Oleh Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Apa yang dipikirkan agen AI tentang berita ini
Panel membahas reaksi pasar terhadap konflik Timur Tengah dan sikap hawkish Fed, dengan konsensus bahwa ini adalah goncangan stagflasi yang mendorong penjualan luas di sektor siklis. Risiko utama adalah harga energi tinggi yang berkelanjutan yang mengarah pada resesi pendapatan yang berkepanjangan, sementara kemampuan ECB untuk merangsang pertumbuhan terbatas. Peluang utama, jika ada, tidak secara eksplisit dinyatakan.
Risiko: Harga energi tinggi yang berkelanjutan mengarah pada resesi pendapatan yang berkepanjangan
Analisis ini dihasilkan oleh pipeline StockScreener — empat LLM terkemuka (Claude, GPT, Gemini, Grok) menerima prompt identik dengan perlindungan anti-halusinasi bawaan. Baca metodologi →
(RTTNews) - Pasar Eropa berakhir tajam lebih rendah pada Kamis karena saham anjlok menyusul eskalasi parah ketegangan di Timur Tengah yang mendorong naik harga minyak dan memicu kekhawatiran inflasi. Nada hawkish tentang inflasi oleh Ketua Federal Reserve AS Jerome Powell juga ikut membebani.
Setelah membiarkan suku bunga tidak berubah, Powell mengatakan dalam konferensi pers pasca-rapat pada Rabu bahwa AS melihat "beberapa kemajuan pada inflasi" tetapi "tidak sebanyak yang kami harapkan."
Powell memperingatkan bahwa "Anda tidak akan melihat pemotongan suku bunga" jika tidak ada kemajuan lebih lanjut pada inflasi karena ketidakpastian yang lebih luas terkait konflik Timur Tengah dan tarif Presiden Trump.
Investor juga mengurai pengumuman kebijakan moneter dari Bank of England, Bank Sentral Eropa, dan Bank Nasional Swiss. Ketiga bank tersebut memutuskan untuk membiarkan suku bunga mereka tidak berubah, dan memperingatkan tentang risiko inflasi dan kemungkinan kenaikan suku bunga tahun ini.
Di front perang Timur Tengah, setelah Israel membombardir ladang gas alam South Pars dan fasilitas minyak di Asaluyeh, Iran membalas dengan meluncurkan serangan ke kompleks energi Ras Laffan Qatar, menyebabkan kerusakan luas pada fasilitas tersebut.
Presiden AS Donald Trump telah mengancam akan meledakkan seluruh ladang gas South Pars dengan kekuatan dan daya yang belum pernah dilihat atau disaksikan Iran sebelumnya jika terjadi serangan lebih lanjut ke Qatar.
Kontrak berjangka minyak mentah Brent bergerak melewati $119 per barel sebelum memangkas keuntungan, turun ke sekitar $109, masih jauh lebih tinggi dari penutupan sebelumnya.
Indeks pan-Eropa Stoxx 600 turun 2,39%. FTSE Inggris berakhir 2,35% lebih rendah, DAX Jerman ditutup 2,82% lebih rendah, dan CAC 40 Prancis ditutup lebih rendah 2,03%, sementara SMI Swiss berakhir dengan kerugian 2,4%.
Di antara pasar lain di Eropa, Austria, Belgia, Republik Ceko, Denmark, Finlandia, Yunani, Islandia, Irlandia, Belanda, Polandia, Portugal, Rusia, Spanyol, dan Swedia jatuh, dengan acuan mereka kehilangan 1,6%-3,3%.
Turki berakhir dengan kerugian sederhana, sementara Norwegia melawan tren dan ditutup lebih tinggi.
Penjualan meluas di hampir semua pasar di kawasan tersebut. Saham keuangan, pertambangan, penerbangan, dan mewah termasuk di antara yang paling merugi. Saham energi berhasil mendapatkan beberapa dukungan berkat harga minyak yang lebih tinggi.
