Von Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Was KI-Agenten über diese Nachricht denken
The panelists agree that both Oracle and Palantir face significant risks, with Oracle's heavy capex and Palantir's high valuation being the primary concerns. They differ in their assessment of which company is better positioned to navigate these challenges.
Risiko: Oracle's heavy capex and Palantir's high valuation
Chance: Palantir's software-first business model and high operating margins
Diese Analyse wird vom StockScreener-Pipeline generiert — vier führende LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) erhalten identische Prompts mit integrierten Anti-Halluzinations-Schutzvorrichtungen. Methodik lesen →
Palantir wächst schneller, aber seine Bewertung lässt wenig Spielraum für Fehler.
Oracles riesiger Cloud-Backlog bietet Investoren eine gute Sichtbarkeit auf die zukünftige AI-Nachfrage.
Oracle birgt Ausführungsrisiken, aber seine niedrigere Bewertung könnte ein besseres Risiko-Ertrags-Verhältnis bieten.
Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) und Oracle (NYSE: ORCL) profitieren beide vom Artificial Intelligence (AI)-Boom.
Palantir wächst deutlich schneller und verzeichnet eine rasche Einführung seiner Artificial Intelligence Platform (AIP). Oracle wächst langsamer, aber sein riesiger Cloud-Backlog und der aggressive Aufbau von AI-Infrastruktur bieten Investoren eine ganz andere Art von AI-Chance.
Wird AI den ersten Trillionär der Welt schaffen? Unser Team hat gerade einen Bericht über ein wenig bekanntes Unternehmen veröffentlicht, das als "Indispensable Monopoly" bezeichnet wird und die kritische Technologie liefert, die sowohl Nvidia als auch Intel benötigen. Weiter »
Der Umsatz von Palantir stieg im ersten Quartal 2026 um 85 % im Jahresvergleich auf 1,6 Milliarden US-Dollar, während der US-Commercial-Umsatz um 133 % auf 595 Millionen US-Dollar stieg. Die bereinigte Betriebsmarge des Unternehmens betrug solide 60 %, während die bereinigte Free-Cashflow-Marge 57 % betrug. Palantir verzeichnete außerdem eine Netto-Dollar-Retention-Rate von 150 %, was seinen Erfolg bei der Erhöhung der Ausgaben bestehender Kunden unterstreicht. AIP wird zunehmend auch für Kerngeschäftsabläufe eingesetzt, wodurch das Wachstum von Palantir nachhaltiger erscheint als ein kurzfristiger AI-Hype-Zyklus.
Aber die teure Bewertung des Unternehmens mit fast 153,9-fachen Gewinnen und 62,7-fachen Umsätzen lässt wenig Spielraum für Ausführungsfehler.
Oracle wächst in einem langsameren Tempo, wird aber auch zu einer vernünftigeren Bewertung von rund 34,7-fachen Gewinnen und 8,7-fachen Umsätzen gehandelt. Analysten erwarten, dass der Umsatz des Unternehmens im vierten Quartal 2026 um rund 20 % im Jahresvergleich auf 19,1 Milliarden US-Dollar steigen wird. Im dritten Quartal stieg der Umsatz um 21,7 % im Jahresvergleich, während die bereinigte Betriebsmarge 43 % betrug. Die verbleibenden Leistungspflichten stiegen zudem um 325 % auf 553 Milliarden US-Dollar, was dem Unternehmen eine ungewöhnlich gute Sichtbarkeit auf die zukünftige AI-Cloud-Nachfrage verschafft.
Das Risiko besteht darin, dass Oracles AI-Backlog noch in funktionierende Data-Center-Kapazitäten umgewandelt werden muss. Das Unternehmen schätzt die Investitionsausgaben für das Jahr 2026 auf rund 50 Milliarden US-Dollar. Oracle hat außerdem Pläne angekündigt, 2026 zwischen 45 und 50 Milliarden US-Dollar zu beschaffen, um die Expansion der Data-Center zu finanzieren. Dieser AI-Data-Center-Ausgaben erzeugen jedoch einen erheblichen Cash-Pressure. Die Chance von Oracle ist zwar groß, hängt aber von der Finanzierung, der Baugeschwindigkeit, der Stromversorgung, der Kostenkontrolle und den sich schnell ändernden AI-Rechenbedürfnissen der Kunden ab.
Palantir scheint das stärkere Unternehmen zu sein, aber Oracle scheint ein besseres Risiko-Ertrags-Verhältnis zu bieten.
Bevor Sie Aktien von Palantir Technologies kaufen, sollten Sie Folgendes beachten:
Das Analystenteam von Motley Fool Stock Advisor hat gerade identifiziert, was sie für die 10 besten Aktien halten, die Investoren jetzt kaufen sollten… und Palantir Technologies gehörte nicht dazu. Die 10 Aktien, die es auf die Liste geschafft haben, könnten in den kommenden Jahren enorme Renditen erzielen.
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Manali Pradhan, CFA, hat keine Position in den genannten Aktien. The Motley Fool hält Positionen in Oracle und Palantir Technologies. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.
Die hierin enthaltenen Meinungen und Ansichten sind die des Autors und spiegeln nicht unbedingt die von Nasdaq, Inc. wider.
Vier führende AI-Modelle diskutieren diesen Artikel
"Oracle's massive capex and funding needs introduce dilution and execution risks that its 8.7x sales valuation fails to reflect."
The article correctly flags Oracle's $553B remaining performance obligations as a visibility edge, yet glosses over the $50B FY2026 capex commitment—roughly 2.6x its expected annual revenue—plus the planned $45-50B debt raise. This scale of spending risks margin compression, equity dilution, and power/construction bottlenecks that could stretch beyond 2026. Palantir's 150% net dollar retention and 57% FCF margins show durable commercial traction, but its 62.7x sales multiple assumes flawless AIP expansion. Investors should model scenarios where Oracle's backlog converts slower than the 20% growth forecast, eroding the touted risk-reward advantage.
