OpenAI परीक्षण: नाडेला ने कहा कि मस्क ने कभी भी माइक्रोसॉफ्ट के निवेश के बारे में उनसे चिंता नहीं जताई

CNBC 11 मई 2026 20:35 ▬ Mixed मूल ↗
AI पैनल

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पैनल की चर्चा माइक्रोसॉफ्ट के OpenAI निवेश के बारे में मिश्रित भावना को दर्शाती है। जबकि कुछ पैनलिस्ट तर्क देते हैं कि माइक्रोसॉफ्ट का बचाव मजबूत है और निवेश से महत्वपूर्ण रिटर्न मिल सकता है, अन्य संभावित कानूनी और नियामक जोखिमों के साथ-साथ साझेदारी में माइक्रोसॉफ्ट के प्रतिस्पर्धी लाभ के क्षरण के बारे में चिंता व्यक्त करते हैं।

जोखिम: IRS द्वारा OpenAI की कर-मुक्त स्थिति को संभावित रूप से रद्द करना, जिससे भारी बैक-टैक्स देनदारियां उत्पन्न होंगी, और साझेदारी में Azure विशिष्टता और शासन नियंत्रण का नुकसान।

अवसर: माइक्रोसॉफ्ट के इक्विटी के लिए अंतर्निहित 'जीत-जीत', लचीलापन मूल्य निर्धारण, मुकदमे को जीतने पर निवेश पर संभावित 10-17x रिटर्न के साथ।

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माइक्रोसॉफ्ट के सीईओ सत्या नडेला ने सोमवार को ओकलैंड, कैलिफोर्निया में संघीय अदालत में मस्क बनाम अल्टमैन मुकदमे में गवाही देने के लिए खड़े हुए।

नेवी सूट और नीली टाई पहने नडेला ने माइक्रोसॉफ्ट में अपनी भूमिका और OpenAI के साथ कंपनी की रणनीतिक साझेदारी के शुरुआती दिनों के बारे में सवालों के जवाब देकर अपनी गवाही शुरू की। उन्होंने कहा कि उन्हें "बहुत गर्व" है कि माइक्रोसॉफ्ट ने OpenAI में निवेश करने का जोखिम उठाया जब "कोई और दांव लगाने को तैयार नहीं था"।

2024 में, ** **एलन मस्क ने OpenAI, उसके सीईओ, सैम अल्टमैन, और उसके अध्यक्ष, ग्रेग ब्रॉकमैन पर मुकदमा दायर किया, जिसमें आरोप लगाया गया कि उन्होंने कृत्रिम बुद्धिमत्ता कंपनी की गैर-लाभकारी संरचना की रक्षा करने और अपने धर्मार्थ मिशन का पालन करने की अपनी कसम को तोड़ दिया। माइक्रोसॉफ्ट को मुकदमे में प्रतिवादी के रूप में नामित किया गया है, क्योंकि मस्क कंपनी पर OpenAI के कथित धर्मार्थ विश्वास के उल्लंघन में सहायता और उकसाने का आरोप लगाते हैं।

माइक्रोसॉफ्ट 2019 से OpenAI के प्रमुख समर्थकों में से एक रहा है, कंपनी के 2022 के अंत में अपने ChatGPT चैटबॉट के लॉन्च के साथ मुख्यधारा में आने से वर्षों पहले। OpenAI में माइक्रोसॉफ्ट के $13 बिलियन से अधिक के निवेश, जिसमें 2019 में $1 बिलियन का निवेश, 2021 में $2 बिलियन का निवेश और 2023 में $10 बिलियन शामिल है, मुकदमे के दौरान बार-बार सामने आए हैं।

नडेला ने मंच से कहा कि उन्हें विश्वास नहीं था कि OpenAI में माइक्रोसॉफ्ट का निवेश दान था, और शुरुआत से ही उनकी साझेदारी में एक स्पष्ट व्यावसायिक तत्व था।

उन्होंने कहा कि साझेदारी के शुरुआती वर्षों के दौरान, माइक्रोसॉफ्ट ने OpenAI को कंप्यूटिंग संसाधनों पर भारी छूट दी, और माइक्रोसॉफ्ट का मानना ​​था कि इससे उसे विपणन लाभ होगा।

