Palantir Technologies Q1 Ergebnis-Telefonkonferenz-Highlights

Enorme Beschleunigung der Top-Line: Palantir meldete einen Umsatz im ersten Quartal von 1,633 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 85 % gegenüber dem Vorjahr (Umsatz in den USA 1,282 Mrd. US-Dollar, Wachstum in den USA 104 %), wobei die Kundenzahl auf 1.007 stieg und der Umsatz pro Top-20-Kunde in den letzten zwölf Monaten auf 108 Millionen US-Dollar anstieg.

Robuste Buchungen, Profitabilität und angehobene Prognose: Die TCV-Buchungen im ersten Quartal beliefen sich auf 2,4 Milliarden US-Dollar (plus 61 % gegenüber dem Vorjahr), die Netto-Dollar-Retention erreichte 150 %, die bereinigte operative Marge betrug 60 % bei einem bereinigten freien Cashflow von 925 Millionen US-Dollar, und Palantir hob die Umsatzprognose für das Gesamtjahr 2026 auf etwa 7,65 Milliarden US-Dollar an (was einem Wachstum von ca. 71 % entspricht).

AIP und Nachfragedynamik: Führungskräfte positionierten die AIP-Plattform (eine „No-Slop-Zone“ + Ontologie und Agenten-Betriebssystem) als Differenzierungsmerkmal des Unternehmens für sichere Produktions-KI, und das Management sagte, dass die Nachfrage in den USA derzeit das Angebot übersteigt, wobei bei Abwägungen die Arbeit für die nationale Sicherheit Priorität hat.

Palantir Technologies (NASDAQ:PLTR) meldete die Ergebnisse des ersten Quartals 2026, die nach Aussage der Führungskräfte die steigende Nachfrage nach der Artificial Intelligence Platform (AIP) des Unternehmens widerspiegeln, mit Rekordwachstumsraten, steigenden Profitabilitätskennzahlen und einer angehobenen Prognose für das Gesamtjahr.

Das Wachstum im ersten Quartal beschleunigt sich, da das US-Geschäft ein Wachstum von über 100 % verzeichnet

Chief Revenue Officer und Chief Legal Officer Ryan Taylor beschrieb das Quartal als „eines der spannendsten in der Geschichte von Palantir“ und zitierte ein „Umsatzwachstum von 85 % gegenüber dem Vorjahr“ und ein „sequenzielles Wachstum von 16 %“. Taylor sagte, dass das US-Geschäft des Unternehmens, das er als „jetzt 79 % des Gesamtumsatzes“ bezeichnete, um 104 % gegenüber dem Vorjahr und um 19 % sequenziell gewachsen sei.

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Chief Financial Officer David Glazer sagte, Palantir habe seine „höchste jemals gemeldete Wachstumsrate von 85 % gegenüber dem Vorjahr“ und seine „stärkste Q1-Wachstumsrate von 16 % sequenziell“ erzielt und fügte hinzu, dass das Umsatzwachstum „im 11. Quartal in Folge gestiegen ist“. Der Gesamtumsatz im ersten Quartal betrug 1,633 Milliarden US-Dollar, einschließlich 1,282 Milliarden US-Dollar Umsatz in den USA, so Glazer.

Glazer berichtete auch, dass die Kundenzahl auf 1.007 gestiegen ist, ein Zuwachs von 31 % gegenüber dem Vorjahr und 6 % sequenziell. Er sagte, dass der Umsatz pro Top-20-Kunde in den letzten 12 Monaten um 55 % gegenüber dem Vorjahr auf 108 Millionen US-Dollar pro Kunde gestiegen sei.

Gewerbliche und staatliche Segmente expandieren beide, wobei Buchungen und Kundenbindung hervorgehoben werden

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Glazer sagte, der Umsatz im gewerblichen Sektor sei im Jahresvergleich um 95 % und sequenziell um 14 % auf 774 Millionen US-Dollar gestiegen. Der Umsatz im US-Gewerbe stieg im Jahresvergleich um 133 % und sequenziell um 18 % auf 595 Millionen US-Dollar. Er hob auch 1,3 Milliarden US-Dollar an Buchungen im gewerblichen Sektor im ersten Quartal hervor, ein Anstieg von 42 % gegenüber dem Vorjahr, einschließlich 1,2 Milliarden US-Dollar an Buchungen im US-Gewerbe, ein Anstieg von 45 % gegenüber dem Vorjahr.

Glazer bemerkte, dass das gemeldete Wachstum im US-Gewerbe „unser Momentum im US-Gewerbe sogar unterschätzt“, und zitierte einen „erfolgreichen Übergang eines US-Gewerbekundenprogramms zu einem US-Regierungskunden“. Ohne diesen Übergang wäre das Wachstum im US-Gewerbe laut Glazer im Jahresvergleich um 143 % und sequenziell um 22 % gestiegen.

