Öl-Lieferunterbrechungen erschüttern Chip-Aktien wie Nvidia oder AMD, aber sollten Sie den Dip kaufen?

<p>Der Halbleitersektor ist dank steigender Ölpreise (CBK26) plötzlich in einen unerwarteten Sturm geraten. Da die Spannungen im Nahen Osten, insbesondere rund um die Schifffahrtsrouten durch die Straße von Hormuz, zunehmen, sind die globalen Energiemärkte volatil geworden. Die Störung hat die Rohölpreise stark in die Höhe getrieben, kurzzeitig die Marke von 100 US-Dollar überschritten und Wellen durch die Finanzmärkte geschickt. Und Halbleiteraktien sind von den Erschütterungen nicht ausgenommen.</p>
<p>Auf den ersten Blick mögen Öl und Chips Welten voneinander entfernt sein. Aber die Verbindung wird deutlicher, wenn wir uns das Energierückgrat des modernen Computings ansehen. Halbleiter sind das Herzstück von allem, vom Cloud Computing bis zur künstlichen Intelligenz (KI), und treiben die riesigen Rechenzentren an, die KI-Modelle trainieren und ausführen. Diese Einrichtungen sind extrem energieintensiv und auf stromhungrige Prozessoren und ausgeklügelte Kühlsysteme angewiesen. Wenn die Ölpreise steigen, werden die Energiemärkte im Allgemeinen knapper, was die Stromkosten in die Höhe treibt und möglicherweise das Tempo verlangsamt, mit dem Tech-Giganten neue Rechenzentren bauen und mehr Chips kaufen können.</p>
<p>Es gibt auch einen Aspekt der Lieferkette. Kritische Materialien wie Helium und Brom sind für die Halbleiterfertigung unerlässlich, helfen bei der Kühlung von Geräten und unterstützen die Chip-Lithografie. Jede weitere Störung der Transportrouten in der Region könnte das Angebot weiter verknappen.</p>
<p>Vor diesem Hintergrund fiel der iShares Semiconductor ETF (SOXX) bis zum Handelsschluss am Donnerstag um 3,5 %, und Chip-Schwergewichte wie Nvidia (NVDA) und Advanced Micro Devices (AMD) rutschten ebenfalls ab, da die Anleger die Risiken verdauen. Ist dieser energiegetriebene Rückgang also nur eine vorübergehende Bereinigung oder eine Gelegenheit, diese beiden Halbleiterführer im Discount zu erwerben?</p>
<p>Sollten Sie die Nvidia-Aktie kaufen?</p>
<p>Nvidia braucht kaum eine Einführung. Einst als König der Gaming-Grafik gefeiert, ist es heute das Rückgrat des modernen Computings. Seine GPUs treiben Rechenzentren, KI, Robotik und immersive digitale Welten an. Die CUDA-Softwareplattform band die Entwickler an ein leistungsstarkes Ökosystem und machte Nvidia zu einem Industriestandard und nicht nur zu einem Lieferanten. Mit einer Marktkapitalisierung von 4,45 Billionen US-Dollar ist das Unternehmen zum Motor der KI-Wirtschaft geworden.</p>
<p>Die Aktien von Nvidia sind im vergangenen Jahr in stetigen Wellen gestiegen – Rallyes, kurze Verschnaufpausen, dann ein weiterer Anstieg. Die Aktie sprintete am 29. Oktober 2025 auf ein Hoch von 212,19 US-Dollar, bevor sie sich abkühlte und von diesem Hoch um etwa 13,7 % zurückging. Dennoch sieht die Gesamtentwicklung immer noch stark aus, mit einem Anstieg der Aktien um fast 58 % in den letzten 52 Wochen.</p>
<p>In letzter Zeit hat sich die Stimmung rund um Chip-Aktien jedoch nervös gezeigt. Ölpreisschocks, Inflationssorgen und ein Einbruch der Smartphone-Nachfrage verunsicherten die Anleger, und Nvidia blieb davon nicht verschont. Die Aktie ist unter ihren gleitenden 50-Tage-Durchschnitt gefallen, ein Signal dafür, dass die kurzfristige Dynamik eine Pause eingelegt hat.</p>
