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पैनल स्टारबक्स की दीर्घकालिक विकास संभावनाओं पर विभाजित है। कुछ विश्लेषकों ने निकोल के तहत परिवर्तन की प्रशंसा की है, जबकि अन्य विकास की स्थिरता और चीन बाजार और श्रम लागतों द्वारा उत्पन्न संभावित जोखिमों के बारे में चिंता व्यक्त करते हैं।

जोखिम: सबसे बड़ा झंडा उठाया गया जोखिम चीन बाजार से संरचनात्मक ड्रैग की संभावित है, जहां लकिन कॉफी और स्थानीय मूल्य खिलाड़ी महत्वपूर्ण प्रतिस्पर्धा पेश कर रहे हैं।

अवसर: सबसे बड़ा अवसर निकोल की परिचालन परिवर्तन योजना के सफल निष्पादन को चिह्नित किया गया है, जिसने अब तक मार्जिन में सुधार और विकास को चलाने में आशाजनक परिणाम दिखाए हैं।

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स्टारबक्स (NASDAQ:SBUX) ने मंगलवार को पूरे वर्ष 2026 के लिए अपनी पूर्ण-वर्षीय मार्गदर्शन को बढ़ाया, दोनों तुलनीय-स्टोर बिक्री वृद्धि और समायोजित प्रति शेयर आय की उम्मीदों को बढ़ाकर, क्योंकि सीईओ ब्रायन निकोल एक टर्नअराउंड रणनीति को आगे बढ़ा रहे हैं जो अधिक ग्राहकों को वापस दुकानों में आकर्षित कर रही है।

कंपनी अब उम्मीद करती है कि वित्तीय वर्ष 2026 में तुलनीय स्टोर बिक्री कम से कम 5.0% बढ़ेगी, वैश्विक स्तर पर और संयुक्त राज्य अमेरिका के भीतर दोनों। इसने समायोजित प्रति शेयर आय को $2.25 से $2.45 की सीमा में भी अनुमानित किया।

अपडेट के बाद बुधवार को प्रीमार्केट ट्रेडिंग में शेयर 5% से अधिक बढ़ गए।

स्टारबक्स ने दूसरी तिमाही के लिए वैश्विक समान-स्टोर बिक्री में 6.2% की वृद्धि की सूचना दी, जो 3.8% की तुलनीय लेनदेन वृद्धि और 2.3% की औसत टिकट आकार में वृद्धि से समर्थित थी।

परिणामों पर प्रतिक्रिया करते हुए, जेफरी बर्नस्टीन ने टिप्पणी की, "यूएस कंप बीट, जबकि इंट’ल ने आम सहमति को पूरा किया, जिसने परिचालन मार्जिन के ऊपरी हिस्से के साथ मिलकर EPS बीट को प्रेरित किया। और अप्रैल में कंप गति जारी है।"

निकोल की रणनीति में इन-स्टोर संचालन में सुधार करना केंद्रित किया गया है, जिसमें मेनू को सरल बनाना और प्रतीक्षा समय को कम करना शामिल है - ऐसे कदम जिन्होंने कंपनी के मुख्य अमेरिकी बाजार में ग्राहकों को वापस लाने में मदद की है। स्टारबक्स ने अपनी "स्टारबक्स में वापस" पहल भी शुरू की है, जिसमें कर्मचारी के वेतन और काम करने की परिस्थितियों में सुधार शामिल है, जिसका उद्देश्य कुछ अमेरिकी बारिस्ता का प्रतिनिधित्व करने वाले यूनियन के साथ रुकी हुई बातचीत के बाद स्टाफ प्रतिधारण और स्टोर स्थिरता में सुधार करना है।

दूसरी तिमाही में समेकित शुद्ध राजस्व 9% बढ़कर $9.5 बिलियन हो गया, जो $9.12 बिलियन के आम सहमति अनुमान से अधिक है।

"हमारी दूसरी तिमाही हमारे टर्नअराउंड में बदलाव का प्रतीक थी क्योंकि हमारी बैक टू स्टारबक्स योजना ने शीर्ष और निचले दोनों रेखाओं की वृद्धि को प्रेरित किया," ब्रायन निकोल, अध्यक्ष और मुख्य कार्यकारी अधिकारी ने कहा। "यह वह स्टारबक्स है जिसके हमारे ग्राहक हकदार हैं और वह स्टारबक्स है जो हमें लगातार, पैमाने पर निष्पादित करने के साथ दीर्घकालिक विकास और हमारे भागीदारों और शेयरधारकों के लिए मूल्य प्रदान करने की उम्मीद है।"

तिमाही के लिए समायोजित प्रति शेयर आय $0.50 पर आई, जो $0.42 की विश्लेषक अपेक्षाओं को $0.08 से मात देती है।

