أبرز ما جاء في مكالمة أرباح The Hanover Insurance Group للربع الأول

سجلت The Hanover عائدًا تشغيليًا قياسيًا على حقوق الملكية بلغ 20.3% وربحية تشغيلية للسهم بقيمة 5.25 دولار في الربع الأول، مع تحسن نسبة التكاليف الإجمالية إلى 91.7% ونسبة التكاليف الإجمالية باستثناء الكوارث إلى مستوى قياسي للربع الأول بلغ 85.4%، مدفوعة بتسعير وإجراءات اكتتاب مستهدفة ونمو صافي الأقساط المكتتبة بنسبة 3.2%.

أضافت الكوارث 6.3 نقاط إلى نسبة التكاليف الإجمالية هذا الربع (خاصة العواصف الشديدة بالبرد والرياح في إلينوي وميشيغان وعاصفة الشتاء فيرن)، لكن الإدارة أبلغت عن 3.1 نقاط من التطور الإيجابي للكوارث في العام السابق و 25 مليون دولار من التطور الإيجابي للاحتياطيات في العام السابق باستثناء الكوارث عبر القطاعات.

ارتفع صافي دخل الاستثمار بنسبة 19.6% مع حوالي 88% من الأصول المستثمرة في النقد والدخل الثابت ذي التصنيف الاستثماري؛ وبلغت القيمة الدفترية للسهم 101.86 دولار (بزيادة 1% عن الربع السابق) وقامت الشركة بإعادة شراء حوالي 87 مليون دولار من الأسهم في الربع الأول مع متابعة مبادرات التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي لتحسين كفاءة الاكتتاب والمطالبات.

سجلت The Hanover Insurance Group (NYSE: THG) ما وصفه المسؤولون التنفيذيون بأنه "بداية قوية جدًا" لعام 2026، تميزت بأداء تشغيلي قياسي في الربع الأول وتحسين هوامش الاكتتاب على الرغم من ارتفاع نشاط الطقس في نطاق عمل الشركة.

نتائج تشغيلية قياسية وهامش اكتتاب محسّن

قال الرئيس والمدير التنفيذي جون سي. روش إن الشركة حققت "أداءً قياسيًا للربع الأول"، بما في ذلك عائد تشغيلي على حقوق الملكية بنسبة 20.3% وربح تشغيلي للسهم بقيمة 5.25 دولار. تحسنت نسبة التكاليف الإجمالية تقريبًا بمقدار 2.5 نقطة لتصل إلى 91.7%، بينما تحسنت نسبة التكاليف الإجمالية باستثناء الكوارث إلى 85.4%، والتي قال روش إنها كانت أرقامًا قياسية للربع الأول.

عزا روش تحسن الهامش إلى "التسعير الأخير وإجراءات الاكتتاب المستهدفة"، وقال إن الشركة تشجعت بـ "التأثير الأفضل من المتوقع للشروط والأحكام المحسّنة وإجراءات الممتلكات المستهدفة"، مشيرًا إلى التطور الإيجابي لخسائر الكوارث في العام السابق كدليل. نمت الأقساط المكتتبة الصافية بنسبة 3.2% في الربع، وهو ما وصفه روش بأنه نمو "متوازن". وأضاف أن الشركة "تنفذ بحكمة في المناطق التي تشهد فيها ظروف الممتلكات تراجعًا" للحفاظ على هوامش الربح مع الاستعداد للنمو، مشيرًا إلى أن خطة الشركة لعام 2026 افترضت أن الربع الأول سيكون أدنى نقطة للنمو.

الكوارث، التطور في العام السابق، واتجاهات المصروفات

قال المدير المالي جيفري إم. فاربر إن خسائر الكوارث أضافت 6.3 نقاط إلى نسبة التكاليف الإجمالية في الربع. كما أبلغ عن 3.1 نقاط من التطور الإيجابي للكوارث في العام السابق، "ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض شدة أحداث عام 2025"، والتي تعتقد الإدارة أنها تعكس فوائد أقوى من المتوقع من تغييرات الشروط والأحكام وإجراءات إدارة الممتلكات الأخرى.

