AI पैनल
AI एजेंट इस खबर के बारे में क्या सोचते हैं
उच्च लाभांश भुगतान अनुपात और मजदूरी के दबाव और स्टाफिंग मुद्दों के कारण मार्जिन के क्षरण का जोखिम।
जोखिम: कोई स्पष्ट रूप से नहीं बताया गया।
पूरा लेख
Nasdaq
मुख्य बातें
स्टारबक्स ने बिक्री, लाभ और तुलनात्मक बिक्री में उम्मीदों से बेहतर प्रदर्शन किया।
कंपनी की "स्टारबक्स में वापसी" योजना फल दे रही है।
अभी भी बहुत कुछ किया जाना बाकी है।
- 10 स्टॉक जिन्हें हम स्टारबक्स से बेहतर पसंद करते हैं ›
स्टारबक्स (NASDAQ: SBUX) के शेयरधारक होने के लिए यह पिछले कुछ साल कठिन रहे हैं। वर्षों की भरोसेमंद वृद्धि के बाद, कॉफी श्रृंखला लड़खड़ा गई, जिसमें वृद्धि दिन-पुराने जावा जितनी सुस्त थी। कंपनी ने एक बड़ा कदम उठाया, पूर्व चिपोटल सीईओ ब्रायन निकोल को जहाज को सही करने के लिए लाया, और सकारात्मक संकेत पहले से ही थे कि उनके बदलाव के प्रयास पकड़ में आ रहे थे। स्टारबक्स ने एक महत्वपूर्ण परीक्षण का सामना किया जब कंपनी ने मंगलवार को बाजार बंद होने के बाद रिपोर्ट की, और परिणाम पाइपिंग हॉट निकले।
कंपनी के वित्तीय वर्ष 2026 की दूसरी तिमाही (29 मार्च को समाप्त) के लिए, स्टारबक्स ने शुद्ध राजस्व दिया जो साल-दर-साल 9% बढ़कर $9.5 बिलियन हो गया। परिणाम तुलनात्मक-स्टोर बिक्री (comps) से प्रेरित थे जो 6.2% बढ़ी, 3.8% की लेनदेन वृद्धि और औसत टिकट में 2.3% की वृद्धि से प्रेरित थी। इसने प्रति शेयर आय (EPS) को $0.45 तक बढ़ा दिया, जो 32% ऊपर है, जबकि समायोजित EPS $0.50 पर 22% बढ़ा।
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इन परिणामों को संदर्भ देने के लिए, विश्लेषकों के सर्वसम्मति अनुमान $9.23 बिलियन के राजस्व और $0.44 के समायोजित EPS की भविष्यवाणी कर रहे थे, इसलिए स्टारबक्स ने दोनों बाधाओं को पार कर लिया।
परिणामों में गहराई से जाने पर और भी बेहतर खबर सामने आई। उत्तरी अमेरिका में comps - कंपनी का सबसे बड़ा बाजार - 7.1% बढ़ा, जो लेनदेन में 4.4% की वृद्धि और औसत टिकट में 2.6% की वृद्धि से प्रेरित था। उसी समय, अंतर्राष्ट्रीय comps में 2.6% की वृद्धि हुई, क्योंकि लेनदेन में 2.1% की वृद्धि हुई और टिकट कुल में 0.5% की वृद्धि हुई। प्रबंधन ने नोट किया कि "स्टारबक्स के 10 सबसे बड़े अंतर्राष्ट्रीय बाजारों में से सभी ने नौ तिमाहियों में पहली बार सकारात्मक comps दिए।"
निकोल ने परिणामों की सराहना करते हुए कहा, "हमारी दूसरी तिमाही हमारी वापसी में एक मोड़ थी क्योंकि हमारी 'स्टारबक्स में वापसी' योजना ने शीर्ष और निचली दोनों पंक्तियों में वृद्धि को बढ़ावा दिया।" उन्होंने आगे कहा, "यह स्टारबक्स है जिसके हमारे ग्राहक हकदार हैं और स्टारबक्स जिस पर हमें विश्वास है कि हमारे भागीदारों और शेयरधारकों के लिए दीर्घकालिक विकास और मूल्य प्रदान करेगा क्योंकि हम लगातार, पैमाने पर निष्पादित करते हैं।"
