Sorotan Panggilan Pendapatan Kuartal 4 Coincheck Group

Poin-Poin Penting

- Tertarik pada Coincheck Group N.V.? Berikut adalah lima saham yang kami sukai lebih baik.

- Coincheck Group mengubah strategi dari model perusahaan induk menjadi membangun “satu platform sinergis terpadu” yang berfokus pada tiga area: ritel Jepang, layanan institusional, dan inovasi on-chain.

- Pendapatan meningkat, tetapi metrik bisnis inti melemah. Total pendapatan kuartal keempat naik 4% dari tahun ke tahun menjadi JPY 119,7 miliar, sementara pendapatan yang disesuaikan turun 18% karena volume perdagangan pasar yang lebih rendah. Total pendapatan tahunan meningkat 25%, tetapi pendapatan yang disesuaikan masih menurun 8%.

- Profitabilitas tertekan oleh volume perdagangan yang lebih rendah dan biaya yang lebih tinggi. Perusahaan melaporkan kerugian bersih JPY 1,2 miliar dan kerugian EBITDA yang disesuaikan sebesar JPY 863 juta pada kuartal keempat, dengan hasil yang terpengaruh oleh pesangon, biaya profesional, dan biaya penurunan nilai perangkat lunak.

Coincheck Group (NASDAQ:CNCK) melaporkan total pendapatan yang lebih tinggi untuk kuartal fiskal keempat dan tahun fiskal penuh yang berakhir pada 31 Maret 2026, sementara volume perdagangan pasar yang lebih rendah dan biaya yang lebih tinggi membebani pendapatan yang disesuaikan, laba bersih, dan EBITDA yang disesuaikan.

Chief Executive Officer Pascal St-Jean menggunakan panggilan tersebut untuk menguraikan pergeseran strategis untuk perusahaan layanan keuangan kripto, dengan mengatakan bahwa Coincheck Group tidak lagi berencana untuk melihat dirinya terutama sebagai perusahaan induk bisnis terpisah. Sebaliknya, ia mengatakan manajemen bermaksud untuk membangun “satu platform sinergis terpadu” yang melayani klien ritel dan institusional.

→ MercadoLibre Berinvestasi dengan Berani dalam Pertumbuhan: Diskon Mendalam

St-Jean mengatakan bahwa strategi perusahaan akan berfokus pada tiga inisiatif yang saling berhubungan: ritel Jepang, platform institusional, dan inovasi on-chain. Ia menggambarkan ritel Jepang sebagai “tiang kepercayaan, likuiditas, pengguna, dan merek” perusahaan, sementara memposisikan layanan institusional sebagai jalan menuju pendapatan berkualitas lebih tinggi dan relevansi strategis yang lebih luas.

Coincheck Menekankan Pertumbuhan Ritel dan Institusi Jepang

St-Jean mengatakan bahwa Jepang memasuki “fase yang lebih konstruktif untuk aset digital,” mengutip potensi reformasi pajak, pengembangan produk, dan partisipasi institusional yang berkembang. Ia mengatakan bahwa Coincheck telah mempertahankan posisinya sebagai aplikasi kripto yang paling banyak diunduh di Jepang selama tujuh tahun berturut-turut, menyebut kepemimpinan itu “nyata dan dapat dipertahankan.”

→ Rocket Lab Baru-Baru Ini Mencapai Rekor Tertinggi Baru—Saatnya Membeli atau Biarkan Bernapas?

CEO juga menyoroti akuisisi 3iQ sebagai cara untuk membangun kemampuan institusional. Ia mengatakan bahwa 3iQ membawa kredibilitas institusional, kemampuan solusi, dan aset di bawah manajemen, dengan klien yang mencakup bank Kanada dan dana kekayaan negara yang berbasis di Abu Dhabi.

St-Jean menunjuk pada dua kemitraan baru-baru ini sebagai bukti daya tarik institusional. Pada bulan Maret, Dynamic Funds, anak perusahaan Scotiabank, memilih 3iQ sebagai sub-advisor untuk Dynamic Multi-Crypto ETF yang terdaftar di Cboe Canada. Coincheck juga mengumumkan kemitraan strategis dengan KDDI Corporation, salah satu perusahaan telekomunikasi terbesar di Jepang.

