Wo wird Broadcom-Aktie in fünf Jahren stehen?

Mit einem Kursanstieg von über 500 % in den letzten fünf Jahren war Broadcom (NASDAQ: AVGO) ein großer Gewinner im Boom der künstlichen Intelligenz (KI). Lassen Sie uns die Vor- und Nachteile der Aktie genauer untersuchen, um festzustellen, ob sie in den nächsten fünf Jahren ähnliche Renditen erzielen kann.

Warum Broadcom?

Die heutige Version von Broadcom entstand aus der Fusion von Avago Technologies und Broadcom Corporation im Jahr 2016, um Synergien zu erschließen und die Anforderungen großer Kunden besser zu erfüllen. Das Unternehmen ist auf Halbleiterprodukte, Unternehmenssoftware und Rechenzentrumsausrüstung spezialisiert. Und es etablierte sich neben Nvidia als ideale Möglichkeit für Anleger, auf die „Picks and Shovels“ des KI-Goldrauschs zu setzen.

Im Gegensatz zu Nvidia, das vor allem für seine hochwertigen Allzweck-Grafikprozessoren (GPUs) wie die H100 und A100 bekannt ist (die ChatGPT trainieren), konzentriert sich Broadcom auf die individuelle Anpassung an Kunden.

Das Unternehmen ist führend im Markt für anwendungsspezifische integrierte Schaltkreise (ASICs), also Chips, die speziell für den Einsatzzweck eines bestimmten Unternehmens entwickelt werden. Broadcoms mehr als drei Jahrzehnte Erfahrung in der Herstellung kundenspezifischer Chips haben dem Unternehmen das Wissen und die Kundenbeziehungen verschafft, die nötig sind, um schnell auf die wachsende KI-bezogene Nachfrage zu reagieren. Zu den wichtigsten Kunden des Unternehmens gehören Alphabets Google und Meta Platforms.

Das Geschäft boomt

Die KI-bezogene Begeisterung trägt dazu bei, die operativen Ergebnisse von Broadcom zu steigern. Der Umsatz im zweiten Quartal stieg im Jahresvergleich um 43 % auf 12,49 Millionen US-Dollar, angetrieben durch die Nachfrage nach Rechenzentrums-Hardware und die jüngste Übernahme von VMware durch Broadcom, einem Softwareunternehmen, das sich auf virtuelle Maschinen spezialisiert hat, die Programme ausführen und Apps in der Cloud bereitstellen.

Obwohl Broadcom weit davon entfernt ist, ein reiner KI-Wert zu sein, bietet seine Präsenz in verschiedenen Technologienischen eine willkommene Diversifizierung. Und während diese Strategie das kurzfristige Wachstum im Vergleich zu spezialisierteren Rivalen wie Nvidia (das im letzten Quartal einen Umsatzsprung von 262 % verzeichnete) begrenzen könnte, bietet sie Broadcom-Anlegern mehr Sicherheit, da das Unternehmen weniger anfällig für eine mögliche Verlangsamung der KI-Chip-Nachfrage ist.

In den nächsten fünf Jahren könnte die Chipindustrie schließlich mit Überkapazitäten konfrontiert werden, da der technologische Fortschritt ein Plateau erreicht und Rechenzentrumskunden ihre Hardware weniger häufig aufrüsten. Broadcoms Diversifizierung könnte also mit der Zeit nützlicher werden.

Auch das Endergebnis von Broadcom ist beeindruckend, mit einem bereinigten Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisation (EBITDA) von 7,43 Milliarden US-Dollar – satte 59 % des Umsatzes. Diese Kennzahl addiert nicht zahlungswirksame Aufwendungen wie aktienbasierte Vergütung und vorübergehende Restrukturierungskosten im Zusammenhang mit der kürzlichen Übernahme von VMware wieder hinzu.

Ist die Broadcom-Aktie vor dem Aktiensplit ein Kauf?

Trotz seiner soliden Fundamentaldaten erregte Broadcom die Aufmerksamkeit vieler Privatanleger, nachdem das Unternehmen einen massiven Aktiensplit im Verhältnis 10:1 ankündigte, der den vierstelligen Aktienkurs um 90 % senken soll, wenn er am 15. Juli in Kraft tritt. Aktiensplits ändern nichts an der Marktkapitalisierung eines Unternehmens (dem Wert aller seiner Aktien zusammen) oder seiner Bewertung im Verhältnis zum Gewinn. Sie können die Aktien jedoch liquider machen und als starkes Signal dienen, dass sich die Aktie eines Unternehmens in die richtige Richtung bewegt.

Aber unabhängig vom Aktiensplit scheint Broadcom eine solide Möglichkeit zu sein, auf die langfristige Zukunft der KI-Branche zu setzen.

Das Unternehmen wächst mit einem respektablen Tempo, und seine Diversifizierung in verschiedene Technologiebereiche könnte eine Schutzschicht gegen eine mögliche Verlangsamung der Chip-Nachfrage bieten. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 38 auf Basis der erwarteten Gewinne ist es im Vergleich zu Nvidia, das mit dem 52-fachen der prognostizierten Gewinne gehandelt wird, auch relativ erschwinglich. Broadcom scheint in der Lage zu sein, in den nächsten fünf Jahren und darüber hinaus besser abzuschneiden.

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Suzanne Frey, eine Führungskraft bei Alphabet, ist Mitglied des Vorstands von The Motley Fool. Randi Zuckerberg, eine ehemalige Direktorin für Marktentwicklung und Sprecherin von Facebook und Schwester von Meta-Platforms-CEO Mark Zuckerberg, ist Mitglied des Vorstands von The Motley Fool. Will Ebiefung hält keine Position in den genannten Aktien. The Motley Fool hält Positionen in und empfiehlt Alphabet, Meta Platforms und Nvidia. The Motley Fool empfiehlt Broadcom. The Motley Fool hat eine Offenlegungsrichtlinie.