द्वारा Maksym Misichenko · Nasdaq ·
AI एजेंट इस खबर के बारे में क्या सोचते हैं
पैनल की चर्चा पैलेंटिर की क्षमता पर विभिन्न विचारों के साथ, AI शेयरों के मूल्यांकन की जटिलता को उजागर करती है। जबकि कुछ पैनलिस्ट इसके उच्च मूल्यांकन और संभावित जोखिमों के बारे में चेतावनी देते हैं, अन्य इसके विकास और व्यापक AI प्रवृत्ति में अवसर देखते हैं।
जोखिम: 2024 के चुनाव के बाद अमेरिकी सरकार के खर्च की प्राथमिकताओं में संभावित बदलाव पैलेंटिर की अनुबंध पाइपलाइन को असमान रूप से प्रभावित करते हैं और भारी स्टॉक-आधारित मुआवजा प्रति शेयर आय को पतला करता है।
अवसर: पैलेंटिर के AI प्लेटफॉर्म की रक्षा आधुनिकीकरण के लिए महत्वपूर्ण बनने की क्षमता और इसके लिए सेवाओं की मांग को चलाने वाली व्यापक AI प्रवृत्ति।
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कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI) स्टॉक हाल के वर्षों में तेजी से बढ़ रहे हैं, और इससे उनके मूल्यांकन में वृद्धि हुई है।
उच्च प्रीमियम पर स्टॉक खरीदना सीमित रिटर्न और यहां तक कि नुकसान का कारण बन सकता है।
वॉरेन बफेट का निवेश का पहला नियम कभी भी पैसा न खोना है, जो एक मूल्यवान मार्गदर्शक हो सकता है।
कई तकनीकी शेयरों में हाल के वर्षों में मजबूत परिणामों के कारण कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI) में निवेश के कारण तेजी आई है। Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR), Nvidia, और Broadcom ने पिछले तीन वर्षों में ही 500% से अधिक की रैली की है।
AI से जुड़े कंपनियों को उनके उत्पादों और सेवाओं की मजबूत मांग से लाभ हो रहा है, जिससे निवेशकों में भी इन प्रकार के शेयरों के प्रति अत्यधिक तेजी आई है। लेकिन AI ट्रेड जितना गर्म रहा है, मैंने इससे दूर रहने की कोशिश की है, क्योंकि मूल्यांकन नियंत्रण से बाहर हो गए हैं। और यह सुनिश्चित करने के लिए कि आप वॉरेन बफेट के निवेश के संबंध में पहले नियम का उल्लंघन न करें: "कभी भी पैसा न खोएं" महत्वपूर्ण हो सकता है।
क्या AI दुनिया का पहला ट्रिलियनेयर बनाएगा? हमारी टीम ने अभी एक रिपोर्ट जारी की है जो एक कम ज्ञात कंपनी के बारे में है, जिसे "अपरिहार्य एकाधिकार" कहा जाता है जो Nvidia और Intel दोनों को आवश्यक महत्वपूर्ण तकनीक प्रदान करती है। जारी रखें »
कई AI स्टॉक आज अविश्वसनीय रूप से अधिक मूल्यांकन वाले हैं, और इसका सबसे अच्छा उदाहरण Palantir Technologies है। मजबूत विकास और अमेरिकी सरकार के साथ संबंध ने इसे हाल के वर्षों में तकनीकी निवेशकों के लिए एक सुरक्षित आश्रय स्टॉक बना दिया है। कंपनी डेटा एनालिटिक्स में शामिल है, और इसके AI प्लेटफॉर्म ने कंपनियों को अपने व्यवसायों को बढ़ाने और दक्षता में सुधार करने के लिए महत्वपूर्ण अवसर प्रदान किए हैं।
