Was passiert, wenn Teslas Robotaxi-Service scheitert?

Key Points

Eines der Kernziele von Tesla im Bereich künstliche Intelligenz (KI) ist der Aufbau eines Netzwerks selbstfahrender Taxis.

Das Unternehmen erwartet, dass sein Robotaxi-Service bestehende Mitfahrgelegenheitsplattformen übertrifft.

Teslas aktuelle Bewertung spiegelt einen enormen Optimismus für den Robotaxi-Service wider, trotz begrenzter Fortschritte bisher.

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Seit Jahren preist Tesla (NASDAQ: TSLA) seinen mittlerweile entstehenden Robotaxi-Service als mehr als nur eine Mitfahrgelegenheits-App an. Er wird als ein selbsttragendes Netzwerk autonomer Fahrzeuge vermarktet, das laut Unternehmensangaben Milliarden Dollar an margenstarken Einnahmen generieren wird. Die Kluft zwischen Vision und Umsetzung in der Technologie für das vollständige autonome Fahren ist jedoch groß.

Wenn der Robotaxi-Service nicht die Erwartungen erfüllt, würde dies nicht unbedingt das Ende von Tesla bedeuten. Vielmehr würde ein solcher Misserfolg die Fragilität der Unternehmensbewertung aufdecken, die bereits zukünftige bahnbrechende Erfolge im Bereich künstliche Intelligenz (KI) einpreist.

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Die Kluft zwischen narrative-gesteuerter Hype und Realität der Autonomie

Der Aufbau vollständig autonomer Systeme ist nicht einfach eine Funktion von Software-Schaltern. Diese Art von Technologie ist ein technisches Durchbruch, der mit Rätseln verbunden ist. Selbst die fortschrittlichsten Fahrerassistenzsysteme versagen gelegentlich bei Begegnung mit Sonderfällen.

Wenn Teslas Systeme für das vollständige autonome Fahren in anspruchsvolleren Umgebungen Schwierigkeiten haben – Baustellen, unberechenbare Fußgänger oder wetterbedingte Sensorstörungen – wird das Vertrauen der Öffentlichkeit in ihre Sicherheit schwinden. Fahrgäste werden keinem robotischen System vertrauen, das nicht über die Zuverlässigkeit und Reflexe eines menschlichen Fahrers verfügt, der in der Lage ist, in Echtzeit zu improvisieren.

Im Gegensatz zu Flugzeugen oder Aufzügen, die Vertrauen durch sichtbare Sicherheitsredundanzen erlangen, sind die Entscheidungsfindungsmöglichkeiten selbstfahrender Taxis in einer massiven, aber immateriellen Codebasis verborgen. Es braucht nur ein paar Videos von verwirrten autonomen Fahrzeugen, die den Verkehr blockieren oder sich scheinbar unberechenbar verhalten, um die Akzeptanzkurve dieser Technologie zu verlangsamen. Das Risiko besteht darin, dass Tesla seinen Robotaxi-Service in einem begrenzteren Umfang betreiben könnte, als er es sich erhofft – und dabei Geld auf eine unterausgelasteten Flotte verbrennt, anstatt mit einer stark ausgelasteten Flotte Geld zu drucken.

Berücksichtigung des Wettbewerbs

Die größten Hürden, denen sich das Robotaxi auf seinem Weg zur breiten Akzeptanz stellen muss, werden nicht von langwierigen Genehmigungsprozessen ausgehen. Stattdessen werden sie mit alltäglichem menschlichem Verhalten und dem Vorhandensein konkurrierender Optionen zusammenhängen.

Viele Stadtbewohner sind bereits daran gewöhnt, kostengünstige E-Bikes oder Mietroller zu nutzen, um sich fortzubewegen, anstatt Autos zu benutzen, und mindestens einige Metropolen verfügen über robuste U-Bahn-Systeme und andere öffentliche Verkehrsmittel. Gleichzeitig können etablierte Mitfahrgelegenheitsplattformen oder spezialisierte autonome Flotten, die bereits in ausgewählten Städten tätig sind, profitable Märkte auswählen – und Teslas Alles-oder-Nichts-Ansatz umgehen.

Langfristig könnte die Akzeptanz autonomer Fahrdienste nicht deshalb ins Stocken geraten, weil die Technologie nicht bis zu einem Sicherheitsniveau entwickelt werden kann, mit dem sich die Menschen wohlfühlen, sondern eher, weil sie ein Problem anspricht, für dessen Lösung die Menschen nicht bereit sind, einen Aufpreis zu zahlen. Theoretisch könnte dies die Kilometerkosten des Robotaxi auf einem hohen Niveau halten.

Das Risiko besteht in einem Bewertungsrückgang, aber nicht in einem vollständigen Zusammenbruch

Selbst wenn sein Robotaxi-Service relativ gesehen scheitert, wird Tesla überleben. Das Unternehmen verfügt über ein starkes Geschäftsmodell im Bereich Elektrofahrzeuge, eine Energiespeicher-Einheit und eine beachtliche Fertigungskapazität. Das eigentliche Risiko hängt von seinem Aktienkurs ab, der bereits den zukünftigen Wert eines erfolgreichen Robotaxi-Geschäfts widerspiegelt.

Ein sichtbarer Mangel an Rendite auf Teslas Investitionen in diese KI-gesteuerte Technologie würde wahrscheinlich eine scharfe Neubewertung der Aktie auslösen, mit niedrigeren Bewertungsfaktoren und einer langsameren Kursentwicklung, da Investoren von der Unternehmensleitung fordern, den Wert des Unternehmens anhand aktueller Produkte und nicht anhand zukünftiger Versprechen zu beweisen.

Ein Unternehmen ohne weit verbreitetes und profitables Robotaxi-Service würde wahrscheinlich darauf angewiesen sein, auf günstigere Fahrzeugmodelle zurückzugreifen, sein Energieangebot zu erweitern und Autonomie als Funktion und nicht als Netzwerkmonopol zu positionieren. Ein solcher Fehltritt würde Tesla zwar nicht zerstören, aber zwingen, dass der Markt mit der Realität abrechnet. Narrative-gesteuerter Hype hat die Bewertung des Unternehmens in den letzten Jahren aufgebläht. Jetzt muss die Umsetzung dies stützen.

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Adam Spatacco hält Positionen bei Tesla. The Motley Fool hat Positionen in und empfiehlt Tesla. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.

Die hierin enthaltenen Meinungen und Ansichten sind die des Autors und spiegeln nicht unbedingt die von Nasdaq, Inc. wider.