Resaltes de la llamada de ganancias del primer trimestre de Palantir Technologies

Aceleración masiva de los ingresos: Palantir reportó ingresos del primer trimestre de $1.633 mil millones, un aumento del 85% interanual (ingresos de EE. UU. de $1.282 mil millones, crecimiento de EE. UU. del 104%), con el número de clientes aumentando a 1.007 y los ingresos de los 20 clientes principales en los últimos 12 meses aumentando a $108 millones.

Reservas sólidas, rentabilidad y guía elevada: las reservas del primer trimestre fueron de $2.4 mil millones (un aumento del 61% interanual), la retención neta en dólares alcanzó el 150%, el margen operativo ajustado fue del 60% con un flujo de caja libre ajustado de $925 millones, y Palantir elevó la guía de ingresos para todo el año 2026 a aproximadamente $7.65 mil millones (lo que implica un crecimiento de ~71%).

AIP y dinámicas de la demanda: los ejecutivos posicionaron la plataforma AIP (una “zona sin errores” + ontología y SO de agente) como el diferenciador de la compañía para la IA de producción segura, y la administración dijo que la demanda de EE. UU. actualmente supera la oferta, priorizando el trabajo de seguridad nacional cuando surgen compensaciones.

Palantir Technologies (NASDAQ:PLTR) reportó los resultados del primer trimestre de 2026 que, según los ejecutivos, reflejaron una demanda acelerada de la Plataforma de Inteligencia Artificial (AIP) de la compañía, destacando tasas de crecimiento récord, métricas de rentabilidad en expansión y una guía para todo el año elevada.

El crecimiento del primer trimestre se acelera a medida que el negocio de EE. UU. supera el crecimiento del 100%

El director de ingresos y director legal Ryan Taylor describió el trimestre como “algunos de los más emocionantes en la historia de Palantir”, citando “un crecimiento de los ingresos del 85% interanual” y “un crecimiento secuencial del 16%”. Taylor dijo que el negocio de EE. UU. de la compañía, que señaló que “ahora representa el 79% de los ingresos totales”, creció un 104% interanual y un 19% secuencialmente.

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El director financiero David Glazer dijo que Palantir entregó su “tasa de crecimiento interanual más alta jamás reportada del 85%” y su “tasa de crecimiento secuencial del primer trimestre más fuerte jamás registrada del 16%”, agregando que el crecimiento de los ingresos ha “acelerado durante el 11vo trimestre consecutivo”. Los ingresos totales del primer trimestre fueron de $1.633 mil millones, incluidos $1.282 mil millones en ingresos de EE. UU., según Glazer.

Glazer también informó que el número de clientes aumentó a 1.007, un aumento del 31% interanual y del 6% secuencialmente. Dijo que los ingresos de los 20 clientes principales en los últimos 12 meses aumentaron un 55% interanual a $108 millones por cliente.

Los segmentos comercial y gubernamental se expanden tanto, con reservas y retención destacados

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Glazer dijo que los ingresos comerciales aumentaron un 95% interanual y un 14% secuencialmente a $774 millones. Los ingresos comerciales de EE. UU. aumentaron un 133% interanual y un 18% secuencialmente a $595 millones. También destacó $1.3 mil millones en reservas de valor total de contrato comercial (TCV) en el trimestre, un aumento del 42% interanual, incluidos $1.2 mil millones en reservas de TCV comercial de EE. UU., un aumento del 45% interanual.

Glazer señaló que el crecimiento comercial de EE. UU. reportado “incluso subestima nuestro impulso comercial de EE. UU.”, citando una “transición exitosa del programa comercial de EE. UU. a un cliente del gobierno de EE. UU.”. Sin esa transición, dijo, el crecimiento comercial de EE. UU. habría sido del 143% interanual y del 22% secuencialmente.

Los ingresos del gobierno crecieron un 76% interanual y un 18% secuencialmente a $858 millones, dijo Glazer, con los ingresos del gobierno de EE. UU. aumentando un 84% interanual y un 21% secuencialmente a $687 millones. Los ingresos del gobierno internacional aumentaron un 51% interanual y un 7% secuencialmente a $172 millones.

En cuanto a las reservas y la retención en general, Glazer dijo que Palantir cerró $2.4 mil millones en reservas de TCV, un aumento del 61% interanual, y que en una base de duración ponderada en dólares, las reservas de TCV crecieron un 135% interanual. La retención neta en dólares fue del 150%, un aumento de 1100 puntos básicos con respecto al trimestre anterior, lo que atribuyó a las expansiones en los clientes existentes y las contribuciones de los clientes adquiridos en el año anterior.

El valor total de las transacciones pendientes cerró el trimestre en $11.8 mil millones, un aumento del 98% interanual y del 6% secuencialmente, y las obligaciones de desempeño restantes (RPO) totalizaron $4.5 mil millones, un aumento del 134% interanual y del 9% secuencialmente, dijo Glazer.

Posicionamiento de AIP: “zona sin errores”, ontología y gobernanza de agentes

Los ejecutivos enfatizaron repetidamente el AIP como el diferenciador de la compañía para implementar IA en entornos de producción. Taylor dijo que el AIP es “la única plataforma que establece una verdadera zona de IA sin errores”, que caracterizó como necesaria para convertir la IA en “valor real del mundo que se componga sin arriesgar un desastre empresarial”.

Como ejemplo, Taylor hizo referencia a los comentarios del director ejecutivo de AIG sobre el despliegue de AIP para una “solución de suscripción y reclamaciones multiagente” coordinada a través de la ontología de Palantir. También citó una declaración del presidente de Moder sobre el trabajo con Freedom Mortgage, calificando la relación como una “asociación estratégica” destinada a remodelar la industria de las hipotecas y mejorar la asequibilidad y el acceso a la propiedad de la vivienda.

