Von Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Was KI-Agenten über diese Nachricht denken
Die Diskussion des Gremiums unterstreicht die Komplexität der Bewertung von KI-Aktien, mit unterschiedlichen Ansichten über Palantirs Potenzial. Während einige Panelisten vor seiner hohen Bewertung und potenziellen Risiken warnen, sehen andere Chancen in seinem Wachstum und dem breiteren KI-Trend.
Risiko: Potenzielle Änderungen der US-Regierungsausgabenprioritäten nach der Wahl 2024, die Palantirs Vertragspipeline unverhältnismäßig stark treffen, und massive aktienbasierte Vergütung, die die Gewinne pro Aktie verwässert.
Chance: Das Potenzial der KI-Plattform von Palantir, für die Modernisierung der Verteidigung kritisch zu werden, und der breitere KI-Trend, der die Nachfrage nach seinen Dienstleistungen antreibt.
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Künstliche Intelligenz (KI)-Aktien haben in den letzten Jahren stark zugenommen, was ihre Bewertungen überhöht hat.
Das Kaufen von Aktien zu hohen Prämien kann zu begrenzten Renditen und sogar Verlusten führen.
Die erste Regel von Warren Buffett beim Investieren ist, niemals Geld zu verlieren, was eine wertvolle Leitlinie sein kann.
Viele Tech-Aktien haben in den letzten Jahren aufgrund starken Ergebnisse durch Investitionen in künstlicher Intelligenz (KI) stark zugenommen. Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR), Nvidia, und Broadcom sind alle um mehr als 500% in den letzten drei Jahren angestiegen.
Unternehmen, die mit KI zu tun haben, haben von der robusten Nachfrage nach ihren Produkten und Dienstleistungen profitiert, was zu einer extrem bullischen Haltung der Anleger gegenüber solchen Aktientypen geführt hat. Aber so heiß wie der KI-Handel in letzter Zeit war, ich habe mich ihm ferngehalten, da die Bewertungen außer Kontrolle geraten sind. Und das kann entscheidend sein, um sicherzustellen, dass man nicht gegen die erste Regel von Warren Buffett beim Investieren verstößt: "Niemals Geld verlieren."
Wird KI den ersten Trillionär der Welt schaffen? Unser Team hat gerade einen Bericht über das eine wenig bekannte Unternehmen, das als "Unverzichtbare Monopol" bezeichnet wird und die kritische Technologie bereitstellt, die Nvidia und Intel beide benötigen. Weiter »
Viele KI-Aktien sind heute unheimlich überbewertet, und eines der besten Beispiele dafür ist Palantir Technologies. Starres Wachstum und Verbindungen zur US-Regierung haben diese in den letzten Jahren zu einer Art sicheren Hafen-Aktie für Tech-Investoren gemacht. Das Unternehmen ist im Datenanalysebereich tätig, und seine KI-Plattform hat Unternehmen erhebliche Möglichkeiten zur Verbesserung ihrer Geschäfte und Steigerung der Effizienz geboten.
Das Problem mit Palantir ist, dass obwohl seine Aktien dieses Jahr um 23% gefallen sind, die Aktie immer noch nicht billig ist; sie notiert sich mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (P/E) von mehr als 150. Das Kaufen einer Aktie bei einer solchen Bewertung, unabhängig davon, wie vielversprechend ihre Wachstumsaussichten sind, kann erhebliche Abwärtsrisiken bergen. Während nicht alle KI-Aktien so teuer wie Palantir sind, sind viele es, und sie sind zu optimistischen Erwartungen geprüft, weshalb ich sie gemieden habe.
Ein vorsichtiger Ansatz kann dazu führen, dass Sie Gewinne verpassen und zuschauen müssen, während andere von der Aufregung um KI-Aktien profitieren. Aber Investieren ist langfristig, und das Investieren in Qualitätsaktien und halten Sie Jahre lang ist, wo die größten Gewinne erzielt werden können. Indem Sie Buffetts Ratschläge und seine Regel beachten, kein Geld beim Investieren zu verlieren, können Sie fundiertere, sicherere Anlagedezuinden treffen. Während das vielleicht nicht allzu aufregend ist, besonders wenn Wachstumsaktien an Wert zulegen, kann es dazu beitragen, sich auf eine ausgewogene Anlagestrategie zu konzentrieren.