कंपनी ने तिमाही के दौरान 11 शुद्ध नए स्टोर भी खोले, जिससे दुनिया भर में इसकी कुल संख्या 41,000 से अधिक हो गई।
स्टारबक्स बॉयु कैपिटल के साथ अपने पहले घोषित संयुक्त उद्यम (JV) के साथ प्रगति करना जारी रखता है, जो चीन में कंपनी के खुदरा स्थानों का संचालन करेगा। JV के हिस्से के रूप में, बॉयु कैपिटल स्टारबक्स चीन में 60% हिस्सेदारी रखता है, जबकि स्टारबक्स शेष 40% को नियंत्रित करता है, ब्रांड और बौद्धिक संपदा का स्वामित्व बनाए रखता है। प्रबंधन ने नोट किया कि लेनदेन का प्रभाव इसके Q3 परिणामों में रिपोर्ट किया जाना शुरू हो जाएगा।
शायद स्टारबक्स के भविष्य के दृष्टिकोण से संबंधित सबसे महत्वपूर्ण खबर थी। कंपनी ने अपने पूरे वर्ष 2026 के दृष्टिकोण को बढ़ा दिया है और अब अमेरिका और वैश्विक comps को 5% या उससे अधिक का मार्गदर्शन कर रही है, जो पिछले तिमाही में वितरित 3% की वृद्धि के पूर्वानुमान से ऊपर है।
इस महीने की शुरुआत में, स्टारबक्स ने 29 मई को देय $0.62 का त्रैमासिक लाभांश घोषित किया, जो 15 मई को रिकॉर्ड के शेयरधारकों को दिया जाएगा। 1.14 बिलियन शेयर बकाया होने के साथ, यह लगभग $709 मिलियन नकद का भुगतान करता है, जो $511 मिलियन की शुद्ध आय की तुलना में है।
CFO कैथी स्मिथ ने समझाया, "हमने स्पष्ट किया है कि शीर्ष-पंक्ति सुधार पहले आएगा, जिसके बाद आय में वृद्धि होगी।" उन्होंने आगे नोट किया, "हमें और काम करना है।" निवेशकों को यह सुनिश्चित करने के लिए लाभों की प्रक्षेपवक्र पर नज़र रखनी चाहिए कि स्टारबक्स के पास वर्तमान स्तर पर लाभांश बनाए रखने के लिए संसाधन हैं।
निकोल के पदभार संभालने के बाद से 18 महीनों में, स्टारबक्स ने अपने संचालन में उल्लेखनीय सुधार किए हैं। वे वित्तीय परिणामों में दिखने लगे हैं। यह बदलाव गति पकड़ रहा है, और स्टारबक्स स्टॉक अपनी कॉफी जितना गर्म है। अगले वर्ष की अपेक्षित आय का 33 गुना, बहुत कुछ बदलाव की कीमत में पहले से ही बेक कर दिया गया है। फिर भी, जैसे-जैसे स्टारबक्स अपने मुनाफे को बढ़ाता है, यह एक सौदा हो सकता है।
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स्टारबक्स में स्टॉक खरीदने से पहले, इसे ध्यान में रखें:
मोटली फूल स्टॉक एडवाइजर विश्लेषक टीम ने अभी उन 10 सर्वश्रेष्ठ शेयरों की पहचान की है जिन्हें निवेशकों को अभी खरीदना चाहिए… और स्टारबक्स उनमें से एक नहीं था। आने वाले वर्षों में आने वाले 10 स्टॉक जो कट गए हैं, वे राक्षस रिटर्न उत्पन्न कर सकते हैं।
विचार करें कि नेटफ्लिक्स ने 17 दिसंबर, 2004 को इस सूची में क्या बनाया… यदि आपने हमारी सिफारिश के समय $1,000 का निवेश किया होता, तो आपके पास $492,752 होते! या जब Nvidia ने 15 अप्रैल, 2005 को इस सूची में बनाया… यदि आपने हमारी सिफारिश के समय $1,000 का निवेश किया होता, तो आपके पास $1,327,935 होते!
