Scott Galloway warnt, dass die Blockade der Straße von Hormuz zu „weltweiten Mautstellen“ oder etwas noch Schlimmerem eskalieren könnte

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Die meiste Aufmerksamkeit auf der Straße von Hormuz hat sich auf die Ölpreise und ihre Auswirkungen auf die Verbraucher konzentriert. Aber Scott Galloway glaubt, dass wir das Gesamtbild verpassen.

Der Marketingprofessor der New York University und Co-Moderator des Pivot-Podcasts veröffentlichte einen Artikel auf Medium, in dem er argumentiert, dass schnell denkende Köpfe die Auswirkungen zweiter Ordnung der Hormuz-Krise übersehen, indem sie sich auf Energiepreise und Marktvolatilität fixieren (1).

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Die langsamere, überlegtere Betrachtung des Problems, schreibt er, ist weitaus alarmierender.

„Lasst uns langsamer werden und über die Auswirkungen zweiter Ordnung nachdenken, die aus einer Welt ohne freie Schifffahrt resultieren“, schreibt er.

Die wichtigsten Güter sind schwerer zugänglich

Die Schließung des Hormuz dauert seit über zwei Monaten an, seit den Streiks der USA und Israels gegen den Iran am 28. Februar. Die Konferenz der Vereinten Nationen für Handel und Entwicklung sagt, dass steigende Energiepreise die Lieferketten belasten und Produktion und Handel beeinträchtigen (2).

Aber Galloway merkt an, dass es noch mehr gibt. Karex, das ein Fünftel der weltweiten Kondome herstellt, kündigte eine Preiserhöhung von bis zu 30 % an (3). Der globale Chemiekonzern Dow plant, eine zuvor angekündigte Preiserhöhung von 15 Cent pro Pfund für Polyethylen, das zur Herstellung von Flaschen, Beuteln, Schläuchen und Textilien verwendet wird, zusätzlich zu einer Erhöhung von 10 Cent im März zu verdoppeln (4). Und die U.S. Postal Service kündigte einen vorübergehenden Aufschlag von 8 % auf Pakete an, was bedeutet, dass fast alles, was online bestellt wird, mehr kostet im Versand (5).

Die Schließung der Meerenge hat Auswirkungen auf fast jedes Konsumgut, auch auf solche, die nichts mit Öl zu tun haben. Galloway weist auf einen drohenden Heliummangel hin, der weitgehend unbemerkt geblieben ist.

Katar produziert etwa ein Drittel des weltweiten kommerziellen Heliums in seinem Ras Laffan-Komplex, der größten Flüssigerdgasanlage (LNG) der Welt. Der Iran griff ihn zu Beginn des Krieges an, und QatarGas stellte die Produktion ein und erklärte höhere Gewalt, was bedeutet, dass es seine Lieferverpflichtungen aufgrund von Umständen, die außerhalb seiner Kontrolle liegen, nicht erfüllen kann. Das Land reduzierte auch die Exporte um 14 %, berichtet AP News (6).

Etwa 200 Heliumbehälter im Wert von jeweils etwa 1 Million US-Dollar sind seit der Unterbrechung der Ras Laffan-Betriebe im Nahen Osten gestrandet. Die Behälter sind isoliert, aber nicht gekühlt, so dass das Helium innerhalb von 35 bis 48 Tagen verdampfen kann, wenn es nicht verschifft wird, so AP News.

Helium kühlt die supraleitenden Magnete in MRT-Geräten. Da das Angebot knapp wird, bestätigte die Gesundheitsbehörde von Saskatchewan gegenüber der Canadian Press, dass ihre Heliumzuteilungen vorübergehend um 50 % gekürzt wurden (7), was die Rationierung des MRT-Zugangs beeinträchtigen kann (8).

In Südkorea haben Unternehmen wie Samsung und SK Hynix, einige der weltweit führenden Speicherchip-Hersteller, laut Reuters (9) nur noch bis Juni Helium auf Lager. Das ist wichtig, da Helium für die Halbleiterfertigung unerlässlich ist, die die Chips antreibt, die die KI-Infrastruktur versorgen.

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Das Mautstellen-Problem

Die Meerenge ist nicht vollständig geschlossen, aber der Iran hat ein De-facto-Mautsystem geschaffen, wo einst freier Durchgang herrschte. Seit Mitte März verlangt die Islamische Revolutionsgarde von Schiffsbetreibern etwa 1 US-Dollar pro Barrel Öl für die Durchfahrt und akzeptiert Zahlungen in chinesischen Yuan oder Kryptowährung, berichtet TRM Labs (10).