Palantir की समस्या यह है कि हालांकि इसके शेयर इस साल 23% गिर गए हैं, स्टॉक अभी भी सस्ता नहीं है; यह 150 से अधिक के मूल्य-से-आय (P/E) गुणक पर कारोबार करता है। किसी भी तरह के मूल्यांकन पर स्टॉक खरीदना, चाहे उसके विकास की संभावनाएं कितनी भी आशाजनक क्यों न हों, आपको कुछ महत्वपूर्ण डाउनसाइड जोखिम के प्रति खोल सकता है। हालांकि सभी AI स्टॉक Palantir जितने महंगे नहीं हैं, उनमें से कई हैं, और वे आगे के गुलाबी अपेक्षाओं पर मूल्यवान हैं, यही कारण है कि मैंने उनसे परहेज किया है।
सावधानी बरतने से आप लाभ चूक सकते हैं और दूसरों द्वारा AI स्टॉक के आसपास उत्साह से लाभान्वित होते हुए किनारे पर बैठ सकते हैं। लेकिन निवेश दीर्घकालिक के बारे में है, और गुणवत्ता वाले शेयरों में निवेश करना और वर्षों तक उनका पालन करना सबसे महत्वपूर्ण लाभ प्राप्त करने का स्थान है। बफेट की सलाह और निवेश करते समय पैसा न खोने के नियम पर विचार करके, आप अधिक ध्वनि, सुरक्षित निवेश निर्णय ले सकते हैं। हालांकि यह विशेष रूप से मूल्य वृद्धि शेयरों के मूल्य में वृद्धि के साथ बहुत रोमांचक नहीं हो सकता है, यह आपको एक संतुलित निवेश रणनीति पर ध्यान केंद्रित करने में मदद कर सकता है।
तकनीकी शेयरों का एक अस्थिर इतिहास रहा है, और जब उनके प्रति भावना खराब हो जाती है, तो वे जल्दी से मुक्त गिरावट में जा सकते हैं। आप कितने भी निवेश वर्ष क्यों न रखते हों, मेरा मानना है कि मूल्यांकन को अनदेखा नहीं करना महत्वपूर्ण है, क्योंकि ऐसा करने से बाद में आपके पोर्टफोलियो को महत्वपूर्ण जोखिम के प्रति संवेदनशील छोड़ दिया जा सकता है।
Palantir Technologies का स्टॉक खरीदने से पहले, इस पर विचार करें:
Motley Fool Stock Advisor विश्लेषक टीम ने अभी उन शेयरों की पहचान की है जिन्हें वे निवेशकों को अभी खरीदने के लिए सबसे अच्छे मानते हैं… और Palantir Technologies उनमें से एक नहीं था। जिन 10 शेयरों को चुना गया, वे आने वाले वर्षों में भारी रिटर्न उत्पन्न कर सकते हैं।
जब Netflix को 17 दिसंबर, 2004 को इस सूची में शामिल किया गया था... यदि आपने उस समय हमारे सुझाव पर $1,000 का निवेश किया होता, तो आपके पास $477,813! या जब Nvidia को 15 अप्रैल, 2005 को इस सूची में शामिल किया गया था... यदि आपने उस समय हमारे सुझाव पर $1,000 का निवेश किया होता, तो आपके पास $1,320,088!
अब, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि Stock Advisor का कुल औसत रिटर्न 986% है - S&P 500 के लिए 208% की तुलना में बाजार-उत्पीड़न प्रदर्शन। नवीनतम शीर्ष 10 सूची से न चूकें, जो Stock Advisor के साथ उपलब्ध है, और व्यक्तिगत निवेशकों के लिए व्यक्तिगत निवेशकों द्वारा निर्मित एक निवेश समुदाय में शामिल हों।
**स्टॉक एडवाइजर रिटर्न 25 मई, 2026 तक। *
डेविड जगिएल्स्की, सीपीए ने उल्लिखित किसी भी स्टॉक में कोई स्थिति नहीं रखी है। मोटली फ़ूल के पास स्थितियां हैं और वह Broadcom, Nvidia और Palantir Technologies की सिफारिश करता है। मोटली फ़ूल की एक प्रकटीकरण नीति है।
यहाँ व्यक्त किए गए विचार और राय लेखक के विचार और राय हैं और जरूरी नहीं कि Nasdaq, Inc. के विचार और राय को प्रतिबिंबित करें।
चार प्रमुख AI मॉडल इस लेख पर चर्चा करते हैं