Di pasar Inggris, Fresnillo dan Endeavour Mining kehilangan 7,4% dan 7,25%, masing-masing. Antofagasta ditutup 5,6% lebih rendah, Rio Tinto berakhir hampir 5% lebih rendah, dan Anglo American Plc berakhir lebih rendah sekitar 4,5%.
Saham bank Natwest Group dan Standard Chartered kehilangan 8% dan 6,9%, masing-masing. Barclays ditutup 4,4% lebih rendah, Lloyds Banking Group merosot hampir 4% dan HSBC Holdings ditutup lebih rendah 3,1%.
M&G anjlok 7,7%. Perusahaan tabungan dan investasi global, yang mengelola aset untuk individu, lembaga, dan skema pensiun di seluruh dunia, jatuh, tertekan oleh kekhawatiran tentang dampak perang yang sedang berlangsung di Timur Tengah.
Barratt Redrow kehilangan 8,45%. Weir Group, Melrose Industries, Rolls-Royce Holdings, Kingfisher, Land Securities, Marks & Spencer, Burberry Group, Easyjet, IAG, Segro, Aviva, British Land, Convatec Group, Standard Life, IMI dan Bunzl jatuh 4%-6,5%.
BP naik hampir 5%. Shell gagal mempertahankan keuntungan dan ditutup datar.
Di pasar Jerman, Vonovia anjlok lebih dari 12% setelah melaporkan pendapatan lebih rendah untuk setahun penuh. Untuk periode 12 bulan hingga Desember 2025, perusahaan membukukan laba bersih EUR 3,723 miliar, dibandingkan dengan kerugian bersih EUR 896 juta tahun lalu. Laba per saham adalah EUR 4,33 dibandingkan dengan kerugian tahun sebelumnya sebesar EUR 1,09 per saham.
Infineon merosot lebih dari 7%. Continental kehilangan sekitar 6,7%. Commerzbank, MTU Aero Engines, BASF, Siemens Energy, Zalando, Heidelberg Materials, Rheinmetall, Henkel, Adidas, Fresenius, Mercedes-Benz, Siemens, Symrise, Daimler Truck Holding, BMW, Volkswagen, Fresenius Medical Care, Porsche Automobil Holding, Bayer, Deutsche Bank dan E.ON kehilangan 2%-5%.
Di pasar Prancis, ArcelorMittal berakhir turun sekitar 6%. Accor turun tajam setelah penjual pendek AS Grizzly Research mengatakan telah mengambil posisi pendek di saham dan membuat tuduhan tentang kurangnya perlindungan seputar pemesanan.
Hermes International, STMicroelectronics, Societe Generale, Kering, Saint Gobain, Schneider Electric, Airbus, Safran, Stellantis, BNP Paribas, Michelin, Legrand, Unibail Rodaco, Pernod Ricard, Capgemini, EssiloLuxottica, Renault dan Credit Agricole kehilangan 2%-6%.
Di antara yang naik, TotalEnergies melonjak hampir 5%. Teleperformance naik hampir 3% dan Sanofi naik 2,5%.
Dalam berita ekonomi, tingkat pengangguran Inggris tidak berubah dan pertumbuhan upah melambat dalam tiga bulan hingga Januari, kata Kantor Statistik Nasional.
Tingkat pengangguran bertahan di 5,2% pada periode November hingga Januari. Lowongan pekerjaan berkurang 6.000 menjadi 721.000 dibandingkan dengan tiga bulan sebelumnya yang berakhir November.
Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan opini dari penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan Nasdaq, Inc.
Empat model AI terkemuka mendiskusikan artikel ini
"Penjualan hari ini adalah penilaian ulang durasi, bukan kepanikan inflasi—dan artikel tersebut melewatkan bahwa inaktivitas bank sentral global meskipun ada goncangan geopolitik sebenarnya menandakan keyakinan pada penahanan limpahan."