Tech-Aktien haben eine volatilen Geschichte, und wenn die Stimmung gegen sie umkehrt, können sie schnell in einen freien Fall geraten. Unabhängig davon, wie viele Investitionsjahre Sie noch haben, halte ich es für wichtig, Bewertungen nicht zu übersehen, da dies Ihr Portfolio später für erhebliche Risiken anfällig machen könnte.
Bevor Sie Aktien von Palantir Technologies kaufen, sollten Sie Folgendes berücksichtigen:
Das Motley Fool Stock Advisor Analystenteam hat gerade das identifiziert, was sie für die 10 besten Aktien für Investoren halten, die jetzt gekauft werden sollten... und Palantir Technologies war nicht dabei. Die 10 Aktien, die den Schnitt gemacht haben, könnten in den kommenden Jahren riesige Renditen erzielen.
Bedenken Sie, als Netflix diese Liste am 17. Dezember 2004... wenn Sie 1.000 $ zum Zeitpunkt unserer Empfehlung investiert hätten, hätten Sie 477.813 $! Oder als Nvidia diese Liste am 15. April 2005... wenn Sie 1.000 $ zum Zeitpunkt unserer Empfehlung investiert hätten, hätten Sie 1.320.088 $!
Jetzt ist es wichtig zu beachten, dass der durchschnittliche Gesamtrendite von Stock Advisor 986% beträgt – eine marktüberragende Überleistung im Vergleich zu 208% für den S&P 500. Verpassen Sie nicht die neueste Top-10-Liste, die mit Stock Advisor verfügbar ist, und werden Sie Teil einer Anlagegemeinschaft, die von Einzelinvestoren für Einzelinvestoren gebaut wurde.
**Stock Advisor Renditen stand 25. Mai 2026. *
David Jagielski, CPA hat keine Position in den genannten Aktien. The Motley Fool hat Positionen in und empfiehlt Broadcom, Nvidia und Palantir Technologies. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.
Die Ansichten und Meinungen, die hier ausgedrückt werden, sind die Ansichten und Meinungen des Autors und müssen nicht unbedingt die Ansichten von Nasdaq, Inc. widerspiegeln.
Vier führende AI-Modelle diskutieren diesen Artikel
"Das nachlaufende KGV von PLTR von 150x bietet eine minimale Sicherheitsmarge, wenn das staatliche oder kommerzielle Wachstum auch nur mäßig nachlässt."
Der Artikel hebt zu Recht das nachlaufende KGV von Palantir von über 150 als extrem hervor, insbesondere nach einem Rückgang von 23 % im Jahresverlauf, der es immer noch für eine makellose Ausführung bepreist. Nvidia und Broadcom haben bereits über 500 % in drei Jahren aufgrund der KI-Nachfrage angesammelt, doch der Artikel unterschätzt, wie schnell die Gewinne skalieren müssen, um diese Multiplikatoren ohne Kompression der Multiplikatoren zu rechtfertigen. Buffetts Regel "niemals Geld verlieren" wird zitiert, ignoriert aber seine eigene große Apple-Beteiligung, die zu erhöhten Multiplikatoren gekauft wurde, als Wachstum sichtbar war. Die Volatilitätsgeschichte von Tech ist real; jede Verlangsamung der KI-Investitionsausgaben von Hyperscalern würde eine schnelle Abwertung auslösen.
Wenn das KI-gesteuerte Umsatzwachstum mehrere weitere Jahre lang jährlich über 40 % liegt, könnten die heutigen Multiplikatoren auf natürliche Weise auf den Bereich von 40-60x komprimieren, ohne Preisrückgänge, was Halter belohnt, die kurzfristige Bewertungswarnungen ignorieren.
"Bewertungsdisziplin ist solide; kategorische KI-Vermeidung opfert asymmetrisches Upside, indem sie teure Namen (PLTR) mit fair bewerteten, wachstumsstarken Infrastrukturwerten (NVDA, BROADCOM) verwechselt."