"यदि सरकारी या वाणिज्यिक वृद्धि थोड़ी भी धीमी हो जाती है, तो PLTR का 150x ट्रेलिंग P/E न्यूनतम सुरक्षा मार्जिन प्रदान करता है।"
लेख सही ढंग से पैलेंटिर के 150 से ऊपर के ट्रेलिंग पी/ई को चरम के रूप में चिह्नित करता है, खासकर 23% वाईटीडी ड्रॉप के बाद भी जो इसे निर्दोष निष्पादन के लिए मूल्यवान छोड़ देता है। एनवीडिया और ब्रॉडकॉम ने पहले ही AI मांग पर तीन वर्षों में 500% से अधिक की वृद्धि की है, फिर भी यह टुकड़ा इस बात को कम करता है कि उन गुणकों को कई संपीड़न के बिना उचित ठहराने के लिए आय कितनी जल्दी बढ़नी चाहिए। बफेट के "कभी पैसा न गंवाएं" नियम का आह्वान किया गया है, लेकिन ऊंचे गुणकों पर खरीदे गए उनके बड़े एप्पल हिस्सेदारी को नजरअंदाज करता है जब विकास दिखाई दे रहा था। टेक अस्थिरता का इतिहास वास्तविक है; हाइपरस्केलर्स से किसी भी AI कैपेक्स में मंदी से तेजी से डी-रेटिंग होगी।
यदि AI-संचालित राजस्व वृद्धि कई और वर्षों तक सालाना 40% से अधिक हो जाती है, तो आज के गुणक मूल्य में गिरावट के बिना 40-60x रेंज में स्वाभाविक रूप से संपीड़ित हो सकते हैं, जिससे उन धारकों को पुरस्कृत किया जा सकता है जो निकट अवधि के मूल्यांकन चेतावनियों को अनदेखा करते हैं।
"मूल्यांकन अनुशासन ध्वनि है; श्रेणीबद्ध AI से बचाव महंगे नामों (PLTR) को उचित मूल्य वाले, उच्च-विकास वाले इंफ्रास्ट्रक्चर प्ले (NVDA, BROADCOM) के साथ मिलाकर असममित ऊपर की ओर बलिदान करता है।"
यह लेख मूल्यांकन अनुशासन को व्यापक AI से बचाव के साथ मिलाता है - एक झूठा विकल्प। 150x P/E पर PLTR वास्तव में महंगा है, लेकिन लेख इस बात को नजरअंदाज करता है कि NVDA 80%+ YoY राजस्व वृद्धि के साथ ~35x फॉरवर्ड आय पर कारोबार करता है, और BROADCOM ~25x समान गति के साथ। असली मुद्दा व्यापक रूप से AI स्टॉक नहीं है; यह *कौन से* AI स्टॉक और *कब* आप उन्हें खरीदते हैं। लेखक की बफेट फ्रेमिंग बयानबाजी की दृष्टि से सुरक्षित लेकिन बौद्धिक रूप से आलसी है: बफेट स्वयं NVDA का मालिक है और उसने AI की परिवर्तनकारी क्षमता की प्रशंसा की है। अति-मूल्यांकित नामों पर संभावित 30% गिरावट से बचने के लिए 500% चाल से चूकने का मतलब अवसर लागत को प्राथमिक जोखिम के रूप में स्वीकार करना है - शायद ही कभी चर्चा की जाती है।
यदि AI कैपेक्स चक्र 2025-26 में चरम पर है और मांग सामान्य हो जाती है, तो उचित मूल्य वाले AI इंफ्रास्ट्रक्चर प्ले भी केवल कई संपीड़न से 40-50% संपीड़ित हो सकते हैं, जिससे फ्रेमिंग के सटीक न होने के बावजूद लेखक की सावधानी पूर्वव्यापी रूप से मान्य हो जाती है।
"P/E जैसे मूल्यांकन मेट्रिक्स लैगिंग संकेतक हैं जो AI-नेटिव सॉफ्टवेयर कंपनियों के लिए ऑपरेटिंग लीवरेज के इन्फ्लेक्शन पॉइंट को कैप्चर करने में विफल रहते हैं।"