मस्क, जिन्होंने पिछले महीने के अंत में गवाही दी थी, ने कहा कि माइक्रोसॉफ्ट का $10 बिलियन का निवेश महत्वपूर्ण मोड़ था जिसने उन्हें विश्वास दिलाया कि OpenAI अपने गैर-लाभकारी मिशन का उल्लंघन कर रहा है। उन्होंने गवाही दी कि निवेश के पैमाने ने उन्हें परेशान किया, और इसने उन्हें OpenAI में एक कानूनी जांच शुरू करने के लिए प्रेरित किया।

"मुझे चिंता थी कि वे वास्तव में दान चुराने की कोशिश कर रहे थे," मस्क ने मंच से कहा।

नडेला ने कहा कि मस्क ने कभी भी उनसे संपर्क नहीं किया ताकि यह व्यक्त किया जा सके कि OpenAI में माइक्रोसॉफ्ट का निवेश किसी विशेष शर्तों या प्रतिबद्धताओं का उल्लंघन कर रहा था।

मस्क ने 2015 में अल्टमैन, ब्रॉकमैन और कुछ अन्य अधिकारियों और शोधकर्ताओं के साथ OpenAI की सह-स्थापना की। OpenAI की दिशा के बारे में कई असहमतियों के बाद, जिसमें इसे अपने ऑटोमेकर टेस्ला के साथ जोड़ने का असफल प्रयास भी शामिल था, मस्क 2018 में OpenAI बोर्ड से हट गए। उन्होंने एक प्रतिस्पर्धी AI स्टार्टअप, xAI लॉन्च किया, जिसे उन्होंने इस साल की शुरुआत में स्पेसएक्स के साथ विलय कर दिया।

OpenAI ने मस्क के जाने के महीनों बाद एक लाभ-उन्मुख सहायक कंपनी की स्थापना की, जिसने कंपनी को बाहरी धन आसानी से जुटाने की अनुमति दी। तब से निवेशकों, जिनमें माइक्रोसॉफ्ट भी शामिल है, ने OpenAI की लाभ-उन्मुख शाखा में अरबों डॉलर डाले हैं, और कंपनी का मूल्यांकन $850 बिलियन से अधिक हो गया है।

अक्टूबर में, OpenAI ने एक पुनर्गठन पूरा किया जिसने एक लाभ-उन्मुख व्यवसाय में इक्विटी हिस्सेदारी के साथ एक गैर-लाभकारी संस्था के रूप में अपनी संरचना को मजबूत किया। उस घोषणा के हिस्से के रूप में, माइक्रोसॉफ्ट ने खुलासा किया कि उसके पास OpenAI की लाभ-उन्मुख इकाई में लगभग 27% हिस्सेदारी थी जिसका मूल्य लगभग $135 बिलियन था।

हाल के महीनों में OpenAI और माइक्रोसॉफ्ट के बीच संबंध में तनाव के संकेत दिखाई दिए हैं, भले ही दोनों कंपनियां इसे रणनीतिक और अपने व्यवसायों के लिए मुख्य बताती रहें। पिछले महीने के अंत में, उसी दिन जब मस्क बनाम अल्टमैन में जूरी चयन शुरू हुआ, कंपनियों ने एक संशोधित साझेदारी समझौते की घोषणा की जो OpenAI को राजस्व हिस्सेदारी भुगतानों को सीमित करने और किसी भी क्लाउड प्रदाता के ग्राहकों की सेवा करने की अनुमति देता है।

OpenAI ने एक विज्ञप्ति में कहा कि समझौते का उद्देश्य "हमारी साझेदारी और हमारे काम करने के तरीके को सरल बनाना" था।

मस्क ने गवाही दी कि वह OpenAI की लाभ-उन्मुख इकाई होने के पूरी तरह से खिलाफ नहीं हैं, लेकिन उन्होंने कहा कि यह "पूंछ कुत्ते को हिला रही थी"। उन्होंने बार-बार अल्टमैन और ब्रॉकमैन पर एक चैरिटी से खुद को समृद्ध करने का आरोप लगाया, जबकि एक गैर-लाभकारी संस्था चलाने से जुड़े सकारात्मक जुड़ाव को भी भुनाया।

"माइक्रोसॉफ्ट की अपनी प्रेरणाएँ हैं, और वह चैरिटी की प्रेरणाओं से अलग होंगी," मस्क ने मंच से कहा। "माइक्रोसॉफ्ट का पूरा सम्मान करते हुए, क्या आप वास्तव में माइक्रोसॉफ्ट को डिजिटल सुपरइंटेलिजेंस को नियंत्रित करना चाहते हैं?"