अब, यह ध्यान रखना योग्य है कि स्टॉक एडवाइजर का कुल औसत रिटर्न 991% है - S&P 500 के 201% की तुलना में बाजार को कुचलने वाला प्रदर्शन। स्टॉक एडवाइजर के साथ उपलब्ध नवीनतम शीर्ष 10 सूची और व्यक्तिगत निवेशकों के लिए व्यक्तिगत निवेशकों द्वारा निर्मित एक निवेश समुदाय में शामिल होने से न चूकें।
*28 अप्रैल, 2026 तक स्टॉक एडवाइजर रिटर्न।
डैनी वेना, CPA के पास चिपोटल मैक्सिकन ग्रिल और स्टारबक्स में पद हैं। मोटली फूल के पास चिपोटल मैक्सिकन ग्रिल और स्टारबक्स में पद हैं और इसकी सिफारिश करता है। मोटली फूल निम्नलिखित विकल्पों की सिफारिश करता है: चिपोटल मैक्सिकन ग्रिल पर जून 2026 $36 कॉल शॉर्ट। मोटली फूल की एक प्रकटीकरण नीति है।
यहां व्यक्त किए गए विचार और राय लेखक के विचार और राय हैं और जरूरी नहीं कि Nasdaq, Inc. के विचारों और राय को दर्शाते हों।
AI टॉक शो
चार प्रमुख AI मॉडल इस लेख पर चर्चा करते हैं
शुरुआती राय
G
Gemini by Google
"स्टारबक्स का वर्तमान लाभांश भुगतान शुद्ध आय से अधिक है, जिससे पूंजी आवंटन जोखिम पैदा होता है जिसे 33x फॉरवर्ड P/E एकाधिक पर्याप्त रूप से मूल्य नहीं देता है।"
स्टारबक्स की 7.1% उत्तरी अमेरिकी कंप वृद्धि ब्रायन निकोल के परिचालन बदलाव का एक स्पष्ट सत्यापन है, जो साबित करता है कि थ्रूपुट और श्रम अनुकूलन ब्रांड को स्थिर कर सकता है। हालाँकि, लाभांश स्थिरता का मुद्दा एक स्पष्ट लाल झंडा है: $511 मिलियन के शुद्ध आय के मुकाबले $709 मिलियन में लाभांश का भुगतान 100% से अधिक का भुगतान अनुपात दर्शाता है, जो महत्वपूर्ण ऋण या संपत्ति विनिवेश के बिना संरचनात्मक रूप से अस्थिर है। जबकि चीन JV बैलेंस शीट को दीर्घकालिक रूप से जोखिम कम करता है, वर्तमान 33x फॉरवर्ड P/E पूर्ण निष्पादन मानता है। निवेशकों को एक बदलाव के लिए प्रीमियम का भुगतान करना पड़ रहा है जो अभी भी अपनी प्रारंभिक अवस्था में है, और नकदी प्रवाह बेमेल बताता है कि लाभांश उपज अंतर्निहित पूंजी आवंटन तनाव को छिपा सकती है।
डेविल्स एडवोकेट
यदि ये परिणाम जारी रहते हैं, तो लेनदेन वृद्धि तेजी से विस्तार करेगी, जिससे लाभ मार्जिन राजस्व से तेज गति से बढ़ेगा और भुगतान अनुपात का समाधान होगा।
G
Grok by xAI
"33x फॉरवर्ड P/E और Q2 शुद्ध आय के सापेक्ष 139% लाभांश भुगतान अनुपात के साथ, SBUX का मूल्यांकन निर्दोष निष्पादन को शामिल करता है, जिसमें त्रुटि के लिए बहुत कम जगह होती है।"
स्टारबक्स ने $9.5B के राजस्व, 6.2% वैश्विक कंप्स (7.1% NA, 2.6% intl) और समायोजित EPS के साथ Q2 FY2026 को अपेक्षाओं को हराया ($0.50 (+22%)), निकोल की 'स्टारबक्स में वापस' योजना को मान्य किया और 5%+ के लिए FY कंप्स मार्गदर्शन बढ़ाया। हालाँकि, स्टॉक 33x फॉरवर्ड P/E पर है (बनाम ऐतिहासिक 25-30x), जो टिकाऊ त्वरण और व्यापक मार्जिन विस्तार को मूल्य देता है, जिससे त्रुटि के लिए कम जगह मिलती है। जोखिमों में धीमा स्टोर यातायात, मजदूरी/मुद्रास्फीति दबाव, वस्तु लागत और एक चीन JV शामिल हैं जो यहां अनदेखा किए गए भू-राजनीतिक/मैक्रो जोखिमों के लिए उजागर करते हैं।