قدم فاربر مثالًا، قائلاً إن الشركة لاحظت انخفاضًا في شدة أحداث البرد بسبب زيادة خصومات وثائق التأمين في كل من خطوط التأمين الشخصية والتجارية. كانت خسائر الكوارث في سنة الحادث الحالية مدفوعة بشكل أساسي بـ "حدث برد ورياح شديد بشكل غير عادي" في أوائل مارس، مع أشد تأثير في إلينوي وميشيغان، بالإضافة إلى عاصفة الشتاء فيرن في يناير. قال فاربر إن هذين الحدثين معًا شكلا أكثر من نصف خسائر الكوارث لهذا العام.

باستثناء الكوارث، قال فاربر إن نسبة التكاليف الإجمالية بلغت 85.4%، مما يعكس تحسنًا بمقدار 2.4 نقطة عن الربع السابق، مع تحسن في نسبة الخسائر في كل قطاع. بلغت نسبة المصروفات 30.7%، والتي قال فاربر إنها تتماشى مع التوقعات. للسنة بأكملها، كرر توقع الشركة لنسبة مصروفات تبلغ 30.3%، مع توقع المزيد من الرافعة التشغيلية المرتبطة بالنمو في وقت لاحق من العام.

كشف فاربر أيضًا عن 25 مليون دولار من التطور الإيجابي للاحتياطيات في العام السابق باستثناء الكوارث، مع وجود إيجابية عبر كل قطاع. سجل قطاع التأمين المتخصص 14.2 مليون دولار من التطور الإيجابي، وقطاع التأمين الشخصي 9.2 مليون دولار، وقطاع التأمين التجاري الأساسي 1.6 مليون دولار. وقال إن وضع الاحتياطيات "لا يزال قويًا ومتوافقًا مع البيئة الحالية غير المؤكدة".

أبرز القطاعات: التأمين الشخصي، التأمين التجاري الأساسي، والتأمين المتخصص

في قطاع التأمين الشخصي، قال روش إن صافي الأقساط المكتتبة زاد بنسبة 2.7% حيث اتبعت الشركة استراتيجيات نمو خاصة بالولاية، مع إعطاء الأولوية للولايات التي تعاني من نقص التغطية مع إدارة التعرض في الغرب الأوسط لدعم التنويع. وقال إن التسعير لا يزال أعلى من اتجاهات تكلفة الخسائر وأشار إلى نشاط عروض أسعار ومقاييس تحويل "صحية". أبلغ فاربر عن نسبة تكاليف إجمالية للسنة الحالية باستثناء الكوارث بلغت 83.8%، بزيادة 0.7 نقطة عن الربع السابق، مدفوعة بالتسعير المكتسب والتطور الإيجابي للتكرار. أنتج التأمين على المنازل نسبة خسارة للسنة الحالية باستثناء الكوارث بلغت 46.7%، بزيادة نقطتين عن العام السابق، بينما بلغت نسبة الخسارة للسنة الحالية باستثناء الكوارث للتأمين على السيارات الشخصية 66.7%. قال فاربر إن أسعار التأمين على السيارات زادت بنسبة 6.7% وأسعار التأمين على المنازل زادت بنسبة 10.8% في الربع، مع زيادة أسعار التأمين الشامل بنحو 19%.

في قطاع التأمين التجاري الأساسي، قال روش إن صافي الأقساط المكتتبة زاد بنسبة 4.3%، بقيادة قطاع التأمين التجاري الصغير وزيادة الزخم في قطاع السوق المتوسط. وقال إن الشركة تحافظ على الانضباط وسط "ظروف الممتلكات المتراجعة" وتطبق إجراءات التسعير والاكتتاب في التأمين على السيارات التجارية والتأمين الشامل لمعالجة الضغط المستمر في الصناعة. أبلغ فاربر عن نسبة تكاليف إجمالية للسنة الحالية باستثناء الكوارث بلغت 91.5%، بزيادة 3.6 نقاط عن العام الماضي، وقال إن أداء الخسائر الكبيرة كان ضمن التوقعات هذا الربع. زادت الأقساط المكتتبة الصافية لقطاع التأمين التجاري الصغير بنسبة 6.4% وزاد قطاع السوق المتوسط بنسبة 1.5%.

