Morgan Stanley setzt KLA Corp Aktienvorhersage zurück

KLA Corporation (KLAC) ist zu einem der am genauesten beobachteten Halbleiteranlagenhersteller an der Wall Street geworden, da Investoren nach Unternehmen suchen, die mit dem Aufbau der künstlichen Intelligenz-Infrastruktur verbunden sind.

Das Unternehmen stellt Prozesskontroll- und prozessermöglichende Werkzeuge für die Halbleiterfertigung her, einschließlich Anlagen, die Chipherstellern helfen, die Ausbeute zu verbessern und Produktionsprobleme zu erkennen.

Morgan Stanley Analyst Shane Brett erhöhte das Kursziel des Unternehmens für KLA Corp. von 1.809 $ auf 1.900 $ und behielt eine Übergewichten-Einstufung für die Aktien nach dem jüngsten Gewinnbericht des Unternehmens bei.

Der an TheStreet weitergegebene Bericht bot den Anlegern eine ausgewogenere Sicht als das höhere Kursziel allein vermuten ließ, und besagte, dass die Gewinne von KLA Corp. „etwas für Bullen und Bären“ boten, wobei ein stärkerer Wachstumsausblick für 2027 durch eine anhaltende Unterperformance im Jahr 2026 ausgeglichen wurde.

Die Gewinne von KLA Corp. stützen die langfristige Argumentation

KLA Corporation meldete für das dritte Quartal des Geschäftsjahres einen Umsatz von 3,415 Milliarden US-Dollar für den am 31. März endenden Zeitraum, der über dem Mittelpunkt der vorherigen Prognosespanne von 3,35 Milliarden US-Dollar, plus oder minus 150 Millionen US-Dollar, lag.

Das Unternehmen meldete auch einen GAAP-verwässerten Gewinn von 9,12 US-Dollar pro Aktie und einen Non-GAAP-verwässerten Gewinn von 9,40 US-Dollar pro Aktie, beide über den Mittelpunkten seiner Prognosespannen.

Der Ausblick des Unternehmens lag ebenfalls leicht über den Erwartungen der Wall Street. KLA Corp. prognostizierte für das vierte Quartal des Geschäftsjahres einen Umsatz von 3,575 Milliarden US-Dollar, plus oder minus 200 Millionen US-Dollar, und einen Non-GAAP-verwässerten Gewinn von 9,87 US-Dollar pro Aktie, plus oder minus 1,00 US-Dollar, während Reuters laut LSEG-Daten berichtete, dass Analysten einen Umsatz von 3,54 Milliarden US-Dollar und bereinigte Gewinne von 9,80 US-Dollar pro Aktie erwarteten.

KLA Corporation nutzte das Quartal auch, um seine Pläne zur Kapitalrückführung auszuweiten. Das Unternehmen teilte mit, dass sein Vorstand eine Erhöhung der Quartalsdividende auf 2,30 US-Dollar pro Aktie ab der für Mai 2026 erwarteten Ausschüttung sowie eine zusätzliche Genehmigung von 7 Milliarden US-Dollar für Aktienrückkäufe genehmigt hat.

Die Aktie fiel nach dem Bericht laut Reuters im nachbörslichen Handel um fast 9 %. Diese Reaktion zeigte, wie hoch die Erwartungen für Halbleiteranlagenhersteller im Zusammenhang mit der KI-Nachfrage geworden sind, insbesondere nachdem die Aktien von KLA Corp. bis zum Schlusskurs am Mittwoch in diesem Jahr um etwa 50 % gestiegen waren.

KI-Nachfrage bleibt die größte Unterstützung

Die Rolle von KLA Corp. in der Halbleiterfertigung gibt Anlegern eine andere Perspektive auf den KI-Aufbau. Die Werkzeuge des Unternehmens werden verwendet, um mikroskopische Defekte während des Chip-Herstellungsprozesses zu finden und zu beheben, während sein Dienstleistungsgeschäft Wartung und Optimierung für bereits beim Kunden installierte Anlagen bietet.

Das Unternehmen teilte in seinem jüngsten Quartalsbericht mit, dass zu den langfristigen Nachfragetreibern die Einführung der Extrem-Ultraviolett-Lithographie (EUV) in der Massenfertigung für Logik- und DRAM-Speicher, einschließlich High-Bandwidth Memory (HBM), gehört. Diese Fertigungsverschiebungen schaffen neue Prozesskontrollanforderungen, die das Wachstum in Schlüsselmärkten für KLA Corp. unterstützen können.

Das jüngste Umsatzwachstum von KLA Corp. zeigte den gleichen Trend. Der Gesamtumsatz stieg im Vergleich zum Vorjahresquartal um 11 %, hauptsächlich aufgrund höherer Produktumsätze im Zusammenhang mit erhöhten Investitionen von Speicher-Kunden, insbesondere DRAM, angeführt von HBM, sowie einem stetigen Wachstum bei Foundry und Logic.

Das ist der Teil der Geschichte, den Morgan Stanley offenbar eher zu unterstützen bereit ist. Das höhere Kursziel des Unternehmens deutet darauf hin, dass der Analyst über eine schwächere Konstellation im Jahr 2026 hinausschaut und der Möglichkeit eines stärkeren Wachstums im Jahr 2027 mehr Gewicht beimisst.

China bleibt ein Hauptrisiko für KLA Corp.

KLA Corporation hat weiterhin eines seiner größten kurzfristigen Risiken in China, das eine wichtige Einnahmequelle für US-Halbleiteranlagenhersteller war. Das Unternehmen teilte mit, dass Kunden in China in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2026 3,09 Milliarden US-Dollar Umsatz generierten, was 31,2 % des Gesamtumsatzes entspricht, gegenüber 34,3 % im gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Das Unternehmen teilte mit, dass der Umsatz von Kunden in China im März-Quartal um 5 % und in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2026 im Vergleich zu den Vorjahreszeiträumen um weniger als 1 % gestiegen sei. KLA Corp. gab an, dass die anhaltende Nachfrage nach älteren Knoten teilweise durch die Auswirkungen von US-Exportkontrollen und -vorschriften ausgeglichen wurde.

Diese Beschränkungen bleiben für Anleger schwer zu modellieren. KLA Corp. teilte mit, dass die Regeln des Handelsministeriums seine Fähigkeit beeinträchtigt haben, bestimmte Produkte zu verkaufen und bestimmte Dienstleistungen für bestimmte Kunden in China zu erbringen, und das Unternehmen warnte, dass zusätzliche Beschränkungen Lieferungen, Umsatzrealisierung, Geschäftsabläufe und Kundenbetreuung in der Region stören könnten.

KLA Corp. teilte außerdem mit, dass die Nichterteilung von Exportlizenzen den Auftragsbestand beeinträchtigt hat und beeinträchtigen könnte, unter anderem durch die Notwendigkeit, erhebliche Anzahlungen von Kunden in China zurückzuzahlen. Das Unternehmen fügte hinzu, dass der zukünftige Umsatz aus China als Prozentsatz des Gesamtumsatzes aufgrund aktueller und zukünftiger Regeln und Vorschriften des Handelsministeriums sinken könnte.