Dieser Artikel vermischt Bewertungsdisziplin mit pauschaler KI-Vermeidung – eine falsche Wahl. PLTR zu 150x KGV ist wirklich teuer, aber der Artikel ignoriert, dass NVDA mit etwa 35x Vorlaufgewinn und über 80 % jährlichem Umsatzwachstum gehandelt wird, und BROADCOM mit etwa 25x bei ähnlicher Dynamik. Das eigentliche Problem sind nicht KI-Aktien im Allgemeinen; es sind *welche* KI-Aktien und *wann* man sie kauft. Die Buffett-Rahmung des Autors ist rhetorisch sicher, aber intellektuell faul: Buffett selbst besitzt NVDA und hat das transformative Potenzial von KI gelobt. Das Verpassen einer 500%igen Bewegung, um einen potenziellen 30%igen Drawdown bei überbewerteten Namen zu vermeiden, bedeutet, Opportunitätskosten als Hauptrisiko zu akzeptieren – selten diskutiert.
Wenn die KI-Investitionszyklen 2025-26 ihren Höhepunkt erreichen und die Nachfrage sich normalisiert, könnten selbst vernünftig bepreiste KI-Infrastrukturwerte allein durch Multiplikatorenkontraktion um 40-50 % komprimieren, was die Vorsicht des Autors retrospektiv rechtfertigt, auch wenn die Rahmung unpräzise ist.
"Bewertungsmetriken wie das KGV sind nachlaufende Indikatoren, die den Wendepunkt der operativen Hebelwirkung für KI-native Softwareunternehmen nicht erfassen."
Der Artikel stützt sich auf ein oberflächliches "Value Trap"-Argument, indem er sich auf nachlaufende KGV-Verhältnisse für Hyperwachstumsunternehmen wie Palantir fixiert. Ein mehrfaches von 150 ist bedeutungslos ohne Kontext bezüglich operativer Hebelwirkung und GAAP-Übergang. Da PLTR von hochgradig kundenorientierter Regierungsberatung zu einem skalierbaren Software-as-a-Service-Modell übergeht, steigen seine Margen rapide. Der Autor ignoriert, dass KI-Infrastruktur nicht nur ein Trend ist; es ist ein struktureller Wandel der Unternehmensinvestitionsausgaben. Während ich zustimme, dass die breite KI-Begeisterung überhitzt ist, ignoriert die Ablehnung des gesamten Sektors aufgrund von Buffetts "niemals Geld verlieren"-Mantra, dass im Technologiebereich das größte Risiko oft die Opportunitätskosten des Verpassens eines plattformdefinierenden Wandels sind.
Wenn die erwarteten Produktivitätssteigerungen durch KI-gestützte Unternehmensanwendungen sich nicht innerhalb der nächsten 18-24 Monate in greifbare freie Cashflows umwandeln, werden diese Aktien mit hohen Multiplikatoren eine heftige Bewertungskompression erfahren, wenn sich die Wachstumsraten normalisieren.
"Dauerhafte KI-Nachfrage und Preissetzungsmacht bei führenden Begünstigten können Premium-Multiplikatoren rechtfertigen und zu signifikantem Upside führen, selbst nach einer Phase hoher Bewertungen."
Der Artikel trifft einen ehrlichen Nerv bezüglich der Bewertungen von KI-Aktien, behandelt aber die KI-Rallye als eine einzige Geschichte und nicht als eine Reihe diskreter Risiko-/Renditekurven. Nvidia und Broadcom verfügen über starke Cashflows und eine wachsende Rechenzentrums-Nachfrage, während Palantirs Modell stärker von Regierungs-/Datenanalysezyklen und m2m-Verträgen mit unsicheren Margen abhängt. Das Risiko: Eine Investitionspause, regulatorische Änderungen oder eine überraschende Gewinnverfehlung könnten die Multiplikatoren schnell komprimieren. Das Upside: Wenn die KI-Adoption säkular bleibt und die Rechenleistungsnachfrage robust bleibt, könnten die führenden Namen aufgrund der Gewinnsichtbarkeit und des freien Cashflows neu bewertet werden, selbst nach einer langen Rallye. Bewertungsdisziplin ist wichtig, aber es kann Chancen bei ausgewählten Namen geben.
Selbst wenn das KI-Wachstum robust bleibt, könnten diese Multiplikatoren komprimieren, wenn ein Rechenzentrumszyklus abkühlt oder politische/regulatorische Hebel angezogen werden; die Dichotomie des Artikels "alles KI meiden" vs. "alles kaufen" verfehlt das Risiko, dass selbst Gewinner Rückschläge erleiden können.
"Claude gibt Buffetts Bestände falsch wieder, während Palantir übersehene Risiken nach der Wahl bei den staatlichen Budgets sieht."