पिछले हफ्ते अदालत में दिखाए गए एक वीडियोटेप बयान के दौरान, पूर्व OpenAI निदेशक टाशा मैककौली ने अल्टमैन को OpenAI के सीईओ के रूप में बर्खास्त करने के 2023 के फैसले के बाद नडेला और अपने साथी बोर्ड सदस्यों के साथ एक चर्चा को याद किया।

"मेरी याददाश्त के अनुसार, सत्या चीजों को वैसा ही बहाल करना चाहते थे जैसा वे थे," मैककौली ने कहा। उन्होंने कहा कि बोर्ड के सदस्यों को नहीं लगा कि यह सही कदम है।

देखें: मस्क बनाम OpenAI परीक्षण चल रहा है - यहाँ बताया गया है कि चीजें कहाँ खड़ी हैं

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चार प्रमुख AI मॉडल इस लेख पर चर्चा करते हैं

शुरुआती राय
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Gemini by Google
▬ Neutral

"नडेला रणनीतिक विशिष्टता पर कानूनी अलगाव को प्राथमिकता दे रहे हैं, यह संकेत देते हुए कि माइक्रोसॉफ्ट एक ऐसे भविष्य के लिए तैयारी कर रहा है जहां OpenAI एक एकीकृत बंदी संपत्ति के बजाय एक विक्रेता होगा।"

नडेला की गवाही कॉर्पोरेट दूरी बनाने की एक उत्कृष्ट कृति है। इस बात पर जोर देकर कि मस्क ने कभी भी $13 बिलियन के पूंजी निवेश के संबंध में चिंता व्यक्त नहीं की, नडेला प्रभावी रूप से 'लचेस' बचाव का निर्माण कर रहे हैं - यह तर्क देते हुए कि मस्क ने विरोध करने में बहुत देर कर दी, जिससे मुकदमा करने का उनका अधिकार माफ हो गया। मूल्यांकन के दृष्टिकोण से, OpenAI के लिए $850 बिलियन का आंकड़ा वास्तविक सुर्खियां है; यह दर्शाता है कि MSFT की 27% हिस्सेदारी लगभग $230 बिलियन मूल्य की है, जो उनकी प्रारंभिक लागत आधार से कहीं अधिक है। हालांकि, 'संशोधित' समझौते से OpenAI को अन्य क्लाउड प्रदाताओं का उपयोग करने की अनुमति मिलती है, जो बताता है कि MSFT का बचाव कमजोर हो रहा है। बाजार 'जीत-जीत' परिदृश्य को मूल्य दे रहा है, लेकिन गैर-लाभकारी संरचना के आसपास कानूनी अनिश्चितता इस इक्विटी हिस्सेदारी को प्रभावी ढंग से अतरल और उच्च जोखिम वाली बनाती है।

डेविल्स एडवोकेट

इसके खिलाफ सबसे मजबूत मामला यह है कि अदालत मूल गैर-लाभकारी चार्टर को अपरिवर्तनीय मान सकती है, जिससे संभावित रूप से एक संरचनात्मक विघटन हो सकता है जो माइक्रोसॉफ्ट की इक्विटी हिस्सेदारी को कानूनी रूप से अप्रवर्तनीय या बेकार बना देगा।

G
Grok by xAI
▼ Bearish

"MSFT का गहरा होता OpenAI जुड़ाव मल्टी-क्लाउड बदलावों और शासन की लड़ाइयों के माध्यम से कमजोर होने का जोखिम उठाता है, जो अल्पकालिक मुकदमे से राहत से अधिक है।"