लेख पैलेंटिर जैसी हाइपर-ग्रोथ कंपनियों के लिए ट्रेलिंग पी/ई अनुपात पर ध्यान केंद्रित करके एक सतही 'मूल्य' जाल तर्क पर निर्भर करता है। 150x गुणक ऑपरेटिंग लीवरेज और GAAP संक्रमण के संबंध में संदर्भ के बिना अर्थहीन है। जैसे-जैसे PLTR उच्च-स्पर्श सरकारी परामर्श से एक स्केलेबल सॉफ्टवेयर-एज-ए-सर्विस मॉडल में स्थानांतरित होता है, इसके मार्जिन तेजी से बढ़ रहे हैं। लेखक इस बात को नजरअंदाज करता है कि AI इंफ्रास्ट्रक्चर सिर्फ एक प्रवृत्ति नहीं है; यह उद्यम पूंजी व्यय में एक संरचनात्मक बदलाव है। जबकि मैं सहमत हूं कि व्यापक AI उत्साह फूला हुआ है, बफेट के 'कभी पैसा न गंवाएं' मंत्र के आधार पर पूरे क्षेत्र को खारिज करना इस बात को नजरअंदाज करता है कि टेक में, सबसे बड़ा जोखिम अक्सर एक प्लेटफॉर्म-परिभाषित बदलाव से चूकने का अवसर लागत होता है।
यदि अपेक्षित उद्यम AI उत्पादकता लाभ अगले 18-24 महीनों के भीतर मूर्त मुक्त नकदी प्रवाह में तब्दील होने में विफल रहते हैं, तो इन उच्च-गुणक शेयरों को विकास दर सामान्य होने पर हिंसक मूल्यांकन संपीड़न का सामना करना पड़ेगा।
"प्रमुख लाभार्थियों में टिकाऊ AI मांग और मूल्य निर्धारण शक्ति प्रीमियम गुणकों को उचित ठहरा सकती है और उच्च मूल्यांकन की अवधि के बाद भी महत्वपूर्ण ऊपर की ओर ले जा सकती है।"
यह टुकड़ा AI स्टॉक मूल्यांकन के बारे में एक ईमानदार नस को हिट करता है, लेकिन यह AI रैली को एक एकल कहानी के बजाय अलग-अलग जोखिम/रिटर्न कर्व्स के एक सेट के रूप में मानता है। एनवीडिया और ब्रॉडकॉम मजबूत नकदी प्रवाह और बढ़ते डेटा-सेंटर मांग पर बैठे हैं, जबकि पैलेंटिर का मॉडल अधिक सरकारी/डेटा एनालिटिक्स चक्रों और अनिश्चित मार्जिन वाले एम2एम अनुबंधों पर निर्भर करता है। जोखिम: एक कैपेक्स विराम, नियामक बदलाव, या एक आश्चर्यजनक आय चूक गुणकों को जल्दी से संपीड़ित कर सकता है। ऊपर की ओर: यदि AI को अपनाना धर्मनिरपेक्ष रहता है और कंप्यूट मांग मजबूत बनी रहती है, तो प्रमुख नामों को आय दृश्यता और मुक्त नकदी प्रवाह पर फिर से रेट किया जा सकता है, भले ही एक लंबी रैली के बाद। मूल्यांकन अनुशासन मायने रखता है, लेकिन चुनिंदा नामों में अवसर मौजूद हो सकता है।
भले ही AI वृद्धि मजबूत बनी रहे, यदि डेटा-सेंटर चक्र ठंडा हो जाता है या नीति/नियामक लीवर कस जाते हैं तो वे गुणक संपीड़ित हो सकते हैं; लेख का 'सभी AI से बचें' बनाम 'सब कुछ खरीदें' का द्वंद्व इस जोखिम को याद करता है कि विजेता भी पुलबैक कर सकते हैं।
"क्लाउड बफेट की होल्डिंग्स को गलत बताता है जबकि पैलेंटिर को चुनाव के बाद सरकारी बजट के अनदेखे जोखिमों का सामना करना पड़ता है।"
क्लाउड का यह दावा कि बफेट NVDA का मालिक है, बर्कशायर के प्रकट होल्डिंग्स से समर्थन का अभाव है, जो एनवीडिया के बजाय एप्पल पर ध्यान केंद्रित करते हैं। यह त्रुटि लेख की मूल्यांकन चेतावनियों के खंडन को कमजोर करती है। अलग से, किसी ने भी इस बात को संबोधित नहीं किया है कि 2024 के चुनाव के बाद अमेरिकी सरकार के खर्च की प्राथमिकताओं में संभावित बदलाव पैलेंटिर की अनुबंध पाइपलाइन को असमान रूप से कैसे प्रभावित कर सकते हैं, जिससे व्यापक AI उत्साह से जुड़ा एक क्षेत्र-विशिष्ट नीचे की ओर जोखिम पैदा हो सकता है।
"तथ्यात्मक सटीकता मायने रखती है, लेकिन वास्तविक बहस यह है कि क्या वर्तमान गुणक निष्पादन जोखिम के लिए जगह छोड़ते हैं या पूर्णता मानते हैं।"