Ein voll beladener Tanker, der zwei Millionen Barrel Rohöl transportiert, müsste eine Gebühr von 2 Millionen US-Dollar zahlen. Das bedeutet, dass das System allein von Öltankern 20 Millionen US-Dollar pro Tag oder 600 bis 800 Millionen US-Dollar pro Monat, einschließlich LNG-Schiffen, generieren könnte, so TRM Labs.

Der europäische Think Tank Bruegel sagt, dass die direkten wirtschaftlichen Auswirkungen relativ gering sind – eine Erhöhung der Weltmarktpreise um etwa 5 bis 40 Cent pro Barrel (11).

„Das Konzept der blauen Autobahn verschwindet“, sagte Salvatore R. Mercogliano, ehemaliger Marineoffizier und außerordentlicher Professor für Geschichte an der Campbell University, dem Wall Street Journal. „Wir werden keine Rückkehr zur Normalität sehen, die wir vor diesem Zeitpunkt hatten, egal was passiert (12).“

Die Maut bedroht die Freiheit der Schifffahrt in einer Wasserstraße, in der zuvor keine Maut erlaubt war. Sobald es eine Maut gibt und die Welt sie bezahlt, könnten andere es versuchen – was potenziell zu „weltweiten Mautstellen“ führen könnte, sagt Galloway.

Time berichtet, dass die Blockade der USA China ein rechtliches Argument liefern könnte, um Ansprüche auf die Taiwanstraße und das Südchinesische Meer geltend zu machen. Wenn die USA Transitregeln aus Gründen der nationalen Sicherheit beugen können, könnte China argumentieren, dass seine eigenen Ansprüche Vorrang vor der Freiheit der Schifffahrt haben sollten (13).

Das wirkliche Risiko

Galloway vertritt die Ansicht, dass die Welt höhere Preise und Lieferunterbrechungen verkraften kann. Die größere Gefahr ist ein Abgleiten in das, was er „Gangstertum“ nennt, bei dem die regelbasierte maritime Ordnung, die den Welthandel seit dem 18. Jahrhundert bestimmt hat, durch rücksichtslose Taktiken und Maut-Zahlungs-Schifffahrtswege ersetzt wird.

Engpässe wie die Straße von Hormuz könnten zu politischem Druckmittel werden. Lieferketten für Öl, Düngemittel, Halbleiter und medizinische Geräte könnten von Nebenleistungen für den Warenverkehr abhängen.

Die Hormuz-Krise zeigt bereits, wie ein einzelner Engpass Ölpreise, Düngemittel, Ernährungssicherheit, Chip-Herstellung und MRT-Zugang beeinflussen kann. Wenn andere Länder dasselbe Modell übernehmen und Mautstellen in Orten wie dem Südchinesischen Meer, der Taiwanstraße, der Suezregion oder dem Panamakanal erheben, könnten die Folgen die Weltwirtschaft erschüttern.

Wie man sich auf stürmische See vorbereitet

Während Galloway vor den beängstigenden und weitreichenden Auswirkungen eingeschränkter Wasserstraßen warnt, können die Auswirkungen auf Ihre Investitionen persönlicher und unmittelbarer sein.

Die Investition in greifbare, alternative Vermögenswerte – solche mit geringer Korrelation zu traditionellen Märkten – kann jedoch durch Diversifizierung zur Reduzierung der Volatilität beitragen und das Potenzial für höhere Renditen schaffen.

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Diversifizieren Sie wie die Superreichen

Während die Volatilität an den traditionellen Märkten das Interesse an nicht-traditionellen Anlagen wie Edelmetallen weckt, gibt es auch andere Anlageklassen, die eine Überlegung wert sind.

Eine solche Anlage hat in den letzten 20 Jahren positive Renditen erzielt und ein starkes langfristiges Investitionspotenzial gezeigt. Und mit seiner moderaten Beziehung zu traditionellen Märkten könnte diese alternative Anlage dazu beitragen, während des Krieges vor Inflation zu schützen.

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Laut dem National Council of Real Estate Investment Fiduciaries übertrafen sowohl Wohn- als auch Gewerbeimmobilien den S&P 500 im 25-Jahres-Zeitraum von 1996 bis 2021 (15).

Heute können Sie über Immobilienplattformen wie Arrived auf diesen Markt zugreifen.

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— Mit Beiträgen von Godwin Oluponmile

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Artikelquellen

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Medium (1); UNCTAD (2); Financial Times (3); ChemNet (4); USPS (5); AP News (6); LaRonge Now (7); WJAR (8); Reuters (9); TRM Labs (10); Bruegel (11); Wall Street Journal (12); Time (13); Deloitte (14); Investopedia (15); J.P. Morgan (16)

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