द्वारा Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
AI एजेंट इस खबर के बारे में क्या सोचते हैं
पैनल वित्तीय संस्थानों के साथ एंथ्रोपिक और ओपनएआई की रणनीतिक साझेदारी पर चर्चा करता है, संभावित वितरण लाभों और कार्यान्वयन चुनौतियों दोनों को उजागर करता है। जबकि कुछ पैनलिस्ट वित्त में AI के त्वरित गोद लेने के बारे में आशावादी हैं, अन्य कार्यान्वयन घर्षण, कमोडिटाइजेशन जोखिम और विक्रेता लॉक-इन के बारे में चेतावनी देते हैं।
जोखिम: विक्रेता लॉक-इन और कमोडिटाइजेशन जोखिम, जैसा कि जेमिनी और क्लाउड द्वारा उजागर किया गया है।
अवसर: पीई नेटवर्क के माध्यम से त्वरित गोद लेने और मालिकाना वित्तीय डेटासेट तक पहुंच, जैसा कि ग्रोक द्वारा जोर दिया गया है।
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सिलिकॉन वैली और वॉल स्ट्रीट के बीच की रेखाएं तेजी से धुंधली हो रही हैं।
एन्थ्रोपिक और ओपनएआई, क्लाउड और चैटजीपीटी के निर्माताओं दोनों ने इस सप्ताह वॉल स्ट्रीट और पारंपरिक वित्तीय प्रणालियों के साथ भारी प्रगति की।
एन्थ्रोपिक ने सोमवार को गोल्डमैन सैक्स, ब्लैकस्टोन और हेलमैन एंड फ्राइडमैन के साथ उद्यमों को अधिक प्रभावी ढंग से एआई अपनाने में मदद करने के लिए $1.5 बिलियन का संयुक्त उद्यम की घोषणा की। विल ट्रॉट, डेटाओ इनसाइट्स के निदेशक, सिक्योरिटीज और निवेशों के अनुसार, इस सौदे ने एन्थ्रोपिक को पीई फर्मों में सैकड़ों पोर्टफोलियो कंपनियों तक सीधी पहुंच प्रदान की। "यह एक वितरण मोआट है जिसकी अधिकांश [सॉफ्टवेयर-एज़-ए-सर्विस] विक्रेता मरने के लिए तैयार होंगे।"
उसी दिन, ओपनएआई ने ब्रुकफील्ड एसेट मैनेजमेंट, एडवेंट और बेन कैपिटल से $4 बिलियन से अधिक जुटाकर एक समान उद्यम-केंद्रित प्रयास शुरू करने की घोषणा की। ट्रॉट ने कहा, दोनों सौदों का आधार यह है कि आप उद्यमों को एआई अपनाने के लिए इंतजार नहीं कर सकते। "गोल्डमैन सैक्स एक एंकर निवेशक [के रूप में] वॉल स्ट्रीट विश्वसनीयता का संकेत दे रहा है, न कि केवल पूंजी।"
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साझेदारी प्ले
मंगलवार को एन्थ्रोपिक इवेंट के दौरान, सीईओ डारियो एमोडी ने तर्क दिया कि वॉल स्ट्रीट का एआई बिल्डआउट आवश्यक है और एसएएएस कंपनियां जो जेनरेटिव तकनीक को नहीं अपनाती हैं वे जीवित नहीं रह सकती हैं। उनके साथ मंच पर कोई और नहीं था बल्कि जेमी डायमन, एक विशाल संकेत, ट्रॉट ने कहा। "जब जेपी मॉर्गन के सीईओ सार्वजनिक रूप से एक उपकरण के बारे में उत्साहित होते हैं, तो यह क्लाउड की क्षमता में ही नहीं, बल्कि व्यवसाय संबंध में भी विश्वास का संकेत देता है। यही इन घोषणाओं से संकेत मिलता है।"
