$166 pro Barrel? Mittlerer Osten Öl gibt Hinweis darauf, wohin alle Preise steuern könnten, wenn der Iran-Krieg sich hinzieht

Die extreme Ölpreiserhöhung, die in den lokalen Märkten des Nahen Ostens zu beobachten ist, könnte Investoren einen Einblick in die Richtung geben, in die sich die Preise in den USA und Europa bewegen, wenn die Straße von Hormus bald nicht wieder geöffnet wird.
Die Preise für Rohöl in Dubai überstiegen am Donnerstag mit 166 US-Dollar pro Barrel einen neuen Höchststand, so der Marktdatenanbieter Platts. Dated Brent und West Texas Intermediate Cushing werden nach historischen Preisanstiegen um die 100-Dollar-Marke gehandelt.
Die lokalen Ölmarkt werden oft übersehen, werden aber nun als ein möglicher Vorbote dafür angesehen, was passieren könnte, wenn der Konflikt nicht bald endet.
Die aktuellen Preise in Dubai und Oman spiegeln die steile Schwere des Mangels im Golf wider, so Natasha Kaneva, Leiterin der Rohstoffforschung bei JPMorgan. Das bedeutet aber nicht, dass der amerikanische Markt nicht einen weiteren starken Anstieg erleben wird, sagte sie.
"Wenn die Straße nicht wieder geöffnet wird, wird diese Divergenz unwahrscheinlich bestehen bleiben", sagte Kaneva in einer Notiz an ihre Kunden diese Woche. "Brent und WTI werden letztendlich stärker neu bewertet, da die Bestände im Atlantik abgebaut werden und der globale Markt gezwungen ist, bei einem deutlich geringeren Angebot auszugleichen."
West Texas Intermediate Rohöl wird nicht als ein ideales Ersatzprodukt wie Oman angesehen, sagte Andy Harbourne, Senior Oil Markets Analyst bei Wood Mackenzie. Es könnte aber zu einer gefragteren Alternative werden, wenn der Transit durch Hormus weiterhin gedrückt wird, da Käufer verzweifelter werden.
Der Hormuz-Faktor
Die Straße von Hormus, ein wichtiger Durchgang zwischen dem Persischen Golf und dem Meer, ist der Ort, an dem etwa ein Fünftel des weltweiten Öltransits stattfindet. Die täglichen Transitaufrufe sind auf fast null gefallen, nachdem sie zu Beginn dieses Jahres noch über 120 lagen, wie Daten von Charles Schwab zeigen.
Die Preise für Rohöl, das direkt aus dem Nahen Osten stammt, wie z. B. Dubai, sind schneller gestiegen als Öl wie WTI, das normalerweise nicht in großen Mengen durch diese Straße transportiert wird, sagte Harbourne.
"Alles hängt von der Dauer der Schließung von Hormus ab", sagte Harbourne. "Der gesamte Markt passt seine Annahmen in Echtzeit an."
Die Straße wird am häufigsten für Kraftstoff genutzt, der in asiatische Länder wie China und Indien transportiert wird. Deshalb ist der Preisanstieg in Dubai im Singapur-Markt stärker ausgeprägt als in London.
Beim Energie-Forschungsunternehmen Rystad haben Analysten begonnen, den Dubai-Marktpreis in London oder sogenannte Swap-Tools zu verfolgen, anstatt das Singapur-Niveau. Der Preis in Singapur kann im Wesentlichen ignoriert werden, angesichts der intensiven Störung auf dem asiatischen Markt, so Susan Bell von Rystad.
"Es ist fast ein fiktiver Preis", sagte Bell, Senior Vice President für Commodity Markets des Unternehmens. Mit anderen Worten ist der Preis auf dem Singapur-Markt, obwohl er in normalen Zeiten weitgehend verfolgt wird, "ein bisschen ins Blaue gegriffen"
Dennoch sagte Harbourne, dass sich von Dubais Ölpreisanstieg in Singapur ausgehende Auswirkungen bereits an anderer Stelle bemerkbar machen. Oman-Rohöl, das die gleiche Qualität wie Dubai hat, aber außerhalb von Hormus transportiert wird, hat eine steigende Nachfrage erlebt, da Dubais Transit größtenteils eingestellt wurde, sagte er.
Während der globale Referenzpreis für Öl weniger stark gestiegen ist als Dubai oder Oman, haben die Preise in ihrer eigenen Recht einen deutlichen Schock erfahren. Seit Beginn des Krieges am Mittwoch ist der May-Kontrakt von Brent um mehr als 48 % gestiegen. Im Jahresverlauf ist er um mehr als 76 % gestiegen.
Dennoch erwartet Harbourne von Wood Mackenzie nicht, dass sich die US-Ölpreise vollständig an die Marktbewegungen in Asien anpassen werden, wenn die Ströme bis Ende April wieder normalisiert werden. Auch Bell von Rystad sagte, dass WTI oder Brent-Rohöl nicht den Preis von Dubais in Singapur erreichen würden, wenn dies bereits geschehen wäre.
Es gibt eine einfachere Erklärung für Dubais Aufschlag, sagten Bell und Harbourne. Öl, das durch Hormus transportiert wird, würde typischerweise geringere Transportkosten verursachen, um in den globalen Osten zu gelangen, aufgrund seiner Nähe. Rohöl, das Tausende von Meilen zu diesen Zielen aus den USA transportiert wird, würde höhere Liefergebühren erfordern.
"Die Preisdifferenz zwischen dem Westen und Asien sendet wichtige Signale an den Markt", sagte Harbourne. "Es weist den Westen an, Öl nach Asien zu transportieren."
Breiter gesagt sagten Analysten, dass höhere Kosten für Öl und Transport aufgrund der lang anhaltenden Schließung der Straße zu Preisschocks für die Verbraucher führen werden. Neben dem Druck auf Autofahrer an der Zapfsäule können auch steigende Kraftstoffkosten für Lastwagen und Schiffe an die Käufer weitergegeben werden.