حرب الولايات المتحدة وإيران قادمة لدرجات الائتمان الخاصة بك وطلب قرضك العقاري

أدى إغلاق مضيق هرمز إلى تأثير اقتصادي عالمي متصاعد، مما رفع أسعار كل شيء من الغاز إلى الأدوية وتسبب في نقص في كل شيء من وقود الطائرات إلى الهيليوم. وهذا يؤثر على الشركات الكبيرة في السوق بطرق متنوعة، من شركات النفط الكبرى إلى شركات الطيران. ولكن قد يؤثر الإغلاق أيضًا على شيء آخر: درجة الائتمان الخاصة بك.

الجمود بين الولايات المتحدة وإيران بشأن المضيق المليء بالألغام، والذي يقول بعض الرؤساء التنفيذيين إنه قد لا يُفتح بالكامل لمدة عام آخر، لا يتسبب في انخفاض درجة الائتمان الخاصة بك، ولكنه يتسبب في قيام البنوك والمؤسسات الإقراضية الأخرى بمراقبة الائتمان الاستهلاكي عن كثب وتشديد عمليات الموافقة الخاصة بها.

قال ألكسندر كاتسمان، الرئيس التنفيذي ومؤسس Credit Booster AI، وهي منصة لتحسين الائتمان مدعومة بالذكاء الاصطناعي: "لم تنخفض درجة ائتمان أي شخص بسبب إيران. لكن حاول الحصول على موافقة لقرض عقاري الآن بدرجة FICO تبلغ 670 وانظر ماذا يحدث".

أنواع أحداث الائتمان التي يتحدث عنها المصرفيون علنًا هي تلك التي لها طبيعة نظرية، مثل تحذير الرئيس التنفيذي لـ JPMorgan جيمي ديمون هذا الأسبوع بأن "لم نشهد ركودًا ائتمانيًا منذ فترة طويلة، لذلك عندما يحدث ذلك، سيكون أسوأ مما يعتقد الناس. قد يكون مروعًا".

لكن في الوقت الحاضر، يقول كاتسمان إن المقرضين يشددون حيث يؤثر ذلك على المستهلكين - داخليًا، حتى لو لم يكن ذلك علنًا. "إنهم لا يعلنون عن ذلك، ولا يوجد بيان صحفي يقول 'لقد رفعنا الحد الأدنى من 660 إلى 700'. هذا يحدث ببساطة"، قال.

عندما تكون طبقات الاكتتاب أكثر صرامة، وتكون طبقات المراجعة اليدوية أكثر صعوبة، فجأة يحصل المقترض الذي تم تمريره قبل ستة أشهر على رسائل بريد إلكتروني "سنعود إليك" التي لا تؤدي فعليًا إلى رسائل متابعة.

يقول كاتسمان إن هذا يحدث بالفعل في الوقت الفعلي مع العملاء.

"جاء رجل الأسبوع الماضي، درجة FICO 690، سنتان في وظيفته، 8 آلاف دولار في المدخرات. تم رفضه للحصول على قرض سيارة. نفس الملف الشخصي حصل على موافقة في نوفمبر 2024 دون أي مشكلة. لم تتغير درجة ائتمانه. تغيرت شهية المخاطرة"، قال، مضيفًا أن جانب القروض العقارية أسوأ.

قال ديفيد تيمكو، رئيس C2 Financial، وهي شركة وساطة قروض عقارية مقرها كاليفورنيا، إن فترات عدم الاستقرار العالمي تختبر انضباط الجميع من مسؤولي القروض إلى المؤسسات الإقراضية، مما يجعل الملفات الائتمانية التي كانت تعتبر جذابة لولا ذلك تنتقل إلى كومة الرفض لدى البعض، وليس كل المقرضين.

قال تيمكو: "عندما ترتفع المخاطر، سترى المؤسسات ذات البنية التحتية القوية والاكتتاب المتسق تظل ثابتة بينما يقوم الآخرون بتشديد الطبقات، وزيادة الاحتياطيات، وإعادة تقييم الملفات التي كان يمكن الموافقة عليها سابقًا في غضون أيام".

أسعار الفائدة لا تخبر القصة كاملة

أحد الأمل المفترض في اقتصاد عام 2026 الذي كان المستهلكون يأملون أن يكون لا يزال قادمًا هو بيئة ذات معدلات أقل مع انخفاض التضخم، لكن الحرب وارتفاع أسعار النفط قد أربكت افتراضات صنع السياسات للبنوك المركزية. في حين أن رئيسًا جديدًا للاحتياطي الفيدرالي قد يكون على وشك تولي المنصب، لم يكن هناك خفض في أسعار الفائدة في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة هذا الأسبوع، كما هو متوقع، ويتراهن المتداولون الآن على عدم وجود خفض في أسعار الفائدة على الإطلاق طوال فترة عام 2026.