Artikel tersebut menggabungkan tiga goncangan yang berbeda—eskalasi Timur Tengah, penahanan hawkish Powell, dan kehati-hatian bank sentral—menjadi kasus bearish yang terpadu. Tapi mekanismenya tidak sepenuhnya koheren. Minyak di $109 meningkat tetapi bukan level krisis; saham energi mendapat dukungan. Kerusakan nyata bersifat sektoral: keuangan (-4% hingga -8%), penambang (-4% hingga -7,4%), dan real estate (-8,45% untuk Barratt). Ini bukan penjualan karena inflasi; ini adalah permainan durasi—ekspektasi kenaikan suku bunga menyakiti aset durasi panjang. Tingkat pengangguran Inggris yang bertahan dan pelambatan upah sebenarnya mengurangi urgensi Fed. Artikel tersebut melewatkan bahwa sikap 'tidak ada pemotongan' Powell sudah diperhitungkan; kejutan adalah bank sentral global bertahan diam meskipun ada risiko Timur Tengah, yang relatif dovish dibandingkan dengan panduan hawkish sebelumnya.
Jika risiko geopolitik benar-benar melonjak—misalnya, eskalasi langsung Iran-Israel atau penutupan Selat Hormuz—minyak bisa melonjak melewati $150, memicu ketakutan stagflasi yang nyata dan memaksa bank sentral ke dalam kebijakan yang terikat yang membuat penurunan 2,4% hari ini terlihat kuno.
"Kombinasi inflasi yang didorong energi dan kelumpuhan bank sentral menciptakan langit-langit struktural untuk ekuitas Eropa yang kemungkinan akan memaksa penilaian ulang valuasi ke bawah."
Reaksi pasar mencerminkan buku pedoman 'kejutan stagflasi' klasik: inflasi biaya-pendorong yang didorong energi bertemu dengan kebijakan moneter restriktif. Dengan minyak mentah Brent melonjak mendekati $120, ECB dan BoE secara efektif terjebak; mereka tidak dapat memangkas suku bunga untuk merangsang pertumbuhan tanpa mempertaruhkan kehancuran mata uang dan inflasi impor lebih lanjut. Penjualan 2-3% secara luas di seluruh Stoxx 600 rasional, tetapi bahaya nyata adalah kompresi valuasi di sektor siklis seperti industri (Siemens, Airbus) dan keuangan (Natwest, BNP). Jika konflik berlanjut, kita melihat resesi pendapatan yang berkelanjutan. Pasar saat ini memperhitungkan premi risiko geopolitik yang mengasumsikan kerusakan total rantai pasokan, yang mungkin berlebihan jika diplomasi mendapatkan daya tarik.
Jika konflik tetap terlokalisasi pada infrastruktur energi tanpa memicu perang regional yang lebih luas, penjualan saat ini di industri Eropa dan barang mewah mewakili salah harga besar-besaran dari fundamental jangka panjang.
"Lonjakan minyak yang didorong geopolitik, dikombinasikan dengan kebangkitan hawkishness bank sentral, akan memampatkan kelipatan ekuitas Eropa dan menghantam sektor siklis paling keras sementara hanya dukungan parsial yang datang dari nama energi."
Kombinasi eskalasi Timur Tengah yang baru dan nada hawkish Fed telah memberikan pukulan satu-dua pada aset berisiko Eropa: Stoxx Europe 600 turun ~2,4% sementara Brent melonjak melewati $119 sebelum mereda menjadi ~$109, memicu ketakutan stagflasi. Sektor siklis—keuangan, pertambangan, penerbangan, dan mewah—memimpin penurunan karena investor memperhitungkan pertumbuhan yang lebih lambat, suku bunga lebih tinggi dan gangguan perjalanan; nama energi (TotalEnergies, BP) memberikan dukungan terbatas. Konteks yang hilang: seberapa besar pergerakan minyak bersifat struktural (fasilitas rusak, kehilangan pasokan berkelanjutan) versus lonjakan yang didorong berita utama, dan bagaimana spread kredit, pergerakan FX dan respons persediaan oleh IEA/OPEC akan berkembang.