Der Umsatz im staatlichen Sektor wuchs im Jahresvergleich um 76 % und sequenziell um 18 % auf 858 Millionen US-Dollar, wobei der Umsatz im US-Regierungssektor um 84 % gegenüber dem Vorjahr und um 21 % sequenziell auf 687 Millionen US-Dollar stieg. Der internationale Umsatz im Regierungssektor stieg im Jahresvergleich um 51 % und sequenziell um 7 % auf 172 Millionen US-Dollar.

Bei den Gesamtbuchungen und der Kundenbindung sagte Glazer, dass Palantir Buchungen im Wert von 2,4 Milliarden US-Dollar abgeschlossen habe, ein Anstieg von 61 % gegenüber dem Vorjahr, und dass die TCV-Buchungen auf Basis der dollar-gewichteten Laufzeit um 135 % gegenüber dem Vorjahr gestiegen seien. Die Netto-Dollar-Retention lag bei 150 %, eine Steigerung um 1.100 Basispunkte gegenüber dem Vorquartal, was er auf Erweiterungen bei bestehenden Kunden und Beiträge von Kunden zurückführte, die im Vorjahr gewonnen wurden.

Der gesamte verbleibende Auftragswert belief sich am Ende des Quartals auf 11,8 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 98 % gegenüber dem Vorjahr und 6 % sequenziell, und die verbleibenden Verpflichtungen (RPO) beliefen sich auf insgesamt 4,5 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 134 % gegenüber dem Vorjahr und 9 % sequenziell, sagte Glazer.

AIP-Positionierung: „No-Slop-Zone“, Ontologie und Agenten-Governance

Führungskräfte betonten wiederholt AIP als Differenzierungsmerkmal des Unternehmens für den Einsatz von KI in Produktionsumgebungen. Taylor sagte, AIP sei „die einzige Plattform, die eine echte KI-No-Slop-Zone schafft“, die er als notwendig bezeichnete, um KI in „sich selbst verstetigenden realen Wert umzuwandeln, ohne eine Katastrophe für das Unternehmen zu riskieren“.

Als Beispiel verwies Taylor auf Aussagen des CEO von AIG über den Einsatz von AIP für eine „multi-agentische Underwriting- und Schadenlösung“, die über die Ontologie von Palantir koordiniert wird. Er zitierte auch eine Aussage des Vorsitzenden von Moder über die Zusammenarbeit mit Freedom Mortgage und nannte die Beziehung eine „strategische Partnerschaft“, die darauf abzielt, die Hypothekenbranche neu zu gestalten und die Erschwinglichkeit und den Zugang zu Wohneigentum zu verbessern.

Chief Technology Officer Shyam Sankar ordnete die Marktdynamik rund um fallende Inferenzkosten und steigende Nutzung ein und sagte, dass eine Leistung, die GPT-4 entspricht und Anfang 2023 20 US-Dollar pro Million Tokens kostete, drei Jahre später „ungefähr 1.000 Mal billiger“ sei. Er sagte, diese Dynamik treibe eine „explodierende“ Nachfrage nach Tokens und komplexeren Agenten-Workflows an und nannte es das „Jevons-Paradox“ und fügte hinzu: „Tokens sind die neue Kohle. AIP ist der Zug.“

Sankar argumentierte auch, dass mit zunehmendem Verbrauch von „Commodity Cognition“ durch Organisationen die Risiken ohne „das richtige Geschirr“ steigen, und positionierte die Ontologie von Palantir als die vermittelnde Darstellung, die Governance und Präzision ermöglicht. Er sagte, Palantir baue eine „plattformnative Agenten-Engine-SDK“ auf und beschrieb sie als „ein echtes Agenten-Betriebssystem“ mit Funktionen wie Kostenattribution, Herkunft und Sicherheitskontrollen, die darauf ausgelegt sind, „einen CISO, einen CFO und einen Kampfkommandanten“ zufriedenzustellen.

Staatliche Programme, Verteidigungsnachfrage und Fertigungskennzahlen

Bei den Aktivitäten der US-Regierung hob Taylor Maven Smart System hervor und zitierte den Chief Digital and AI Officer des Verteidigungsministeriums: „Ich kümmere mich um eine Sache und nur um eine Sache… Ich möchte, dass er gewinnt und nach Hause kommt. Deshalb tun wir das.“ Taylor sagte, Palantir sei „sehr hilfreich bei der Erreichung dieses Ziels“.

Taylor beschrieb auch die Ergebnisse der ShipOS-Arbeiten mit dem Marineministerium und nannte Reduzierungen der Genehmigungszeit für Stücklisten in der Fertigung von „200 Stunden auf 15 Sekunden“, Geschwindigkeitsverbesserungen im Vertragsprüfungszyklus von „57 %-73 %“ und eine Reduzierung der monatlichen Materialplanungszeit um „94 %“.

