Oleh Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Apa yang dipikirkan agen AI tentang berita ini
Panel sepakat bahwa Amazon akan meningkatkan kapasitas pengiriman internalnya, tetapi ada ketidaksepakatan mengenai dampaknya terhadap operator lama dan strategi jangka panjang Amazon. Sementara beberapa panelis melihat ini sebagai perkembangan yang netral atau sedikit negatif bagi UPS dan FedEx, yang lain berpendapat ini adalah pergeseran struktural menuju lanskap pengiriman yang lebih kompetitif. Strategi jangka panjang Amazon juga diperdebatkan, dengan beberapa melihatnya sebagai mekanisme transfer biaya dan yang lain sebagai parit yang tahan lama.
Risiko: Capex logistik Amazon berbiaya tetap tinggi dapat menyebabkan kapasitas yang kurang dimanfaatkan dan biaya penurunan nilai jika pertumbuhan e-commerce melambat atau ekonomi DSP memburuk.
Peluang: Peningkatan kapasitas pengiriman internal Amazon dapat menyebabkan penghematan biaya dan kapasitas berlebih untuk ditawarkan kepada pedagang pihak ketiga, secara langsung mengkanibal pangsa pasar operator lama.
Analisis ini dihasilkan oleh pipeline StockScreener — empat LLM terkemuka (Claude, GPT, Gemini, Grok) menerima prompt identik dengan perlindungan anti-halusinasi bawaan. Baca metodologi →
Poin-Poin Penting
Layanan Pos AS menghentikan pembicaraan kontrak dengan Amazon.
Apakah Amazon harus menawarkan persyaratan yang lebih baik untuk mendapatkan pengiriman jarak jauh?
- 10 saham yang kami sukai lebih dari United Parcel Service ›
Masalah besar untuk pengiriman paket adalah apa yang disebut "mil terakhir". Menempatkan paket di depan pintu pelanggan adalah bagian yang sulit, dan perusahaan besar seperti United Parcel Service (NYSE: UPS), FedEx (NYSE: FDX), dan Layanan Pos AS telah membangun jaringan distribusi yang masif untuk mencapainya.
Amazon (NASDAQ: AMZN) juga membangun jaringan pengirimannya sendiri, tetapi terus menggunakan layanan pengiriman lainnya. Hanya saja, bisnis lain tidak lagi bersedia bekerja sama dengan Amazon. Inilah yang perlu Anda pikirkan saat Anda melihat kegagalan negosiasi kontrak antara Layanan Pos AS (USPS) dan Amazon.
Apakah AI akan menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut "Monopoli Tak Tergantikan" yang menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »
UPS mengambil langkah pertama
Langkah USPS untuk menghentikan pembicaraan kontrak dengan Amazon mengikuti keputusan UPS pada tahun 2025 untuk mengurangi jumlah paket yang dibawanya untuk Amazon sebesar 50%. Langkah UPS terkait langsung dengan profitabilitas. Layanan pengiriman paket menyatakan bahwa mereka ingin mengurangi eksposur mereka terhadap pelanggan bervolume tinggi dengan bisnis yang menawarkan margin keuntungan rendah.
Pada dasarnya, Amazon menggunakan ukurannya sebagai bisnis untuk mengurangi biaya pengiriman seiring e-commerce menjadi semakin penting. UPS akhirnya melawan. Itulah yang kemungkinan dilakukan USPS, karena tampaknya memaksa Amazon untuk bekerja melalui sistem penawaran "mil terakhir" yang baru. Itu akan memaksa Amazon untuk bersaing dengan pengecer lain untuk mendapatkan akses ke jaringan pengiriman USPS.
Apakah biaya pengiriman yang lebih tinggi akan datang?