<p>Auch die Handelsaktivität deutet auf diese Verlangsamung hin. In den letzten Handelssitzungen gab es mehr rote Volumenbalken, was darauf hindeutet, dass die Verkäufer etwas lauter waren als die Käufer. In der Zwischenzeit hat sich der 14-Tage-Relative-Stärke-Index (RSI) auf etwa 47 abgekühlt, nachdem er während der Rallye im Oktober überkaufte Niveaus gestreift hatte. Nvidias Lauf ist nicht gebrochen, aber im Moment holt er eindeutig Luft. Die Aktie könnte sich auf einen weiteren Anstieg vorbereiten, wenn das Kaufinteresse zurückkehrt.</p>
<p>Bei der Bewertung mag NVDA im Vergleich zu seinen Konkurrenten etwas teuer erscheinen, da es derzeit mit dem etwa 22,2-fachen der prognostizierten bereinigten Gewinne und dem 12,1-fachen des prognostizierten Umsatzes gehandelt wird. Aber wenn man herauszoomt, liegt diese Bewertung sogar unter seinen eigenen historischen Durchschnittswerten, selbst nach dem starken fünfjährigen Lauf der Aktie.</p>
<p>Mit starkem zweistelligem Wachstum, gesunden Gewinnmargen und steigender Nachfrage aus der KI-Branche spiegelt die Premium-Bewertung die Stärke von Nvidias Marktposition wider und nicht Spekulation. Darüber hinaus hat das Unternehmen eine konstante Erfolgsbilanz bei der Rückgabe von Werten an die Anleger aufrechterhalten und seit 13 Jahren in Folge Dividenden gezahlt.</p>
<p>Nvidias letzter Gewinnbericht</p>
<p>Als Nvidia am 25. Februar seine Ergebnisse für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2026 vorlegte, erinnerten die Zahlen die Wall Street einmal mehr daran, warum das Unternehmen im Zentrum des KI-Computing-Booms steht. Der Chip-Gigant lieferte Ergebnisse, die die Erwartungen deutlich übertrafen, mit einem Umsatzanstieg auf 68,1 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 73,2 % im Jahresvergleich. Der bereinigte Gewinn pro Aktie (EPS) stieg um 82 % auf 1,62 US-Dollar und übertraf damit leicht die Prognosen der Analysten.</p>
<p>Die Nachfrage von Hyperscale-Cloud-Anbietern und Unternehmen, die mit dem Aufbau von KI-Infrastrukturen beschäftigt sind, trieb den Umsatz des Rechenzentrums von Nvidia auf 62,3 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von rund 75 % im Jahresvergleich. Auch das Gaming trug zur Dynamik bei, mit einem Umsatz von 3,7 Milliarden US-Dollar im Quartal, einem Anstieg von etwa 47 % im Jahresvergleich, da Nvidias neueste Blackwell-Architektur bei Nutzern von Hochleistungs-Grafik an Bedeutung gewann.</p>
<p>Das Unternehmen agiert aus einer Position der Stärke heraus. Zum 25. Januar 2026 verfügte Nvidia über 62,6 Milliarden US-Dollar in bar, Zahlungsmitteläquivalenten und marktgängigen Wertpapieren, während die langfristigen Schulden nur 7,46 Milliarden US-Dollar betrugen. Das Unternehmen erwirtschaftete allein im vierten Quartal einen freien Cashflow von 34,9 Milliarden US-Dollar und im gesamten Geschäftsjahr 2026 beeindruckende 96,58 Milliarden US-Dollar.</p>
<p>Diese finanzielle Schlagkraft hat sich auch in großzügigen Aktionärsrenditen niedergeschlagen. Im Geschäftsjahr 2026 schüttete Nvidia 41,1 Milliarden US-Dollar durch Aktienrückkäufe und Dividenden aus, wobei Ende Q4 noch 58,5 Milliarden US-Dollar unter seiner Rückkaufgenehmigung zur Verfügung standen.</p>
<p>Das Unternehmen treibt weiterhin die technologische Grenze voran. Auf der jährlichen CES in Las Vegas stellte Nvidia seinen KI-Superchip der nächsten Generation, Vera Rubin, vor, der die zehnfache Leistung pro Watt seines Vorgängers Grace Blackwell liefern soll. Die Auslieferungen sollen in der zweiten Jahreshälfte 2026 beginnen, mit zukünftigen Architekturen, einschließlich Rubin Ultra und Feynman-Chips, die bereits für die kommenden Jahre geplant sind.</p>
<p>Da CEO Jensen Huang die Nachfrage als „skyrocketing“ bezeichnet, spiegelt Nvidias Ausblick diese Dynamik wider. Das Unternehmen erwartet für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 einen Umsatz von etwa 78 Milliarden US-Dollar, plus oder minus 2 %, was die Idee verstärkt, dass das globale Rennen um den Aufbau von KI-Infrastrukturen beschleunigt wird.</p>