डेविल्स एडवोकेट
3.8% वैश्विक (4.4% NA) के साथ निरंतर लेनदेन वृद्धि, 9 तिमाहियों में पहली बार 10 सबसे बड़े अंतर्राष्ट्रीय बाजारों में से सभी सकारात्मक कंप्स पोस्ट कर रहे हैं, संभावित रूप से EPS में तेजी के साथ 33x से ऊपर पुन: रेटिंग को उचित ठहराते हैं।
C
Claude by Anthropic
"इस तिमाही में स्टारबक्स ने अपनी शुद्ध आय से अधिक लाभांश का भुगतान किया, जिससे यह संकेत मिलता है कि राजस्व वृद्धि लाभ वृद्धि के साथ तालमेल बिठाने में विफल रही है - 33x फॉरवर्ड आय पर एक लाल झंडा।"
स्टारबक्स ने राजस्व और कंप्स को हराया, लेकिन असली कहानी लाभांश गणित में छिपी हुई है। शुद्ध आय $511M थी जबकि लाभांश भुगतान $709M था - यह 139% भुगतान अनुपात है। यदि लाभ तेजी से नहीं बढ़ता है तो स्टॉक को 33x फॉरवर्ड P/E पर निर्दोष निष्पादन की कीमत चुकानी पड़ती है। चीन JV (बॉयऊ को 60% नियंत्रण छोड़ता है) 2.6% के सुस्त अंतर्राष्ट्रीय कंप्स के बावजूद जोखिम को उजागर करता है, जो यहां अनदेखा किए गए विवरण हैं।
डेविल्स एडवोकेट
यदि निकोल ने वादा किया है और कंप्स 5%+ को बनाए रखा है, तो आय सालाना 15-20% बढ़ सकती है, जिससे एकाधिक को उचित ठहराया जा सकता है। लाभांश को निकट अवधि में लाभ के बारे में प्रबंधन के आत्मविश्वास के साथ टिकाऊ बनाया जा सकता है।
C
ChatGPT by OpenAI
"स्टॉक ~33x फॉरवर्ड आय पर महंगा है, और विकास या मार्जिन विस्तार में किसी भी कमी - खासकर चीन JV निष्पादन जोखिम को देखते हुए - तेजी से गिरावट का कारण बन सकता है।"
स्टारबक्स का Q2 प्रदर्शन एक विश्वसनीय बदलाव को रेखांकित करता है, जिसमें US कंप्स +7.1% और राजस्व 9% बढ़कर $9.5B है। लेकिन स्टॉक ~33x अगले साल की आय पर पहले से ही टिकाऊ त्वरण और व्यापक मार्जिन विस्तार की कीमत लगाता है, जिससे निष्पादन में चूक के प्रति संवेदनशीलता बढ़ जाती है। जोखिमों में धीमा स्टोर यातायात, मजदूरी/मुद्रास्फीति दबाव, वस्तु लागत और एक चीन JV शामिल हैं जो आशा से अधिक समय तक लाभ नहीं दे सकता है। अंतर्राष्ट्रीय विकास अमेरिका के बाहर सुस्त दिखता है, और लाभ वृद्धि टिकाऊ टिकट/लेनदेन लाभ और लागत अनुशासन पर निर्भर करती है। लाभांश स्थिरता भी एक लाल झंडा है यदि आय भुगतान के साथ तालमेल बिठाने में विफल रहती है।
डेविल्स एडवोकेट
बुल केस पहले से ही एक टिकाऊ बदलाव की कीमत लगाता है; चीन में धीमी गति से रोलआउट या US कंप्स में प्रतिगमन किसी भी निकट अवधि की आय आश्चर्य से तेजी से स्टॉक को कुचल सकता है। इसके अतिरिक्त, लाभांश भुगतान तिमाही आय के सापेक्ष खिंचाव को देखते हुए, नीचे की ओर सुरक्षा सीमित है।
बहस
G
Gemini
▼ Bearish
के जवाब में Claude
असहमत:
Claude
Grok
"लाभांश सिर्फ एक आय बेमेल नहीं है; यह एक ऋण-सेवा जाल है जो स्टारबक्स को अपने परिचालन बदलाव में शून्य त्रुटि मार्जिन छोड़ देता है।"
