Dieser Microsoft Options ETF MSFO sieht aus wie eine außergewöhnliche Einkommensmaschine, bis man genauer hinsieht

Kurzüberblick
-
Der YieldMax MSFT Option Income Strategy ETF (MSFO) verkauft Call-Optionen auf Microsoft (MSFT), ohne die Aktie zu besitzen, und erzielt Prämien, die wöchentlich an die Aktionäre ausgeschüttet werden und durchschnittlich $0,05 bis $0,08 pro Ausschüttung betragen, obwohl der Aktienkurs des Fonds im Jahr 2026 um 14,55 % gefallen ist, während MSFT um 17,11 % gefallen ist.
-
Die Nachhaltigkeit des Einkommens von MSFO hängt von den Marktvolatilitätsniveaus ab, die von der VIX gemessen werden, die derzeit bei 27,19 liegt und die Prämiengenerierung unterstützt, aber eine Rückkehr zu ruhigeren Marktbedingungen würde die Ausschüttungen erheblich schmälern und die Beteiligung an den Gewinnen von Microsoft begrenzen.
-
Eine aktuelle Studie hat eine einzige Gewohnheit identifiziert, die die Altersvorsorge der Amerikaner verdoppelt und die Altersvorsorge von einem Traum in die Realität verwandelt hat. Mehr dazu hier.
MSFO hat seit 2026 wöchentliche Ausschüttungen gezahlt, und auf den ersten Blick sieht die Rendite außergewöhnlich aus. Aber das Verständnis dessen, was dieses Einkommen antreibt und ob es aufrechterhalten werden kann, erfordert, dass man über die Schlagzeilenzahl hinaus die dahinterliegenden Mechanismen betrachtet.
Wie MSFO sein Einkommen tatsächlich generiert
Der YieldMax MSFT Option Income Strategy ETF (NYSEARCA:MSFO) besitzt keine Microsoft-Aktien. Stattdessen betreibt er eine synthetische Covered-Call-Strategie auf Microsoft (NASDAQ:MSFT), verkauft Call-Optionen und erzielt die Prämien, die diese Optionen generieren. Dieses Prämieneinkommen wird an die Aktionäre ausgeschüttet. Der Fonds hält Bargeld und US-Staatsanleihen als Sicherheit anstelle des zugrunde liegenden Aktienwerts.
Stellen Sie es sich wie die Vermietung eines Parkplatzes vor, den Sie nicht tatsächlich besitzen. Sie kassieren die Miete, haben aber vereinbart, den Platz herauszugeben, wenn der Preis ein bestimmtes Niveau erreicht. Das Einkommen ist real, aber es gibt eine Obergrenze für die Beteiligung an Gewinnen und eine vollständige Exposition gegenüber Verlusten im zugrunde liegenden Vermögenswert.
Lesen Sie: Daten zeigen, dass eine Gewohnheit die Ersparnisse der Amerikaner verdoppelt und die Altersvorsorge fördert
Die meisten Amerikaner unterschätzen drastisch, wie viel sie für den Ruhestand benötigen, und überschätzen, wie gut sie vorbereitet sind. Aber Daten zeigen, dass Menschen mit einer Gewohnheit mehr als doppelt so viel sparen wie diejenigen, die keine haben.
Die Rendite ist real, aber der Betrag schwankt stark
Die Ausschüttungshistorie erzählt eine klare Geschichte darüber, wie volatil dieser Einkommensstrom ist. Anfang 2024 betrugen die monatlichen Zahlungen regelmäßig etwa $0,60 bis $0,76 pro Aktie. Im Laufe des Jahres 2025 sind die Ausschüttungen erheblich gesunken, und Anfang 2026 hat der Fonds auf wöchentliche Zahlungen umgestellt, die durchschnittlich $0,05 bis $0,08 pro Ausschüttung betragen. Die Häufigkeit hat sich erhöht, aber der Betrag pro Zahlung ist stark gesunken.
Diese Volatilität ist kein Fehler im Fondsentwurf. Es ist der Entwurf. Optionsprämien steigen, wenn die Marktvolatilität hoch ist, und schrumpfen, wenn die Märkte ruhig sind. Die VIX, die die erwartete Marktvolatilität misst, liegt derzeit bei 27,19, ein Anstieg von 54,1 % im vergangenen Monat. Dieses erhöhte Umfeld der Angst unterstützt derzeit die Prämieneinkünfte. Als die VIX im Dezember 2025 bei einem Tiefstand von 13,47 lag, waren die Prämien viel geringer, was die geringeren Ausschüttungen in diesem Zeitraum erklärt.