<p>Was die Wall Street über die NVDA-Aktie denkt</p>
<p>Unterdessen schätzen Analysten, die Nvidia beobachten, das EPS für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 auf 1,67 US-Dollar, ein Anstieg von 116,9 % im Jahresvergleich. Für das gesamte Geschäftsjahr 2027 wird erwartet, dass sich das Ergebnis um 64,6 % auf 7,52 US-Dollar pro Aktie erhöht, gefolgt von einem weiteren Anstieg von 25,5 % im Geschäftsjahr 2028 auf 9,44 US-Dollar pro Aktie.</p>
<p>Insgesamt sind die Analysten vom Wachstumspotenzial von NVDA überzeugt und geben der Aktie eine Konsensbewertung von „Strong Buy“. Von den 49 Analysten, die die Aktie beobachten, raten 44 zu einem „Strong Buy“, während drei zu einem „Moderate Buy“ raten, einer zu einem „Hold“ und nur einer zu einem „Strong Sell“.</p>
<p>Das durchschnittliche Kursziel der Analysten für NVDA liegt bei 265,01 US-Dollar, was ein potenzielles Aufwärtspotenzial von 44,7 % bedeutet. Das höchste Kursziel der Wall Street von 360 US-Dollar – festgelegt von Tigress Financial – deutet darauf hin, dass die Aktie von hier aus um bis zu 96,6 % steigen könnte.</p>
<p>Sollten Sie die Advanced Micro Devices-Aktie kaufen?</p>
<p>Advanced Micro Devices wurde 1969 gegründet und hat über fünf Jahrzehnte lang die Grenzen des Hochleistungsrechnens verschoben. Heute ist AMD mit einer Marktkapitalisierung von 322,4 Milliarden US-Dollar ein globaler Halbleiter-Gigant, der alles von Gaming-Rigs bis hin zu Hyperscale-Rechenzentren mit seinen Instinct MI350 GPUs antreibt, die für Geschwindigkeit, Effizienz und breite Zugänglichkeit entwickelt wurden.</p>
<p>Angesichts dieses Hintergrunds hat die AMD-Aktie im letzten Jahrzehnt eine bemerkenswerte Entwicklung gezeigt. Im vergangenen Jahr sind die Aktien um etwa 102,7 % gestiegen und haben damit den breiteren Markt leicht übertroffen, da die Begeisterung für KI-Chips und Hochleistungsrechnen zunahm. In den letzten sechs Monaten stieg die Aktie um weitere 25,4 %, gestützt durch starke Analystenstimmung und wachsendes Anlegervertrauen. AMD erreichte im Oktober schließlich ein Hoch von 267,08 US-Dollar, bevor es um etwa 25 % zurückging, da die Händler nach der steilen Rallye Gewinne mitnahmen.</p>
<p>In jüngster Zeit haben geopolitische Spannungen, die die globalen Ölmarkte erschüttern, dem Halbleitersektor neue Nervosität verliehen und AMD leicht nach unten gezogen. Die Aktie wird nun unter ihrem gleitenden 50-Tage-Durchschnitt gehandelt, was auf eine schwächere kurzfristige Dynamik hindeutet.</p>
<p>Technisch gesehen deutet das Chart von AMD darauf hin, dass die Aktie möglicherweise nur eine Verschnaufpause einlegt. Das Volumen hat in den letzten Handelssitzungen ins Rote gekippt, während der 14-Tage-RSI von den überkauften Niveaus im Januar auf etwa 43 abgekühlt ist. AMDs Konsolidierung könnte einfach eine Pause vor der nächsten potenziellen Aufwärtsbewegung sein.</p>
<p>Bei der Bewertung ist Advanced Micro Devices nicht gerade billig, mit einem Preis von etwa dem 29,8-fachen der prognostizierten bereinigten Gewinne und dem 6,9-fachen der Umsätze. Das ist teurer als viele Konkurrenten, aber immer noch unter seinen eigenen historischen Durchschnittswerten. Anleger setzen eindeutig auf die wachsende Rolle von AMD im Rennen um KI-Chips. Wenn das Unternehmen weiterhin ein starkes zweistelliges Umsatz- und Gewinnwachstum erzielt, könnte die heutige Premium-Bewertung in den kommenden Jahren weitaus vernünftiger erscheinen.</p>
<p>AMD's letzter Gewinnbericht</p>