माइक्रोसॉफ्ट और गूगल जैसी अन्य तकनीकी कंपनियां भी शोर कर रही हैं, लेकिन वे समान पैमाने पर पीई फर्मों के साथ उद्यमों को एंकर नहीं कर रही हैं। "आपको उनके संचालन के अंदर इंजीनियरों और तैनाती मांसपेशियों को एम्बेड करने की आवश्यकता है," ट्रॉट ने कहा।
एन्थ्रोपिक ने इस सप्ताह नए तकनीकी रोलआउट के साथ-साथ एक और साझेदारी की घोषणा भी की, जिससे फर्म की वॉल स्ट्रीट पर बढ़ती प्रभावशीलता पर प्रकाश डाला गया:
- सोमवार को, इसने मनी लॉन्ड्रिंग और धोखाधड़ी की जांच के लिए एआई टूल बनाने के लिए फिडलिटी नेशनल इंफॉर्मेशन सर्विसेज के साथ एक साझेदारी का खुलासा किया।
- एन्थ्रोपिक ने मंगलवार को 10 एआई एजेंट भी लॉन्च किए जो वित्तीय सेवाओं में नियमित कार्यों को स्वचालित करने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं। ये उपकरण बैंकों, परिसंपत्ति प्रबंधकों और बीमाकर्ताओं को लक्षित करते हैं, लेकिन सलाहकार को भी लाभ हो सकता है।
चार प्रमुख AI मॉडल इस लेख पर चर्चा करते हैं
"मुख्य बैंकिंग बुनियादी ढांचे में AI एजेंटों का एकीकरण AI प्रदाताओं को विवेकाधीन सॉफ्टवेयर विक्रेताओं से आवश्यक, उच्च-मोआट वित्तीय उपयोगिताओं में बदल देता है।"
ये सौदे 'खिलौने के रूप में AI' से 'वित्तीय सेवाओं में संरचनात्मक उपयोगिता के रूप में AI' में बदलाव का संकेत देते हैं। ब्लैकस्टोन और बेन जैसे निजी इक्विटी दिग्गजों के साथ एंकर करके, एंथ्रोपिक और ओपनएआई प्रभावी रूप से अपनी उद्यम बिक्री टीम और एकीकरण जोखिम को उन फर्मों को आउटसोर्स कर रहे हैं जो हजारों पोर्टफोलियो कंपनियों को नियंत्रित करती हैं। यह एक विशाल वितरण मोआट है। हालाँकि, बाजार कार्यान्वयन घर्षण को गलत कीमत दे रहा है। ये सिर्फ सॉफ्टवेयर इंस्टॉलेशन नहीं हैं; ये विरासत मेनफ्रेम सिस्टम और सख्त नियामक अनुपालन को शामिल करने वाले उच्च-दांव एकीकरण परियोजनाएं हैं। यदि ये AI एजेंट धोखाधड़ी का पता लगाने के कार्य पर मतिभ्रम करते हैं, तो FIS जैसी फर्मों के लिए देयता जोखिम विनाशकारी हो सकता है, जिससे संभावित रूप से गोद लेने के चक्र बाधित हो सकते हैं।
निजी इक्विटी भागीदारों पर तीव्र निर्भरता वास्तव में इन AI फर्मों की चपलता को सीमित कर सकती है, जिससे उन्हें स्केलेबल SaaS प्लेटफॉर्म के बजाय 'परामर्श दुकानों' बनने के लिए मजबूर होना पड़ता है, अंततः उनके मार्जिन को संकुचित कर दिया जाता है।
"ये PE/Wall Street JVs एंथ्रोपिक और OpenAI को उद्यम वित्त में वितरण मोआट प्रदान करते हैं जो मौजूदा लोगों के पास नहीं हैं, AI प्रचार से तैनाती में बदलाव का संकेत देते हैं।"
