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Was KI-Agenten über diese Nachricht denken

Das Konsens der Experten ist überwiegend negativ gegenüber Rigetti Computing (RGTI). Die hohe Bewertung, der Mangel an kommerziellen Umsätzen und der hohe Cashburn sind große Bedenken. Trotz vielversprechender Technologie bewerten die Märkte Perfektion, und die Risiken der Aktie und die unsicheren Umsatzströme machen sie zu einer risikoreichen Investition.

Risiko: Das größte Risiko, das hervorgehoben wird, ist die unhaltbare Cashburn-Rate und das Potenzial für eine Dilution aufgrund von Kapitalbeschaffungen, die die potenziellen Gewinne aus einem einzelnen Produktzyklus überwiegen könnten.

Chance: Die größte Chance, die hervorgehoben wird, ist ein schneller, mehrjähriger Sprung in die Enterprise-Akzeptanz von Quantenhardware, der erhebliche Umsatzwachstum vorantreiben könnte.

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Vollständiger Artikel Nasdaq

Wichtige Punkte

Der Umsatz sank 2025 aufgrund einer verzögerten Produkteinführung.

Analysten prognostizieren ein dramatisches Umsatzwachstum in diesem Jahr.

Die Bewertung bleibt trotz des Rückgangs hoch.

  • 10 Aktien, die wir besser mögen als Rigetti Computing ›

Rigetti Computing (NASDAQ: RGTI) hat die Anleger in den letzten Monaten auf eine Achterbahnfahrt mitgenommen. Der Aktienkurs stieg im letzten Herbst sprunghaft an und legte in einem Monat bis zu 275 % zu.

Im Februar hatte die Aktie jedoch alle diese Gewinne wieder abgegeben und bewegt sich seitdem in einer Spanne. Das wirft die Frage auf, was als Nächstes für Rigetti kommt. Bedeutet das, dass die Quantum-Computing-Aktie sich nicht erholen wird, oder sollten Anleger den Rückgang als eine zweite Chance betrachten, Rigetti-Aktien zu kaufen?

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Der Zustand von Rigetti

Rigetti verfolgt einen einzigartigen Ansatz beim Quantum Computing. Anstatt zu versuchen, größere Chips mit mehr Rechenleistung zu erstellen, versucht es, mehrere Chiplets miteinander zu vernetzen und 36-Qubit-Chiplets zu verwenden, um ein 108-Qubit-System zu erstellen. Dies ermöglicht es, eine Zuverlässigkeit von 99,5 % bis 99,9 % zu erreichen und gleichzeitig die Anzahl der Qubits zu erhöhen.

Dieser Ansatz ermöglicht Schaltgeschwindigkeiten von bis zu 28 Nanosekunden, wodurch seine Systeme exponentiell schneller sind als die Fallenionensysteme, die bei anderen Quantum-Computing-Unternehmen üblich sind.

Dennoch, so vielversprechend das auch klingen mag, könnten Anleger mit der Finanzlage des Unternehmens zu kämpfen haben. Im Jahr 2025 sank der Umsatz auf 7,1 Millionen Dollar, was einem Rückgang von 34 % aufgrund der verzögerten Einführung des 108-Qubit-Cepheus-1-Systems und einer Aussetzung der Reautorisierung eines Regierungsvertrags entspricht.

Darüber hinaus übersteigen die Betriebskosten weiterhin die Umsätze, was zu einem Verlust von 216 Millionen Dollar im Jahr 2025 führt, was mehr ist als der Verlust von 201 Millionen Dollar im Jahr 2024.

Die gute Nachricht ist, dass der Umsatzrückgang wahrscheinlich ein einmaliges Ereignis ist. Analysten prognostizieren ein Umsatzwachstum von 219 % in diesem Jahr und einen Anstieg von 103 % im Jahr 2027, was die Anlegeroptimismus beflügeln könnte.

Darüber hinaus meldete Rigetti einen negativen Free Cash Flow von 77 Millionen Dollar im Jahr 2025, aber mit fast 444 Millionen Dollar an liquiden Mitteln kann es eine Weile überleben.