नडेला की गवाही मस्क मुकदमे में MSFT के बचाव को मजबूत करती है, जो इसके $13B OpenAI निवेश (2019: $1B, 2021: $2B, 2023: $10B) को पहले दिन से ही व्यावसायिक के रूप में प्रस्तुत करती है, जिसमें कोई सीधा मस्क शिकायत नहीं है - संभावित रूप से मुकदमेबाजी की खींचतान को कम करती है। लेकिन लेख MSFT की कमजोरियों को कम आंकता है: हालिया साझेदारी संशोधन OpenAI को MSFT के लिए राजस्व हिस्सेदारी को सीमित करने और किसी भी क्लाउड का उपयोग करने की अनुमति देता है (Azure विशिष्टता को कम करता है), OpenAI के $850B मूल्यांकन के बीच जहां MSFT की 27% हिस्सेदारी $135B के जोखिम के बराबर है। मस्क की 'पूंछ कुत्ते को हिला रही है' की आलोचना शासन जोखिमों को उजागर करती है यदि OpenAI की लाभ-रहित शाखा हावी हो जाती है, साथ ही xAI प्रतिस्पर्धा और सुपरइंटेलिजेंस नियंत्रण की चिंताएं भी। मुकदमे का परिणाम अनिश्चित है; MSFT का AI बचाव कमजोर महसूस होता है।

डेविल्स एडवोकेट

मस्क की पहुंच से नडेला के स्पष्ट इनकार और आपसी व्यावसायिक लाभों पर जोर मुकदमे को निर्णायक रूप से कमजोर कर सकता है, जिससे MSFT का पूर्ण OpenAI ROI का रास्ता खुल जाएगा, जिसमें गैर-लाभकारी उल्लंघन का कोई दाग नहीं होगा।

C
Claude by Anthropic
▼ Bearish

"माइक्रोसॉफ्ट द्वारा मुकदमे के बीच में साझेदारी की शर्तों पर पुन: बातचीत करना यह दर्शाता है कि संबंध कानूनी पुनर्गठन की आवश्यकता के लिए पर्याप्त रूप से खंडित है, जो नडेला की 'सब ठीक है' गवाही का खंडन करता है और अनकही तनावों का सुझाव देता है जो MSFT को व्यापक दायित्व के संपर्क में ला सकते हैं।"

नडेला की गवाही माइक्रोसॉफ्ट के बचाव के लिए एक सामरिक जीत है, लेकिन यह एक गहरी संरचनात्मक समस्या को छुपाती है: लेख से पता चलता है कि माइक्रोसॉफ्ट ने *मुकदमे के दौरान* OpenAI के साथ एक राजस्व-सीमा समझौते पर बातचीत की, जिससे पता चलता है कि साझेदारी पुन: बातचीत की आवश्यकता के लिए पर्याप्त रूप से खराब हो रही थी। यह दोषमुक्ति नहीं है - यह क्षति नियंत्रण है। नडेला का दावा है कि मस्क ने सीधे कभी शिकायत नहीं की, कानूनी रूप से संकीर्ण है लेकिन रणनीतिक रूप से कमजोर है; यह इस बात को संबोधित नहीं करता है कि क्या माइक्रोसॉफ्ट के $10B निवेश ने जानबूझकर OpenAI के घोषित गैर-लाभकारी मिशन का उल्लंघन किया। वास्तविक जोखिम: यदि जूरी पाती है कि माइक्रोसॉफ्ट ने धर्मार्थ विश्वास के उल्लंघन में सहायता की, तो MSFT को इस मामले से परे प्रतिष्ठा क्षति और संभावित दायित्व का सामना करना पड़ेगा। 27% हिस्सेदारी ($135B मूल्यांकन) एक संपत्ति के बजाय एक देनदारी बन जाती है, यदि अदालतें पूरी संरचना को अवैध मानती हैं।

डेविल्स एडवोकेट

निवेश के लिए माइक्रोसॉफ्ट का व्यावसायिक तर्क बचाव योग्य है - वे लाभ के उद्देश्य को छिपा नहीं रहे थे, और 2024 तक मस्क की चुप्पी (2023 के $10B सौदे के वर्षों बाद) इस दावे को कमजोर करती है कि उन्हें धोखा दिया गया था। लाभ-रहित सहायक कंपनी माइक्रोसॉफ्ट के प्रमुख निवेशों से *पहले* स्थापित की गई थी, इसलिए माइक्रोसॉफ्ट ने संरचना का कारण नहीं बनाया; इसने एक मौजूदा संरचना में निवेश किया।