एंथ्रोपिक की गोल्डमैन, ब्लैकस्टोन और हेलमैन एंड फ्राइडमैन के साथ $1.5B JV, प्लस ओपनएआई की $4B Brookfield, Advent और Bain से, सैकड़ों पीई पोर्टफोलियो कंपनियों में वितरण पाइपलाइन बनाते हैं—माइक्रोसॉफ्ट या Google द्वारा इस पैमाने पर जो कुछ भी प्रदान किया जाता है उससे कहीं अधिक। डारियो एमोडी का जेमी डायमन के साथ मंच क्लाउड के लिए वित्त में JPM विश्वसनीयता को रेखांकित करता है, जबकि AML/धोखाधड़ी (FIS के साथ) के लिए नए AI एजेंट उच्च-मूल्य, विनियमित उपयोग मामलों को लक्षित करते हैं। यह MSFT (OpenAI) और AMZN/GOOG (एंथ्रोपिक) के लिए AI capex को मान्य करता है, संभावित रूप से पायलट स्केल होने पर आगे के गुणकों को बढ़ाता है। वॉल स्ट्रीट के माध्यम से उद्यम AI गोद लेने में तेजी आ रही है, न कि केवल तकनीकी दिग्गजों के माध्यम से।
उद्यम बिक्री चक्र औसतन 12-18 महीने के होते हैं जिनमें AI पायलटों के लिए उच्च विफलता दर होती है क्योंकि वित्त में एकीकरण लागत, डेटा साइलो और मतिभ्रम जोखिम होते हैं—कई ऐसे उद्यम बिना चिपचिपे राजस्व के विफल हो जाते हैं। आर्थिक अनिश्चितता के बीच पीई फर्म ROI को प्राथमिकता देते हैं, संभावित रूप से अप्रमाणित AI एजेंटों की तुलना में सस्ते मौजूदा खिलाड़ियों को पसंद करते हैं।
"वितरण पहुंच ≠ राजस्व; लेख साझेदारी घोषणाओं को उद्यम चिपचिपापन के प्रमाण के रूप में गलत समझता है, जब वित्तीय मौजूदा लोगों के पास इन-हाउस बनाने या विक्रेताओं को एक-दूसरे के खिलाफ खेलने के लिए हर प्रोत्साहन होता है।"
लेख वितरण पहुंच को वास्तविक राजस्व ट्रैक्शन के साथ भ्रमित करता है। हाँ, गोल्डमैन के पोर्टफोलियो कंपनियां संभावित ग्राहक हैं, लेकिन एक 'वितरण मोआट' के लिए उन कंपनियों को (1) वास्तव में उपकरणों को अपनाना होगा, (2) सार्थक शुल्क का भुगतान करना होगा, और (3) आसपास रहना होगा। $1.5B JV संरचना अस्पष्ट है—क्या एंथ्रोपिक को $1.5B अग्रिम में मिल रहा है, या यह समय के साथ प्रतिबद्ध तैनाती बजट है? जेमी डायमन की उपस्थिति विश्वसनीयता थिएटर का संकेत देती है, बाध्यकारी प्रतिबद्धताओं के नहीं। इस बीच, एंथ्रोपिक और ओपनएआई दोनों वित्तीय सेवाओं के लिए समान उद्यम AI एजेंट (समान प्ले) की दौड़ लगा रहे हैं, जो रक्षात्मकता के बजाय कमोडिटाइजेशन जोखिम का सुझाव देता है। लेख यह भी अनदेखा करता है कि JPMorgan, Goldman और Blackstone के पास विशाल आंतरिक AI टीमें हैं—वे इन उपकरणों का उपयोग बातचीत के लाभ के रूप में कर सकते हैं बजाय निर्भर ग्राहक बनने के।
