Prognose: Das könnte Nvidias Aktienkurs bis Ende 2027 sein

Wichtige Punkte

Nvidia kontrolliert einen dominanten Anteil am Markt für Rechenzentrums-GPUs.

CEO Jensen Huang sagt, das Unternehmen habe "hohes Vertrauen" in die Nachfrage bis Ende nächsten Jahres.

Die Aktie ist attraktiv bewertet, insbesondere angesichts ihrer enormen Chancen.

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Seit Anfang 2023 ist Nvidia (NASDAQ: NVDA) einer der unangefochtenen Nutznießer des Wettlaufs um die Einführung künstlicher Intelligenz (KI). Die Grafikprozessoren (GPUs) des Unternehmens – die ursprünglich entwickelt wurden, um lebensechte Bilder in Videospielen darzustellen (daher der Name) – sind seitdem zum Goldstandard für KI-Training und -Inferenz geworden.

In etwas mehr als drei Jahren ist die Nvidia-Aktie um 1.410 % gestiegen (zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts), was zu erheblichen Gewinnen für die Aktionäre führte. Dennoch haben Ängste vor einer KI-Blase, steigende Konkurrenz und geopolitische Unsicherheiten die Aktie in einer engen Spanne gehalten, mit einem Anstieg von nur 10 % in den letzten sechs Monaten.

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Nvidia sagt jedoch, dass es eine klare Sicht auf die Nachfrage in den nächsten Jahren hat und Investoren aufmerksam sein sollten.

Alles dreht sich um das Rechenzentrum

Was Nvidia von seinen Konkurrenten unterscheidet, ist die Full-Stack-Lösung des Unternehmens: eine Kombination aus branchenführenden Chips und Software, die aus jeder aufeinanderfolgenden Version seiner GPUs eine höhere Leistung herausholt.

Das Unternehmen gehörte zu den ersten, die die wichtigen Auswirkungen der parallelen Verarbeitung verstanden haben, die rechenintensive Arbeitslasten beschleunigt, indem sie massive Aufgaben in kleinere, besser handhabbare Teilaufgaben zerlegt und diese den verschiedenen "Kernen" oder Prozessoren innerhalb der GPU zuweist. Die Fähigkeit, diese immer gewaltigeren Aufgaben schneller zu bewältigen, war entscheidend für die jüngsten Fortschritte in der KI und entscheidend für Nvidias aktuellen Erfolg.

Das Zentrum der KI-Verarbeitung ist das Rechenzentrum, angesichts der schieren Rechenleistung, die für das Training und den Betrieb dieser massiven Modelle erforderlich ist. Die steigende Nachfrage hat den anhaltenden Boom bei Rechenzentren angeheizt, der laut den meisten Experten noch in den Anfängen steckt.

So schätzt das globale Managementberatungsunternehmen McKinsey & Company, dass die Ausgaben für KI-Infrastruktur, die den Ausbau von Rechenzentren vorantreiben, bis 2030 auf 7 Billionen US-Dollar ansteigen werden. Nvidia hat laut IoT Analytics einen Marktanteil von 92 % am Markt für Rechenzentrums-GPUs und wird daher weiterhin der Hauptnutznießer dieses Trends sein.

Nehmen Sie nicht mein Wort dafür. Nvidia CEO Jensen Huang hat Einblicke in das gegeben, was in den nächsten Jahren kommen wird, und die Auswirkungen sind tiefgreifend. In einem Interview sagte Huang:

Wir haben eine Sichtbarkeit von 500 Milliarden Dollar. Und zu diesem Zeitpunkt, zu diesem Zeitpunkt, mit noch 21 Monaten bis Ende 2027, haben wir bereits hohes Vertrauen, hohes Vertrauen in eine Sichtbarkeit von über 1 Billion Dollar für Blackwell und Rubin, nichts anderes, nur Blackwell und Rubin.