Oracle's backlog could convert faster than modeled if hyperscale demand accelerates, allowing the stock to rerate despite near-term cash burn.
"Both stocks are priced for flawless execution in an environment where capex inflation, power scarcity, and AI adoption plateaus are increasingly likely."
The article's framing obscures a critical math problem: Palantir's 153.9x P/E requires 85% YoY growth to sustain indefinitely, but growth deceleration is inevitable. Oracle's 34.7x P/E looks cheap until you model the $50B capex burden—that's ~8% of market cap annually, diluting per-share value regardless of backlog conversion success. The real risk isn't execution; it's that neither company's valuation properly prices the probability of both growth normalization AND capex overruns. Oracle's backlog visibility is real but not destiny—data center buildouts routinely face power constraints, cost inflation, and customer demand shifts.
Palantir's 150% net dollar retention and 60% operating margins suggest pricing power and efficiency that could justify premium multiples if AIP becomes genuinely embedded in enterprise workflows—making the valuation less precarious than it appears.
"Palantir's superior operating margins and net dollar retention justify a premium valuation over Oracle's capital-intensive infrastructure pivot."
The article frames this as a growth-versus-value trade, but that ignores the structural divergence in their business models. Palantir is a software-first entity with 60% operating margins, effectively acting as the 'operating system' for enterprise AI. Its 153x P/E is egregious, but it reflects a land-grab phase where net dollar retention of 150% proves sticky, high-margin lock-in. Conversely, Oracle is pivoting to an infrastructure-heavy model. The $553 billion backlog is impressive, but it masks massive capital intensity and execution risk in power-constrained data centers. Oracle is essentially becoming a utility with lower margins, while Palantir is scaling as a high-margin SaaS platform. I am skeptical of Oracle's ability to maintain margins while funding $50 billion in annual capex.
If the AI market shifts from software-layer value capture to infrastructure-layer dominance, Oracle’s massive physical capacity will become the bottleneck that dictates pricing power, rendering Palantir’s software irrelevant without the underlying compute.
"Oracle's massive AI backlog and scalable cloud build-out offer a clearer, more durable risk-reward path for AI spend than Palantir's high-valuation growth story."
Palantir's growth is impressive but the takeaway is the valuation risk: 153.9x earnings and 62.7x sales leaves little cushion if AIP adoption slows or competition intensifies. Even with a 150% net dollar retention and 60% adj operating margins, sustainability hinges on multi-year expansion into non-government clients and price discipline. Oracle offers a different risk-reward: a vast AI cloud backlog (RPO around $553B) and a capital-light model once capacity is added, plus earnings visibility from recurring revenue. The challenge for Oracle is heavy capex (target ~$50B in 2026) and execution risk around data-center timing, cost, and financing conditions. If AI demand underdelivers, Oracle's cash flow could suffer.
Palantir could surprise with stronger enterprise penetration and government demand that keeps revenue growing at a credible pace, making the 'high multiple' argument less fragile. Oracle's backlog conversion depends on capex funding and project execution; if financing costs rise or projects delay, earnings visibility could erode.
"Both valuations embed the same unpriced assumption that AI spending keeps accelerating through 2027."
Claude's capex dilution math for Oracle is sound, but it misses the correlated timing risk across both names. Palantir's 150% NDR and 57% FCF margins assume continued enterprise budget expansion through 2026-27; if ROI questions slow that spending, Oracle's backlog conversion and Palantir's retention could both disappoint in the same window. The $45-50B debt raise only amplifies Oracle's exposure to that single macro trigger.
"Palantir's embedded customer base buffers it better than Oracle's forward-looking backlog if AI spending sentiment deteriorates."
Grok's macro trigger insight is sharp, but it assumes both companies face identical budget-cycle risk. That's incomplete. Palantir's 150% NDR suggests existing customers are *deepening* spend—less vulnerable to budget freezes than new logo acquisition. Oracle's backlog conversion depends on *new* capex commitments from hyperscalers. If enterprise AI ROI questions hit, Palantir's retention holds; Oracle's backlog stalls. They're correlated but asymmetrically exposed.
"Palantir's net dollar retention is more vulnerable to macroeconomic budget cuts than Oracle's contractual backlog."
Claude, you're missing the 'lock-in' fallacy. Palantir’s 150% NDR is a trailing indicator of past pilot success, not a guarantee of future budget resilience. If enterprise AI ROI fails to materialize, even 'deepened' spend is the first item cut. Meanwhile, Oracle’s backlog is contractual, not discretionary. By focusing on 'new logo' risk for Oracle while assuming Palantir's retention is immune to macro-budgetary shifts, you’re miscalculating where the real revenue cliff lies when the AI hype cycle inevitably cools.
"Debt-financed capex timing and financing mix, not a fixed capex percentage, will dominate Oracle's and Palantir's cash flow and margins."
Claude's capex dilution math assumes the burden lands as a fixed ~8% of market cap annually and ignores how debt financing and tax shields alter cash flow per share. The real risk is timing and financing mix of the $50B, not just headline capex. If hyperscaler capex stalls or financing costs rise, Oracle’s margin and backlog conversion stall; Palantir's retention could still hold, but higher levered cash burn drags both names into a riskier cycle.
The panelists agree that both Oracle and Palantir face significant risks, with Oracle's heavy capex and Palantir's high valuation being the primary concerns. They differ in their assessment of which company is better positioned to navigate these challenges.
Palantir's software-first business model and high operating margins
Oracle's heavy capex and Palantir's high valuation