Treasury ETFs Wettbewerb: VGSH vs SCHO

Was passiert ist: Schwab's SCHO, ein kurzfristiger US-Treasury-ETF, verzeichnete in der Woche bis zum 18. März 2023 einen signifikanten Zufluss von 103,1 Millionen US-Dollar (ein Anstieg von 1,2 %) bei den ausstehenden Aktien. Unterdessen verzeichnete Vanguard's VGSH, ein ähnlicher ETF, keine nennenswerten Zu- oder Abflüsse. Die jüngste Performance von SCHO war wettbewerbsfähig mit VGSH, mit einer etwas höheren Rendite und einer niedrigeren Kostenquote, obwohl VGSH eine größere Vermögensbasis hat. Die Zuflüsse in SCHO könnten durch seine attraktive Rendite und die niedrigeren Kosten im Vergleich zu Alternativen wie Vanguard's VCSH und iShares' IGIB getrieben werden.

Marktauswirkungen: Die Zuflüsse in SCHO deuten auf die Präferenz der Anleger für kurzfristige, risikoarme und kostengünstige Treasury-Anlagen hin. Dieser Trend könnte zu einem verstärkten Wettbewerb im Bereich der kurzfristigen Treasury-ETFs führen, was potenziell zu einer weiteren Gebührenkompression führen oder andere ETF-Anbieter dazu veranlassen könnte, ihre Produkte zu differenzieren. Unternehmen wie Vanguard und iShares, die ähnliche ETFs anbieten, könnten einem erhöhten Druck ausgesetzt sein, ihren Marktanteil zu halten oder auszubauen.

Was als Nächstes zu beobachten ist: Anleger sollten die folgenden Katalysatoren beobachten, um zu beurteilen, wie sich diese Erzählung entwickelt: 1) die vierteljährlichen Leistungsberichte von SCHO und VGSH, um zu sehen, ob die Zuflüsse von SCHO sich in marktschlagende Renditen umsetzen lassen; 2) alle Änderungen der Kostenquoten oder Renditen konkurrierender ETFs, wie VCSH, IGIB oder Vanguard's VGT; 3) das Verhalten der US-Treasury-Zinskurve, da dies die Nachfrage nach kurzfristigen Treasury-ETFs beeinflussen könnte.