Peningkatan Starbucks Mengatasi Masalah Rumit yang Didorong oleh Skeptis Saham

Wall Street kembali menghangatkan Starbucks. Starbucks melonjak hampir 2% pada hari Kamis setelah TD Cowen meningkatkan peringkat saham menjadi beli dari tahan, berpendapat bahwa pemulihan yang diawasi ketat oleh raksasa kopi itu berjalan lebih cepat dari jadwal. Perusahaan juga menaikkan target harga menjadi $120 dari $106, mengutip penjualan toko yang sama lebih kuat, tekanan biaya yang mereda, dan jalur yang lebih jelas menuju pertumbuhan laba. Dalam catatan kepada klien, para analis menulis bahwa mereka "mendapatkan apresiasi yang lebih besar bahwa Starbucks berada di awal kebangkitan Amerika Utara," setelah kunjungan dengan CEO Brian Niccol dan CFO Cathy Smith. Terjemahan: masih banyak lagi yang akan datang. Memang, setelah pertemuan itu, TD Cowen menaikkan perkiraan penjualan toko yang sama untuk tahun 2026 hingga 2028 di Amerika Utara menjadi 6,1%, 5%, dan 4%, naik dari 5,5%, 3,5%, dan 3,5%, masing-masing. Semua perkiraan berada di atas angka konsensus Wall Street. Para analis juga meningkatkan perkiraan laba per saham mereka sekitar 9% menjadi $3,94 pada tahun fiskal 2028 (berakhir pada September 2028), naik dari perkiraan sebelumnya sebesar $3,52 dan di atas konsensus $3,65. Pemotongan biaya akan mendukung pertumbuhan EPS, kata perusahaan, karena manajemen menargetkan penghematan kumulatif sebesar $800 juta pada tahun 2027. Tuas lain termasuk "tingkat inovasi menu yang sering," "saluran pemasaran yang optimal," dan pertumbuhan keanggotaan serta frekuensi program loyalitasnya. Di bawah Niccol, yang menjadi CEO pada September 2024, Starbucks telah menerapkan "banyak hal masuk akal yang mungkin seharusnya mereka lakukan sejak lama untuk memperbaiki bisnis," kata Jeff Marks, direktur analisis portofolio, selama Morning Meeting untuk anggota Investing Club pada hari Kamis. "Starbucks belum selesai," kata Jim Cramer pada hari Kamis selama pertemuan itu, menambahkan bahwa saham "bisa diperdagangkan jauh lebih tinggi." Kami memiliki target harga $115 pada saham dan mempertahankan peringkat kami di 2, yang berarti kami akan menunggu penurunan sebelum membeli lebih banyak. Tentunya, eksekusi tetap penting, dan Starbucks masih memiliki pekerjaan yang harus dilakukan untuk membuktikan bahwa pemulihan margin dapat terjadi secara konsisten. Peningkatan margin telah menjadi perdebatan terbesar di antara investor Starbucks, karena beberapa memandang pemulihan "Back to Starbucks" Niccol terlalu mahal. Yang lain menunjukkan bahwa biaya tersebut adalah kejahatan yang diperlukan untuk membangun kembali merek dan meningkatkan retensi pelanggan. Dan itu berhasil. Dalam laporan laba kuartal kedua terbaru perusahaan yang dilaporkan pada 28 April, Starbucks memberikan kenaikan laba pertamanya dalam lima kuartal. Hasil tersebut mendorong saham naik hampir 10% selama sebulan terakhir. Saham telah menguat 29% year-to-date, diperdagangkan pada $108 per saham, meskipun masih di bawah puncak Maret 2025 sebesar $117 per saham. Kami memangkas posisi Starbucks kami pada 20 April, mengunci beberapa keuntungan setelah saham mencapai $100 per saham. Niccol secara bersamaan telah bekerja untuk mengimbangi investasi tersebut melalui PHK perusahaan, efisiensi operasional, dan inisiatif pemotongan biaya lainnya. SBUX YTD mountain Kinerja saham SBUX year-to-date. Namun dengan pasar yang sebagian besar yakin bahwa Starbucks dapat menstabilkan lalu lintas dan penjualan sebanding, pertanyaan yang lebih besar tetap apakah Niccol dapat memulihkan profil margin historis perusahaan setelah periode yang ditandai dengan investasi tenaga kerja yang berat dan pengeluaran operasional. Investor ingin melihat margin operasi kembali ke kisaran antara 17% hingga 19%, yang dinikmati perusahaan dari tahun fiskal 2015 hingga 2019. Itulah sebabnya, meskipun ada peningkatan pada hari Kamis, Wall Street masih belum terlalu optimis terhadap Starbucks. Kurang dari setengah analis yang meliput saham saat ini menilai sahamnya sebagai beli atau setara beli, menyoroti sentimen hati-hati meskipun ada pemulihan penjualan dan saham baru-baru ini. TD Cowen optimis bahwa titik balik margin semakin dekat. Perusahaan mengatakan penurunan biaya kopi, leverage operasi dari penjualan yang lebih kuat, dan target penghematan biaya sekitar $2 miliar dapat membantu Starbucks membangun kembali margin selama beberapa tahun ke depan. (Jim Cramer's Charitable Trust memiliki posisi long di SBUX. Lihat di sini untuk daftar lengkap saham.) Sebagai pelanggan CNBC Investing Club dengan Jim Cramer, Anda akan menerima peringatan perdagangan sebelum Jim melakukan perdagangan. Jim menunggu 45 menit setelah mengirimkan peringatan perdagangan sebelum membeli atau menjual saham di portofolio dana amalnya. Jika Jim telah membahas saham di CNBC TV, dia menunggu 72 jam setelah mengeluarkan peringatan perdagangan sebelum mengeksekusi perdagangan. INFORMASI INVESTING CLUB DI ATAS TUNDUK PADA SYARAT DAN KETENTUAN SERTA KEBIJAKAN PRIVASI KAMI, BERSAMA DENGAN DISCLAIMER KAMI. TIDAK ADA KEWAJIBAN FIDUSIER ATAU TUGAS YANG ADA, ATAU DIBUAT, BERDASARKAN PENERIMAAN INFORMASI APA PUN YANG DIBERIKAN SEHUBUNGAN DENGAN INVESTING CLUB. TIDAK ADA HASIL ATAU KEUNTUNGAN TERTENTU YANG DIJAMIN.