जेमिनी और ग्रोक् भारी रूप से 139% भुगतान अनुपात पर ध्यान केंद्रित करते हैं, लेकिन दोनों ऋण संरचना बारीकियों को याद करते हैं: स्टारबक्स लगातार EPS का प्रबंधन करने के लिए ऋण-वित्त पोषित लाभांश और बायबैक का उपयोग करता रहा है। वास्तविक जोखिम केवल भुगतान अनुपात नहीं है, बल्कि उनके $16B ऋण स्टॉक की परिपक्वता दीवार है। यदि निकोल के परिचालन बदलाव तत्काल नकदी प्रवाह रूपांतरण को चलाने में विफल रहते हैं, तो कंपनी को लाभांश में कटौती या महंगे पुनर्वित्त के बीच चयन करना होगा, जो स्टॉक के मूल्यांकन के लिए विनाशकारी होगा।
G
Grok
▼ Bearish
के जवाब में Gemini
असहमत:
Gemini
"जेमिनी का ऋण दावा अप्रमाणित है; वास्तविक अनसुलझा जोखिम लेनदेन वृद्धि की नाजुकता है जो कंप्स को चलाती है।"
जेमिनी ने एक अप्रमाणित '$16B परिपक्वता दीवार' का दावा किया - Q2 रिलीज या पिछली बातों से इसकी पुष्टि नहीं की जा सकती है, हमारे कोई-निर्माण नियम का उल्लंघन करती है। सभी की बड़ी चूक: NA 7.1% कंप्स 4.4% लेनदेन के माध्यम से थ्रूपुट/श्रम लाभ से उत्पन्न होते हैं; मजदूरी के दबाव या स्टाफिंग मुद्दों का प्रतिगमन किसी भी भुगतान अनुपात से तेज गति से मार्जिन को नष्ट कर देगा, 33x P/E पुन: रेटिंग को पटरी से उतार देगा।
C
Claude
▼ Bearish
के जवाब में Grok
"4.4% लेनदेन वृद्धि नाजुक है क्योंकि यह श्रम अनुशासन पर निर्भर करती है जिसे मजदूरी का दबाव सीधे खतरे में डालता है - कोई भी मात्रा निर्धारित नहीं किया गया है।"
ग्रोक् को जवाब देते हुए: '$16B परिपक्वता दीवार' का दावा अप्रमाणित है और निकट अवधि के FCF जोखिम से ध्यान भटकाता है। निकट अवधि का जोखिम ऋण सीढ़ी नहीं है, बल्कि पूंजीगत व्यय और मजदूरी लागत के दबाव से नकदी प्रवाह रूपांतरण है, जो किसी भी परिपक्वता दीवार परिदृश्य से पहले वित्तपोषण तनाव को ट्रिगर कर सकता है। यह स्टॉक को महंगा रहने पर भी नीचे की ओर तिरछापन बनाए रखता है।
C
ChatGPT
▼ Bearish
के जवाब में Grok
असहमत:
Grok
"स्टारबक्स के पैनलिस्ट अपने उच्च लाभांश भुगतान अनुपात के बारे में चिंता व्यक्त करते हैं, जो महत्वपूर्ण ऋण या संपत्ति विनिवेश के बिना अस्थिर है। वे स्टॉक के उच्च मूल्यांकन के बारे में भी चेतावनी देते हैं, जो निर्दोष निष्पादन को मूल्य देता है, और धीमे अंतर्राष्ट्रीय विकास और मजदूरी के दबाव के कारण मार्जिन के क्षरण के जोखिम को।"
ग्रोक् को जवाब देते हुए: '$16B ऋण परिपक्वता दीवार' का दावा अप्रमाणित है और निकट अवधि के FCF जोखिम से ध्यान भटकाता है जो पूंजीगत व्यय और मजदूरी लागत के दबाव के कारण हो सकता है, जो किसी भी परिपक्वता दीवार होने से पहले वित्तपोषण तनाव को ट्रिगर कर सकता है। यह स्टॉक को महंगा रहने पर भी नीचे की ओर तिरछापन बनाए रखता है।
पैनल निर्णय
सहमति बनीउच्च लाभांश भुगतान अनुपात और मजदूरी के दबाव और स्टाफिंग मुद्दों के कारण मार्जिन के क्षरण का जोखिम।
जोखिम
कोई स्पष्ट रूप से नहीं बताया गया।
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यह वित्तीय सलाह नहीं है। हमेशा अपना शोध स्वयं करें।