Wenn seine Schätzungen korrekt sind, gibt uns das einen Ausgangspunkt für die Berechnung, wie Nvidias Aktienkurs bis Ende 2027 aussehen könnte.

Hier ist die Rechnung

Im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2026 (endet am 25. Januar) gab Nvidia eine Prognose für das erste Quartal mit einem Umsatz von 78 Milliarden US-Dollar ab. Das bedeutet, dass Nvidia erwartet, den Rest, also rund 922 Milliarden US-Dollar Umsatz, in den nächsten sieben aufeinanderfolgenden Quartalen zu generieren.

Eine schnelle Berechnung zeigt, dass etwa 13 % sequenzielles Wachstum in jedem dieser sieben Quartale zu einem Gesamtumsatz von 1 Billion US-Dollar über den Zweijahreszeitraum führen würden. Mathematisch würde Nvidia im Jahr 2026 einen Umsatz von 379 Milliarden US-Dollar und im Jahr 2027 einen Umsatz von 621 Milliarden US-Dollar erzielen.

Nvidia hat derzeit eine Marktkapitalisierung von rund 5,36 Billionen US-Dollar und ein Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV) von rund 25 (zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts). Wenn sein KUV konstant bleibt und wenn Nvidia im Jahr 2027 einen Umsatz von 621 Milliarden US-Dollar erzielen würde – immer noch ein großes "Wenn" –, könnte seine Aktie um 252 % auf 640 US-Dollar pro Aktie steigen. Das würde die Marktkapitalisierung des Unternehmens auf rund 15,5 Billionen US-Dollar erhöhen.

Ich bin nicht der Einzige, der das denkt. Beth Kindig, Gründerin und leitende Technologieanalystin bei I/O Fund, meint, Nvidia werde bis 2030 ein Unternehmen mit 20 Billionen US-Dollar sein.

Der Hauptgrund, warum Nvidia bis 2030 eine Marktkapitalisierung von 20 Billionen US-Dollar erreichen kann, ist, dass das Unternehmen seine GPU-Generationskadenz auf einen schnellen Zyklus von 12–18 Monaten umstellt, verglichen mit kundenspezifischer Siliziumtechnologie, die typischerweise einen Zyklus von 3–5 Jahren hat.

Dieses unaufhörliche Innovationstempo hat sich als Nvidias Superkraft erwiesen und wird das Unternehmen wahrscheinlich noch viele Jahre an der Spitze der KI-Entwicklung halten.

Das Kleingedruckte

Die Welt des Investierens ist ein dynamischer Ort, und die Dinge ändern sich mit Schallgeschwindigkeit. Dies sind unterhaltsame Zahlen, die auf dem basieren, was wir heute wissen. Änderungen an einer der Eingaben könnten das Ergebnis dramatisch verändern – entweder nach oben oder nach unten.

Die Konkurrenz arbeitet fieberhaft daran, Nvidia von seinem Sockel zu stoßen. Konkurrenten entwickeln konkurrierende GPUs, Application-Specific Integrated Circuits (ASICs) haben erhebliche Aufmerksamkeit erregt, und Start-ups wie Cerebras entwickeln neuartige Ansätze zur Chipherstellung. Wirtschaftliche und geopolitische Faktoren könnten das Fass zum Überlaufen bringen. Selbst wenn Nvidia dieses Niveau bis nächstes Jahr nicht erreicht, ist seine Wachstumskurve klar.

Schließlich ist die Aktie mit nur dem 26-fachen des erwarteten Gewinns und dem 20-fachen des für das nächste Jahr erwarteten Gewinns ein Schnäppchen. Starke säkulare Rückenwinde und Nvidias lange Erfolgsbilanz bei konsequenter Umsetzung sprechen dafür, dass die Aktie ein Kauf ist.

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Danny Vena, CPA hat Positionen in Nvidia. The Motley Fool hat Positionen in und empfiehlt Nvidia. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.

Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind die Ansichten und Meinungen des Autors und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Nasdaq, Inc. wider.