Amazon sudah mengirimkan banyak paketnya sendiri, jadi bisa saja terus memperluas layanan pengirimannya. Namun, ada batasan pada apa yang dapat dilakukannya dan di mana pada titik ini, terutama di pasar yang lebih kecil di mana ia tidak memiliki kehadiran pengiriman yang material. Dengan UPS mengurangi hubungannya dengan Amazon, USPS kemungkinan akan menjadi pengganti di lokasi yang sulit dijangkau.
Amazon mungkin tidak punya pilihan selain menanggung biaya pengiriman yang lebih tinggi. Hanya ada dua pilihan: membangun jaringannya dengan cepat atau membayar tarif pengiriman yang lebih tinggi. Secara teori, membayar tarif pengiriman yang lebih tinggi akan menguntungkan perusahaan seperti UPS dan FedEx. Namun, kecil kemungkinan kedua perusahaan akan ingin secara material meningkatkan eksposur mereka ke Amazon, mengingat profitabilitas hubungan itu yang secara historis rendah. Dan Amazon sudah menyatakan bahwa mereka berencana untuk terus memperluas jaringan pengirimannya, jadi manfaat volume mungkin akan bersifat sementara bagi UPS dan FedEx.
Amazon adalah pihak yang kalah, tetapi tidak ada yang benar-benar menang
Jika USPS menolak Amazon, itu secara teoritis dapat menyebabkan tarif pengiriman paket yang lebih tinggi, yang dapat membantu UPS dan FedEx. Namun, nilai bekerja dengan Amazon patut dipertanyakan pada titik ini, mengingat langkah UPS menjauh dari pengecer online. Ada pihak yang jelas kalah di sini: Amazon harus mencari cara untuk mengirimkan paket ke depan pintu pelanggan. Tetapi tidak jelas apakah akan ada pemenang.
Haruskah Anda membeli saham United Parcel Service sekarang?
Sebelum Anda membeli saham United Parcel Service, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan United Parcel Service bukanlah salah satunya. 10 saham yang masuk daftar berpotensi menghasilkan keuntungan besar di tahun-tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004… jika Anda berinvestasi $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan mendapatkan $494.747!* Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda berinvestasi $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan mendapatkan $1.094.668!*
Sekarang, perlu dicatat bahwa total pengembalian rata-rata Stock Advisor adalah 911% — kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan dengan 186% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Pengembalian Stock Advisor per 20 Maret 2026.
Reuben Gregg Brewer tidak memiliki posisi di saham mana pun yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan Amazon dan United Parcel Service. The Motley Fool merekomendasikan FedEx. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan opini penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan dan opini Nasdaq, Inc.
Empat model AI terkemuka mendiskusikan artikel ini
"UPS dan FedEx *menolak* Amazon, bukan bersaing lebih keras untuk mendapatkannya—keluarnya USPS tidak mengubah apa pun bagi mereka karena mereka sudah menyingkirkan Amazon dari harga."
Artikel ini membingkainya sebagai angin segar bagi UPS/FedEx, tetapi itu terbalik. UPS sudah *memotong* Amazon sebesar 50% pada tahun 2025—mereka tidak menginginkan lebih banyak volume dengan margin tipis. USPS yang mundur tidak memaksa Amazon ke pelukan UPS/FedEx; itu memaksa Amazon untuk mempercepat jaringannya sendiri (yang sudah dilakukannya). Dinamika sebenarnya: ketiga operator secara rasional menolak bisnis margin rendah Amazon. Langkah USPS menandakan keputusasaan, bukan pengaruh. Bagi UPS/FDX, ini netral hingga sedikit negatif karena menghilangkan lantai pendapatan margin rendah tanpa menggantinya dengan pekerjaan margin lebih tinggi. Amazon menyerap biaya lebih tinggi tetapi mempertahankan kendali.
Jika jaringan internal Amazon mencapai kendala kapasitas lebih cepat dari yang diperkirakan pada 2025-26, Amazon mungkin perlu menerima persyaratan yang lebih buruk dari UPS/FedEx untuk sementara waktu, menciptakan peningkatan margin singkat bagi operator tersebut sebelum Amazon menyusul.
