La demande pour Nvidia dépasse sa prévision de croissance de 70%, et ce n'est que le début

Points Clés

• La direction de Nvidia a déclaré que, sur la seule base de la demande pour ses processeurs, elle pourrait facilement doubler ses ventes au cours de l'exercice 2028.
• Les contraintes d'approvisionnement en matière de fabrication signifient qu'une croissance des ventes de 70 % est plus probable.
• La croissance attendue de l'utilisation des agents IA au cours des prochaines années pourrait alimenter davantage la croissance de Nvidia.
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Il n'y a peut-être pas de meilleure entreprise pour représenter le boom de l'IA que Nvidia (NASDAQ: NVDA). Ses unités de traitement graphique (GPU) sont l'épine dorsale des centres de données d'intelligence artificielle, et en seulement trois ans, la capitalisation boursière de l'entreprise a grimpé en flèche de 445 % pour atteindre 5,5 billions de dollars, ce qui en fait l'entreprise la plus valorisée au monde.

Ce qui continue d'impressionner de nombreux investisseurs, c'est que Nvidia n'a pas fini de croître. Dans son rapport du deuxième trimestre de l'exercice 2027, la direction a prévu qu'au cours de l'exercice 2028, ses ventes augmenteraient de 70 %, grâce à la demande continue de puces IA.

Vous avez manqué l'« Acte 1 » de l'IA ? L'Acte 2 pourrait être 15 fois plus important. La plupart des investisseurs pensent avoir manqué le coche de l'IA parce qu'ils n'ont pas acheté Nvidia en 2005. Mais selon nos analystes, nous ne sommes qu'à la fin de l'« Acte 1 » — la phase de R&D. L'« Acte 2 » est le déploiement mondial. Continuer »

Mais ce qui est vraiment intéressant, c'est que la direction de Nvidia a déclaré qu'elle pourrait doubler ses ventes au cours de l'exercice 2028 si elle parvenait à surmonter les contraintes d'approvisionnement en matières premières nécessaires à la production de son matériel.

En bref, la demande pour les puces de Nvidia dépasse de loin les prévisions de ventes de l'entreprise elle-même. Voici ce qui se passe et pourquoi c'est une bonne nouvelle pour les investisseurs de Nvidia.

Pourquoi la demande de GPU continue d'accélérer

Lors de la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre de l'exercice 2027 de Nvidia, la directrice financière de Nvidia, Colette Kress, a déclaré :

Incroyablement, nous constatons une accélération de la demande, même à notre échelle. Les prévisions des clients indiquent que notre croissance doublera l'année prochaine. Cependant, comme je l'ai mentionné précédemment, nous prévoyons une croissance d'environ 70 % car nous sommes limités par l'offre.

Kress a absolument raison. Ce niveau de croissance des ventes est incroyable pour une entreprise de 5,5 billions de dollars. Pour mettre les choses en perspective, la capitalisation boursière d'Apple est juste en dessous de 5 billions de dollars, et sa croissance des revenus a été de 16 % au troisième trimestre pour atteindre 109 milliards de dollars. Toujours impressionnant pour sa taille, mais loin de la croissance de Nvidia.

Il y a plusieurs raisons pour lesquelles la demande de processeurs d'intelligence artificielle reste élevée, la première étant que l'IA agentique remplace les invites générées par l'homme comme principal moteur de la croissance de la charge de travail. En bref, l'IA effectue de plus en plus de tâches par elle-même, ce qui augmente considérablement les besoins informatiques.

Le PDG de Nvidia, Jensen Huang, a déclaré lors de la conférence téléphonique que « la quantité de calcul nécessaire est tout simplement extraordinaire » car les agents IA utilisent 15 à 100 fois plus de calcul que ce qui serait nécessaire avec un humain guidant le travail. Tout cela se combine pour stimuler la demande pour les GPU de Nvidia.

Huang n'est pas le seul à prévoir des dépenses beaucoup plus importantes en infrastructure IA. S&P Global a récemment prévu que les entreprises technologiques dépenseront environ 1,3 billion de dollars en IA l'année prochaine.

Pourquoi c'est une bonne chose pour l'action Nvidia

Il peut parfois être problématique qu'une entreprise ne puisse pas répondre à la demande de ses clients. Mais dans ce cas, ce n'est pas tant un problème car toute l'industrie technologique — y compris presque tous les fabricants de matériel — a du mal à suivre.

Par exemple, les puces mémoire de Micron Technology posent un problème important, la demande dépassant largement l'offre. Cela a entraîné une flambée des prix de la mémoire, des marges plus élevées pour Micron et des contraintes d'approvisionnement mondiales.

La perspective globale pour les investisseurs de Nvidia est que l'IA agentique pourrait entraîner une demande de GPU beaucoup plus élevée qu'elle ne l'est actuellement et continuera probablement à stimuler les ventes de Nvidia pendant des années. Comme l'a noté Huang lors de la conférence :

Aujourd'hui, la grande majorité de l'IA est déclenchée par les gens. Je crois que ce mois dernier, cela a basculé. La plupart des IA sont maintenant agentiques. Mais à l'avenir, chaque entreprise aura un grand nombre d'agents.

Nvidia affirme qu'elle travaille à augmenter son offre pour répondre à la demande des clients. Si elle y parvient, elle pourrait doubler ses ventes au cours de l'exercice 2028. Mais même si ce n'est pas le cas, Nvidia semble être à l'aube d'une nouvelle vague de demande de processeurs qui pourrait durer des années.

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Chris Neiger détient des positions dans Apple. The Motley Fool détient des positions et recommande Apple, Micron Technology, Nvidia et S&P Global. The Motley Fool a une politique de divulgation.