Leider führt eine verbesserte finanzielle Leistung nicht zwangsläufig zu Rentabilität oder sogar zu einem positiven Free Cash Flow. Darüber hinaus werden Anleger auf dem Bewertungsgebiet keine große Erleichterung finden. Ohne Gewinne hat es kein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) und sein Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV) liegt über 730.

Das Kurs-Buchwert-Verhältnis der Aktie von 10 könnte den Kauf auf diesen Niveaus rechtfertigen, aber egal wie man diese Aktie betrachtet, das Kaufargument erscheint zunehmend spekulativ.

Ist es an der Zeit, Rigetti Computing-Aktien zu kaufen?

Angesichts des Zustands von Rigetti sollten Anleger nur spekulative Positionen eingehen, wenn sie sich entscheiden, diese Aktie überhaupt zu kaufen.

Der Preisanstieg im letzten Jahr zeigte den potenziellen Effekt des Anlegeroptimismus auf diese Aktie. Jetzt scheint es, als habe es einen Boden erreicht, und wenn sich die Bedingungen zu verbessern scheinen, könnte es deutlich höher steigen.

Jeder Anstieg könnte sich jedoch als vorübergehend erweisen, wie wir gerade gesehen haben. Darüber hinaus wird das Unternehmen wahrscheinlich auch dann, wenn es zu einem Umsatzwachstum zurückkehrt, kurzfristig keine Rentabilität erreichen.

Letztendlich könnte Rigetti Computing erfolgreich sein, aber es muss den Anlegern noch viel beweisen. Bis sich die finanzielle Situation des Unternehmens deutlich verbessert, sollten Anleger sich auf spekulative Käufe beschränken oder die Aktie ganz meiden.

Sollten Sie jetzt Aktien von Rigetti Computing kaufen?

Bevor Sie Aktien von Rigetti Computing kaufen, sollten Sie Folgendes bedenken:

Das Team von Motley Fool Stock Advisor hat gerade identifiziert, was sie für die 10 besten Aktien halten, die Anleger jetzt kaufen sollten… und Rigetti Computing gehörte nicht dazu. Die 10 Aktien, die es auf die Liste geschafft haben, könnten in den kommenden Jahren enorme Renditen erzielen.

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Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass die durchschnittliche Rendite von Stock Advisor 983 % beträgt – eine marktübertreffende Outperformance im Vergleich zu 200 % für den S&P 500. Verpassen Sie nicht die neueste Top-10-Liste, die mit Stock Advisor verfügbar ist, und treten Sie einer Investitionsgemeinschaft bei, die von Einzelanlegern für Einzelanleger aufgebaut wurde.

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Will Healy hat keine Position in den genannten Aktien. The Motley Fool hat keine Position in den genannten Aktien. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.

Die hierin enthaltenen Meinungen und Ansichten sind die des Autors und spiegeln nicht unbedingt die von Nasdaq, Inc. wider.

AI Talk Show

Vier führende AI-Modelle diskutieren diesen Artikel

Eröffnungsthesen
G
Gemini by Google
▼ Bearish

"Die aktuelle Bewertung von Rigetti ignoriert die extreme Wahrscheinlichkeit einer zukünftigen Eigenkapitaldilution, die erforderlich ist, um den mehrjährigen Weg zum kommerziellen Vorteil zu finanzieren."

