Prognose: Die besten Tage von Intels Aktie sind vorbei – und hier ist die Chipsaktie, die du stattdessen kaufen solltest

Key Points

Wenn es Zweifel an Intels Fähigkeit gab, sein Geschäft zu drehen, haben die neuesten Ergebnisse von Intel diese möglicherweise beseitigt. Die Aktie ist in den letzten 12 Monaten um mehr als 300% gestiegen. Die Marktkapitalisierung von Intel von über 425 Milliarden Dollar ist schwer zu rechtfertigen. - 10 Aktien, die wir besser als Broadcom finden › Intel (NASDAQ: INTC) hat in den letzten 12 Monaten eine außergewöhnliche Performance gezeigt. Die Aktie ist gestiegen, um mehr als 300%. Das ist mehr als eine vierfache Zunahme. Obwohl die Aktie sicherlich einen großen Gewinn über diesen Zeitraum verdient, denke ich, dass ein guter Fall gemacht werden kann, warum dieser Anstieg zu hoch sein könnte. Tatsächlich würde ich nicht überrascht sein, wenn die Intel-Aktie in den nächsten fünf Jahren unterperformen wird, oder sogar stagniert. Wird KI den ersten Trillionär der Welt schaffen? Unser Team hat gerade einen Bericht über ein wenig bekanntes Unternehmen veröffentlicht, das als "Unverzichtbares Monopol" bezeichnet wird und die kritische Technologie liefert, die Nvidia und Intel beide benötigen. Weiter » Bevor Sie zu dem Schluss kommen, dass ich zu pessimistisch bin, beachten Sie bitte, dass selbst die Annahme, dass die Aktie in den nächsten fünf Jahren stagniert, davon ausgeht, dass die Aktie ihre astronomischen Gewinne der letzten 12 Monate beibehält. Während dies zu einem 0%-igen Gewinn in den nächsten fünf Jahren führen würde, würde dies immer noch zu einem Gewinn von über 300% über den gesamten sechsjährigen Zeitraum führen, einschließlich des Gewinns des letzten Jahres – nicht schlecht. Aber warum, genau, vermeide ich die Intel-Aktie, und welche Chipsaktie würde ich stattdessen kaufen? ## Intels Bewertungsproblem Um zu verstehen, warum die Intel-Aktie gestiegen ist, braucht es etwas Hintergrundinformation: Das Unternehmen durchläuft eine mehrjährige Turnaround-Phase. Vor einem Jahr war unklar, ob Intel ausreichenden Schwung gewinnen würde, um die Skalierung zu erreichen, die für bedeutende Gewinne notwendig ist; die ersten Quartalsergebnisse von Intel im Jahr 2025 zeigten einen unveränderten Umsatz im Vergleich zum ersten Quartal von 2024, und die Management-Exekutive zitierten erhöhte makroökonomische Unsicherheit. Vorwärts zur ersten Quartalsergebnisveröffentlichung von 2026 und Intel hat wieder bedeutendes Wachstum erzielt – auch in einer versorgungsbeschränkten Umgebung. Der Umsatz stieg um 7% gegenüber dem Vorjahr, und die nicht-GAAP (angepassten) Gewinne pro Aktie mehr als verdoppelten sich, auf $0.29. Hinter diesem Impuls liegt das Datenzentrum- und künstliche Intelligenz (KI)-Segment von Intel, dessen Umsatz um 22% gegenüber dem Vorjahr auf $5,1 Milliarden gestiegen ist, da es endlich Wege findet, in den Ausgaben für KI-Infrastruktur zu investieren. Und das Kern-Geschäft der CPUs von Intel wird ebenfalls in den KI-Boom hineingezogen. "Selbst wenn wir die Fabrikausgabe verbessern, läuft die Nachfrage weiterhin vor der Versorgung für alle unsere Geschäftsbereiche, besonders für Xeon-Server-CPUs, wo wir eine nachhaltige Impulse in diesem Jahr und nächstem Jahr erwarten", sagte CEO Lip-Bu Tan während des Gewinnanrufs des Unternehmens. Diese Turnaround-Phase ist aufregend. Aber die Aktie ist möglicherweise zu schnell und zu hoch gestiegen. Die Aktie hat jetzt eine unglaubliche Marktkapitalisierung von 427 Milliarden Dollar und wird mit etwa 73-mal dem annualisierten Laufgeschwindigkeitsniveau des ersten Quartals angepassten Gewinns pro Aktie gehandelt. Mit einer Bewertung wie dieser denke ich, dass ein durchschnittlicher jährlicher Ertrag für die Aktie höher als ein mittleres Einstellungs-Zinssatz wäre, was ein Best-Case-Szenario wäre, da der Markt bereits eine vollständige Turnaround-Phase und signifikante Wachstumsraten von Umsatz und Gewinn für die kommenden Jahre eingerechnet hat. Allerdings, in einem