ICICI Bank Q4 Ergebnis-Telefonkonferenz-Highlights

Profit und Dividende: Q4 PBT (ohne Treasury) stieg YoY um 10,1 % auf INR 182,09 Milliarden, und PAT stieg YoY um 8,5 % auf INR 137,02 Milliarden, wobei der Vorstand eine Dividende von INR 12 pro Aktie für FY2026 empfiehlt.

Kredite übertrafen Einlagen, aber die Liquidität bleibt komfortabel: Die Gesamtvergabe von Krediten stieg YoY um 15,8 % (sequenziell um 6 %) gegenüber einem Einlagenwachstum von 11,4 % YoY, und das Management hob eine durchschnittliche LCR von ~126 % und einen angemessenen Einlagenfluss hervor, um ein kontinuierliches Kreditwachstum zu unterstützen.

Qualität der Vermögenswerte und Rückstellungen verbesserten sich deutlich: Netto-NPA sank auf 0,33 %, die Rückdeckungsquote für notleidende Kredite betrug 75,8 %, die vierteljährlichen Rückstellungen sanken auf INR 0,96 Milliarden (im Vergleich zu INR 8,91 Milliarden im Vorjahr), und die Kreditkosten für FY2026 beliefen sich auf etwa 38 Basispunkte.

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ICICI Bank (NYSE:IBN) meldete ein quartalsweises Ergebnis, das ein Wachstum der Gewinne im Jahresvergleich zeigte, und wies in seiner Telefonkonferenz zum vierten Quartal des Geschäftsjahres eine starke Vermögensqualität auf, während das Management die Faktoren diskutierte, die hinter der Verbesserung des Hypothekenimpulses, den geringeren Rückstellungen und die Zukunftsaussichten der Bank angesichts steigender geopolitischer Unsicherheit stehen.

Gewinn steigt, Dividende vorgeschlagen

Managing Director und CEO Sandeep Bakhshi sagte, dass sich die Bank weiterhin auf „risikobewusstes profitables Wachstum“ konzentriere, das von einem kundenorientierten Ansatz und einer tieferen Ökosystemabdeckung getragen werde. Der Gewinn vor Steuern (PBT), ohne Treasury, stieg im Q4 des Geschäftsjahres 2026 im Jahresvergleich um 10,1 % auf INR 182,09 Milliarden, während der operative Gewinn um 5,1 % auf INR 183,05 Milliarden stieg.

Der Gewinn pro Aktie (PAT) stieg im Jahresvergleich um 8,5 % auf INR 137,02 Milliarden für das Quartal. Für das Gesamtjahr FY2026 meldete die Bank einen PAT von INR 501,47 Milliarden, was einem Anstieg von 6,2 % entspricht. Der konsolidierte PAT stieg im Q4 im Jahresvergleich um 9 % auf INR 147,55 Milliarden und erreichte für das Geschäftsjahr 2026 INR 542,08 Milliarden, ebenfalls ein Anstieg von 6,2 %.

Der Vorstand empfahl eine Dividende von INR 12 pro Aktie für das Geschäftsjahr 2026, vorbehaltlich der Genehmigung.

Die Einlagen stiegen zum 31. März 2026 um 11,4 % im Jahresvergleich und um 8,1 % sequenziell. Die durchschnittlichen Einlagen für Girokonten und Sparkonten (CASA) stiegen im Jahresvergleich um 11,3 % und sequenziell um 2,7 % in dem Quartal. Die durchschnittliche Liquiditätsdeckungsquote (LCR) der Bank betrug etwa 126 %, was das Management wiederholt als Unterstützung für ein kontinuierliches Wachstum nannte.

Die Gesamtvergabe von Krediten (einschließlich ausländischer Niederlassungen) stieg im Jahresvergleich um 15,8 % und sequenziell um 6 %. Die Einzelkredite stiegen im Jahresvergleich um 9,5 % und sequenziell um 4,2 % und machten einschließlich nicht-fondsgebundener Forderungen 41,7 % des Gesamtportfolios aus. Ländliche Kredite, einschließlich Goldkredite, stiegen im Jahresvergleich um 25,6 % und sequenziell um 18 %, während sich das Firmenkundengeschäft um 24,4 % im Jahresvergleich und um 7,6 % sequenziell erweiterte. Das inländische Firmenbuch wuchs im Jahresvergleich um 9 % und sequenziell um 3,1 %. Auslandsvergabe machte am Ende des Quartals 2,7 % des Kreditportfolios aus.

