Preocupaciones globales sobre estagflación

Qué sucedió: Las preocupaciones sobre la estanflación se han intensificado a nivel mundial, impulsadas por una combinación de desaceleración del crecimiento económico y aumento de la inflación. David Stockman, ex director de presupuesto de Reagan, advirtió que la economía de EE. UU. ya se estaba desacelerando antes de que el conflicto Rusia-Ucrania exacerbara los temores de inflación. El sector de servicios de EE. UU. se contrajo en marzo, lo que indica una posible estanflación en el primer trimestre, mientras que Goldman Sachs aconsejó una rotación de carteras europeas para prepararse para el riesgo de estanflación. Mientras tanto, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, desestimó las preocupaciones sobre la estanflación, a pesar de que los datos económicos sugieren la presencia de sus tres componentes clave.

Impacto en el mercado: La energía, los productos básicos y los valores protegidos contra la inflación han aumentado, mientras que las acciones de crecimiento y los sectores cíclicos como materiales e industriales se han retirado. Se ha aconsejado a las acciones europeas, en particular a las de los sectores financiero y de consumo básico, que roten hacia posiciones defensivas. El dólar estadounidense se ha fortalecido, lo que refleja la demanda de refugio seguro y los mayores rendimientos del Tesoro de EE. UU.

Qué observar a continuación: Los inversores deben monitorear de cerca los próximos datos de inflación, como el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU. el 12 de abril y el Índice de Precios al Productor (IPP) el 14 de abril. La reunión de política de la Reserva Federal del 3 al 4 de mayo proporcionará mayor claridad sobre la postura del banco central sobre la inflación y el crecimiento económico. Además, los desarrollos geopolíticos, en particular el conflicto Rusia-Ucrania, continuarán influyendo en los precios de la energía y las preocupaciones sobre la estanflación.