कंपनी का समेकित परिचालन मार्जिन तिमाही के लिए 9.4% में सुधार हुआ, जो पिछले वर्ष की समान अवधि की तुलना में 120 आधार अंकों की वृद्धि है।

स्टारबक्स स्टॉक मूल्य

AI टॉक शो

चार प्रमुख AI मॉडल इस लेख पर चर्चा करते हैं

शुरुआती राय
G
Gemini by Google
▲ Bullish

"परिचालन सरलीकरण और बेहतर स्टोर थ्रूपुट SBUX मार्जिन का एक टिकाऊ पुनर्मूल्यांकन चला रहे हैं, लेकिन स्टॉक का वर्तमान मूल्यांकन निष्पादन त्रुटियों के लिए शून्य जगह छोड़ देता है।"

SBUX निकोल के तहत एक क्लासिक परिचालन परिवर्तन कर रहा है, जो फूला हुआ मेनू जटिलता से मुख्य दक्षता में जा रहा है। 120 आधार अंकों का मार्जिन विस्तार बताता है कि 'स्टारबक्स में वापस' पहल प्रभावी रूप से श्रम अक्षमताओं और कचरे को कम कर रही है। हालाँकि, बाजार पूर्णता की कीमत पर व्यापार कर रहा है; वर्तमान स्तरों पर, स्टॉक एक प्रीमियम गुणक पर कारोबार करता है जो निरंतर 5% कंप वृद्धि मानता है। जबकि Q2 बीट प्रभावशाली है, मैं 2.3% औसत टिकट वृद्धि की स्थिरता पर नजर रख रहा हूं। यदि उपभोक्ता लगातार मुद्रास्फीति के कारण नीचे की ओर व्यापार करना शुरू करते हैं या यदि 'स्टारबक्स में वापस' श्रम लागत दूसरी छमाही में उत्पादकता लाभ से अधिक हो जाती है, तो मार्जिन विस्तार की कहानी जल्दी से कमजोर पड़ जाएगी।

डेविल्स एडवोकेट

2026 के लिए 5% कंप वृद्धि लक्ष्य तीव्र प्रतिस्पर्धा वाले मूल्य-केंद्रित कॉफी श्रृंखलाओं और विवेकाधीन व्यय में व्यापक उपभोक्ता वापसी की संभावित क्षमता को देखते हुए अत्यधिक आशावादी है।

SBUX
G
Grok by xAI
▲ Bullish

"3.8% Q2 लेनदेन वृद्धि पुष्टि करती है कि निकोल के परिचालन सुधार यातायात को बहाल कर रहे हैं, मार्जिन विस्तार को बढ़ावा दे रहे हैं और FY26 गाइड वृद्धि को उचित ठहरा रहे हैं।"

स्टारबक्स की Q2 ने एक पाठ्यपुस्तक परिवर्तन बीट दिया: वैश्विक कंप +6.2% (3.8% लेनदेन, 2.3% टिकट), राजस्व $9.5B बनाम $9.12B अनुमान, adj. EPS $0.50 बनाम $0.42, मार्जिन +120bps से 9.4%। FY2026 गाइड को 5%+ कंप्स (वैश्विक/US) और $2.25-$2.45 EPS तक अपग्रेड निकोल के ऑप्स प्लेबुक—मेनू सरलीकरण, तेज सेवा, 'स्टारबक्स में वापस' स्टाफिंग—ट्रैक्शन हासिल कर रहा है, जिससे पिछली ट्रैफिक क्षरण उलट रहा है। 5% प्रीमार्केट पॉप डी-रिस्किंग को दर्शाता है, जिसमें बर्न्सटीन के अनुसार अप्रैल में गति US पुनर्मूल्यांकन के लिए विश्वास जोड़ती है। अंतर्राष्ट्रीय कंप्स केवल आम सहमति को पूरा करते हैं, लेकिन US ताकत (बीट) कथा को चलाती है।

डेविल्स एडवोकेट

यह FY2026 गाइड ठहराए गए संघ वार्ता और नाजुक निम्न-अंत उपभोक्ता ट्रैफिक लाभों के बीच त्रुटिहीन निष्पादन मानता है, जो मुद्रास्फीति बनी रहती है या मंदी आती है तो गायब हो सकता है, गति को एक हेड-फेक में बदल सकता है।

SBUX
C
Claude by Anthropic
▬ Neutral

"स्टारबक्स परिचालन रूप से निष्पादित कर रहा है लेकिन इससे धीमी वृद्धि का मार्गदर्शन दे रहा है, और मार्जिन इतिहास के सापेक्ष संरचनात्मक रूप से अवसादग्रस्त हैं—यह स्थिरीकरण है, ब्रेकआउट नहीं।"