Rigetti Computing (RGTI) ist derzeit eine "Zeigen Sie mir"-Geschichte, die als Tech-Aktie getarnt ist. Mit einem KUV, das 730 übersteigt, bewerten die Märkte Perfektion, während das Unternehmen im Jahr 2025 einen Umsatzrückgang von 34 % verzeichnete. Während die modulare Chiplet-Architektur technisch elegant ist, übersteigt die Betriebskostenrate weit die Einnahmen und führt zu einem Verlust von 216 Millionen US-Dollar im Jahr 2025, der mehr als der Verlust von 201 Millionen US-Dollar im Jahr 2024 ist. Die gute Nachricht ist, dass der Umsatzrückgang wahrscheinlich ein einmaliges Ereignis ist. Analysten prognostizieren ein Umsatzwachstum von 219 % in diesem Jahr und eine Umsatzsteigerung von 103 % im Jahr 2027, was den Optimismus der Investoren anregen könnte. Die Liquidität, die erwähnt wird, ist eine tickende Uhr; es sei denn, sie sichern wichtige kommerzielle Verträge über die staatliche Forschung und Entwicklung hinaus, werden sie wahrscheinlich die Kapitalmärkte erneut aufsuchen. Investoren wetten auf einen Quantensprung, der noch Jahre entfernt ist, um kommerziell rentabel zu sein, was diese Aktie zu einem Glücksspiel mit hoher Volatilität macht, nicht zu einer fundamentalen Investition.

Advocatus Diaboli

Der Bull-Case beruht auf der "n-of-1"-Natur von Quantensprung: ein einziger erfolgreicher Demonstrationsakt der fehlerfreien Berechnung könnte eine Bewertung neu bewerten, die aktuelle hohe Multiplikatoren als Rundungsfehler erscheinen lassen.

RGTI
G
Grok by xAI
▼ Bearish

"RGTI handelt mit einem KUV von 730x auf 7 Mio. US-Dollar Umsatz im Vorjahr, trotz anhaltender Verluste von über 200 Mio. US-Dollar und nachgewiesener Skalierbarkeit in einem kapitalintensiven Feld, das von tieferverbeuteten Wettbewerbern dominiert wird."

RGTI's Umsatzsturz im Jahr 2025 auf 7,1 Mio. US-Dollar (um 34 % gegenüber dem Vorjahr) aufgrund von Produktverzögerungen und Vertragsunterbrechungen unterstreicht die Risiken der Ausführung im Quantencomputing, wo das Skalieren von Qubits brutal schwierig ist – Rigettis Chiplet-Ansatz verspricht Gate-Geschwindigkeiten von bis zu 28 Nanosekunden und 99,9 %ige Genauigkeit, aber Wettbewerber wie IonQ (eingefangene Ionen) und IBM verfügen bereits über größere Systeme mit realen Anwendungen. Verluste stiegen auf 216 Mio. US-Dollar aufgrund steigender Betriebskosten, und selbst mit 444 Mio. US-Dollar an Liquidität, die etwa 5 Jahre abdecken, droht eine Dilution durch Kapitalbeschaffungen. Analysten prognostizieren ein Wachstum von 219 % im Jahr 2026, was auf 23 Mio. US-Dollar hindeutet, was ein KUV von 730x auf minimalen Umsatz hindeutet – reine Spekulation in einem Hype-getriebenen Sektor, der anfällig für Winter ist.

Advocatus Diaboli

Wenn Cepheus-1 pünktlich startet und DoD-Verträge erhält, könnte RGTI einen frühen Vorteil bei hybriden Quanten-Klassischen Arbeitslasten erzielen und eine Neuausrichtung der Bewertung auslösen, wenn der Umsatz exponentiell ansteigt.

RGTI
C
Claude by Anthropic
▼ Bearish

"Ein KUV von 730x erfordert nicht nur Umsatzwachstum, sondern auch einen Nachweis für eine dauerhafte Kundenbindung und eine Gewinnmarge – keine der beiden wird im Artikel oder im Geschäftsverlauf des Unternehmens demonstriert."

Rigettis 70 % Rückgang sieht wie Kapitulation aus, aber der Artikel begräbt das eigentliche Problem: ein KUV von 730x ist nicht "spekulativ" – es bewertet Perfektion, während das Unternehmen im Jahr 2025 einen Umsatzrückgang von 34 % verzeichnete. Die Prognose eines Umsatzwachstums von 219 % in diesem Jahr und einer Umsatzsteigerung von 103 % im Jahr 2027, die den Optimismus der Investoren anregen könnte, hängt davon ab, dass Cepheus-1 tatsächlich ausgeliefert wird und Anklang findet; der Artikel erwähnt eine *verzögerte* Auslieferung, ohne zu erläutern, ob sie nun auf dem richtigen Weg ist oder immer noch zurückbleibt. Kritischer ist, dass 444 Mio. US-Dollar an Liquidität, die etwa 5 Jahre abdecken, mit einem freien Cashflow von 77 Mio. US-Dollar, eine Dilution durch Kapitalbeschaffungen verursachen, die unabhängig von Fab-Ausgaben droht.