Als Reaktion auf Fragen zu den Einlagen, die das Kreditwachstum hinter sich ließen, und zum potenziellen Marktanteilsverlust argumentierte das Management, dass die Lücke auf Basis der durchschnittlichen Salden geringer erscheine. „Das Einlagenwachstum wird uns nicht daran hindern, das Kreditwachstum zu verfolgen“, sagte das Management und fügte hinzu, dass die Einlagenflüsse „mehr als ausreichend und gesund“ seien und dass die Bank in Bezug auf die Liquiditätskennzahlen „sehr komfortabel“ sei.

Hypotheken verbessern sich; Kreditkarten sinken

Das Management beschrieb gemischte Trends im Einzelhandel. Hypothekarkredite stiegen im Jahresvergleich um 13,2 % und sequenziell um 4,7 %. Autokredite stiegen im Jahresvergleich um 1,7 %, während persönliche Kredite um 7,2 % stiegen. Das Kreditkartenportfolio sank im Jahresvergleich um 5,6 % und sequenziell um 1,3 %.

In Bezug auf das beschleunigte Hypothekenwachstum sagte das Management, dass die Bank in den Vorquartalen aufgrund von Benchmark-Risiken und Spreads zurückgehalten habe. Da sich der Benchmark „beruhigt“ hat, sagte das Management, dass dies Spielraum für eine Expansion schaffe, während gleichzeitig weiterhin wettbewerbsfähige Preise angeboten und ein „Customer 360“-Ansatz verfolgt werde. Auf die Frage, ob niedrigere Vorfälligkeiten beigetragen hätten, antwortete das Management, es sei „mehr ein Anstieg der Auszahlungen“.

In Bezug auf die Kreditkarten sagte das Management, der Rückgang im Q3 sei „saisonal“ gewesen, nachdem es im Q2 einen Anstieg im Zusammenhang mit der Feiertagsaison gegeben habe, aber der Rückgang im Q4 sei eher auf „Ausgaben und Revolver“ zurückzuführen. Das Management räumte ein, dass niedrigere Revolver-Salden die Rentabilität in der gesamten Branche belastet hätten, sagte aber, dass das Geschäft „immer noch ein sehr profitables Geschäft“ sei, mit mehreren Hebeln, einschließlich Kosten und Prämien. Das Management signalisierte auch den Wunsch, die Dynamik der gebührenbezogenen Kreditkarten zu verbessern und beschrieb Karten und Zahlungen als Bereich, der in diesem Jahr „etwas langsam“ war.

Qualität der Vermögenswerte verbessert sich; Rückstellungen sinken deutlich

Die Kennzahlen zur Qualität der Vermögenswerte verbesserten sich weiter. Notleidende Vermögenswerte (NPA) netto betrugen zum 31. März 2026 0,33 %, verglichen mit 0,37 % zum 31. Dezember 2025 und 0,39 % vor einem Jahr. Die Rückdeckungsquote für notleidende Kredite betrug 75,8 %. Die Bank hielt außerdem Rückstellungen von INR 131 Milliarden oder etwa 0,9 % der Gesamtvergabe.

Die vierteljährlichen Rückstellungen beliefen sich auf INR 0,96 Milliarden, was das Management als Spiegelbild einer „gesunden Vermögensqualität und höherer Erholungen und Rückschreibungen“ bezeichnete, im Vergleich zu INR 8,91 Milliarden im Vorjahresquartal. Die Brutto-NPA-Zuwächse betrugen INR 42,42 Milliarden gegenüber INR 51,42 Milliarden im Vorjahr, während Erholungen und Aufwertungen (ohne Veräußerungen und Verkäufe) INR 30,68 Milliarden betrugen. Die Netto-Zuwächse zu den Brutto-NPA betrugen INR 11,74 Milliarden.

Das Management führte die geringere Rückstellungsanforderung auf zwei Faktoren zurück: reduzierte Einzelhandelszuwächse – insbesondere bei nicht besicherten Produkten, bei denen aggressivere Rückstellungen gebildet werden – und höhere Erholungen und Rückschreibungen im Firmenkundengeschäft, einschließlich Erholungen aus abgeschriebenen Konten, die über die Rückstellungszeile laufen. Für das Gesamtjahr wies das Management auf Kreditkosten von 38 Basispunkten im Geschäftsjahr 2026 hin (angepasst um eine zusätzliche Standard-Asset-Rückstellung im Zusammenhang mit der Priorität des Agrarsektors und Erholungen im Firmenkundengeschäft) und gab an, dass die Kreditkosten für das Jahr „unter 50 Basispunkten“ lagen und die „grundlegenden Kreditkosten relativ stabil“ blieben.