في قطاع التأمين المتخصص، قال روش إن النمو بنسبة 2.3% يعكس موقفًا مدروسًا في المجالات الأكثر تنافسية، وخاصة خطوط التأمين المعرضة للمخاطر، وأشار إلى انخفاض في صافي الأقساط المكتتبة في قطاع البرامج كمثال على الانسحاب الانتقائي. قال فاربر إن قطاع التأمين المتخصص حقق نسبة تكاليف إجمالية للسنة الحالية باستثناء الكوارث بلغت 85.4%، مع نسبة خسارة للسنة الحالية باستثناء الكوارث بلغت 49%، "أفضل من توقعاتنا" وأقل من "هدف الشركة المنخفض في الخمسينيات" للقطاع، مدفوعة بالإيجابية في الممتلكات بينما كان التأمين ضد المسؤولية ضمن التوقعات.

ذكرت الإدارة مجالات الزخم في نمو قطاع التأمين المتخصص بما في ذلك التأمين ضد المسؤولية الإدارية، والضمان، والتأمين العام المتخصص، والتأمين ضد المخاطر الخاصة، وخطوط التأمين المهني، والتأمين البحري. قال روش إن نمو قطاع التأمين المتخصص من المتوقع أن "يتسارع من هنا"، مؤكدًا أن الشركة خططت لأن يكون الربع الأول هو الربع الأقل نموًا في العام.

البرامج، اتجاهات التأمين ضد المسؤولية التجارية، وتعليقات الاحتياطي

خلال جلسة الأسئلة والأجوبة، ناقش روش وبرايان جيه. سالفاتوري، رئيس قطاع التأمين المتخصص، أعمال البرامج الخاصة بالشركة. أكد روش أن الأعمال البرمجية مكتتبة عبر المؤسسة، وقال إن وحدة Hanover Programs أصغر من الأعمال البرمجية المكتتبة في أماكن أخرى في الشركة. وقال إنه تم تحقيق تحسينات في الربحية وأن الشركة "تقلصت قليلاً" في الربع بعدم قبول برامج جديدة مادية، واصفًا النهج بأنه "الحفاظ على ذخيرتنا" للفرص المستقبلية. قال سالفاتوري إن التسعير في هذا الجزء من المحفظة "قوي جدًا" وأن الأعمال "أدت بشكل جيد للغاية"، بينما تظل الإدارة انتقائية في علاقات التوزيع، خاصة بالنظر إلى رؤيتها لبيئة وكالات إدارة المطالبات (MGA).

فيما يتعلق باتجاهات التأمين ضد المسؤولية التجارية، قال روش إن شدة المسؤولية لا تزال "أعلى بكثير" من المستويات التاريخية ووصف الاتجاهات بأنها "ناضجة... ولكن عند مستوى عالٍ جدًا" مع عودة نشاط المحاكم إلى طبيعته بعد اضطرابات عصر كوفيد. وقال إن نتائج التأمين على السيارات التجارية لشركة Hanover كانت "حميدة إلى حد ما" هذا الربع، لكنه أضاف أن الخط وصل إلى مستوى "شدة عالية جدًا" عبر الصناعة، مما يؤكد الحاجة إلى "معدل كبير".

عند سؤاله عن تحركات الاحتياطيات في خطوط التأمين ضد المسؤولية، قال فاربر إن الشركة تراجع الاحتياطيات كل ربع سنة عبر الكتاب بأكمله وتجري تعديلات حسب الحاجة، لكنه أشار إلى أنه "لا توجد تقريبًا... لا توجد تحركات تقريبًا في خطوط عمل فردية" في التطور في العام السابق للتأمين ضد المسؤولية الأساسي.