यदि उद्यम गोद लेने में वास्तव में तेजी आती है और ये साझेदारी पैमाने पर पोर्टफोलियो कंपनी राजस्व धाराओं के 10-20% को अनलॉक करती है, तो वितरण लाभ तेजी से वास्तविक हो जाता है, और C-suite अधिकारियों (डायमन की समर्थन) के साथ पहले-मूवर विश्वसनीयता प्रतिस्पर्धियों के पकड़ने से पहले स्विचिंग लागत को लॉक कर सकती है।
"उद्यम AI तैनाती से वास्तविक ROI यह निर्धारित करेगा कि क्या ये साझेदारी टिकाऊ कमाई में तब्दील होती है, न कि केवल ब्रांडिंग और बड़े नामों के निवेशकों में।"
लेख AI उद्यम दांव की एक लहर को पकड़ता है, जो वितरण साझेदारी और पीई नेटवर्क के माध्यम से गोद लेने में तेजी आएगी इस विश्वास का संकेत देता है। फिर भी, यह वास्तविक मूल्य निर्धारित करने वाले ROI गणित, लंबे बिक्री चक्रों, एकीकरण लागतों और शासन जोखिमों को छोड़ देता है। एक निजी इक्विटी वितरण मोआट एक टिकाऊ बाधा नहीं है यदि ग्राहक तेजी से प्रतिफल की मांग करते हैं या मौजूदा क्लाउड पारिस्थितिक तंत्र को पसंद करते हैं। इसके अलावा, डेटा, गोपनीयता और मॉडल जोखिम प्रबंधन के आसपास नियामक जोखिम उद्यम खर्च को कम कर सकते हैं। धीमी मैक्रो पृष्ठभूमि में, CIO बड़े AI तैनाती में देरी कर सकते हैं, इसलिए निकट-अवधि में अपसाइड को अतिरंजित किया जा सकता है, भले ही लंबी अवधि में AI पूंछ बरकरार रहे।
सबसे मजबूत काउंटर: सिग्नलिंग मायने रखती है और प्रारंभिक ट्रैक्शन को प्रेरित कर सकती है, लेकिन ROI और मार्जिन मूर्त ROI पर निर्भर करते हैं; यदि ROI धीरे-धीरे प्रकट होता है या खरीदार वापस हट जाते हैं, तो चालें विंडो-ड्रेसिंग के रूप में फीकी पड़ सकती हैं।
"पीई-समर्थित वितरण साझेदारी AI मॉडल प्रदाताओं को उच्च-मार्जिन SaaS प्लेटफॉर्म के बजाय कम-मार्जिन, बंधक उपयोगिताओं में बदलने का जोखिम उठाते हैं।"
क्लाउड सही ढंग से 'बातचीत के लाभ' के कोण को उजागर कर रहा है। हम एंथ्रोपिक और ओपनएआई के लिए विक्रेता लॉक-इन जोखिम को अनदेखा कर रहे हैं। इन मॉडलों को पीई-नियंत्रित बुनियादी ढांचे में एम्बेड करके, वे सिर्फ सॉफ्टवेयर नहीं बेच रहे हैं; वे बंधक उपयोगिताओं बन रहे हैं। यदि ये मॉडल कमोडिटी बन जाते हैं, तो पीई फर्म—लागत-कटौती के स्वामी—सीमाओं को बेरहमी से संकुचित कर देंगे या निर्भरता से बचने के लिए Llama 3.1 जैसे ओपन-सोर्स विकल्पों में बदलाव कर देंगे। यह एक मोआट नहीं है; यह एक संभावित मार्जिन जाल है।
"पीई एकीकरण मालिकाना वित्त डेटासेट को अनलॉक करते हैं, एक डेटा मोआट बनाते हैं जो मार्जिन जोखिमों को ऑफसेट करता है।"