→ MP Materials Diam-Diam Membangun Kekuatan Langka

Di bawah kemitraan KDDI, KDDI mengambil investasi ekuitas 14,9% di Coincheck Group, sementara anak perusahaan Coincheck Jepang memasuki aliansi bisnis yang mencakup rujukan pelanggan timbal balik di seluruh ekosistem perusahaan. St-Jean mengatakan bahwa kemitraan tersebut dapat memberi jutaan konsumen Jepang “akses yang lebih mudah dan lebih tepercaya ke aset digital” melalui perusahaan yang sudah mereka kenal.

Pendapatan Kuartal Keempat Naik, tetapi Pendapatan yang Disesuaikan Turun

Chief Financial Officer Jason Sandberg mengatakan total pendapatan naik 4% dari tahun ke tahun menjadi JPY 119,7 miliar, atau $752 juta, pada kuartal fiskal keempat, dibandingkan dengan JPY 114,6 miliar, atau $720 juta, setahun sebelumnya. Untuk tahun fiskal penuh, total pendapatan meningkat 25% menjadi JPY 480,2 miliar, atau $3 miliar, dari JPY 383,3 miliar, atau $2,4 miliar, pada tahun fiskal 2025.

Sandberg mengatakan bahwa pertumbuhan pendapatan terutama didorong oleh peningkatan pendapatan transaksi, termasuk pendapatan institusional dan pendapatan dari transaksi pihak lawan penutup.

Pendapatan yang disesuaikan, ukuran yang diperkenalkan perusahaan pada kuartal ini untuk memberikan apa yang disebut Sandberg sebagai “pandangan yang lebih jelas” tentang bisnis transaksional dan berbasis biaya intinya, turun 18% pada kuartal keempat menjadi JPY 2,9 miliar, atau $18 juta, dari JPY 3,5 miliar, atau $22 juta, setahun sebelumnya. Penurunan tersebut terutama disebabkan oleh volume perdagangan pasar yang lebih rendah, sebagian diimbangi oleh JPY 622 juta, atau $3,9 juta, dalam pendapatan staking dan JPY 140 juta, atau $900.000, dalam pendapatan biaya manajemen investasi.

Untuk tahun fiskal penuh, pendapatan yang disesuaikan menurun 8% menjadi JPY 13,1 miliar, atau $82 juta, dari JPY 14,2 miliar, atau $89 juta, pada tahun fiskal 2025.

- Akun terverifikasi meningkat 10% menjadi 2,5 juta pada 31 Maret 2026, dari 2,3 juta setahun sebelumnya.

- Volume perdagangan pasar turun 29% pada kuartal keempat menjadi JPY 65,7 miliar, atau $413 juta.

- Volume perdagangan pasar tahun penuh menurun 8% menjadi JPY 309,6 miliar, atau $1,9 miliar.

- Aset di bawah manajemen adalah JPY 128,8 miliar, atau $810 juta, yang mencerminkan akuisisi 3iQ.

Sandberg mengatakan aset pelanggan menurun meskipun jumlah token digital yang dipegang oleh pelanggan tetap relatif stabil, terutama karena penurunan harga aset kripto, termasuk Bitcoin dan XRP.

Kerugian Bersih dan EBITDA yang Disesuaikan Tertekan oleh Volume dan Biaya

Coincheck melaporkan kerugian bersih JPY 1,2 miliar, atau $7,6 juta, pada kuartal keempat, dibandingkan dengan laba bersih JPY 642 juta pada kuartal sebelumnya. Sandberg mengatakan ayunan itu mencerminkan volume perdagangan pasar yang lebih rendah dan biaya penjualan, umum, dan administrasi yang lebih tinggi.

Biaya kuartal keempat tersebut termasuk JPY 334 juta, atau $2,1 juta, dalam biaya pesangon karyawan terutama terkait dengan kepergian mantan CEO perusahaan pada 31 Maret 2026; JPY 261 juta, atau $1,6 juta, dalam biaya profesional yang terkait dengan potensi transaksi yang tidak dikejar perusahaan; dan JPY 197 juta, atau $1,2 juta, dalam biaya penurunan nilai perangkat lunak yang diakapsulasi yang terkait dengan proyek pengembangan perangkat lunak.