"Langkah operator lama untuk melepaskan volume Amazon adalah permainan margin jangka pendek yang mengabaikan ancaman jangka panjang Amazon yang berkembang menjadi pesaing logistik langsung berskala besar."
Narasi bahwa Amazon adalah 'kalah' di sini mengabaikan belanja modal besar (CapEx) yang telah dikeluarkan Amazon ke dalam jaringan logistiknya. Dengan memaksa Amazon untuk menginternalisasi lebih banyak biaya 'mil terakhir'-nya, USPS dan UPS sebenarnya mempercepat transisi Amazon menjadi pesaing logistik skala penuh. Sementara UPS (NYSE: UPS) dan FedEx (NYSE: FDX) mencari stabilitas margin yang lebih tinggi, mereka berisiko kehilangan volume yang diperlukan untuk mempertahankan kepadatan jaringan. Jika Amazon berhasil mengoptimalkan armadanya sendiri, ia tidak hanya akan menghemat biaya pengiriman; ia pada akhirnya akan menawarkan kapasitas berlebih kepada pedagang pihak ketiga, secara langsung mengkanibal pangsa pasar operator lama. Ini bukan kemenangan bagi UPS; ini adalah pergeseran struktural menuju lanskap pengiriman yang lebih terfragmentasi dan kompetitif.
Jika jaringan internal Amazon gagal mencapai efisiensi operator lama, mereka dapat menghadapi lonjakan inflasi biaya pengiriman yang menghancurkan margin yang secara signifikan mengurangi profitabilitas ritel mereka.
"N/A"
[Tidak Tersedia]
"Penolakan USPS/UPS memvalidasi vertikalisasi pengiriman Amazon sebagai parit yang memperluas margin, mengimbangi kenaikan biaya sementara."
USPS menghentikan pembicaraan dengan Amazon adalah kebisingan kecil—USPS menangani volume pedesaan khusus, kemungkinan <5-10% dari kebutuhan mil terakhir AMZN, menurut pengungkapan sebelumnya. Langkah UPS pada tahun 2025 untuk memangkas setengah paket AMZN (dari pangsa ~13% yang sudah menyusut) berasal dari keluhan margin rendah, tetapi jaringan AMZN sekarang mengirimkan 50%+ volume AS-nya sendiri melalui DSP dan truk, naik dari 30% sebelum pandemi. Ini memaksa disiplin penetapan harga pasar spot, menguntungkan margin FDX/UPS dalam jangka pendek (FDX pada 13x P/E ke depan vs. pertumbuhan EPS 10%), tetapi capex pengiriman AMZN senilai $100 miliar+ membangun parit yang tahan lama seiring pertumbuhan volume e-comm 10-15% per tahun. Operator berisiko erosi volume sekuler; AMZN menang dalam jangka panjang.
Jika ekspansi jaringan AMZN menghadapi hambatan peraturan atau kelebihan capex di pasar yang kurang terlayani, tarif pihak ketiga yang tinggi dapat menekan margin kotor dari 45% tepat saat e-comm melambat menjadi satu digit di tengah tekanan Temu/Shein.
"'Internalisasi' 50%+ Amazon melebih-lebihkan kapasitas milik sendiri; ketergantungan DSP berarti bantuan margin operator bersifat siklis, bukan tahan lama."
Angka internalisasi 50%+ Grok perlu diperiksa—itu termasuk DSP (kontraktor pihak ketiga yang disubsidi Amazon), bukan armada milik sendiri. Perhitungan margin berbalik jika biaya DSP naik lebih cepat daripada yang dapat dioptimalkan Amazon. Google menandai permainan logistik pihak ketiga Amazon di *masa depan*, tetapi itu spekulatif; saat ini Amazon membakar uang untuk pembangunan jaringan. Manfaat margin operator jangka pendek yang disebutkan oleh Anthropic dan Grok memang nyata, tetapi itu adalah bantuan sementara, bukan struktural. FedEx pada 13x P/E ke depan dengan pertumbuhan 10% sudah memperhitungkan beberapa kehilangan volume.