In Bezug auf die Konzentrationen im Firmenkundengeschäft gab die Bank ausstehende Forderungen gegenüber NBFCs und HFCs von INR 859,04 Milliarden (etwa 4,6 % der Vergabe) und ein Bauträgerportfolio von INR 714,21 Milliarden (etwa 4,2 % des Kreditportfolios) bekannt. Das Management gab an, dass etwa 0,9 % des Bauträgerportfolios intern mit BB oder schlechter bewertet wurden oder als notleidend eingestuft wurden.

Die Spannen sind stabil; Treasury-Verluste hängen mit Marktbewegungen und RBI-Regeln zusammen

Der Zinsertrag (NII) stieg im Jahresvergleich um 8,4 % auf INR 229,79 Milliarden. Der Zinsmarge (NIM) betrug 4,32 %, leicht über 4,30 % im Vorquartal, während die Kreditkosten sanken auf 4,43 % gegenüber 4,55 %. Das Management führte die vierteljährliche Marge auf die Umschreibung von kreditbezogenen Krediten mit externen Benchmarks, die Umschreibung von Termineinlagen und die saisonal bedingte geringere Zinsrückerstattung für das KCC-Portfolio zurück und wies darauf hin, dass der NIM für das Geschäftsjahr 2026 bei 4,32 % lag, was unverändert gegenüber dem Geschäftsjahr 2025 ist.

Der nicht zinsgünstige Ertrag, ohne Treasury, stieg um 5,6 % auf INR 74,15 Milliarden, während der Ertrag aus Gebühren um 7,5 % auf INR 67,79 Milliarden stieg. Das Management gab an, dass Kunden im Einzelhandel, im ländlichen Raum und im Firmenkundengeschäft für etwa 78 % der gesamten Gebühren in dem Quartal verantwortlich waren. Die Dividendenerträge aus Tochtergesellschaften betrugen INR 6,31 Milliarden gegenüber INR 6,75 Milliarden im Vorjahr.

ICICI Bank verzeichnete im Q4 einen Treasury-Verlust von INR 1,06 Milliarden, verglichen mit einem Verlust von INR 1,57 Milliarden im Vorquartal und einem Gewinn von INR 2,99 Milliarden im Vorjahresquartal. Das Management führte das Ergebnis hauptsächlich auf Marktbewegungen zurück und führte den Einfluss der Beschränkung der FX-Netto-Offenpositionen auf dem Inlandsmarkt durch die RBI an.

Die Betriebskosten stiegen im Q4 um 12 % im Jahresvergleich und für das Geschäftsjahr 2026 um 11,5 %, wobei die Personalkosten um 8,8 % und die nicht-personellen Aufwendungen um 14 % im Quartal stiegen. Die Bank eröffnete im Q4 126 Filialen und im Geschäftsjahr 2026 insgesamt 528, womit sie bei 7.511 Filialen landete. Das Management gab an, dass der sequenzielle OpEx-Anstieg auf marktbewegungsbedingte Erhöhungen der Rückstellungen für Altersversorgungsleistungen zurückzuführen sei und zusätzliche Belastungen durch die Einhaltung der Priorität des Sektors und faktoren im Zusammenhang mit der Vergütung hervorhob, während es gleichzeitig das Ziel bekräftigte, das Kostenwachstum unterhalb des Wachstum des Umsatzes zu halten.

Mit Blick auf die Zukunft vermied das Management ausdrückliche Wachstumsrichtlinien und führte die Unsicherheit durch den Konflikt in Westasien an. Es betonte jedoch die „starke Franchise“, die Kapital- und Liquiditätsposition der Bank und die Absicht, Wachstum „innerhalb unserer Risikotoleranzgrenzen“ zu verfolgen, während potenzielle Auswirkungen auf Sektoren und im Firmenkundengeschäft überwacht werden.

Über ICICI Bank (NYSE:IBN)

ICICI Bank Limited ist ein indisches multinationales Bank- und Finanzdienstleistungsunternehmen, das eine breite Palette von Produkten und Dienstleistungen für Privat-, Firmen- und institutionelle Kunden anbietet. Die Wurzeln der Bank reichen bis zur Industrial Credit and Investment Corporation of India zurück, die 1955 gegründet wurde, und wurde in den 1990er Jahren während ihrer Entwicklung zu einem Full-Service-Finanzinstitut in eine Geschäftsbank umgewandelt. Sie ist eine der größten privaten Banken Indiens und an der Börse in den Vereinigten Staaten als American Depositary Receipt unter dem Ticker IBN notiert.

Zu den Kernaktivitäten der Bank gehören Retail Banking (Konten, Konsumentenkredite, Hypotheken, Kreditkarten und Zahlungen), Corporate und Commercial Banking (Working Capital, Rahmenkredite, Akkreditiv und Cash Management) sowie Treasury-Operationen.