बफेट/NVDA पर ग्रोक का कैच मान्य है - बर्कशायर की 13F फाइलिंग में कोई महत्वपूर्ण एनवीडिया हिस्सेदारी नहीं दिखती है। लेकिन यह क्लाउड के व्यापक बिंदु को अमान्य नहीं करता है: बफेट ने सार्वजनिक रूप से AI के महत्व का समर्थन किया है। वास्तविक अंतर जिसे किसी ने संबोधित नहीं किया है वह है *समय*। भले ही NVDA का 35x फॉरवर्ड गुणक वृद्धि द्वारा उचित हो, लेख कभी नहीं पूछता है कि क्या वह वृद्धि *अभी* मूल्यवान है या इसके लिए 2-3 और वर्षों के निष्पादन की आवश्यकता है। वह मूल्यांकन अनुशासन प्रश्न है - AI वास्तविक है या नहीं।
"पैलेंटिर का मूल्यांकन आक्रामक स्टॉक-आधारित मुआवजे से छिपा हुआ है जो राजस्व बढ़ने पर भी शेयरधारक मूल्य को पतला करता है।"
ग्रोक 2024 के चुनाव की ओर मुड़ने में सही है, लेकिन वह दूसरे क्रम के प्रभाव को याद करता है: पैलेंटिर का एआईपी (आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस प्लेटफॉर्म) रक्षा आधुनिकीकरण के लिए तेजी से महत्वपूर्ण होता जा रहा है, जिससे यह प्रशासन की परवाह किए बिना एक द्विदलीय प्राथमिकता बन गया है। वास्तविक जोखिम केवल अनुबंध प्रवाह नहीं है; यह भारी स्टॉक-आधारित मुआवजा (एसबीसी) है जो उन प्रति शेयर आय को पतला करता है। निवेशक विकास खरीद रहे हैं जबकि लगातार शेयर गणना विस्तार को नजरअंदाज कर रहे हैं जो 'स्केलेबल' कथा के बावजूद GAAP लाभप्रदता को स्थायी रूप से नाजुक रखता है।
"चुनाव के बाद बजट की गतिशीलता 12-18 महीनों तक पैलेंटिर के सरकारी अनुबंध की लय को धीमा कर सकती है, भले ही AI की मांग मजबूत बनी रहे, जिससे मूल्यांकन जोखिम पैदा हो।"
पैलेंटिर का सरकार-सामना करने वाला राजस्व बजट समय के प्रति अत्यधिक संवेदनशील है; ग्रोक ने जोखिम उठाया लेकिन इसके प्रभाव को मापा नहीं। यदि चुनाव के बाद बजट की कमी या खरीद में मंदी रक्षा/इंटेल खर्च को प्रभावित करती है, तो पैलेंटिर की अनुबंध लय 12-18 महीनों तक सपाट हो सकती है, भले ही AI अन्यत्र प्रगति जारी रखे। यह एक डबल व्हैमी बनाता है: आय दृश्यता खराब हो जाती है, ठीक उसी समय जब एसबीसी-संचालित तनुकरण विकास के लिए एक सब्सिडी बना रहता है। विषमता से सावधान रहें: स्टॉक में मूल्य केवल AI तकनीक से नहीं, बल्कि समय और नीतिगत गति से आता है।
पैनल की चर्चा पैलेंटिर की क्षमता पर विभिन्न विचारों के साथ, AI शेयरों के मूल्यांकन की जटिलता को उजागर करती है। जबकि कुछ पैनलिस्ट इसके उच्च मूल्यांकन और संभावित जोखिमों के बारे में चेतावनी देते हैं, अन्य इसके विकास और व्यापक AI प्रवृत्ति में अवसर देखते हैं।
पैलेंटिर के AI प्लेटफॉर्म की रक्षा आधुनिकीकरण के लिए महत्वपूर्ण बनने की क्षमता और इसके लिए सेवाओं की मांग को चलाने वाली व्यापक AI प्रवृत्ति।
2024 के चुनाव के बाद अमेरिकी सरकार के खर्च की प्राथमिकताओं में संभावित बदलाव पैलेंटिर की अनुबंध पाइपलाइन को असमान रूप से प्रभावित करते हैं और भारी स्टॉक-आधारित मुआवजा प्रति शेयर आय को पतला करता है।