Globale Inflationssorgen wegen steigender Energiepreise, aber immer noch relativ gedämpft: Reuters-Umfrage

Von Hari Kishan

BENGALURU, 28. April (Reuters) - Die Inflation in den meisten Ländern wird in diesem Jahr deutlich höher ausfallen als vor drei Monaten prognostiziert, inmitten einer Pattsituation in der Energiekrise, die durch den US-israelischen Krieg mit dem Iran ausgelöst wurde, so eine Reuters-Umfrage unter rund 500 Ökonomen, die ihre positive globale Wachstumsprognose kaum veränderten.

Mit Irans Würgegriff auf ein Fünftel des globalen Ölangebots durch die Schließung der Straße von Hormus schwinden die Aussichten auf niedrigere Preise, was Ökonomen und globale Zentralbanken zwingt, eine längere Phase höherer Inflation in Betracht zu ziehen.

Aber mit wenigen bemerkenswerten Ausnahmen wie der Türkei und Argentinien, die bereits zweistellige Inflationsraten aufweisen, waren die Prognoseanhebungen bescheiden, da Rohöl am Dienstag wieder über 110 US-Dollar pro Barrel gehandelt wurde.

Die jüngste Umfrage, die vom 27. März bis 27. April durchgeführt wurde und die 50 größten globalen Volkswirtschaften abdeckt, ergab für 44 von ihnen höhere Inflationsprognosen für 2026, mit wenigen wesentlichen Änderungen der Wirtschaftswachstumserwartungen, abgesehen von der Golfregion.

"Die vollständige Schließung der Straße von Hormus ist im Grunde genommen ahistorisch, und daher haben wir in der Vergangenheit kein gutes Modell dafür", sagte Seth Carpenter, globaler Chefökonom bei Morgan Stanley.

"Die Leute müssen die Idee in Betracht ziehen, dass wir aufgrund der zusätzlichen Risikoprämie, die eingepreist ist, auf absehbare Zeit einfach höhere Ölpreise haben werden."

Die Zentralbanken werden immer noch von ihrer früheren kollektiven Fehleinschätzung geplagt, dass der Inflationsschub in den letzten Tagen der COVID-19-Pandemie vorübergehend war, und von der strafferen Politik, zu der sie gezwungen waren, als klar war, dass sie die falsche Entscheidung getroffen hatten.

Aber bisher haben sie sich entschieden, abzuwarten und zu beobachten, wie sich der Konflikt im Nahen Osten entwickelt, anstatt einer möglichen Preissteigerung zuvorzukommen.

Die Bank of Japan beließ die Zinssätze am Dienstag wie in einer Reuters-Umfrage prognostiziert unverändert, und die meisten ihrer wichtigsten Pendants wurden voraussichtlich diesem Beispiel folgen.

Der Fokus wird darauf liegen, wie die Zentralbanker die jüngste Zunahme des Preisdrucks einschätzen und ob es Zweitrundeneffekte geben wird, die eine umgehende Zinsreaktion erfordern.

Während die Ökonomen erwarteten, dass die US-Notenbank nur einmal die Zinsen senken würde – im letzten Quartal dieses Jahres –, wurden die Bank of England und die Bank of Canada voraussichtlich bis 2026 keine Änderungen vornehmen. Die Europäische Zentralbank wird voraussichtlich nur einmal die Zinsen anheben, wahrscheinlich im Juni.

Die Finanzmärkte preisen jedoch weiterhin Zinserhöhungen der meisten Zentralbanken ein, während sie erwarten, dass die Fed den Rest des Jahres die Zinsen unverändert lässt.

"Es gibt eine Tendenz an den Finanzmärkten, die wir für superrational halten, schlechte Nachrichten zu ignorieren, bis sie direkt vor der Haustür stehen", sagte Douglas Porter, Chefökonom bei BMO Capital Markets.