لكن هذا قد يؤدي ببساطة إلى تفاقم ما هو بالفعل بيئة ائتمانية أصعب.

قال تيمكو: "حتى لو انخفضت الأسعار، قد يظل الوصول إلى الائتمان ضيقًا لأن الثقة لا تظهر في جدول الأسعار".

قال كاتسمان: "الجميع يراقب الأسعار، وينتظر انخفاضها. لكن خفض سعر الفائدة لا يعني شيئًا إذا لم تتمكن من اجتياز الاكتتاب"، مشيرًا إلى أن المقرضين في النطاق 640-700 يضيفون متطلبات توثيق تعمل بشكل أساسي على أنها انخفاض ناعم.

تقول بوبي ريبيل، خبيرة التمويل الشخصي في موقع مقارنة بطاقات الائتمان الاستهلاكية CardRates.com، إنه في حين أن الارتباط بين الصراع الجيوسياسي ودرجات الائتمان دقيق، إلا أنه موجود. "قد يأخذ المقرضون في الاعتبار عدم اليقين الأكبر بما في ذلك مخاطر التضخم الأعلى. في حالة الحرب الإيرانية، رأينا التضخم يضرب الاقتصاد الأمريكي وهذا من شأنه أن يجعلهن أكثر حذرًا بشكل طبيعي"، قال ريبيل.

ارتفع التضخم بنسبة 3.2 بالمائة في مارس، متجاوزًا هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2 بالمائة.

قال ريبيل: "إنهم يأخذون في الاعتبار مخاطر أعلى لأنفسهم بسبب عدم الاستقرار وهذا يمكن بدوره أن يؤثر على كيفية اختيارهم للإقراض".

لاحظ رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في مؤتمره الصحفي للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يوم الأربعاء، أن التضخم "قد ارتفع وهو مرتفع"، وأضاف أن الضغط من أسعار النفط من المرجح أن يستمر. لكنه أشار أيضًا إلى أن توقعات التضخم على المدى القصير، وليس على المدى الطويل، هي التي زادت، في حين أن التوقعات طويلة الأجل متوافقة مع هدف البنك المركزي البالغ 2٪ للتضخم.

بالنسبة للتحول داخل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، مع تصويت المزيد من الأعضاء (على الرغم من أنهم لا يزالون أقلية) ضد اللغة التي تحافظ على تحيز مؤسسي نحو خفض، قال باول: "من السهل رؤية السبب". "إنه سؤال جيد. صحيح؟ ترى أن التضخم قد ارتفع قليلاً في الفترة الانتقالية، والتضخم الأساسي هو 3.2 الآن، يتحرك ولو قليلاً في الاتجاه الخاطئ، ونحن نعلم أنه سيكون هناك - كما تعلمون، أن هناك تضخمًا رئيسيًا ناتجًا عن الخليج ولا نعرف كم سيكون ذلك، نحن فقط - سنحتاج إلى رؤية."

يمكن أن يؤثر عدم اليقين على المدى القصير على أسواق الائتمان حتى لو ظل توقع سعر الفائدة يميل في اتجاه خفض محتمل.

قال ريبيل: "حتى لو انخفضت أسعار القروض العقارية، لأن المقرضين يريدون التحكم في مخاطرهم، فقد يكون من الصعب الوصول إلى الائتمان. يمكن أن يكون مربكًا للمستهلكين، ولكنه من المهم أن نتذكر أن أسواق الائتمان لا تركز فقط على الأسعار - بل تركز أيضًا على المخاطر وتصور المخاطر".

الرابط بين الصدمات الجيوسياسية والمقرضين

يقول ماريانو توريس، أستاذ الاقتصاد ورئيس قسم التمويل والاقتصاد في جامعة أدلفي، إن هناك آلية حقيقية تترجم بها الصدمات الجيوسياسية مباشرة إلى ائتمان أضيق، والحرب الأمريكية الإيرانية مؤهلة كصدمة من هذا القبيل.

قال توريس: "عندما ترتفع حالة عدم اليقين، يحتاج المقرضون بوضوح إلى تغيير سلوكهم إلى ما وراء رفع الأسعار. تزداد افتراضات الخسارة، ويصبح المقرضون الذين كانوا حذرين بالفعل بعد سنوات من هشاشة الميزانية العمومية أكثر دفاعية". حتى لو تم تمرير قرض عقاري هامشي، فقد يكون هناك دفعة أولى أعلى مطلوبة مما كان سيُطلب قبل الحرب.