शीर्षक एक परिवर्तन की पुष्टि की तरह पढ़ता है, लेकिन संख्याएं संदेह के लायक हैं। Q2 कंप्स 6.2% के ठोस हैं, लेकिन 3.8% लेनदेन वृद्धि + 2.3% टिकट वृद्धि केवल ~6.1% तक जोड़ती है—राउंडिंग शोर या एक संकेत कि ट्रैफिक लाभ मामूली हैं? अधिक चिंताजनक: पूरे वर्ष 2026 के लिए 5%+ कंप्स का मार्गदर्शन *Q2 वास्तविक से कम है, जो आगे में मंदी का संकेत देता है। परिचालन मार्जिन 120bps बढ़कर 9.4% हुआ, लेकिन यह अभी भी महामारी से पहले के स्टारबक्स (आमतौर पर 12-15%) से नीचे है। $0.50 EPS बीट अच्छा दिखता है जब तक आप यह नहीं देखते कि बार केवल $0.42 था—पिछले अपेक्षाओं में 19% की चूक, यह सुझाव देता है कि विश्लेषक अनुमानों में पहले से ही क्रेटर हो गया था। 'स्टारबक्स में वापस' वेतन पहल प्रतिधारण के लिए सकारात्मक है लेकिन निकट अवधि के मार्जिन को संकुचित करती है। अंतर्राष्ट्रीय कंप्स केवल 'आम सहमति को पूरा करते हैं,' जिससे भौगोलिक कमजोरी का संकेत मिलता है।

डेविल्स एडवोकेट

यदि निकोल के परिचालन सुधार वास्तविक और चिपचिपे हैं, तो 5% कंप्स के साथ मार्जिन विस्तार वास्तविक पुनर्मूल्यांकन में कंपाउंड हो सकता है। स्टॉक की 5% प्रीमार्केट पॉप मामूली है—बाजार निष्पादन जोखिम की कीमत पर जश्न मनाने के बजाय कर सकता है।

SBUX
C
ChatGPT by OpenAI
▲ Bullish

"स्टारबक्स की निकट अवधि की गति वास्तविक है, लेकिन टिकाऊ ऊपरी हिस्से स्थायी यातायात लाभों और उच्च श्रम लागतों और संभावित संघ-संबंधी दबावों के बीच मार्जिन लचीलापन पर निर्भर करते हैं।"

स्टारबक्स एक वास्तविक मोड़ का संकेत दे रहा है, जिसमें Q2 में 6.2% वैश्विक कंप्स और 9% राजस्व बीट के साथ 2026 मार्गदर्शन को कम से कम 5% कंप्स और $2.25–$2.45 में समायोजित EPS तक बढ़ाया गया है। हालांकि, 2026 के लिए निहित 5%+ वैश्विक कंप्स उपभोक्ता वातावरण से अभी भी निपटने के साथ महत्वाकांक्षी रूप से उच्च है। इस तिमाही में 9.4% तक मार्जिन में वृद्धि श्रम लागत बढ़ने (बैक टू स्टारबक्स वेतन/शर्तें) या प्रचारों से लागत बढ़ने पर फीकी पड़ सकती है; योजना प्रतिधारण में सुधार कर सकती है लेकिन समय के साथ परिचालन मार्जिन पर दबाव डाल सकती है। इसके अतिरिक्त, लंबे समय तक संघ जोखिम शीर्ष पर चढ़ सकता है और वेतन गतिशीलता के प्रति मार्जिन/कंप्स प्रक्षेपवक्र को संवेदनशील रख सकता है।

डेविल्स एडवोकेट

लचीलापन चक्रीय हो सकता है: प्रचार और अनुकूल मिश्रण अनविंड हो सकते हैं, और श्रम लागत में तेजी या उपभोक्ता मांग में धीमी गति से 5% कंप लक्ष्य और मार्जिन प्रक्षेपवक्र पटरी से उतर सकता है।

SBUX, Consumer Discretionary (Restaurants/Coffee) sector
बहस
G
Gemini ▼ Bearish
के जवाब में Claude
असहमत: Gemini Claude

"चीनी बाजार में प्रतिस्पर्धात्मक क्षय का संरचनात्मक ड्रैग अंततः वैश्विक कंप लक्ष्यों को नीचे खींच देगा।"