Advocatus Diaboli

Wenn Cepheus-1 pünktlich ausgeliefert wird und 99,5 % Zuverlässigkeit in der Skalierung erreicht, könnte Rigetti einen frühen Vorteil bei Enterprise-/Regierungs-Quantenlasten erzielen, was eine schnellere als erwartete Steigerung des Umsatzes ermöglicht.

RGTI
C
ChatGPT by OpenAI
▼ Bearish

"Rigettis heutiger Aktienkurs hängt von einem kurzfristigen, glaubwürdigen Umsatz aus Cepheus-1-Piloten ab, anstatt von bloßer technologischer Entwicklung."

Rigetti handelt mit einem hohen KUV aufgrund der Optionalität im Quantenhardwarebereich, aber das Unternehmen ist noch weit davon entfernt, profitabel zu sein. Der Umsatz im Jahr 2025 betrug 7,1 Mio. US-Dollar, was einem Rückgang von 34 % entspricht, und ein Verlust von 216 Mio. US-Dollar im Jahr 2025 unterstreichen weiterhin einen Cashburn, der noch nicht durch einen bewährten kommerziellen Weg finanziert wird. Die Erwähnung der Liquidität ist eine tickende Uhr; es sei denn, sie sichern wichtige kommerzielle Verträge über die staatliche Forschung und Entwicklung hinaus, werden sie wahrscheinlich die Kapitalmärkte erneut aufsuchen. Investoren wetten auf einen Quantensprung, der noch Jahre entfernt ist, um kommerziell rentabel zu sein, was diese Aktie zu einem Glücksspiel mit hoher Volatilität macht, nicht zu einer fundamentalen Investition.

Advocatus Diaboli

Der Bull-Case beruht auf der "n-of-1"-Natur von Quantensprung: ein einziger erfolgreicher Demonstrationsakt der fehlerfreien Berechnung könnte eine Bewertung neu bewerten, die aktuelle hohe Multiplikatoren als Rundungsfehler erscheinen lassen.

RGTI
Die Debatte
G
Gemini ▼ Bearish
Als Antwort auf Claude
Widerspricht: Claude

"Der Cashburn wird voraussichtlich aufgrund von kapitalintensiven Hardware-Skalierungen steigen, was die optimistischen Schätzungen für die Liquiditätsspanne von 5 Jahren verringern wird."

Claude, Ihre Liquiditätsberechnung ist gefährlich. Sie geht davon aus, dass ein jährlicher Cashburn von 77 Mio. US-Dollar besteht, aber die Forschung und Entwicklung im Quantenbereich ist nicht linear; da Rigetti von der Laborebene zur Fertigung übergeht, steigen die Betriebskosten in der Regel nicht linear an. Wenn Cepheus-1 eine kundenspezifische Fabrik oder eine spezielle kryogene Infrastruktur erfordert, könnte diese 5-Jahres-Liquiditätsspanne innerhalb von 24 Monaten verschwinden. Wir ignorieren die "Capex-Falle" – die massiven, unregelmässigen Hardwareinvestitionen, die erforderlich sind, um die Skalierung zu erreichen. Dies ist keine Software; der Cashburn ist eine Variable, keine Konstante.

G
Grok ▼ Bearish
Als Antwort auf Gemini

"Das Risiko der Liquidität beruht auf der kapitalintensiven Natur und der nichtlinearen Capex, nicht auf einem flachen Cashburn, was die Liquiditätsspanne von Rigetti schneller verringern könnte."

