प्रधानमंत्री ने माना कि जीवनयापन की लागत में मदद पर्याप्त नहीं है, और आगे सहायता का संकेत दिया

“बर्नहैम का बजट से पहले आवश्यक वस्तुओं पर अधिक सार्वजनिक नियंत्रण और व्यापार-दर राहत के लिए जोर, जबकि व्यक्तियों के लिए कोई-कर प्रतिज्ञाओं को बनाए रखना, कॉर्पोरेट मार्जिन और मूल्यांकन पर दबाव डालेगा।”

प्रधानमंत्री बर्न्हम की यह स्वीकारोक्ति कि वर्तमान जीवन-यापन की लागत के उपाय अपर्याप्त हैं, ऊर्जा/जल/आवास के सार्वजनिक नियंत्रण और रेल किराए में सुधार के माध्यम से और समर्थन के संकेतों के साथ मिलकर, 28 अक्टूबर के बजट से पहले हस्तक्षेपवादी नीति की ओर एक बदलाव का संकेत देती है। यद्यपि इसे वृद्धिशील 'छोटी-छोटी चीजों का संचय' के रूप में प्रस्तुत किया गया है, 1980 के दशक के निजीकरण को उलटने और कामकाजी लोगों (आयकर, वैट, एनआईसी) के लिए लेबर के नो-टैक्स-राइज वादे को बनाए रखने पर स्पष्ट ध्यान का अर्थ है कि राजकोषीय दबाव संभवतः व्यवसायों पर उच्च नियोक्ता एनआईसी, व्यावसायिक दरों में बदलाव, या लक्षित कर वृद्धि के माध्यम से पड़ेगा। रक्षा और जीवन-यापन की लागत के वादों को पूरा करने के लिए कर वृद्धि या खर्च में कटौती की आवश्यकता पर थिंक-टैंक की चेतावनी तनाव को उजागर करती है। यह यूके इक्विटी के लिए व्यापक रूप से नकारात्मक है, विशेष रूप से उपयोगिताओं (ऊर्जा/जल) के लिए जिन्हें राष्ट्रीयकरण के जोखिम का सामना करना पड़ रहा है और उपभोक्ता-सामना करने वाले क्षेत्रों पर मार्जिन दबाव है।

“बर्नहैम द्वारा आवश्यक सेवाओं पर राज्य नियंत्रण बढ़ाने के प्रयास से महत्वपूर्ण नियामक जोखिम उत्पन्न होता है, जो संभवतः यूटिलिटी प्रदाताओं के मार्जिन को कम करेगा और वित्तीय अस्थिरता को बढ़ाएगा।”

बर्नहैम का बयान संरचनात्मक हस्तक्षेपवाद की ओर एक बदलाव का संकेत देता है, फिर भी राजकोषीय वास्तविकता एक जाल है। पानी, ऊर्जा और रेल को लक्षित करके, उनका लक्ष्य प्रत्यक्ष सब्सिडी के बजाय राज्य नियंत्रण के माध्यम से 'जीवन यापन की लागत' को कम करना है, जो कर वृद्धि से बचने की अपनी प्रतिज्ञा से बाधित हैं। बाजार को सावधान रहना चाहिए: 'अधिक सार्वजनिक नियंत्रण' का अर्थ अक्सर नियामक अनिश्चितता या उपयोगिताओं के लिए मजबूर परिसंपत्ति राइट-डाउन होता है। यदि चांसलर हिली इन आदेशों को वित्तपोषित करते हुए 'मजबूत राजकोषीय अनुशासन' बनाए रखते हैं, तो वह संभवतः क्षतिपूर्ति के लिए कहीं और कॉर्पोरेट मार्जिन को निचोड़ेंगे। निवेशकों को यूके की उपयोगिताओं और परिवहन क्षेत्रों में अस्थिरता के लिए तैयार रहना चाहिए, क्योंकि राजनीतिक हस्तक्षेप बाजार-आधारित मूल्य निर्धारण मॉडल की जगह ले रहा है, जिससे संभावित रूप से जोखिम प्रीमियम में वृद्धि हो सकती है।

“बर्नहैम की यह स्वीकारोक्ति कि वर्तमान उपाय अपर्याप्त हैं, हीली की राजकोषीय बाधाओं और अक्टूबर के बजट के एकमात्र लीवर के साथ मिलकर, या तो कर वृद्धि (घोषणापत्र तोड़ना) या खर्च में कटौती (जीवन-यापन की लागत के लक्ष्यों को कमजोर करना) का संकेत देती है — दोनों में से कोई भी परिणाम वर्तमान अपेक्षाओं में शामिल नहीं है।”

बर्नहम अनिवार्य रूप से स्वीकार कर रहे हैं कि उनका जीवन-यापन की लागत का टूलकिट अपर्याप्त है, जबकि प्रमुख निर्णयों को 28 अक्टूबर के बजट तक टाल दिया गया है। 'छोटी-छोटी चीजों का संचय' का ढांचा संरचनात्मक सुधार नहीं, बल्कि वृद्धिशील राहत का संकेत देता है। महत्वपूर्ण बात यह है कि उन्होंने खुद को घेर लिया है: लेबर के घोषणापत्र में कामकाजी लोगों पर आयकर, वैट और एनआईसी में वृद्धि की मनाही है, फिर भी लेख में एक थिंक टैंक की चेतावनी का उल्लेख है कि रक्षा + जीवन-यापन की लागत की प्रतिज्ञाओं को निधि देने के लिए करों में वृद्धि होनी चाहिए या खर्च में कटौती होनी चाहिए। पानी/ऊर्जा का पुन: राष्ट्रीयकरण और रेल किराए का 'पुनर्निर्माण' अस्पष्ट, राजनीतिक रूप से विवादास्पद और वर्षों दूर हैं। असली संकेत: हीली का 'मजबूत राजकोषीय अनुशासन' बर्नहम द्वारा संकेतित हस्तक्षेप के पैमाने का सीधे तौर पर खंडन करता है। यह राजनीतिक रंगमंच है जो सीमित राजकोषीय स्थान को छुपा रहा है।

“बिना वित्तपोषित, ठोस नीति विवरण के, घोषित 'छोटी-छोटी चीजों का संचय' जीवन यापन की लागत को सार्थक रूप से कम करने की संभावना नहीं है, और इक्विटी मामला अक्टूबर के बजट में राजकोषीय स्पष्टता पर निर्भर करता है।”

बर्नहैम ने 28 अक्टूबर के बजट से पहले उपयोगिताओं, ऊर्जा/आवास के सार्वजनिक नियंत्रण और रेल किराए के पुनर्गठन के माध्यम से वृद्धिशील राहत का संकेत दिया है। सतह पर, यह परिवारों के लिए मामूली सहायक है और यूके की उपयोगिताओं और परिवहन शेयरों में भावना को बढ़ा सकता है। लेकिन सबसे मजबूत प्रतिवाद यह है कि योजना में ठोस धन, समय-सीमा और नियामक विवरणों का अभाव है, इसलिए राहत मामूली या अस्थायी हो सकती है। गायब संदर्भ में यह भी शामिल है कि कितना कर या खर्च काटा जाएगा या पुन: आवंटित किया जाएगा, ऊर्जा मूल्य अस्थिरता को कैसे मूल्यवान किया जाता है, और क्या क्षेत्रों का पुन: राष्ट्रीयकरण जैसे राजनीतिक रूप से विवादास्पद कदम आगे बढ़ सकते हैं। बाजार बयानबाजी पर नहीं, बल्कि विश्वसनीय विशिष्टताओं पर निर्भर करेंगे।