Nvidia und Alphabet haben beide ein erstaunliches Potenzial in einer AI-Ära. Aber welche Aktie ist der bessere Kauf gerade jetzt?

Key Points
Nvidias bereits beeindruckende Wachstumsrate hat sich im jüngsten Quartal des Unternehmens beschleunigt.
Alphabet's rasch expandierende Cloud-Computing- und Werbegeschäfte bieten breit gefächerte Wachstumschancen und einen stetigen Free Cash Flow.
Obwohl es knapp ist, geht eine Aktie bei einem Vergleich der beiden Technologiegiganten die Nase vorn.
- 10 Aktien, die wir besser mögen als Alphabet ›
Es ist schwer, zwei Unternehmen zu finden, die stärker vom Boom der künstlichen Intelligenz (AI) profitiert haben als Nvidia (NASDAQ: NVDA) und Alphabet (NASDAQ: GOOG)(NASDAQ: GOOGL). Und beide Technologiegiganten haben in den letzten Jahren unglaubliche Renditen erzielt, da Investoren nach Möglichkeiten suchen, an der nächsten Ära des Rechnens teilzuhaben.
Aber können beide Aktien langfristig weiterhin erfolgreich sein? Und, was noch wichtiger ist, ist eine dieser beiden AI-Aktien ein besserer Kauf?
Wird AI den ersten Trillionär der Welt schaffen? Unser Team hat gerade einen Bericht über ein wenig bekanntes Unternehmen veröffentlicht, das als "Unverzichtbares Monopol" bezeichnet wird und die kritische Technologie bereitstellt, die sowohl Nvidia als auch Intel benötigen. Weiter »
Nvidia ist das ultimative "Picks-and-Shovels"-Spiel, das die Hardware verkauft, die künstliche Intelligenz ermöglicht. Alphabet hingegen bettet diese Technologie in ein bereits dominantes und diversifiziertes Ökosystem aus Software, Suche, Streaming und Cloud Computing ein.
Nvidia: unübertroffener Schwung, aber zyklische Hardware-Risiken
Nvidias fundamentale Performance im vergangenen Jahr war schlichtweg außergewöhnlich. Im fiscal 2026 vierten Quartal stiegen die Umsätze um 73 % im Jahresvergleich auf 68,1 Milliarden US-Dollar. Unüberraschend bleibt das Data-Center-Segment der Haupttreiber und generierte 62,3 Milliarden US-Dollar dieses Gesamtbetrags, da Cloud-Anbieter weiterhin AI-fähige Grafikprozessoren (GPUs) in atemberaubendem Tempo kaufen.
Mit Blick auf den unstillbaren Appetit des Unternehmens auf seine Chips im neuesten Telefonkonferenzbericht erklärte die Finanzvorstand von Nvidia, Colette Kress, die Angebotsdynamik.
"Mit Nvidia-Infrastruktur in hoher Nachfrage sind sogar Hopper und viele der sechs Jahre alten Ampere-basierten Produkte in der Cloud ausverkauft", sagte Kress.
Aber hier wird die Sache für die Aktie komplizierter.
Nvidias Geschäft ist weitgehend an die massiven Kapitalaufwendungen seiner größten Kunden gebunden. Wenn diese Cloud-Infrastruktur-Budgets irgendwann normalisiert werden oder wenn große Technologieunternehmen erfolgreich mehr eigene kundenspezifische Siliziumchips einsetzen, um Geld zu sparen, könnten sowohl die Preise als auch die Wachstumsraten von Nvidia gleichzeitig einen Einbruch erleiden.
Bei einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa 36 zum Zeitpunkt dieses Schreibens gibt es bei der Nvidia-Aktie wenig Spielraum für Fehler. Die Bewertung geht offenbar nicht nur von weiterem schnellem Wachstum und starker Preisgestaltung aus, sondern auch davon aus, dass der Chiphersteller in naher Zukunft keine zyklische Hardware-Downturn erleben wird.
Alphabet: ein widerstandsfähiges, KI-gestütztes Ökosystem
Alphabets Wachstumsprofil sieht langsamer, aber widerstandsfähiger aus.
Der Umsatz des Mutterkonzerns von Google stieg im vierten Quartal um 18 % im Jahresvergleich auf 113,8 Milliarden US-Dollar.
Während das Werbegeschäft des Unternehmens 72 % dieses Umsatzes ausmachte und um 14 % im Jahresvergleich wuchs, ist das Cloud-Computing-Geschäft – Google Cloud – wohl das zentrale Element für das Bullen-Szenario für Alphabet-Aktien.
Der Umsatz von Google Cloud stieg im vierten Quartal um 48 % im Jahresvergleich auf 17,7 Milliarden US-Dollar. Und da die Cloud-Einheit skaliert, wird sie zu einem wichtigen Profitantrieb für das Gesamtgeschäft. Der Betriebsgewinn von Google Cloud verbesserte sich im Quartal dramatisch auf 30,1 % – gegenüber nur 17,5 % im Vorjahreszeitraum.
Und die Nachfragetrends deuten darauf hin, dass weiteres unglaubliches Wachstum für dieses Segment bevorsteht.