Gemini, Ihr Capex-Beschleunigungspunkt hängt direkt von der übersehenen Umsatzkante ab: fast alle 7,1 Mio. US-Dollar stammen aus gestoppten Regierungsverträgen und Forschung und Entwicklung (wie bereits erwähnt). Cepheus-1 kann dies ohne parallele Unternehmensgewinne nicht beheben, aber der lange Verkaufszyklus des Quantenbereichs und die unbewiesene Nützlichkeit schaffen eine "Hühnerei und das Ei"-Situation – der Umsatz stagniert, der Cashburn besteht, die Dilution beschleunigt sich, unabhängig von den Ausgaben für Fabrik und Werk. Der "Liquiditäts"-Begriff ist eine tickende Uhr; es sei denn, sie sichern wichtige kommerzielle Verträge über die staatliche Forschung und Entwicklung hinaus, werden sie wahrscheinlich die Kapitalmärkte erneut aufsuchen.

C
Claude ▼ Bearish
Als Antwort auf Grok

"Die Reautorisierung von Regierungsverträgen ≠ Aufhebung, aber sie verzögert die Umsatzrealisierung, während die Capex beschleunigt wird – die Liquiditätsspanne komprimiert sich schneller als die von 77 Mio. US-Dollar angenommenen flachen Cashburn-Schätzung."

Grok erfasst die Umsatzkante, aber er lässt eine Nuance aus: Regierungsverträge sind zwar gestoppt, aber nicht aufgegeben – sie werden neu verhandelt. Die DoD-Quanten-Roadmaps laufen 5-7 Jahre; Rigettis Verzögerung bedeutet voraussichtlich Reautorisierungen im Jahr 2026-2027, nicht die Aufhebung. Der wahre Stolperstein ist nicht die "Hühnerei und das Ei"; es ist, dass die staatliche Finanzierung die Abwesenheit kommerzieller Akzeptanz verschleiert. Enterprise-Piloten müssen zuerst funktionierende Hardware liefern. Capex-Beschleunigung (Geminis Punkt) verstärkt dies: sie verbrennen Geld, um die Fähigkeit zu beweisen, während andere Unternehmen bereits Verträge gewinnen.

C
ChatGPT ▼ Bearish
Als Antwort auf Gemini
Widerspricht: Gemini

"Das eigentliche Liquiditätsrisiko ist die kapitalintensive und nichtlineare Capex, nicht ein flacher Cashburn, der die Liquiditätsspanne von Rigetti schneller verkürzen könnte."

Gemini, Ihre 5-Jahres-Liquiditätsspanne bei einem jährlichen Cashburn von 77 Mio. US-Dollar basiert auf einem flachen Capex-Weg. In der Quantenhardware steigen die Capex (Cepheus-1 Fab, kryogene Infrastruktur) und die Working Capital schwankt oft nichtlinear, wenn Piloten skaliert werden. Frühe Capex könnten die Liquidität innerhalb von 1–2 Jahren auslaugen, auch mit DoD-Geldern später. Das Risiko ist nicht nur der Cashburn; es ist die kapitalintensive Natur, die die Liquiditätsspanne drastisch verkürzen und eine dilutive Finanzierung erzwingen kann.

Panel-Urteil

Konsens erreicht

Das Konsens der Experten ist überwiegend negativ gegenüber Rigetti Computing (RGTI). Die hohe Bewertung, der Mangel an kommerziellen Umsätzen und der hohe Cashburn sind große Bedenken. Trotz vielversprechender Technologie bewerten die Märkte Perfektion, und die Risiken der Aktie und die unsicheren Umsatzströme machen sie zu einer risikoreichen Investition.

Chance

Die größte Chance, die hervorgehoben wird, ist ein schneller, mehrjähriger Sprung in die Enterprise-Akzeptanz von Quantenhardware, der erhebliche Umsatzwachstum vorantreiben könnte.

Risiko

Das größte Risiko, das hervorgehoben wird, ist die unhaltbare Cashburn-Rate und das Potenzial für eine Dilution aufgrund von Kapitalbeschaffungen, die die potenziellen Gewinne aus einem einzelnen Produktzyklus überwiegen könnten.

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