Apakah Lululemon Baru Saja Membuat Kesalahan $2 Miliar?

Poin-Poin Penting

Saham Lululemon turun 13% setelah mengumumkan mantan eksekutif Nike Heidi O'Neill sebagai CEO berikutnya.

Baik Luluemon maupun Nike telah berjuang dalam beberapa tahun terakhir.

O'Neill memiliki resume yang kuat, tetapi juga dianggap bertanggung jawab atas kegagalan Nike dalam beralih ke saluran langsung-ke-konsumen (direct-to-consumer).

• 10 saham yang kami sukai lebih dari Lululemon Athletica Inc. ›

Lululemon (NASDAQ: LULU) telah menjadi salah satu saham pakaian berkinerja terbaik abad ini, karena perusahaan ini mempelopori kategori pakaian yang sama sekali baru: athleisure.

Namun, selama beberapa tahun terakhir, saham ini benar-benar menjadi bencana dan sekarang turun 72% dari puncaknya sepanjang masa di akhir tahun 2023. Tantangan yang dihadapi merek ini termasuk kelemahan di Amerika Utara karena kejenuhan merek, persaingan, dan keluhan tentang kualitas produk serta kurangnya kebaruan dalam gayanya. Selain itu, tarif, termasuk penghapusan pengecualian de minimis, sangat memukul perusahaan Kanada ini, memaksanya untuk mengatur ulang rantai pasokan e-commerce-nya untuk AS, di mana sebagian besar pendapatannya berasal.

Akankah AI menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut "Monopoli yang Sangat Diperlukan" yang menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »

Menghadapi hambatan tersebut, mantan CEO Calvin McDonald, yang telah memimpin perusahaan sejak 2018, mengatakan dia akan mundur Desember lalu, menyerahkan dewan untuk mencari CEO berikutnya.

Pada Rabu malam, Lululemon mengumumkan keputusan tersebut, menunjuk eksekutif lama Nike (NYSE: NKE) Heidi O'Neill sebagai CEO berikutnya, efektif 8 September. Investor merespons dengan menjual saham Lululemon, dan saham ditutup pada hari Kamis turun 13,3%, menghapus sekitar $2 miliar dari kapitalisasi pasarnya.

Tidaklah aneh bagi saham untuk bergerak pada pengumuman CEO baru, terutama ketika itu adalah perusahaan berprofil tinggi atau yang sedang mencoba melakukan pemulihan, tetapi penurunan persentase dua digit adalah ekstrem.

Apakah Lululemon baru saja membuat kesalahan $2 miliar? Mari kita lihat lebih dekat apa artinya penunjukan O'Neill bagi perusahaan pakaian tersebut.

Mengapa Lululemon memilih eksekutif Nike lama sebagai pemimpin berikutnya

Dalam siaran pers yang mengumumkan O'Neill, dewan mengutip "luasnya pengalamannya, keberhasilan yang ditunjukkannya dalam memberikan ide dan inisiatif terobosan dalam skala besar, dan kemampuannya untuk menjadi agen perubahan dan pertumbuhan yang berpengetahuan."

O'Neill menghabiskan hampir 30 tahun di Nike, selama waktu ketika perusahaan tumbuh dari kurang dari $10 miliar dalam penjualan menjadi hampir $50 miliar. Dia juga sebelumnya bekerja di Levi Strauss, dan telah menjabat di dewan untuk perusahaan seperti Spotify Technology dan Hyatt Hotels.

Nike adalah perusahaan terbesar di industri Lululemon, dan pengalaman O'Neill dalam mengembangkan perusahaan dari ukuran Lululemon saat ini menjadi bisnis yang jauh lebih besar mungkin tampak sangat berharga bagi dewan dan kemungkinan membedakannya dari kandidat lain.

Mengapa investor mencemooh langkah tersebut

Meskipun resume O'Neill jelas mengesankan dengan hampir tiga dekade di Nike, itu layak mendapat konteks.

Seperti Lululemon, Nike telah berjuang keras dalam beberapa tahun terakhir, dengan saham turun 75% sejak puncaknya pada tahun 2021. Nike sedang dalam proses pemulihan di bawah CEO Elliott Hill, meskipun upaya tersebut belum membuahkan hasil. Hill memberhentikan O'Neill sebagai bagian dari perombakan kepemimpinan tahun lalu. O'Neill adalah pemimpin kunci bisnis langsung-ke-konsumen (DTC) di bawah CEO sebelumnya John Donahoe, meskipun pergeseran strategis ke DTC, yang mengabaikan bisnis grosir tradisional, sekarang dipandang sebagai kesalahan yang mahal oleh Nike yang menghambat pertumbuhannya sendiri dan memungkinkan pesaing seperti Deckers dan On Holding untuk mendapatkan lebih banyak ruang di rak di mitra ritel Nike.

Tidak jelas sejauh mana O'Neill pantas disalahkan atas strategi tersebut, tetapi itu mungkin menjelaskan mengapa dia tidak lagi bersama Nike.

Skeptisisme tampaknya adil, tetapi O'Neill berhak mendapat kesempatan

O'Neill adalah eksekutif industri yang berpengalaman. Dia tampaknya cocok untuk Lululemon yang sehat dan berkembang, tetapi bukan itu keadaan perusahaan pakaian olahraga ini saat ini. Ia membutuhkan pemimpin visioner atau agen pemulihan, seseorang yang mampu menghidupkan kembali merek dan membawa produk ke tingkat selanjutnya.

Seorang pemimpin dengan, katakanlah, pengalaman startup atau yang telah melakukan pemulihan mungkin dilihat sebagai pilihan yang lebih baik. Tetap saja, O'Neill berhak mendapat kesempatan, dan pengalaman terbarunya belum tentu menjadi prediktor bagaimana dia akan menjalankan Lululemon.

Masih beberapa bulan sebelum dia mengambil alih, dan kita akan mendengar dari Lululemon pada panggilan pendapatan berikutnya pada bulan Juni. Beberapa momentum dalam bisnis sebelum kedatangan O'Neill dapat sangat membantu meningkatkan sentimen investor terhadap saham. Masih ada peluang pemulihan yang menarik di sini dengan saham pada rasio harga terhadap pendapatan kurang dari 11, tetapi jelas O'Neill harus bekerja untuk memenangkan investor ketika dia mengambil alih.

Haruskah Anda membeli saham Lululemon Athletica Inc. sekarang?

Sebelum Anda membeli saham di Lululemon Athletica Inc., pertimbangkan ini:

Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Lululemon Athletica Inc. bukanlah salah satunya. 10 saham yang masuk daftar ini berpotensi menghasilkan keuntungan besar di tahun-tahun mendatang.

Pertimbangkan ketika Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $500.572! Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.223.900!

Sekarang, perlu dicatat bahwa total pengembalian rata-rata Stock Advisor adalah 967% — kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan dengan 199% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.

*Pengembalian Stock Advisor per 24 April 2026. *

Jeremy Bowman memiliki posisi di Lululemon Athletica Inc. dan Nike. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Deckers Outdoor, Lululemon Athletica Inc., Nike, On Holding, dan Spotify Technology. The Motley Fool merekomendasikan Hyatt Hotels. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.

Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan opini penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan Nasdaq, Inc.