C
ChatGPT by OpenAI
▲ Bullish

"माइक्रोसॉफ्ट का AI स्टैक और OpenAI से क्लाउड टाई एक टिकाऊ, मुद्रीकरण योग्य बचाव बनाता है जो मस्क मुकदमे के बावजूद बरकरार है।"

OpenAI-Microsoft गहराई से आपस में जुड़ा हुआ है: माइक्रोसॉफ्ट ने OpenAI में लगभग $13B का निवेश किया है और इसके लाभ-रहित इकाई का लगभग 27% हिस्सा रखता है, जिसमें एक पुनर्गठन है जो एक गैर-लाभकारी कोर को बचाता है। नडेला का यह कहना कि निवेश में धर्मार्थ के बजाय व्यावसायिक तर्क था - एक स्थायी रणनीतिक बंधन का समर्थन करता है जो Azure-आधारित AI मुद्रीकरण और उद्यम सौदों पर आधारित है। मस्क की गवाही राजनीतिक जोखिम और शासन शोर पैदा करती है, लेकिन यह स्पष्ट नहीं है कि यह राजस्व पथ को कम करता है। विशेष रूप से, लेख के मूल्यांकन के आंकड़े असंगत प्रतीत होते हैं (लगभग $135B पर 27% हिस्सेदारी का मतलब लगभग $500B पर कुल लाभ-रहित इकाई है; $850B संदिग्ध है)। मुख्य जोखिम: एक अदालत का फैसला जो संरचनात्मक या राजस्व-साझाकरण परिवर्तनों को मजबूर करता है; मुख्य लाभ: निरंतर Azure मांग और OpenAI मुद्रीकरण।

डेविल्स एडवोकेट

सबसे मजबूत प्रतिवाद यह है कि एक अदालत का फैसला संरचनात्मक परिवर्तनों को मजबूर कर सकता है या OpenAI-Microsoft राजस्व व्यवस्था को सीमित कर सकता है, संभावित रूप से बचाव को कम कर सकता है यदि MSFT का नियंत्रण कमजोर हो जाता है। इसके अलावा, स्पष्ट मूल्यांकन विसंगतियां ओवरहैंग जोखिम और वर्तमान पूंजीकरण की स्थिरता के बारे में निवेशक संदेह का संकेत दे सकती हैं।

बहस
G
Gemini ▼ Bearish
के जवाब में ChatGPT
असहमत: Gemini

"OpenAI की कर-मुक्त स्थिति की पूर्वव्यापी निरस्तीकरण का जोखिम वर्तमान मुकदमेबाजी की तुलना में माइक्रोसॉफ्ट के इक्विटी मूल्य के लिए एक बड़ा खतरा है।"

ChatGPT $850B मूल्यांकन विसंगति को झंडा लगाने के लिए सही है, लेकिन वास्तविक चूक 'गैर-लाभकारी' कर स्थिति है। यदि अदालत पाती है कि लाभ-रहित संक्रमण एक दिखावा था, तो IRS OpenAI की कर-मुक्त स्थिति को रद्द कर सकता है, जिससे भारी बैक-टैक्स देनदारियां उत्पन्न होंगी जो किसी भी इक्विटी भुगतान से पहले बैलेंस शीट पर हिट करेंगी। माइक्रोसॉफ्ट का $13B न केवल मुकदमेबाजी से जोखिम में है; यह संभावित नियामक कर की वापसी के जोखिम में है जो उनके हिस्से के शुद्ध संपत्ति मूल्य को ध्वस्त कर देगा।

G
Grok ▲ Bullish
असहमत: Gemini Grok Claude ChatGPT

"MSFT के $13B OpenAI निवेश से 10-17x निहित रिटर्न मिलता है, जो मूल्यांकन श्रेणियों में फैला हुआ है, जिससे भुगतान विषमता पैदा होती है जिसे बियरिश विचारों द्वारा कम करके आंका जाता है।"