قال توريس: "حتى لو انخفضت أسعار الفائدة الرئيسية - وهو أمر غير مستبعد مع تغيير وشيك في قيادة الاحتياطي الفيدرالي - يمكن أن ترتفع التكلفة الفعلية للائتمان عندما يتأهل عدد أقل من المقترضين". ويطلق على هذا "قناة المخاطر"، حيث تنتشر الصدمات الجيوسياسية ليس فقط من خلال الأسعار، ولكن من خلال الوصول.

يقول كاتسمان إن العقبات أمام الحصول على قرض تزداد صعوبة. "إنهم لا يقولون لا، لكنهم يطلبون الكثير من الأوراق لدرجة أن الناس يستسلمون"، قال، مشيرًا إلى أن بعض العملاء يتحققون من ائتمانهم قبل محاولة الحصول على قرض عقاري ويحصلون على شعور زائف بالأمان.

يقول توريس إن معظم الأسر سوف تستوعب العواقب، حتى تلك التي لديها ائتمان مقبول فقط. لكن هذا يعني عددًا أقل من قروض السيارات والقروض العقارية، مما يؤدي إلى استهلاك أضعف. يخشى توريس أن يكون سوق الائتمان الأضيق اليوم بمثابة نذير لما سيبدو عليه انهيار ائتماني أكثر منهجية. "ليس بالضرورة انهيار دراماتيكي دفعة واحدة، بل إغلاق ثابت للأبواب التي كانت مفتوحة في السابق"، قال توريس.

في غضون ذلك، يقوم جيريمي شاشتر، مدير فرع في Fairway Independent Mortgage، وهو مقرض قروض عقارية وطني مقره في ماديسون، ويسكونسن، بمعالجة الطلبات كالمعتاد ولكنه يخشى أن يؤدي صدمة اقتصادية أطول من الحرب إلى انكماش ائتماني مثل الذي تم تجربته خلال جائحة كوفيد. قال شاشتر: "عندما يكون هناك عدم استقرار في العالم لفترة طويلة، يقوم المقرضون بتشديد مبادئهم وكذلك تحملهم للمخاطر".

خلال جائحة كوفيد، بدأ المقرضون في تطبيق مبادئ توجيهية أكثر صرامة، خاصة في مجال القروض العقارية الكبيرة. قال إن المستثمرين بدأوا في الحصول على متطلبات أعلى لدرجات الائتمان، والمزيد من الوثائق لاستقرار الدخل، بالإضافة إلى المزيد من التحقق.

في الوقت الحالي، يتعهد بعض المقرضين بالالتزام بالأساسيات الأساسية للإقراض.

قال دين ليولكين، الرئيس التنفيذي لشركة Cardiff، وهي منصة إقراض للشركات الصغيرة: "لن نشدد معايير الاكتتاب لمجرد وجود ضوضاء جيوسياسية. إذا استمرت الشركات الصغيرة في تحقيق إيرادات مستقرة وخدمة التزاماتها، فستظل رأس المال متاحًا".

قال ليولكين إن معدلات الموافقة، وسلوك السداد، ومنحنيات الخسارة تتبع إلى حد كبير ما كانت عليه قبل الصراع الإيراني.

قال ليولكين: "علينا أن نقدم افتراضات تطلعية كل يوم، لكن المقاييس المستقرة في الوقت الفعلي تحمل وزنًا كبيرًا"، مضيفًا أن جودة الائتمان من تدفق الطلبات وأداء المحفظة في الوقت الفعلي لا تزال تحمل اليوم. وأضاف ليولكين: "هل سيشعر بعض المقرضين بالقلق ويتراجعون؟ بالطبع"، لكن أي مقرض يتراجع يخاطر بخسارة العملاء للمنافسين.

بالنسبة للمستهلكين، يقول كاتسمان، الحد الأدنى الذي يجب القيام به الآن إذا كان هناك شراء كبير مخطط له هو سحب تقرير ائتماني قبل فترة طويلة. "يتحقق الناس من Credit Karma، ويرون نفس الرقم كما كان من قبل ويفترضون أن كل شيء على ما يرام. ثم يذهبون إلى وكالة سيارات ويتم تفاجؤهم"، قال. لقد رأى زيادة في العملاء يأتون بعد رفض مفاجئ، "ليس بسبب حدوث خطأ في تقريرهم، ولكن لأن البيئة الإقراضية تغيرت تحت أقدامهم"، أضاف.