دخل الاستثمار، إدارة رأس المال، ومبادرات التكنولوجيا

قال فاربر إن صافي دخل الاستثمار زاد بنسبة 19.6% على أساس سنوي، مدفوعًا بنمو قاعدة الأصول من الأرباح، وارتفاع عوائد إعادة الاستثمار، وتحسين دخل الشراكة. ووصف المحفظة بأنها عالية الجودة، مع حوالي 88% من الأصول المستثمرة في النقد والدخل الثابت ذي التصنيف الاستثماري. بلغ متوسط ​​التصنيف المرجح لمحفظة الاستثمارات الثابتة AA-، وقال فاربر إن 95% من الممتلكات ذات تصنيف استثماري. ارتفعت العوائد المكتسبة على الاستثمارات الثابتة إلى 4.42% من 4.08% قبل عام، وبلغت مدة الاستحقاق باستثناء النقد حوالي 4.4 سنوات.

قال فاربر إن القيمة الدفترية للسهم زادت بنسبة 1% عن الربع السابق لتصل إلى 101.86 دولار، مدفوعة بالأرباح وعوضت جزئيًا بالخسائر غير المحققة الأعلى، وإعادة شراء الأسهم، والأرباح. باستثناء المبالغ غير المحققة، زادت القيمة الدفترية للسهم بنسبة 2.8%. قامت الشركة بإعادة شراء حوالي 503,000 سهم مقابل 87 مليون دولار في الربع الأول و 14 مليون دولار إضافية حتى 28 أبريل. قال فاربر أيضًا إن عبء الكوارث المتوقع للربع الثاني هو 7.9%.

فصل روش والمدير التنفيذي ريك لافي أيضًا مبادرات التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي المستمرة التي تهدف إلى تحسين الاكتتاب والمطالبات والعمليات. قال روش إن الشركة "تبني عن قصد قدرات ذكاء اصطناعي قابلة لإعادة الاستخدام للمهام المؤسسية الأكثر شيوعًا". قدم لافي أمثلة بما في ذلك "وكيل استيعاب وفرز" للاكتتاب يهدف إلى ترميز وتوجيه الطلبات بكفاءة أكبر - بدءًا من التأمين ضد المخاطر الخاصة، حيث قال لافي إن الشركة تلقت 70,000 طلب العام الماضي - بالإضافة إلى أدوات المطالبات التي تلخص العقود المعقدة والسجلات الطبية لتحسين السرعة والدقة. قال لافي إن الشركة تعتقد أنها "في المنافسة" وأن الشركات التي لا تستثمر في هذه القدرات "ستفقد الفرصة".

بالنظر إلى المستقبل، قال فاربر إن الإدارة "واثقة" في وضع الشركة في السوق لبقية عام 2026، بينما كرر روش التركيز على الاكتتاب المنضبط، والنمو الانتقائي، والاستثمار المستمر في القدرات للتنقل في سوق الممتلكات والمسؤولية المتطور.

حول The Hanover Insurance Group (NYSE: THG)

The Hanover Insurance Group, Inc (NYSE: THG) هي شركة تأمين على الممتلكات والمسؤولية تقدم مجموعة من منتجات التأمين التجاري والشخصي. من خلال شركاتها التابعة، تقدم Hanover تغطية للشركات بجميع أحجامها، بما في ذلك تعويضات العمال، والمسؤولية العامة، والتأمين على السيارات التجارية، والمسؤولية المهنية. على جانب التأمين الشخصي، تقوم الشركة بإصدار وثائق تأمين على المنازل، والتأمين على السيارات الشخصية، والتأمين ضد الفيضانات، والتأمين الشامل المصممة لتلبية احتياجات الأفراد والعائلات.

بالإضافة إلى عروض التأمين التجاري والشخصي الأساسية، تحتفظ Hanover بذراع متخصص يركز على الأسواق المتخصصة من خلال حلول منتجات مخصصة.