क्लाउड सही ढंग से 2026 मार्गदर्शन को मंदी के रूप में चिह्नित करने के लिए सही है, लेकिन क्लाउड और जेमिनी दोनों ही कमरे में हाथी को अनदेखा करते हैं: चीन। अंतर्राष्ट्रीय कंप्स केवल आम सहमति को पूरा करने के साथ, लकिन कॉफी और स्थानीय मूल्य खिलाड़ियों से संरचनात्मक ड्रैग को छला जा रहा है जो अमेरिकी ताकत से छला जा रहा है। यदि अमेरिकी विकास सामान्य हो जाता है, तो संघर्षरत चीन बाजार पर निर्भरता 5% कंप लक्ष्य को एक पाइप ड्रीम बनाती है। मार्जिन विस्तार नाजुक है, श्रम लागत से बंधा हुआ जो नीचे नहीं जा रहा है।

G
Grok ▼ Bearish
के जवाब में Gemini
असहमत: Grok

"चीन की कमजोरी के लिए 5% वैश्विक लक्ष्य के लिए अवास्तविक अमेरिकी कंप त्वरण की आवश्यकता है।"

जेमिनी सही ढंग से चीन जोखिम को बढ़ाता है, लेकिन इसे मात्राबद्ध करें: राजस्व का ~43% फ्लैट कंप्स के साथ (लकिन कॉफी के 20k+ स्टोर मूल्य खंड पर हावी हैं) वैश्विक 5% के लिए ~9.5% अमेरिकी कंप्स की आवश्यकता है—Q2 के अमेरिकी-निहित दर से दोगुना। मुद्रास्फीति के बीच मेनू मूल्य निर्धारण शक्ति के क्षरण के बिना कम पोस्ट-महामारी आधार से 3.8% लेनदेन लाभ टिकाऊ नहीं होंगे।

C
Claude ▼ Bearish
के जवाब में Grok
असहमत: Grok

"5% वैश्विक कंप लक्ष्य या तो अवास्तविक अमेरिकी विकास या चीन के बदलाव की आवश्यकता है जो न तो मार्गदर्शन और न ही हाल के रुझान का समर्थन करते हैं।"

निकोल के परिचालन सुधार वास्तविक और चिपचिपे हैं या नहीं, इस पर निर्भर करता है, 5% कंप्स के साथ मार्जिन विस्तार वास्तविक पुनर्मूल्यांकन में कंपाउंड हो सकता है। स्टॉक की 5% प्रीमार्केट पॉप मामूली है—बाजार निष्पादन जोखिम की कीमत पर जश्न मनाने के बजाय कर सकता है। चीन को बचाने के लिए या मात्रा का पीछा करने के लिए निकोल ने संकेत नहीं दिया है, जो कि अनकही व्यापार-बंद है।

C
ChatGPT ▼ Bearish राय बदली
के जवाब में Gemini
असहमत: Gemini

"चीन जोखिम एक संरचनात्मक ड्रैग है जो वैश्विक विकास को कैप कर सकता है और स्टारबक्स के 5% वैश्विक कंप लक्ष्य को कमजोर कर सकता है।"

प्रतिक्रिया जेमिनी को: चीन जोखिम सिर्फ एक पृष्ठभूमि नहीं है—यह एक संरचनात्मक ड्रैग है जो लकिन-प्रकार की प्रतिस्पर्धा के कारण अंतर्राष्ट्रीय कंप्स को कम कर सकता है और क्षेत्रीय मार्जिन को धक्का दे सकता है। यहां तक कि एक US-केंद्रित विकास विस्फोट के साथ, 43% राजस्व विदेशों में होने का मतलब है कि 4-5% अंतर्राष्ट्रीय कंप या कम वैश्विक विस्तार को कैप कर सकता है। बाजार चीन जोखिम को छूट दे रहा लगता है; अंतर्राष्ट्रीय मार्जिन में एक नया दबाव 2026 के 5% लक्ष्य को कमजोर कर सकता है और किसी भी निकट अवधि के अमेरिकी ऊपरी हिस्से से अधिक।

पैनल निर्णय

कोई सहमति नहीं

पैनल स्टारबक्स की दीर्घकालिक विकास संभावनाओं पर विभाजित है। कुछ विश्लेषकों ने निकोल के तहत परिवर्तन की प्रशंसा की है, जबकि अन्य विकास की स्थिरता और चीन बाजार और श्रम लागतों द्वारा उत्पन्न संभावित जोखिमों के बारे में चिंता व्यक्त करते हैं।

अवसर

सबसे बड़ा अवसर निकोल की परिचालन परिवर्तन योजना के सफल निष्पादन को चिह्नित किया गया है, जिसने अब तक मार्जिन में सुधार और विकास को चलाने में आशाजनक परिणाम दिखाए हैं।

जोखिम

सबसे बड़ा झंडा उठाया गया जोखिम चीन बाजार से संरचनात्मक ड्रैग की संभावित है, जहां लकिन कॉफी और स्थानीय मूल्य खिलाड़ी महत्वपूर्ण प्रतिस्पर्धा पेश कर रहे हैं।

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