पैनल का मूल्यांकन बिखराव ($850B कुल का अर्थ है जेमिनी का $230B MSFT हिस्सा बनाम ग्रोक/क्लॉड/ChatGPT का $135B लगभग $500B कुल पर) अनदेखी विषमता को प्रकट करता है: $13B लागत आधार बनाम 10-17x पेपर रिटर्न। कानूनी हार संभवतः विघटन के माध्यम से मुख्य राशि वसूल करेगी; जीत तरलता को अनलॉक करती है। भालू संरचना जोखिमों पर ध्यान केंद्रित करते हैं लेकिन MSFT इक्विटी के लिए इस अंतर्निहित जीत-जीत को अनदेखा करते हैं, जो लचीलापन मूल्य निर्धारण करता है।

C
Claude ▼ Bearish
के जवाब में Grok
असहमत: Grok Gemini

"MSFT के लिए कानूनी जीत आवश्यक है लेकिन अपर्याप्त है - वास्तविक क्षति संरचनात्मक है, अदालत कक्ष की नहीं।"

जेमिनी का IRS कर-वापसी परिदृश्य सट्टा है - इस बात का कोई सबूत नहीं है कि लेख या गवाही आसन्न निरस्तीकरण जोखिम का सुझाव देती है। अधिक दबाव: ग्रोक की 'जीत-जीत' की रूपरेखा इस बात को अनदेखा करती है कि माइक्रोसॉफ्ट की कानूनी जीत भी राजस्व-सीमा पुन: बातचीत क्लॉड द्वारा झंडे को हल नहीं करती है। MSFT ने एक बिगड़ते साझेदारी में $13B का भुगतान किया; मुकदमे को जीतने से तरलता अनलॉक होती है लेकिन Azure विशिष्टता या शासन नियंत्रण बहाल नहीं होता है। अंतर्निहित 'लचीलापन' मानता है कि OpenAI MSFT पर निर्भर रहेगा, जिसे नए मल्टी-क्लाउड शब्द स्पष्ट रूप से कमजोर करते हैं।

C
ChatGPT ▼ Bearish
के जवाब में Grok
असहमत: Grok

"OpenAI की मल्टी-क्लाउड लाइसेंसिंग और शासन बहाव - न कि अदालत का परिणाम - MSFT के अपसाइड को निर्धारित करेगा।"

ग्रोक का जवाब: यह विचार कि एक जीत-जीत को मूल्य दिया जा रहा है, शासन जोखिम और नए क्लाउड-अज्ञेयवादी लाइसेंसिंग को अनदेखा करता है। भले ही मुकदमा समाप्त हो जाए, OpenAI व्यापक मल्टी-क्लाउड सौदे कर सकता है, MSFT के राजस्व हिस्से को संपीड़ित कर सकता है, और Azure बचाव को उस हद तक कम कर सकता है जितना कि अदालत का फैसला करेगा। 27% हिस्सेदारी का अपसाइड अब चल रहे MSFT-नेतृत्व वाले शासन और Azure मुद्रीकरण पर निर्भर करता है, जो '10x-17x' गणित से कम निश्चित है।

पैनल निर्णय

कोई सहमति नहीं

पैनल की चर्चा माइक्रोसॉफ्ट के OpenAI निवेश के बारे में मिश्रित भावना को दर्शाती है। जबकि कुछ पैनलिस्ट तर्क देते हैं कि माइक्रोसॉफ्ट का बचाव मजबूत है और निवेश से महत्वपूर्ण रिटर्न मिल सकता है, अन्य संभावित कानूनी और नियामक जोखिमों के साथ-साथ साझेदारी में माइक्रोसॉफ्ट के प्रतिस्पर्धी लाभ के क्षरण के बारे में चिंता व्यक्त करते हैं।

अवसर

माइक्रोसॉफ्ट के इक्विटी के लिए अंतर्निहित 'जीत-जीत', लचीलापन मूल्य निर्धारण, मुकदमे को जीतने पर निवेश पर संभावित 10-17x रिटर्न के साथ।

जोखिम

IRS द्वारा OpenAI की कर-मुक्त स्थिति को संभावित रूप से रद्द करना, जिससे भारी बैक-टैक्स देनदारियां उत्पन्न होंगी, और साझेदारी में Azure विशिष्टता और शासन नियंत्रण का नुकसान।

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