L'action Intel bondit de 130 % jusqu'à présent en 2026 — INTC peut-elle poursuivre sa progression haussière ?

Les actions d'Intel Corporation (INTC) ont connu un rallye extraordinaire en 2026, progressant d'environ 130 % depuis le début de l'année (YTD) après une forte hausse post-résultats de 23,6 % vendredi. La dernière hausse de l'action INTC a été alimentée par des performances du premier trimestre supérieures aux attentes, renforçant l'opinion qu'Intel retrouve son élan opérationnel après plusieurs années de défis stratégiques et d'exécution.

Les résultats du T1 de l'entreprise indiquent une amélioration de la dynamique de la demande, en particulier dans les segments liés à l'infrastructure d'intelligence artificielle (AI). De plus, les prévisions de la direction suggèrent que cette dynamique sera probablement maintenue, grâce aux charges de travail liées à l'IA. Il est à noter que les solides performances opérationnelles d'Intel montrent également que l'entreprise commence à participer plus significativement aux tendances de croissance séculaires qui ont profité à ses pairs dans le secteur des semi-conducteurs.

Bien que les fondamentaux d'Intel s'améliorent, sa valorisation s'est également rapidement étendue, intégrant les aspects positifs.

Dans les performances du T1 d'Intel

Intel a déclaré de solides performances au premier trimestre, soutenues par une demande robuste et un environnement d'approvisionnement meilleur que prévu. Elle a également bénéficié d'un mix de produits plus favorable et de meilleurs prix, ce qui a contribué à compenser la hausse des coûts.

Le chiffre d'affaires du trimestre a atteint 13,6 milliards de dollars, soit une augmentation de 7 % en glissement annuel (YoY). Il est à noter que les activités liées à l'IA d'Intel stimulent sa croissance, représentant 60 % du chiffre d'affaires total au T1 et augmentant de 40 % en glissement annuel.

Le segment Data Center and AI (DCAI) connaît une solide croissance, générant 5,1 milliards de dollars de chiffre d'affaires. Cela représente une augmentation séquentielle de 7 % et une hausse de 22 % en glissement annuel. La croissance du segment a été généralisée parmi les clients et les segments, tirée par l'augmentation des investissements dans les CPU à mesure que les charges de travail d'IA évoluent de la formation à l'inférence et, de plus en plus, vers des applications agentiques plus avancées.

Il est à noter que la demande de silicium personnalisé a également augmenté, les revenus des circuits intégrés spécifiques à une application (ASIC) ayant augmenté de plus de 30 % en glissement séquentiel et ayant presque doublé en glissement annuel.

Le segment devrait maintenir une forte croissance grâce à la demande tirée par l'IA. De plus, Intel a obtenu plusieurs accords à long terme au cours du trimestre, dont un avec Google d'Alphabet (GOOG) (GOOGL), ce qui renforce la trajectoire de croissance du segment.

Dans le groupe Client Computing (CCG), le chiffre d'affaires a totalisé 7,7 milliards de dollars. Bien que ce chiffre soit en baisse de 6 % par rapport au trimestre précédent, il a tout de même dépassé les attentes de la direction. La demande est restée forte malgré les défis industriels en cours tels que les pénuries de composants et l'inflation et a continué de dépasser l'offre disponible. Il est à noter que les PC alimentés par l'IA d'Intel connaissent une forte croissance, les revenus de cette catégorie augmentant de 8 % en glissement séquentiel et représentant désormais plus de 60 % du mix de CPU client.

La rentabilité d'Intel s'est également améliorée au cours du T1, la marge brute ajustée atteignant 41 %, en hausse de 1,8 % par rapport à l'année précédente. Cette amélioration a été tirée par des volumes plus élevés, un mix de produits favorable et des actions de tarification. Dans l'ensemble, Intel a réalisé un bénéfice ajusté de 0,29 $ par action pour le trimestre, surpassant considérablement ses prévisions antérieures de seuil de rentabilité. La performance du résultat net supérieure aux attentes reflète une augmentation du chiffre d'affaires, une amélioration des marges et un accent sur la réduction des coûts.

Intel pour maintenir son élan au T2

Intel devrait maintenir son élan au deuxième trimestre, même si les pressions macroéconomiques et géopolitiques persistent. Lors de sa conférence téléphonique du T1, la direction a souligné que les commandes des clients restent robustes à court terme, ce qui soutiendra son chiffre d'affaires au T2.

Il est à noter que l'expansion continue de l'infrastructure d'IA stimule la demande de CPU, ce qui soutiendra la croissance d'Intel. La direction anticipe une forte croissance à venir, tirée par une demande accrue de CPU, qui devrait se poursuivre jusqu'en 2027.

Grâce à un environnement de demande favorable, Intel a projeté un chiffre d'affaires du T2 de 13,8 milliards à 14,8 milliards de dollars, ce qui représente une augmentation séquentielle de 2 % à 9 %. L'entreprise s'attend à ce que ses segments CCG et DCAI marquent une croissance, tirée par l'amélioration des conditions d'approvisionnement et l'impact sur l'ensemble du trimestre des ajustements de prix. Il est à noter que le segment DCAI devrait afficher une croissance à deux chiffres.

Malgré ces perspectives de chiffre d'affaires positives, la hausse des coûts des intrants pourrait peser sur les marges et potentiellement affecter la demande. Néanmoins, la rentabilité devrait s'améliorer, la direction prévoyant un BPA du T2 de 0,20 $, soit une amélioration significative par rapport à une perte ajustée de 0,10 $ au même trimestre de l'année dernière.

L'action INTC peut-elle maintenir ce rallye ?

Les solides performances opérationnelles d'Intel et le sentiment positif des investisseurs pourraient soutenir l'action Intel à court terme. Les perspectives de l'entreprise restent encourageantes, tirées par la demande croissante d'informatique liée à l'IA et la force continue sur le marché des CPU. L'amélioration des prix devrait également contribuer à soutenir les marges. Cela suggère que l'action INTC pourrait atteindre son objectif de prix le plus élevé de 95 $.

Cela dit, la forte hausse de l'action INTC suggère que beaucoup de cet optimisme est déjà intégré dans les prix. Les analystes de Wall Street évaluent actuellement les actions d'Intel comme un consensus de « Conserver ». Bien que les perspectives à long terme de l'entreprise restent positives, les investisseurs devraient attendre un repli avant d'envisager de nouvelles positions.

À la date de publication, Amit Singh n'avait pas de positions (directes ou indirectes) dans l'une des valeurs mobilières mentionnées dans cet article. Toutes les informations et données contenues dans cet article sont fournies à titre informatif uniquement. Cet article a été initialement publié sur Barchart.com