Alphabet "schließt größere Kundenverpflichtungen ab", stellte Alphabet CEO Sundar Pichai während des Telefonkonferenzgesprächs zum vierten Quartal fest und sprach über den Geschäftsimpuls bei Google Cloud. "Die Anzahl der Deals im Jahr 2025 über einer Milliarde Dollar übertraf die der vorherigen drei Jahre zusammen."
Der Gesamt-Google-Cloud-Backlog von Alphabet? Er beläuft sich auf 240 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 55 % im Quartal.
"Der Anstieg des Backlogs wurde durch die starke Nachfrage nach unseren Cloud-Produkten, angeführt von unseren Enterprise-AI-Angeboten von mehreren Kunden, angetrieben", erklärte Alphabet CFO Anat Ashkenazi im Telefonkonferenzgespräch zum vierten Quartal.
Und da Alphabet einen erheblichen Free Cash Flow – 73,3 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 – hauptsächlich aus seinem Kerngeschäft mit Suchwerbung generiert, während es gleichzeitig eine hochrentable Enterprise-Cloud-Sparte ausbaut, ist das Unternehmen nicht übermäßig auf einen einzelnen Hardware-Zyklus angewiesen. Sollten die Ausgaben für KI-Infrastruktur abkühlen, kann Alphabet immer noch auf Milliarden von Nutzern zurückgreifen, die aktiv YouTube und Google Search nutzen.
Welche Aktie ist der bessere Kauf?
Die Entscheidung zwischen den beiden Aktien hängt von Vorhersagbarkeit und Widerstandsfähigkeit ab.
Die Realität ist, dass die Bewertungen beider Unternehmen angesichts ihrer zugrunde liegenden Wachstumsraten fair erscheinen. Alphabet handelt bei 27-fachen Gewinnen, während Nvidia ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 36 aufweist. Nvidia wächst jedoch bei weitem schneller als Alphabet.
Das Problem ist, was Investoren langfristig erwarten. Bei Nvidia gibt es offenbar mehr Unsicherheit. Obwohl das Unternehmen kurzfristig weiterhin die Erwartungen übertreffen kann, birgt der Kauf eines zyklischen Hardware-Geschäfts zu einem Premium-Multiple erhebliche Risiken, wenn die Branchenkapazitäten mit der Nachfrage Schritt halten oder wenn der Wettbewerb im Laufe des aktuellen Investitionszyklus erheblich Marktanteile gewinnt.
Beide Unternehmen sind außergewöhnliche Betreiber mit einer vielversprechenden Zukunft. Aber für Investoren, die heute frisches Kapital einsetzen, ist Alphabet wahrscheinlich der bessere Kauf. Die diversifizierten Umsatzströme des Suchriesen, sein beschleunigtes Cloud-Geschäft und sein weniger zyklisches Geschäftsmodell machen es zu einer sichereren langfristigen Wette.
Natürlich hat Alphabet auch Risiken. So plant das Unternehmen, in diesem Jahr etwa 175 bis 185 Milliarden US-Dollar für Kapitalaufwendungen auszugeben – hauptsächlich für Investitionen im Zusammenhang mit der KI-Rechenkapazität und der Cloud-Nachfrage. Investoren müssen ein Auge darauf haben, wie sich die Rendite dieser erheblichen Ausgaben auszahlt.
Letztendlich ist Nvidia sicherlich einen Blick wert, aber Alphabet ist die Aktie, die ich im Moment lieber besitzen würde.
Sollten Sie jetzt Aktien von Alphabet kaufen?
Bevor Sie Aktien von Alphabet kaufen, sollten Sie Folgendes beachten:
Das Analystenteam von The Motley Fool Stock Advisor hat gerade identifiziert, was sie für die 10 besten Aktien halten, die Investoren jetzt kaufen sollten... und Alphabet gehörte nicht dazu. Die 10 Aktien, die es auf die Liste geschafft haben, könnten in den kommenden Jahren enorme Renditen erzielen.
Betrachten Sie, wann Netflix am 17. Dezember 2004 auf diese Liste gesetzt wurde... wenn Sie zum Zeitpunkt unserer Empfehlung 1.000 US-Dollar investiert hätten, hätten Sie 532.066 US-Dollar!* Oder als Nvidia am 15. April 2005 auf diese Liste gesetzt wurde... wenn Sie zum Zeitpunkt unserer Empfehlung 1.000 US-Dollar investiert hätten, hätten Sie 1.087.496 US-Dollar!*
Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass die durchschnittliche Gesamtrendite von Stock Advisor 926 % beträgt – eine marktübertreffende Outperformance im Vergleich zu 185 % für den S&P 500. Verpassen Sie nicht die neueste Top-10-Liste, die mit Stock Advisor verfügbar ist, und treten Sie einer Investitionsgemeinschaft bei, die von Einzelinvestoren für Einzelinvestoren aufgebaut wurde.
*Stock Advisor-Renditen zum 3. April 2026.
Daniel Sparks und seine Kunden haben keine Position in den genannten Aktien. The Motley Fool hält Positionen in Alphabet und Nvidia. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.
Die hierin enthaltenen Meinungen und Ansichten sind die des Autors und spiegeln nicht unbedingt die von Nasdaq, Inc. wider.