Ist die Amazon (AMZN) Aktie eine einmalige Kaufgelegenheit in diesem Jahrzehnt?

Kernaussagen

Die Amazon-Aktie erreichte kürzlich ihren Allzeithochpunkt.

Sie erscheint im Verhältnis zu ihrem langfristigen Wachstumspotenzial immer noch vernünftig bewertet.

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Amazon (NASDAQ: AMZN), das weltweit größte Unternehmen für E-Commerce und Cloud-Infrastruktur, erreichte am 24. April 2026 einen Allzeithochpunkt von 263,99 US-Dollar pro Aktie. Zum Zeitpunkt des Schreibens ist sie wieder unter 260 US-Dollar gefallen, liegt aber immer noch fast 40 % höher als im letzten Jahr.

Könnte diese Rallye den Beginn einer viel größeren Bewegung für Amazon markieren? Werfen wir einen Blick auf die wichtigsten Katalysatoren, um zu sehen, ob es sich um eine einmalige Kaufgelegenheit in diesem Jahrzehnt für geduldige Investoren handelt.

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Warum ist die Amazon-Aktie gestiegen?

Amazon erzielt den größten Teil seiner Einnahmen aus seinem E-Commerce-Geschäft, ist aber für den Großteil seiner Gewinne auf Amazon Web Services (AWS) angewiesen. AWS ist die weltweit größte Plattform für Cloud-Infrastruktur, und die margenstärkeren Einnahmen des Segments ermöglichen es Amazon, sein Prime-Ökosystem durch Strategien mit geringen Margen oder Verlusten zu erweitern. Es hat auch sein kleineres integriertes Werbegeschäft als sekundäre, margenstarke Gewinnquelle neben AWS ausgebaut.

Im Jahr 2022 verzeichnete Amazon eine Verlangsamung, da die Inflation die Konsumausgaben dämpfte und steigende Zinssätze Unternehmen dazu veranlassten, ihre Cloud-Ausgaben zu drosseln. In den folgenden drei Jahren stiegen die Umsätze jedoch wieder im zweistelligen Bereich, während sich die operativen Margen erweiterten.

| Metrik | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | |---|---|---|---|---| | | 9% | 12% | 11% | 12% | | | 2,4% | 6,4% | 10,8% | 11,2% |

Das Einzelhandelsgeschäft von Amazon erholte sich, da das Unternehmen seine Logistikkapazitäten verbesserte, aggressiver im Ausland expandierte und mildere makroökonomische Gegenwinde verzeichnete. Auch AWS wuchs, da der Boom der generativen KI immer mehr Unternehmen dazu veranlasste, ihre Cloud-Infrastruktur zu verbessern.

Die Erweiterung von Bedrock (einer Plattform, die es Unternehmen ermöglicht, über Fernzugriff auf mehrere KI-Modelle zuzugreifen), die agentenbasierten KI-Tools, die kundenspezifischen KI-Chips und der Einsatz eigener KI-Tools im gesamten E-Commerce-Ökosystem machten Amazon erneut zu einer heißen KI-Aktie. Anstatt zu versuchen, den KI-Krieg zu gewinnen, beherbergt es alle Gewinner – einschließlich OpenAI und Anthropic.

Amazon plant, seine Investitionsausgaben (Capex) von 131,8 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 auf 200 Milliarden US-Dollar im Jahr 2026 zu erhöhen, um seine eigene Cloud- und KI-Infrastruktur zu erweitern. Diese Ausgabenpläne ließen seine Aktie Anfang des Jahres zunächst sinken. Dennoch sollten das schnelle Wachstum seiner KI-gesteuerten Geschäfte, die Automatisierung seiner eigenen Dienste und andere Kostensenkungsinitiativen (einschließlich Tausender Entlassungen) diesen Schlag abfedern.

Wo könnte die Amazon-Aktie in zehn Jahren stehen?

Von 2025 bis 2028 erwarten Analysten, dass die Umsätze und der EPS von Amazon mit jährlichen Wachstumsraten (CAGR) von 13 % bzw. 19 % wachsen werden. Dieses Wachstum dürfte durch die KI-gesteuerte Wiederbeschleunigung von AWS angetrieben werden, wobei sich die Nachfrage von der Cloud-Migration zum Verbrauch von KI-Infrastruktur verlagert; durch die Erweiterung seines margenstärkeren Werbegeschäfts und die Automatisierung seines Logistiknetzwerks. Seine wachsende Konstellation von Internetsatelliten könnte sich ebenfalls zu einem neuen wachstumsstarken Geschäft entwickeln.

Das E-Commerce-Geschäft von Amazon wird weiterhin mit günstigeren Marktplätzen wie Temu von PDD konkurrieren, während Azure von Microsoft ein starker Rivale für AWS bleiben wird. Amazon kann jedoch seine Größe nutzen, um seine Preise zu senken, mehr Unternehmen zu erwerben und andere Hebel zu betätigen, um seinen Burggraben gegen diese Herausforderer zu erweitern.

Von 2026 bis 2033 erwartet Grand View Research, dass der globale E-Commerce-Markt mit einer CAGR von 21,6 % wachsen wird, während der globale KI-Markt mit einer CAGR von 30,6 % expandiert. Wenn Amazon an der Spitze dieser boomenden Märkte bleibt, könnte es sich zu einem noch größeren Unternehmen entwickeln.

Wenn Amazon die Schätzungen der Analysten bis 2028 erreicht, seinen EPS bis 2036 mit einer CAGR von 15 % steigert und im letzten Jahr mit dem 25-fachen der Gewinne des laufenden Jahres bewertet wird, könnte sein Aktienkurs im nächsten Jahrzehnt um mehr als 250 % steigen. Das wäre nicht so beeindruckend wie sein Gewinn von 756 % in den letzten zehn Jahren, aber es würde wahrscheinlich immer noch den S&P 500 übertreffen. Während Amazon auf diesem Niveau also vielleicht keine herausragende Kaufgelegenheit in diesem Jahrzehnt ist, ist es immer noch ein zuverlässiger langfristiger Wert auf das Wachstum der Märkte für E-Commerce, Cloud, KI und digitale Werbung.

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Leo Sun hält Positionen in Amazon. The Motley Fool hat Positionen in und empfiehlt Amazon und Microsoft. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.

Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind die Ansichten und Meinungen des Autors und spiegeln nicht unbedingt die von Nasdaq, Inc. wider.