Andy Jassy hat gerade etwas Großes gesagt: Was es für die Amazon-Aktie bedeutet

Wichtige Punkte

Viele Amazon-Aktionäre sind nervös wegen der massiven Investitionen des Unternehmens in KI-Rechenzentren.

Das Management möchte die Investoren versichern, dass sich diese Investitionsausgaben auszahlen werden.

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Der Gründer und erste CEO von Amazon (NASDAQ: AMZN), Jeff Bezos, war maßgeblich daran beteiligt, das Unternehmen aufzubauen und zu dem diversifizierten Technologie-Giganten zu machen, der es heute ist. Sein Nachfolger, Andy Jassy, hat seit seiner Übernahme im Jahr 2021 ebenfalls eine große Rolle für den Erfolg gespielt, indem er Kosten gesenkt und zur Sicherung einer konstanten Profitabilität in allen Geschäftsbereichen beigetragen hat.

Aber während sich Jassy historisch auf die Maximierung der Effizienz konzentriert hat, scheint er sich beim Übergang des Unternehmens zur generativen künstlichen Intelligenz (KI) an Bezos' eher maximalistischem Ansatz zu orientieren.

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Jassy nennt KI eine Chance, die nur einmal in einer Generation kommt

In einem kürzlichen Interview mit CNBCs Mad Money äußerte Jassy seine optimistischen Prognosen über die Zukunft der generativen KI und nannte sie eine "Chance, die nur einmal in einer Generation kommt" und behauptete, sie werde "jede einzelne Kundenerfahrung, die wir kennen, und völlig neue, die wir uns nie vorgestellt haben, neu erfinden."

Wenn sich diese Prognose als richtig erweist, würde generative KI neben früheren Megatrends wie dem Internet und Mobiltelefonen stehen, die die Art und Weise, wie Menschen leben und Geschäfte machen, völlig verändert haben.

Jassys Optimismus erklärt, warum das Unternehmen so riesige Summen in KI-Chips und andere Rechenzentrumsausrüstung investiert. Für 2026 hat Amazon seine Prognose für Investitionsausgaben auf 200 Milliarden US-Dollar erhöht. Das ist mehr als das Doppelte der 80 Milliarden US-Dollar Betriebseinkommen, die das Unternehmen im letzten Jahr erzielt hat. Und da die Investitionsausgaben in den nächsten Jahren voraussichtlich hoch bleiben werden, ist es schwer vorstellbar, wie sich dieses Ausgabenniveau für die Anleger in einem angemessenen Zeitrahmen auszahlen wird.

Jassy nutzte sein Mad Money-Interview, um die Anleger zu beruhigen. Er sagte, er glaube, dass die hohen Ausgaben von heute zu überdurchschnittlichen Renditen in der Zukunft führen könnten, mit besseren operativen Margen und freiem Cashflow.

Er vergleicht die massiven KI-Investitionen des Unternehmens mit der Einführung der Webhosting- und Cloud-Computing-Einheit des Unternehmens, Amazon Web Services (AWS), in den 2000er Jahren: "Wir haben diesen Film schon einmal erlebt, in der ersten Welle von AWS, und ich denke, die gleiche Geschichte wird sich wiederholen, nur mit viel größeren Umsätzen und freiem Cashflow in der Zukunft."

CEOs liegen bei neuen Technologien nicht immer richtig

Obwohl es vernünftig ist, von CEOs klarere Einblicke in die zukünftige Ausrichtung ihrer Unternehmen zu erwarten als von der breiten Öffentlichkeit, bedeutet das nicht, dass sie immer richtig liegen. Fragen Sie einfach Meta Platforms CEO Mark Zuckerberg, wie seine Metaverse-Investitionen ausgefallen sind. (Es war keine schöne Sache.) Die Nähe von Unternehmensführern zu ihren Branchen kann zu Voreingenommenheit und Wunschdenken führen.

Letztendlich haben die Führungskräfte von Amazon ein Interesse daran, generative KI als eine einmalige Technologie darzustellen, da dies einen größeren Markt für die Infrastrukturdienste schaffen würde, die das Unternehmen über AWS anbietet. Wenn man Zitronen verkauft, sollte man Limonade anpreisen. Aber es wird riskant, wenn man viel Geld ausgibt, um im Voraus mehr Zitronenbäume zu pflanzen, für eine zukünftige Nachfrage, die möglicherweise nicht eintritt. Das ist vergleichbar damit, was Amazon mit seinen extremen Ausgaben für Rechenzentren tut, und die Anleger sind zu Recht ein wenig vorsichtig.

Investitionsausgaben können zukünftiges Wachstum ankurbeln. Aber sie stellen auch Geld dar, das durch Aktienrückkäufe und Dividenden an die Aktionäre hätte zurückgegeben werden können, was beides tendenziell den Aktienkurs steigert. In den letzten fünf Jahren blieb die Gesamtrendite von Amazon hinter der von Apple zurück, das sich stärker darauf konzentriert hat, den Aktionären direkt Werte zurückzugeben.

Wenn Jassy mit KI richtig liegt, könnte sich dieses Muster in den nächsten fünf Jahren umkehren. Aber es wird mehr greifbare Fortschritte in dieser Hinsicht erfordern, bevor ich begeistert bin.

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Will Ebiefung hält keine Positionen in den genannten Aktien. The Motley Fool hat Positionen in und empfiehlt Amazon und Meta Platforms. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.

Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind die Ansichten und Meinungen des Autors und spiegeln nicht unbedingt die von Nasdaq, Inc. wider.