Intel vient de atteindre un sommet historique de plus de 85 $. Voici 2 stratégies d'options qui vous rémunèrent à mesure que la reprise se poursuit.

Pendant si longtemps, Intel avait été la puissance technologique à battre. Cependant, dès 2020, des fissures ont commencé à apparaître dans son modèle économique. Des puces très attendues ont été retardées, les CPU publiés avaient d'énormes défauts de conception, et son activité de fonderie est devenue un gouffre financier.

Tout cela n'aurait pas pu se produire à un moment plus inopportun, car lorsque la croissance de l'IA a commencé, Nvidia et AMD étaient bien placés pour tirer parti de cette tendance.

Mais maintenant, les choses ont changé. L'entreprise est sur la voie de la reprise, grâce au soutien gouvernemental opportun, à un recentrage net sur son activité de centre de données et à de nouveaux produits prometteurs tels que les nœuds de processus 18A.

Le résultat ? Les réactions du marché ont été largement positives, entraînant le prix à un nouveau sommet historique de 85,22 $ avant de refluer autour de 82 $.

Et avec ce mouvement de prix brusque et l'attention du marché portée sur l'entreprise, la volatilité a augmenté, ce qui signifie que les prix des options sont probablement élevés.

Alors, comment capitaliser sur cette opportunité ?

Vous avez deux options faciles : vendre un put garanti en espèces ou un put haussier. Examinons les deux et voyons laquelle correspond à votre profil d'investissement.

Qu'est-ce qu'un put garanti en espèces (CSP) ?

Commençons par la stratégie la plus simple.

Un put garanti en espèces est une stratégie de revenu d'options qui consiste à vendre une option de vente sur un actif sous-jacent afin de gagner une prime tout en mettant de côté suffisamment de capital pour acheter les actions si vous êtes affecté. Avec cette stratégie, vous voulez que l'action reste au-dessus du prix d'exercice à l'expiration.

Les puts garantis en espèces sont un moyen simple de générer des revenus pendant les marchés haussiers, tout en vous permettant de vous aligner et d'acheter vos actions préférées à votre niveau de prix souhaité si elles tombent en dessous de votre prix d'exercice.

Recherche de stratégies de put garanti en espèces

Ainsi, actuellement, Intel se négocie à 82 $, mais disons que vous seriez heureux de l'acheter à un niveau légèrement inférieur, comme peut-être 75 $.

L'étape suivante consiste à trouver des stratégies de put garanti en espèces appropriées à ce prix d'exercice. Pour ce faire, allez sur Barchart.com, puis sur la page de profil des actions d'Intel, et cliquez sur Naked Put sous Options Strategies.

La prochaine chose à décider est la date d'expiration, ou la durée pendant laquelle vous souhaitez que le put soit actif.

Lors de la vente d'options, de nombreux traders se tournent vers une période de 30 à 45 jours jusqu'à l'expiration (DTE). Cela garantit des primes plus élevées en raison d'une valeur temporelle plus importante et vous donne suffisamment de temps pour réagir et ajuster l'opération, si nécessaire.

Vous pouvez donc modifier la date d'expiration ici au 5 juin, soit 41 jours.

Exemple de transaction

Selon les résultats, vous pouvez vendre un put au prix d'exercice de 75 $ sur Intel et recevoir 4 $ par action. Étant donné que chaque contrat vaut 100 actions, la prime totale que vous recevez est de 400 $, moins les frais de transaction.

Si Intel se négocie au-dessus de 75 $ au 5 juin, l'option expire hors de la monnaie. Vous conservez les 400 $, et vous n'avez plus d'obligation.

Cependant, si Intel se négocie à ou en dessous de 75 $ à l'expiration, votre put sera affecté. Cela signifie que vous êtes maintenant obligé d'acheter 100 actions d'Intel à 75 $, quel que soit le prix auquel elle se négocie à ce moment-là.

Donc, même si elle chutait à 50 $ au 5 juin, vous seriez toujours tenu de l'acheter à 75 $ chacun. C'est le plus grand risque lors de la vente de puts garantis en espèces. Cependant, il est légèrement atténué si vous choisissez réellement une action en laquelle vous croyez et que vous souhaitez conserver à long terme.

