Amazon Ternari Triplikan Pesanan GPU NVIDIA hingga 3 Juta Chip saat Permintaan AI Melonjak

Amazon.com, Inc. (NASDAQ:AMZN) dan NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) mengumumkan kesepakatan yang diperluas pada 26 Agustus yang akan menghadirkan tambahan 2 juta prosesor GPU Nvidia ke pusat data Amazon, melanjutkan rencana AWS sebelumnya untuk menambah lebih dari 1 juta GPU NVIDIA mulai tahun 2026. Prosesor baru tersebut, yang mencakup GPU NVIDIA Blackwell Ultra, Rubin, dan Rubin Ultra, diperkirakan akan tiba di pusat data Amazon Web Services pada tahun 2027 dan 2028.

Kemitraan Infrastruktur yang Lebih Luas

Kesepakatan ini jauh melampaui sekadar pembelian lebih banyak GPU, dengan perjanjian yang diperluas mencakup kolaborasi yang lebih dalam di seluruh pabrik AI, CPU, infrastruktur jaringan, model terbuka, pemrosesan data, dan robotika, mendefinisikannya sebagai kemitraan infrastruktur yang lebih besar alih-alih pesanan perangkat keras tunggal. Skala tersebut mencerminkan betapa pentingnya kemitraan Amazon-NVIDIA bagi strategi AI kedua perusahaan: NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) mendapatkan pembeli besar saat perusahaan menargetkan pendapatan lebih dari $1 triliun dari Blackwell dan Rubin hingga 2027, sementara Amazon.com, Inc. (NASDAQ:AMZN) mengamankan kapasitas komputasi yang diperlukan untuk terus meningkatkan skala bisnis infrastruktur AI AWS.

Ambisi Chip Amazon Sendiri

Khususnya, peningkatan pesanan NVIDIA oleh Amazon terjadi saat perusahaan memperluas bisnis silikon kustom kompetitifnya sendiri. Rangkaian chip internal Amazon, yang mencakup akselerator AI Trainium, CPU Graviton, dan chip jaringan Nitro, dilaporkan telah mencapai tingkat pendapatan tahunan (annualized revenue run rate) sebesar $25 miliar. Secara terpisah, Amazon mengatakan telah mengamankan komitmen pendapatan lebih dari $225 miliar untuk Trainium, termasuk komitmen multi-tahun besar dari Anthropic dan OpenAI.

Skala pengumuman ini, dengan rencana untuk total lebih dari 3 juta GPU dalam periode lima bulan, mencerminkan betapa cepatnya komitmen infrastruktur AI tumbuh di antara para partisipan utama industri tahun ini. Kesepakatan ini memperkuat posisi Amazon sebagai salah satu pelanggan terbesar NVIDIA pada saat penyedia cloud berlomba mengamankan pasokan chip bertahun-tahun sebelumnya. Kemungkinan perlu waktu hingga ​​2027 atau 2028, ketika chip yang baru dipesan tiba, untuk menentukan apakah pengeluaran tersebut berubah menjadi pertumbuhan cloud berbasis AI yang dipertaruhkan oleh investor.

Sentimen Smart Money

Kepemilikan hedge fund meningkat di kedua perusahaan. Kepemilikan di Amazon.com, Inc. (NASDAQ:AMZN) meningkat dari 353 dana pada kuartal pertama menjadi 369 pada kuartal kedua, dengan Arrow Street Capital sebagai pemegang saham hedge fund terbesarnya melalui kepemilikan senilai $9,6 miliar. NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) mengalami kenaikan serupa, dari 275 menjadi 285, dengan Fisher Asset Management sebagai pemangku kepentingan utamanya senilai $18,1 miliar, menunjukkan bahwa kedua perusahaan tetap banyak dimiliki oleh investor institusional.

Bull Case

Kasus untuk Amazon.com, Inc. (NASDAQ:AMZN) didasarkan pada perolehan kapasitas prosesor selama bertahun-tahun pada saat permintaan infrastruktur AI tidak menunjukkan tanda-tanda berkurang, menawarkan AWS rute yang lebih jelas untuk meningkatkan skala bisnis cloud AI-nya tanpa pembatasan pasokan menjadi hambatan. Cakupan kemitraan yang lebih luas menunjukkan hubungan strategis yang berkembang daripada pembelian perangkat keras satu kali, dan pembangunan bersamaan silikon Trainium dan Graviton milik Amazon sendiri menunjukkan bahwa mereka tidak sepenuhnya bergantung pada NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA), memberinya pengaruh negosiasi dan lindung nilai terhadap risiko pasokan atau harga di masa depan. Sementara itu, rencana AWS untuk menggelar tambahan 2 juta GPU NVIDIA menambah visibilitas terhadap permintaan, mendukung prospek perusahaan sendiri atas pendapatan $1 triliun dari Blackwell dan Rubin pada tahun 2027.

Bear Case

Kasus untuk kehati-hatian dimulai dengan skala dan durasi investasi. Chip tidak akan tiba hingga 2027 dan 2028, sehingga setiap pertumbuhan berbasis AI yang seharusnya didukung oleh kesepakatan ini adalah pertaruhan jangka panjang alih-alih katalis jangka pendek, dan kebutuhan infrastruktur AI dapat bergeser secara drastis selama rentang waktu tersebut. Bisnis silikon internal Amazon yang berkembang menimbulkan pertanyaan jangka panjang tentang berapa lama ketergantungannya pada NVIDIA akan bertahan, karena perusahaan yang mengembangkan chip kompetitif memiliki insentif untuk mengurangi ketergantungannya pada pemasok eksternal seiring waktu.

Verdik Insider Monkey

Kemitraan yang diperluas ini menyoroti jumlah modal yang siap dikeluarkan kedua perusahaan untuk pembangunan infrastruktur AI multi-tahun. Amazon.com, Inc. (NASDAQ:AMZN) tampaknya menjadi penerima manfaat jangka pendek yang lebih jelas, mendapatkan pasokan chip dan validasi strategi cloud AI-nya, sementara NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) menerima sinyal permintaan multi-tahun besar lainnya dari salah satu penyedia cloud terbesar di dunia. Investor di kedua perusahaan harus terus memantau bagaimana tren pendapatan infrastruktur AI AWS saat chip baru tiba pada tahun 2027, karena itu akan menjadi ujian paling jelas apakah komitmen ini benar-benar diterjemahkan menjadi pertumbuhan cloud yang nyata. Investor juga harus terus mencatat seberapa cepat bisnis silikon internal Amazon berkembang relatif terhadap pembelian eksternal NVIDIA-nya, karena ini akan menunjukkan bagaimana keseimbangan kekuatan dalam kemitraan ini berevolusi dari waktu ke waktu.

Meskipun kami mengakui potensi AMZN sebagai investasi, kami percaya bahwa saham AI tertentu menawarkan potensi kenaikan yang lebih besar dan membawa risiko penurunan yang lebih kecil. Jika Anda mencari saham AI yang sangat undervalued yang juga berpotensi mendapatkan keuntungan signifikan dari tarif era Trump dan tren onshoring, lihat laporan gratis kami tentang saham AI jangka pendek terbaik.