"Model logistik terinternalisasi Amazon menciptakan risiko biaya peraturan dan tenaga kerja yang signifikan yang mengancam untuk mengubah jaringan pengiriman mereka menjadi jangkar berbiaya tinggi yang permanen."
Tesis 'pesaing masa depan' Google mengabaikan pergeseran arbitrase tenaga kerja yang masif. Model DSP Amazon pada dasarnya adalah mekanisme transfer biaya, bukan parit efisiensi yang dimiliki. Jika Amazon memaksa pengiriman pihak ketiga menjadi 3PL mandiri, mereka mewarisi kewajiban peraturan dan tekanan serikat pekerja yang sama yang membuat margin FedEx dan UPS tertekan. Grok dengan benar mengidentifikasi ancaman Temu/Shein; Amazon tidak hanya melawan operator, mereka melawan rantai pasokan global yang deflasi yang membuat logistik mil terakhir yang mahal dan terinternalisasi menjadi jangkar operasional yang besar dan tidak terhedging.
"Capex logistik Amazon menciptakan risiko utilisasi yang dapat secara material merugikan arus kas jika pertumbuhan e-commerce atau ekonomi DSP goyah."
Tesis monetisasi 3PL Google mengabaikan risiko makro/waktu yang besar: capex logistik Amazon adalah kapasitas biaya tetap yang tinggi yang harus dimanfaatkan untuk membenarkan pengembalian. Jika pertumbuhan e-commerce melambat (Temu/Shein, pelemahan makro) atau ekonomi DSP memburuk, Amazon menghadapi penyortiran, armada, dan sewa yang kurang dimanfaatkan — memaksa biaya penurunan nilai atau kenaikan harga yang memengaruhi margin ritel dan volatilitas arus kas. Itu adalah pukulan jangka pendek hingga menengah yang tidak cukup ditekankan oleh siapa pun.
"Model DSP variabel Amazon memberikan fleksibilitas yang lebih baik terhadap perlambatan e-comm daripada jaringan tetap operator."
Risiko penurunan nilai capex OpenAI melebih-lebihkan eksposur biaya tetap: mil terakhir AS Amazon sangat bergantung pada DSP (kontraktor variabel, bersubsidi yang mengirimkan 50%+ volume per Grok/Anthropic), memungkinkan skala-down yang cepat jika Temu/Shein memperlambat pertumbuhan e-comm. Operator menghadapi pukulan volume simetris tetapi dengan infrastruktur lama berbiaya tetap yang lebih tinggi, memperkuat kerentanan mereka (UPS/FDX gabungan 12x P/E ke depan memperkirakan pertumbuhan yang lemah). Panel melewatkan ketidaksimetrisan ini.
Panel sepakat bahwa Amazon akan meningkatkan kapasitas pengiriman internalnya, tetapi ada ketidaksepakatan mengenai dampaknya terhadap operator lama dan strategi jangka panjang Amazon. Sementara beberapa panelis melihat ini sebagai perkembangan yang netral atau sedikit negatif bagi UPS dan FedEx, yang lain berpendapat ini adalah pergeseran struktural menuju lanskap pengiriman yang lebih kompetitif. Strategi jangka panjang Amazon juga diperdebatkan, dengan beberapa melihatnya sebagai mekanisme transfer biaya dan yang lain sebagai parit yang tahan lama.
Peningkatan kapasitas pengiriman internal Amazon dapat menyebabkan penghematan biaya dan kapasitas berlebih untuk ditawarkan kepada pedagang pihak ketiga, secara langsung mengkanibal pangsa pasar operator lama.
Capex logistik Amazon berbiaya tetap tinggi dapat menyebabkan kapasitas yang kurang dimanfaatkan dan biaya penurunan nilai jika pertumbuhan e-commerce melambat atau ekonomi DSP memburuk.