Put haussier

Un put haussier, également connu sous le nom de spread de put court ou de spread de crédit de put, est une stratégie qui génère des revenus dès le départ en vendant une option de vente et en achetant une autre sur le même actif sous-jacent à un prix d'exercice inférieur. Comme avec un put garanti en espèces, vous voulez que l'action se négocie au-dessus de votre prix d'exercice court à l'expiration.

Maintenant, la différence entre un put garanti en espèces et un put haussier réside principalement dans leurs profils de risque.

Avec un put garanti en espèces, vous faites face au risque total d'affectation en échange d'une prime potentiellement plus élevée. C'est pourquoi vous mettez de côté du capital pour cet événement.

Avec un put haussier, le risque d'affectation est couvert par le put long, bien que vous deviez payer cette protection, et la transaction peut se terminer par une perte sans propriété d'actions. La perte maximale se produit si l'action se négocie en dessous du prix d'exercice long à l'expiration.

En bref, un put haussier est une bonne stratégie pour générer des revenus sur des marchés modérément haussiers sans avoir à mettre de côté des milliers de dollars pour acheter l'action, mais elle comporte un profil de risque différent.

Recherche de stratégies de put haussier

Sur Barchart, les stratégies de put haussier sont disponibles sous Vertical Spreads, puis l'onglet Bull Put.

En utilisant la même date d'expiration du 5 juin et le même prix d'exercice de 75 $, vous pouvez rechercher des transactions à l'écran en ajoutant 75 au champ Leg 1 ici et en cliquant sur appliquer.

Vous obtiendrez une bonne sélection de transactions à différents niveaux de risque.

Maintenant, je commence souvent par la probabilité de perte pour obtenir des conseils ici. Examinons donc la transaction la plus sûre de la liste.

Exemple de transaction

Selon le screener, vous pouvez vendre un put au prix d'exercice de 75 $ sur Intel pour 4 $ par action, puis acheter un put au prix d'exercice de 55 $ pour 0,64 $ par action. Ce spread de put haussier se traduit par un crédit net de 3,36 $ par action ou 336 $ par contrat et a une probabilité de 28 % de se terminer par une perte.

Une chose à propos des puts haussiers est que leur perte potentielle maximale est calculée en soustrayant le crédit net de la largeur du spread.

Donc, plus votre spread est large, plus vous êtes à l'abri des pertes maximales. Cependant, cela signifie également que vos pertes maximales augmentent.

Dans ce cas, la perte potentielle maximale est de 16,64 $ par action ou 1 664 $ par contrat, car le spread de put est de 20 $ de large, moins 3,36 $.

Comparez cela à un put nu, et vous réduisez le risque à la baisse d'environ 77,8 % au coût d'un simple 64 cent par action.

Dimensionnement de la position pour les spreads de put haussier

Connaître votre perte maximale est important car de nombreux traders vendent plusieurs puts haussiers simultanément pour augmenter leur crédit net. Le problème, c'est que cela augmente également leur perte maximale.

Lorsque vous vendez des puts haussiers ou toute stratégie d'options, vous devez toujours examiner combien vous pourriez perdre plutôt que combien vous pourriez gagner. Ainsi, vous n'explosez pas votre compte avec quelques mauvaises transactions.

Réflexions finales

Avec une action plus vive et une perspective générale haussière, Intel est propice à la vente de puts garantis en espèces et de puts haussiers. Cependant, n'oubliez jamais que l'augmentation de la volatilité s'accompagne également d'une probabilité accrue d'affectation et de perte.

Alors, ne vous laissez pas aveugler par des primes élevées. Échangez avec prudence - croyez-moi, votre compte vous remerciera de ne pas l'avoir fait exploser avec une seule transaction. De plus, échangez toujours avec une stratégie de sortie à l'esprit et surveillez vos positions de manière cohérente afin de ne pas être pris au dépourvu par des nouvelles soudaines.

À la date de publication, Rick Orford n'avait pas (directement ou indirectement) de positions dans les valeurs mentionnées dans cet article. Toutes les informations et données contenues dans cet article sont uniquement à des fins d'information. Cet article a été publié à l'origine sur Barchart.com