Zusätzlich sagte Taylor, dass das USDA Palantir „einen Vertrag im Wert von bis zu 300 Millionen US-Dollar“ vergeben habe, um Landwirte zu unterstützen, Ackerland zu sichern, die Widerstandsfähigkeit der Lieferkette zu verbessern und Agrarprogramme vor Betrug und ausländischer Einflussnahme zu schützen.

In der Fragerunde sagte Sankar, die Verteidigungsaktivitäten seien „eine sehr aktive Zeit“ gewesen, und verwies auf Maven und TITAN sowie auf die Arbeit „an der Produktion von wichtigen Waffensystemen“. Er sagte, das Ministerium ziehe „so viel wie möglich davon in das Jahr 2026“, räumte aber ein, dass fortlaufende Resolutionen üblich seien und „außerhalb unserer Kontrolle“ lägen.

Profitabilität, Cashflow und angehobene Prognose für 2026

Glazer berichtete eine bereinigte Bruttomarge von 88 % und ein bereinigtes Betriebsergebnis von 984 Millionen US-Dollar, was einer bereinigten operativen Marge von 60 % entspricht. Der GAAP-Nettogewinn betrug 871 Millionen US-Dollar, eine Marge von 53 %, mit einem GAAP-EPS von 0,34 US-Dollar und einem bereinigten EPS von 0,33 US-Dollar. Die aktienbasierte Vergütung betrug im Quartal 202 Millionen US-Dollar, und die damit verbundenen Lohnsteueraufwendungen für Arbeitgeber beliefen sich auf 28 Millionen US-Dollar, sagte er.

Der operative Cashflow betrug 899 Millionen US-Dollar und der bereinigte freie Cashflow 925 Millionen US-Dollar, was Margen von 55 % bzw. 57 % entspricht, so Glazer. Palantir schloss das Quartal mit 8 Milliarden US-Dollar in bar, Zahlungsmitteläquivalenten und kurzfristigen US-Schatzbriefen ab.

Für die Prognose sagte Glazer, dass Palantir für das zweite Quartal 2026 einen Umsatz von 1,797 Milliarden bis 1,801 Milliarden US-Dollar und ein bereinigtes operatives Ergebnis von 1,063 Milliarden bis 1,067 Milliarden US-Dollar erwartet. Für das Gesamtjahr 2026 hob Palantir die Umsatzprognose auf 7,650 Milliarden bis 7,662 Milliarden US-Dollar an, mit einem Mittelwert von 7,656 Milliarden US-Dollar, was laut Glazer einem Wachstum von 71 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und die „größte jemals angehobene Umsatzprognose für das Gesamtjahr“ des Unternehmens darstellt.

Glazer hob auch die Prognose für den US-Gewerbeumsatz auf „über 3,224 Milliarden US-Dollar“ an, was einem Wachstum von mindestens 120 % entspricht, und erhöhte die Prognose für das bereinigte operative Ergebnis auf 4,440 Milliarden bis 4,452 Milliarden US-Dollar. Die Prognose für den bereinigten freien Cashflow wurde auf 4,2 Milliarden bis 4,4 Milliarden US-Dollar angehoben. Er sagte, das Unternehmen erwarte weiterhin in jedem Quartal 2026 ein positives GAAP-Betriebsergebnis und Nettoergebnis.

Chief Executive Officer Alex Karp argumentierte, dass die Ergebnisse des Quartals die Nachfrage nach operativen Ergebnissen und nicht nach „dem Anschein funktionierender Software“ belegen. Er sagte auch, dass Palantir mit Nachfragebeschränkungen konfrontiert sei, und erklärte: „Unser größtes Problem ist derzeit die Nachfrage in den USA… die wir einfach nicht decken können“, und bekräftigte die Priorität des Unternehmens auf die nationale Sicherheit bei Abwägungen.

Über Palantir Technologies (NASDAQ:PLTR)

Palantir Technologies ist ein Softwareunternehmen, das Datenintegrations-, Analyse- und operative Entscheidungsfindungsplattformen für Regierungs- und Geschäftskunden entwickelt. Gegründet im Jahr 2003 von einem Team, zu dem auch Alex Karp und Peter Thiel gehörten, hat sich Palantir zu einem Anbieter von Enterprise-Software entwickelt, die Organisationen dabei hilft, unterschiedliche Datenquellen zu integrieren, Analysemodelle zu erstellen und operative Workflows zu steuern. Das Unternehmen ging 2020 an die Börse und positioniert seine Produkte weiterhin für große, komplexe Datenprojekte, bei denen Sicherheit, Herkunft und Echtzeit-Zusammenarbeit wichtig sind.

Das Produktportfolio von Palantir konzentriert sich auf eine kleine Anzahl von Kernplattformen.