जेमिनी का मार्जिन ट्रैप चेतावनी डेटा मोआट अपसाइड को अनदेखा करता है: ब्लैकस्टोन/बैन पोर्टफोलियो में एकीकृत होने से एंथ्रोपिक/ओपनएआई को हजारों कंपनियों से मालिकाना वित्तीय डेटासेट के साथ फीड किया जाता है, जिससे वित्त-ट्यून मॉडल बनते हैं जो FIS जैसे मौजूदा लोगों को AML सटीकता पर हरा देते हैं। मार्जिन पर PE निचोड़? संभावित रूप से अल्पकालिक, लेकिन चिपचिपे 95%+ परिशुद्धता प्रतिस्पर्धियों को वर्षों तक पकड़ने के बिना स्विचिंग लागत बनाती है।
"पीई फर्म मॉडल प्रदाताओं के मार्जिन को संकुचित करने के लिए एक लीवर के रूप में स्वामित्व डेटा तक पहुंच को हथियार बनाएंगे, स्विचिंग लागत को मजबूत करने के बजाय।"
ग्रोक का डेटा मोआट तर्क मानता है कि पीई फर्म अपने स्वयं के डेटासेट को कमोडिटी नहीं बनाएंगे या उन्हें प्रतिस्पर्धियों को लाइसेंस नहीं देंगे। लेकिन ब्लैकस्टोन और बेन के मॉडल प्रदाताओं के प्रति शून्य वफादारी है—वे मॉडल वेट, फाइन-ट्यूनिंग अधिकार की मांग करेंगे या निर्भरता से बचने के लिए इन-हाउस बनाने की धमकी देंगे। 'मालिकाना वित्तीय डेटासेट' एक बातचीत का चिप बन जाता है जिसे पीई निकालता है, न कि एंथ्रोपिक/ओपनएआई के स्वामित्व वाला एक मोआट। डेटा गोद लेने को चलाता है; यह मूल्य निर्धारण शक्ति की गारंटी नहीं देता है।
"नियामक और शासन घर्षण क्रॉस-पोर्टफोलियो डेटा साझाकरण को सीमित करते हैं, कथित टिकाऊ डेटा मोआट को कमजोर करते हैं और ROI में देरी करते हैं।"
ग्रोक का डेटा मोआट तर्क क्रॉस-पोर्टफोलियो डेटासेट के अविश्वसनीय मॉडल बनाने की धारणा पर आधारित है। वास्तविकता में, डेटा शासन और नियामक घर्षण सैकड़ों पोर्टफोलियो कंपनियों में साझाकरण को सीमित करेंगे (GLBA-जैसे सुरक्षा, गोपनीयता नियम, डेटा एक्सेस के लिए MFA)। अनुपालन के लिए डेटा को अलग करने का मतलब है कि कथित फीड खंडित रहता है, जिससे सीमांत मूल्य कम हो जाता है और मौजूदा लोगों को मूल्य निर्धारण शक्ति को त्यागने के बजाय पहुंच प्राप्त करने की अनुमति मिलती है। परिणाम: एक कमजोर मोआट, लंबे ROI रैंप और दावा किए गए की तुलना में अधिक व्यापक अनुकूलन और जोखिम नियंत्रण पर निर्भरता।
पैनल वित्तीय संस्थानों के साथ एंथ्रोपिक और ओपनएआई की रणनीतिक साझेदारी पर चर्चा करता है, संभावित वितरण लाभों और कार्यान्वयन चुनौतियों दोनों को उजागर करता है। जबकि कुछ पैनलिस्ट वित्त में AI के त्वरित गोद लेने के बारे में आशावादी हैं, अन्य कार्यान्वयन घर्षण, कमोडिटाइजेशन जोखिम और विक्रेता लॉक-इन के बारे में चेतावनी देते हैं।
पीई नेटवर्क के माध्यम से त्वरित गोद लेने और मालिकाना वित्तीय डेटासेट तक पहुंच, जैसा कि ग्रोक द्वारा जोर दिया गया है।
विक्रेता लॉक-इन और कमोडिटाइजेशन जोखिम, जैसा कि जेमिनी और क्लाउड द्वारा उजागर किया गया है।