Bären-Szenario, in dem der KI-Boom zu einem Konsolidierungszeitraum über die nächsten Jahre eintritt, könnte ich mir auch vorstellen, dass die Aktie in den nächsten fünf Jahren nicht an Wert gewinnt. ## Die Chipsaktie, die ich stattdessen kaufen würde Während ich denke, dass die Intel-Aktie überbewertet ist, denke ich nicht, dass alle Chipsaktien überbewertet sind. Eine, die ich heute in Betracht ziehe, ist Broadcom (NASDAQ: AVGO). Broadcom ist nicht billig. Mit etwa $418 pro Aktie als aktueller Kurs, verfügt das Halbleiter- und Infrastruktur-Software-Unternehmen über eine Marktkapitalisierung von etwa 2 Billionen Dollar. Aber im Gegensatz zu Intel rechtfertigt Broadcoms unterliegender Geschäftsimpuls diese Bewertung. Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2026 stieg der Umsatz von Broadcom um 29% gegenüber dem Vorjahr auf $19,3 Milliarden, während der Umsatz für KI-Halbleiter um 106% auf $8,4 Milliarden stieg – und die Management-Exekutive erwarten, dass der Umsatz für KI-Halbleiter im Geschäftsjahr Q2 auf $10,7 Milliarden ansteigen wird. Managements Erwartungen für den Gesamtumsatz im Geschäftsjahr Q2? 47% jährliche Wachstumsrate – eine signifikante Beschleunigung. Noch wichtiger ist, dass die Beziehungen des Unternehmens zu seinen größten Kunden in seinem maßgeschneiderten Beschleuniger-Geschäft extrem "klebrig" sind. In seinem ersten Quartals-Gewinnanruf beschrieb Broadcom-CEO Hock Tan sie als "tief, strategisch und mehrjährig". Durch enge Zusammenarbeit mit seinen Kunden hat Broadcom eine erhebliche Sichtbarkeit auf die Nachfrage, und das ist der Grund, warum das Unternehmen mutig voraussagt, dass der Umsatz aus KI-Chips "über $100 Milliarden im Jahr 2027" betragen wird – eine bahnbrechende Prognose, die die hohe Bewertung der Aktie rechtfertigt. Es gibt Risiken, natürlich. Broadcom hängt stark von einer kleinen Anzahl großer KI-Kunden ab, und jede Verlangsamung der Ausgaben für KI-Infrastruktur könnte die Aktie belasten. Alles in allem bedeutet dies, dass Investoren versuchen sollten, die grundlegenden Geschäftsfundamente eines Unternehmens mit seiner Bewertung abzugleichen und festzustellen, ob die Bewertung der Aktie tatsächlich gerechtfertigt ist oder nicht. Bei Intel erfordert die Bewertung einen riesigen Sprung des Glaubens. Das Wachstum muss sich noch weiter beschleunigen, und die Margen müssen sich erheblich ausweiten. Für Broadcom hingegen müssen wir nur die aktuelle Impulse des Unternehmens und seine bestehenden mehrjährigen maßgeschneiderten Siliziumprojekte aufrechterhalten. ## Sollten Sie jetzt Aktien von Broadcom kaufen? Bevor Sie Aktien von Broadcom kaufen, beachten Sie dies: Das Motley Fool Stock Advisor Analystenteam hat gerade identifiziert, was sie für die 10 besten Aktien halten, die Investoren jetzt kaufen sollten… und Broadcom war nicht dabei. Die 10 Aktien, die die Liste erreicht haben, könnten in den kommenden Jahren Monster-Renditen liefern. Betrachten Sie, als Netflix diese Liste am 17. Dezember 2004 erreichte... wenn Sie $1.000 zur Zeit unserer Empfehlung investiert hätten, hätten Sie $498.522! Oder als Nvidia diese Liste am 15. April 2005 erreichte... wenn Sie $1.000 zur Zeit unserer Empfehlung investiert hätten, hätten Sie $1.276.807! Jetzt ist es wichtig zu beachten, dass Stock Advisor's durchschnittliche Rendite 983% beträgt – eine marktbeherrschende Überperformance im Vergleich zu 200% für den S&P 500. Verpassen Sie nicht die neueste Top-10-Liste, die mit Stock Advisor verfügbar ist, und treten Sie einer Investoren-Community bei, die von Einzelinvestoren für Einzelinvestoren aufgebaut wurde. Stock Advisor Renditen zum 27. April 2026. * Daniel Sparks und seine Kunden haben keine Position in einer der genannten Aktien. The Motley Fool hat Positionen in und empfiehlt Broadcom und Intel. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik. Die Ansichten und Meinungen, die hier ausgedrückt werden, sind die Ansichten und Meinungen des Autors und spiegeln nicht notwendigerweise die Ansichten von Nasdaq, Inc.