Untuk tahun fiskal penuh, Coincheck mencatat kerugian bersih JPY 1,8 miliar, atau $11,5 juta, dibandingkan dengan kerugian bersih JPY 14,35 miliar, atau $90,2 juta, pada tahun fiskal 2025. Sandberg mengatakan kerugian tahun fiskal 2025 yang lebih besar terutama disebabkan oleh biaya transaksi terkait dengan transaksi publik perusahaan.

EBITDA yang disesuaikan adalah kerugian JPY 863 juta, atau $5,4 juta, pada kuartal keempat, dibandingkan dengan pendapatan EBITDA yang disesuaikan sebesar JPY 719 juta, atau $4,5 juta, setahun sebelumnya. EBITDA yang disesuaikan tahun penuh menurun 61% menjadi JPY 1,7 miliar, atau $10,5 juta, dari JPY 4,3 miliar, atau $26,9 juta, pada tahun fiskal 2025. Perusahaan mengakhiri kuartal dengan kas dan setara kas sebesar JPY 9,5 miliar, atau $59,5 juta.

Manajemen Membahas Regulasi, ETF, dan Rencana On-Chain

Selama sesi tanya jawab, St-Jean mengatakan Coincheck beroperasi di bawah kerangka waktu di mana perubahan terkait kripto di bawah Undang-Undang Instrumen Keuangan dan Bursa Jepang diharapkan pada tahun 2027, dengan reformasi pajak dimulai pada tahun 2028 untuk kripto dan ETF kripto. Ia mengatakan bahwa kerangka waktu itu dapat terkompresi jika ada kemajuan, tetapi itu adalah pedoman saat ini yang diberikan kepada perusahaan.

Ketika ditanya tentang ETF kripto di Jepang, St-Jean mengatakan perusahaan sedang merencanakan baik peluang ritel maupun institusional. Ia mengatakan ada perencanaan industri yang signifikan di Jepang seputar kustodi, likuiditas, dan model tata kelola untuk ETF, dan bahwa Coincheck terlibat dalam diskusi dengan lembaga besar dan regulator.

Mengenai kemitraan KDDI, St-Jean menggambarkan fase pertama sebagai peluang pemasaran silang dan rujukan yang dimulai segera. Fase kedua melibatkan usaha patungan yang berfokus pada pengembangan kemampuan on-chain, termasuk dompet Web3 untuk konsumen Jepang. Sandberg mengatakan perusahaan tidak mengungkapkan ekonomi dari hubungan KDDI.

St-Jean menunjuk pada fokus pengembangan bisnis yang lebih luas dari Coincheck pada kesepakatan rujukan dan distribusi mitra, termasuk peluang di luar perdagangan ritel dalam manajemen aset, staking, dan eksekusi. “Ini adalah fokus utama kami saat ini dari perspektif BD,” katanya.

Tentang Coincheck Group (NASDAQ:CNCK)

Coincheck Group (NASDAQ:CNCK) adalah platform aset digital yang mengkhususkan diri dalam perdagangan cryptocurrency dan layanan keuangan berbasis blockchain. Berkantor pusat di Tokyo, Jepang, Coincheck mengoperasikan salah satu bursa cryptocurrency terbesar di negara itu, menawarkan rangkaian layanan untuk klien ritel dan institusional. Platformnya mendukung perdagangan spot aset digital utama seperti Bitcoin, Ethereum, dan berbagai altcoin, dilengkapi dengan solusi dompet yang aman dan berbagai jenis pesanan yang dirancang untuk memenuhi kebutuhan perdagangan yang beragam.

Awalnya didirikan pada tahun 2012, Coincheck mendapatkan keunggulan awal di pasar mata uang digital Jepang yang berkembang.

Peringatan berita instan ini dihasilkan oleh teknologi sains naratif dan data keuangan dari MarketBeat untuk memberikan laporan tercepat dan liputan yang tidak memihak kepada pembaca. Harap kirimkan pertanyaan atau komentar apa pun tentang cerita ini ke [email protected].

Artikel "Sorotan Panggilan Pendapatan Kuartal 4 Coincheck Group" awalnya diterbitkan oleh MarketBeat.

Lihat saham teratas MarketBeat untuk Mei 2026.