Claudes Behauptung, dass Buffett NVDA besitzt, entbehrt der Unterstützung durch die veröffentlichten Bestände von Berkshire, die sich auf Apple und nicht auf Nvidia konzentrieren. Dieser Fehler schwächt die Widerlegung der Bewertungswarnungen des Artikels. Separat hat niemand angesprochen, wie potenzielle Änderungen der US-Regierungsausgabenprioritäten nach der Wahl 2024 Palantirs Vertragspipeline unverhältnismäßig stark treffen könnten, was ein branchenspezifisches Downside schafft, das nicht mit der breiten KI-Begeisterung verbunden ist.
"Faktische Genauigkeit ist wichtig, aber die eigentliche Debatte ist, ob aktuelle Multiplikatoren Raum für Ausführungsrisiken lassen oder Perfektion annehmen."
Groks Fang bezüglich Buffett/NVDA ist gültig – die 13F-Einreichungen von Berkshire zeigen keine wesentliche Nvidia-Beteiligung. Dies entkräftet jedoch nicht Claudes breiteren Punkt: Buffett hat die Bedeutung von KI öffentlich befürwortet. Die wirkliche Lücke, die niemand angesprochen hat, ist das *Timing*. Selbst wenn NVIDIAs Vorwärtsmultiplikator von 35x durch Wachstum gerechtfertigt ist, fragt der Artikel nie, ob dieses Wachstum *jetzt* eingepreist ist oder 2-3 weitere Jahre Ausführung erfordert. Das ist die Frage der Bewertungsdisziplin – nicht, ob KI real ist.
"Palantirs Bewertung wird durch aggressive aktienbasierte Vergütung verschleiert, die den Shareholder Value verwässert, auch wenn der Umsatz skaliert."
Grok hat Recht, wenn er auf die Wahl 2024 umschwenkt, aber er verpasst den Sekundäreffekt: Palantirs AIP (Artificial Intelligence Platform) ist für die Modernisierung der Verteidigung zunehmend kritisch und macht es unabhängig von der Verwaltung zu einer parteiübergreifenden Priorität. Das eigentliche Risiko ist nicht nur der Vertragsfluss; es ist die massive aktienbasierte Vergütung (SBC), die diese Gewinne pro Aktie verwässert. Investoren kaufen Wachstum und ignorieren die anhaltende Ausweitung der Aktienzahl, die die GAAP-Rentabilität trotz des "skalierbaren" Narrativs dauerhaft fragil hält.
"Die Haushaltsdynamik nach der Wahl könnte die Kadenz staatlicher Verträge von Palantir für 12-18 Monate verlangsamen, was ein Bewertungsrisiko schafft, selbst wenn die KI-Nachfrage robust bleibt."
Palantirs umsatzorientierte staatliche Einnahmen sind sehr empfindlich für den Budgetzeitpunkt; Grok hat das Risiko angesprochen, aber seine Auswirkungen nicht quantifiziert. Wenn eine Budgetkürzung nach der Wahl oder eine Verlangsamung der Beschaffung die Verteidigungs-/Intel-Ausgaben trifft, könnte sich die Vertragskadenz von Palantir für 12-18 Monate abflachen, selbst wenn die KI-Fortschritte anderswo weitergehen. Das schafft einen doppelten Schlag: Die Gewinnsichtbarkeit verschlechtert sich gerade, als die durch SBC verursachte Verwässerung ein Subvention für das Wachstum bleibt. Vorsicht vor der Asymmetrie: Der Wert der Aktie ergibt sich aus Timing und politischem Momentum, nicht nur aus der KI-Technologie.
Die Diskussion des Gremiums unterstreicht die Komplexität der Bewertung von KI-Aktien, mit unterschiedlichen Ansichten über Palantirs Potenzial. Während einige Panelisten vor seiner hohen Bewertung und potenziellen Risiken warnen, sehen andere Chancen in seinem Wachstum und dem breiteren KI-Trend.
Das Potenzial der KI-Plattform von Palantir, für die Modernisierung der Verteidigung kritisch zu werden, und der breitere KI-Trend, der die Nachfrage nach seinen Dienstleistungen antreibt.
Potenzielle Änderungen der US-Regierungsausgabenprioritäten nach der Wahl 2024, die Palantirs Vertragspipeline unverhältnismäßig stark treffen, und massive aktienbasierte Vergütung, die die Gewinne pro Aktie verwässert.