<p>Advanced Micro Devices lieferte am 3. Februar seinen besser als erwarteten Bericht für das vierte Quartal ab und erzielte einen Rekordumsatz von 10,27 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 34 % im Jahresvergleich, und übertraf damit deutlich die Erwartungen der Wall Street. Der größte Motor hinter diesem Wachstum war das Datacenter-Geschäft, wo der Umsatz auf etwa 5,38 Milliarden US-Dollar stieg, ein solides Plus von 39 % im Jahresvergleich, da die Nachfrage nach Hochleistungsrechnen und KI-Infrastruktur weiter stieg.</p>
<p>Aber die Dynamik beschränkte sich nicht nur auf ein Segment. Auch die Client- und Gaming-Sparten von AMD trugen zur Rallye bei und verzeichneten jeweils ein jährliches Wachstum von rund 37 %. Diese breite Expansion deutet darauf hin, dass sich die Erholung des Unternehmens ausgewogener gestaltet und nicht von einer einzigen Produktlinie abhängt.</p>
<p>Inzwischen expandierte die Non-GAAP-Bruttogewinnmarge auf 57 %, ein Zeichen dafür, dass AMD von einem reichhaltigeren Produktmix und einem besseren operativen Hebel profitiert. Die Gewinne spiegelten diese Stärke ebenfalls wider, mit einem Non-GAAP-EPS von 1,53 US-Dollar, einem Anstieg von mehr als 40 % im Jahresvergleich und einer Übertreffung der Erwartungen der Wall Street.</p>
<p>Der Cashflow fügte eine weitere Vertrauensschicht hinzu. Der FCF erreichte rund 2,1 Milliarden US-Dollar, fast eine Verdopplung gegenüber dem Vorjahr, und erhöhte die Barmittel und kurzfristigen Anlagen von AMD bis Ende des Quartals auf etwa 10,6 Milliarden US-Dollar.</p>
<p>Das Management bezeichnete 2025 als ein entscheidendes Jahr. Das Unternehmen erhöht die Investitionen in F&amp;E und Infrastruktur, wobei die Investitionsausgaben auf rund 974 Millionen US-Dollar steigen.</p>
<p>Der kurzfristige Ausblick ist gemessen, aber stabil. Für Q1 2026 prognostizierte AMD einen Umsatz von etwa 9,8 Milliarden US-Dollar, plus oder minus 300 Millionen US-Dollar, was einen moderaten sequenziellen Rückgang von 5 %, aber ein jährliches Wachstum von etwa 32 % bedeutet. Die Bruttogewinnmarge wird voraussichtlich nahe 55 % liegen. Das Management räumte einen zweistelligen Rückgang der semi-custom SoC-Verkäufe ein, da der Konsolenzyklus abkühlt, aber diese Schwäche soll im Laufe der Zeit durch die steigende KI-Dynamik ausgeglichen werden, wobei die Nachfrage nach neuen Instinct MI450 GPUs voraussichtlich später im Jahr 2026 zunehmen wird.</p>
<p>Was die Wall Street über die AMD-Aktie sagt</p>
<p>Unterdessen erwarten Analysten, die AMD verfolgen, ein EPS für Q1 von rund 1,03 US-Dollar, ein Anstieg von 32,1 % im Jahresvergleich. Mit Blick auf die Zukunft wird erwartet, dass der Gewinn im Geschäftsjahr 2026 um fast 72,5 % auf 5,64 US-Dollar pro Aktie steigen und im Jahr 2027 um weitere 59,8 % auf 9,01 US-Dollar pro Aktie ansteigen wird.</p>
<p>Die Aktie hat eine Konsensbewertung von „Moderate Buy“. Von den 45 Analysten, die die Aktie beobachten, haben 30 ein „Strong Buy“ herausgegeben, zwei ein „Moderate Buy“ und 13 raten zum „Hold“. Das durchschnittliche Kursziel der Analysten von 287,68 US-Dollar deutet auf ein Aufwärtspotenzial von 45,5 % hin. Das höchste Kursziel der Wall Street von 380 US-Dollar deutet darauf hin, dass die Chip-Aktie von den aktuellen Niveaus aus immer noch um bis zu 92,2 % steigen kann.</p>
<p>Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung hatte Sristi Suman Jayaswal keine Positionen (direkt oder indirekt) in den in diesem Artikel genannten Wertpapieren. Alle Informationen und Daten in diesem Artikel dienen ausschließlich Informationszwecken. Dieser Artikel wurde ursprünglich auf Barchart.com veröffentlicht.</p>