El director de tecnología Shyam Sankar enmarcó las dinámicas del mercado en torno a la caída de los costos de inferencia y el aumento del uso, diciendo que el rendimiento equivalente a GPT-4 que costaba $20 por millón de tokens a principios de 2023 ahora es “aproximadamente 1000 veces más barato” tres años después. Dijo que esta dinámica está impulsando una demanda “explosiva” de tokens y flujos de trabajo de agentes más complejos, calificándolo de “paradoja de Jevons” y agregando: “Los tokens son el nuevo carbón. AIP es el tren”.

Sankar también argumentó que a medida que las organizaciones consumen más “cognición de commodities”, aumentan los riesgos sin “el arnés adecuado”, y posicionó la ontología de Palantir como la representación intermedia que permite la gobernanza y la precisión. Dijo que Palantir está construyendo un “SDK de motor de agentes nativo de la plataforma”, describiéndolo como un “sistema operativo de agentes verdadero” con funciones que incluyen la atribución de costos, la procedencia y los controles de seguridad diseñados para satisfacer a “un CISO, un CFO y un comandante de combate”.

Programas gubernamentales, demanda de defensa y métricas de fabricación

En cuanto a la actividad del gobierno de EE. UU., Taylor destacó el Sistema Inteligente Maven y citó al Jefe Digital y de IA del Departamento de Guerra: “Me importa una cosa y solo una cosa... Quiero que gane y regrese a casa. Es por eso que lo hacemos”. Taylor dijo que Palantir es “muy útil para lograr esto”.

Taylor también describió los resultados del trabajo de ShipOS con el Departamento de la Marina, citando reducciones en el tiempo de aprobación del presupuesto de materiales de fabricación de “200 horas a 15 segundos”, mejoras en la velocidad del ciclo de revisión de contratos de “57%-73%” y una reducción del “94%” en el tiempo de planificación mensual de materiales.

Además, Taylor dijo que el USDA otorgó a Palantir “un contrato de hasta $300 millones” para apoyar a los agricultores, asegurar tierras agrícolas, mejorar la resiliencia de la cadena de suministro y proteger los programas agrícolas del fraude y la influencia extranjera.

En la sesión de preguntas y respuestas, Sankar dijo que la actividad de defensa ha sido “un período muy activo”, refiriéndose a Maven y TITAN, así como al trabajo “en producción en todos los principales sistemas de armas”. Dijo que el Departamento está “tirando de la mayor parte de eso hacia 2026 tanto como sea posible”, al tiempo que reconoce que los acuerdos de continuación son comunes y “fuera de nuestro control”.

Rentabilidad, flujo de caja y guía elevada de 2026

Glazer informó un margen bruto ajustado del 88% y un ingreso operativo ajustado de $984 millones, lo que representa un margen de ingresos operativo ajustado del 60%. El ingreso neto GAAP fue de $871 millones, un margen del 53%, con EPS GAAP de $0.34 y EPS ajustado de $0.33. La compensación basada en acciones fue de $202 millones en el trimestre, y el gasto de impuestos relacionados con el capital para los empleados fue de $28 millones, dijo.

El flujo de caja operativo fue de $899 millones y el flujo de caja libre ajustado fue de $925 millones, lo que representa márgenes del 55% y del 57%, respectivamente, según Glazer. Palantir terminó el trimestre con $8 mil millones en efectivo, equivalentes de efectivo y valores del Tesoro de EE. UU. a corto plazo.

Para la guía, Glazer dijo que Palantir espera ingresos del segundo trimestre de 2026 de $1.797 mil millones a $1.801 mil millones e ingresos operativos ajustados de $1.063 mil millones a $1.067 mil millones. Para todo el año 2026, Palantir elevó la guía de ingresos a $7.650 mil millones a $7.662 mil millones, con un punto medio de $7.656 mil millones, lo que Glazer dijo implica un crecimiento del 71% interanual y representa la mayor elevación de la guía de ingresos para todo el año que la compañía ha tenido.

Glazer también elevó la guía de ingresos comerciales de EE. UU. a “más de $3.224 mil millones”, lo que representa un crecimiento de al menos el 120%, y elevó la guía de ingresos operativo ajustado a $4.440 mil millones a $4.452 mil millones. La guía de flujo de caja libre ajustado se elevó a $4.2 mil millones a $4.4 mil millones. Dijo que la compañía continúa esperando ingresos operativos GAAP e ingresos netos en cada trimestre de 2026.

El director ejecutivo Alex Karp argumentó que los resultados del trimestre demuestran la demanda de resultados operativos en lugar de “la apariencia de que el software funciona”. También dijo que Palantir enfrenta restricciones de demanda, afirmando: “Nuestro mayor problema actualmente es la demanda en los EE. UU. ... que simplemente no podemos satisfacer la demanda”, al tiempo que reiteraba la prioridad de la compañía en el trabajo de seguridad nacional cuando surgen compensaciones.

Acerca de Palantir Technologies (NASDAQ:PLTR)

Palantir Technologies es una empresa de software que desarrolla plataformas de integración, análisis y toma de decisiones operativas para clientes gubernamentales y comerciales. Fundada en 2003 por un equipo que incluía a Alex Karp y Peter Thiel, Palantir se ha convertido en un proveedor de software a escala empresarial diseñado para ayudar a las organizaciones a integrar diversas fuentes de datos, construir modelos analíticos y impulsar flujos de trabajo operativos. La compañía salió a bolsa en 2020 y continúa posicionando sus productos en torno a proyectos de datos grandes y complejos donde la seguridad, la procedencia y la colaboración en tiempo real son importantes.

El portafolio de productos de Palantir se centra en un pequeño número de plataformas centrales.