Le prochain produit de Novo Nordisk pour perdre du poids vaudra-t-il un milliard de dollars ?

Points Clés

• Novo Nordisk a besoin de nouveaux produits pour mieux concurrencer Eli Lilly sur le marché de la perte de poids.
• Le Zenagamtide est l'un de ses candidats prometteurs et pourrait, à terme, générer plus d'un milliard de dollars de ventes annuelles.
• Le pipeline profond de Novo Nordisk lui permet de rester un leader dans ce domaine à moyen terme.
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Le semaglutide de Novo Nordisk (NYSE:NVO), vendu sous les noms de marque Wegovy et Ozempic, est l'un des composés les plus vendus au monde. Cela n'a pas empêché l'entreprise de performer en ligne avec les actions plus larges au cours des deux dernières années. Le géant pharmaceutique a perdu un peu plus de 60 % de sa valeur sur cette période. Novo Nordisk peut-il rebondir ?

Cela dépendra en grande partie du développement clinique en cours de l'entreprise, et l'un de ses candidats en particulier, le zenagamtide, semble très prometteur. Novo développe le zenagamtide pour l'obésité et le diabète. Pourrait-il s'agir du prochain médicament à un milliard de dollars pour le fabricant de médicaments basé au Danemark dans son domaine thérapeutique principal ?

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Source de l'image : The Motley Fool.

Pourquoi le progrès du zenagamtide mérite d'être surveillé

Novo Nordisk a perdu des parts de marché dans son domaine thérapeutique principal au profit de son plus grand rival, Eli Lilly (NYSE:LLY). De plus, la concurrence d'autres géants pharmaceutiques devrait s'intensifier dans cet espace dans les années à venir. Novo Nordisk génère toujours la majeure partie de ses revenus de son portefeuille GLP-1, et son pipeline est concentré sur le diabète et l'obésité, bien qu'il ait également des candidats dans d'autres domaines, y compris les maladies rares du sang. Ainsi, Novo Nordisk a beaucoup à jouer sur les progrès cliniques et réglementaires de ses principaux candidats à la perte de poids, y compris le zenagamtide.

Ce médicament imite les actions des hormones intestinales GLP-1 et amylin, qui aident toutes deux à réguler la glycémie et l'appétit. L'approche par double voie hormonale s'est avérée très efficace avec le Zepbound d'Eli Lilly, un agoniste double GLP-1 et GIP, qui est actuellement le leader du marché de la perte de poids. Bien sûr, cela ne signifie pas que le zenagamtide réussira également, mais jusqu'à présent, les données suggèrent que le médicament pourrait être très efficace. Dans une étude de phase 1b/2a, le zenagamtide a entraîné une perte de poids allant jusqu'à 24,3 % en 36 semaines.

Les patients prenant un placebo ont perdu jusqu'à 1,1 % de leur poids corporel dans l'étude. Selon les normes des médicaments anti-obésité approuvés, ce sont d'excellents résultats. Certes, il est trop tôt pour se réjouir. Il s'agissait d'un essai précoce assez petit avec 125 participants. Dans des essais cliniques plus importants, les performances du zenagamtide pourraient ne pas être aussi fortes. Nous devrions le savoir dans les deux prochaines années. Le zenagamtide est en cours d'études de phase 3. À condition que les résultats soient impressionnants (le marché s'attendra probablement à une perte de poids d'au moins 20 % en moyenne), les actions de Novo Nordisk pourraient s'envoler.

Novo peut-il rattraper son plus grand concurrent ?

Si le zenagamtide répond aux attentes du marché, il générera probablement bien plus d'un milliard de dollars de ventes annuelles. Voici trois raisons pour lesquelles. Premièrement, il s'avérera beaucoup plus efficace que le Wegovy et, sans doute, même plus que le CagriSema de Novo Nordisk, qui pourrait bientôt être approuvé. Le CagriSema a battu le Wegovy dans un essai clinique comparatif sur l'obésité, mais il n'a pas atteint la perte de poids moyenne de 25 % que la direction espérait. Si le zenagamtide peut réussir là où même le CagriSema a échoué, il pourrait devenir le plus grand moteur de croissance de Novo Nordisk.

Deuxièmement, le zenagamtide aidera Novo à mieux concurrencer le Zepbound d'Eli Lilly, qui s'est également avéré plus efficace que le CagriSema dans une étude de phase 3 comparant l'obésité. Peut-être que le zenagamtide se rapprochera, voire dépassera, les chiffres moyens de perte de poids du Zepbound. Troisièmement, le zenagamtide est également développé dans une formulation orale.

Le Wegovy oral de Novo s'est avéré populaire depuis son lancement en janvier, aidant l'entreprise à étendre sa présence sur le marché. Une pilule de perte de poids plus efficace pourrait aider Novo à rester devant Eli Lilly dans la niche des anti-obésité oraux.

Cela dit, le zenagamtide de Novo pourrait échouer dans ses essais de phase avancée en cours. Cela fera probablement chuter l'action de l'entreprise. Il convient de noter que le fabricant de médicaments basé au Danemark a plusieurs autres candidats prometteurs dans son pipeline. Et il a probablement les fonds nécessaires pour en acquérir ou en licencier davantage auprès de plus petites sociétés pharmaceutiques. Ainsi, même un échec avec le zenagamtide ne signifiera pas la fin de ses ambitions sur ce marché. Néanmoins, le zenagamtide est important pour les perspectives de Novo.

Cela dit, les investisseurs devraient-ils acheter des actions de Novo dès maintenant ? Après avoir perdu une part de marché significative, l'entreprise a un potentiel de hausse énorme si elle parvient à développer plusieurs nouveaux et meilleurs médicaments pour la perte de poids, et elle dispose d'un pipeline profond qui pourrait lui permettre de rajeunir considérablement sa gamme de produits approuvés au cours des cinq prochaines années. C'est pourquoi, même avec le risque de revers cliniques, l'action mérite une sérieuse considération, surtout aux niveaux actuels et pour les investisseurs prêts à conserver leurs actions pendant un certain temps.

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Prosper Junior Bakiny détient des positions dans Eli Lilly et Novo Nordisk. The Motley Fool détient des positions et recommande Eli Lilly et Novo Nordisk. The Motley Fool a une politique de divulgation.