Alphabet bleibt eine Geldmaschine dank seiner uneinholbaren Dominanz in der Suche und dem beschleunigten Cloud-Wachstum, was es für anhaltende Outperformance bis 2026Q2 positioniert. Seine 35% ROE überragen den Median der Vergleichsgruppe wie die 31% von META und beweisen, dass Alphabet das Aktionärskapital effizienter in Gewinne umwandelt als Konkurrenten. Die Bruttogewinnmargen bleiben stabil bei 59%, ein Beweis für die Preissetzungsmacht bei Suchanzeigen, die Konkurrenten nicht erreichen können. Mit einem Anstieg des EPS auf 9,997 $ unterstützt die Gewinnentwicklung den jüngsten Preisanstieg von 18 % von 152 $ auf 180 $.
Steigender Werbewettbewerb durch META und regulatorische Überprüfung von Big Tech könnten die Kerneinnahmen von Alphabet aus der Suche schmälern und das Wachstum bis Mitte 2026 verlangsamen. META wird trotz ähnlicher 31% ROE zu einem günstigeren 28 P/E gehandelt, was darauf hindeutet, dass der Markt die Premium-Bewertung von Alphabet bezweifelt. Das Sinken des aktuellen Verhältnisses auf 1,75 deutet auf eine leichte Liquiditätsbelastung inmitten von Schulden/Eigenkapital von 5,59 hin, was anfällig ist, wenn die Investitionsausgaben für KI steigen. Nachrichten, dass META kurz davor steht, Google bei digitalen Anzeigen zu überholen, sorgen für echte Wettbewerbsspannung.