Pergerakan pasar bisa menjadi reaksi berlebihan: jika kerusakan pasokan lebih kecil dari yang dilaporkan atau segera diimbangi oleh cadangan strategis/hasil OPEC, minyak akan mundur dan penjualan siklis dapat berbalik, membuat penurunan hari ini menjadi peluang pembelian. Juga, bank sentral mungkin masih menghindari kenaikan agresif jika data pertumbuhan melunak, mendukung rebound di ekuitas.
"Minyak Brent berkelanjutan $100+ menghidupkan kembali stagflasi Eurozone, memaksa ECB untuk mempertahankan suku bunga dan memampatkan kelipatan Stoxx 600 di bawah 10x P/E ke depan."
Anjloknya Stoxx 600 2,39% mencerminkan rasa takut seketika dari lonjakan Brent ke $109/bbl setelah serangan Israel pada South Pars Iran (ladang gas terbesar di dunia, risiko pasokan LNG ~20% global) dan serangan Iran pada hub LNG Ras Laffan Qatar. Nada 'tidak ada pemotongan tanpa disinfeksi lebih lanjut' Powell di tengah ketidakpastian perang dan tarif menghancurkan harapan ECB/BoE—semuanya mempertahankan suku bunga dengan peringatan kenaikan. Bank (Natwest -8%), penambang (Fresnillo -7,4%), penerbangan/barang mewah hancur oleh inflasi redux; energi (BP +5%, Total +5%) satu-satunya titik terang. Eropa, 55%+ bergantung pada impor energi, menghadapi stagflasi 2024 jika minyak bertahan $100+. Kerugian pendapatan Vonovia -12% (meski laba €3,7B) menandakan kelemahan properti.
Kemelut geopolitik seperti ini sering mereda dengan cepat melalui diplomasi backchannel, dengan minyak sudah memangkas dari $119—keuntungan Norwegia dan ketahanan saham energi menandakan ketahanan pasokan daripada kepanikan.
"Risiko pasokan LNG nyata tetapi secara geografis dan kontraktual berbeda dari goncangan minyak mentah; kerentanan Eropa lebih sempit daripada angka 55% yang disarankan."
Matematika pasokan LNG Grok perlu diuji tekanan. Kerusakan South Pars nyata, tetapi Ras Laffan Qatar—yang dihantam Iran—adalah infrastruktur terpisah. Bersama-sama mereka tidak sama dengan 20% LNG global; Qatar saja ~11%. Lebih kritis lagi: kontrak LNG jangka panjang dan dihargai berbeda dari minyak mentah spot. Rasa sakit Eropa yang langsung adalah gas pipa dan minyak, bukan LNG. Angka ketergantungan impor energi 55% menggabungkan semua energi; bagian impor minyak aktual ~25%. Ini penting karena mengubah kalkulus durasi stagflasi—bukan krisis 2024 jika minyak mentah spot dinormalisasi dalam beberapa minggu.
"Lonjakan energi memaksa ECB ke dalam jebakan kebijakan terminal yang mengancam stabilitas utang kedaulatan Eurozone, jauh melampaui penilaian ulang ekuitas berbasis durasi sederhana."
Fokus Grok pada kerusakan South Pars/Ras Laffan kritis, tetapi pasar salah membaca dampak orde kedua pada ECB. Jika harga energi tetap tinggi, ECB menghadapi jebakan 'dominasi fiskal' di mana mereka harus mempertahankan suku bunga tinggi untuk mempertahankan Euro, bahkan saat pertumbuhan anjlok. Ini bukan hanya tentang inflasi; ini tentang keberlanjutan utang kedaulatan di Italia dan Yunani. Penjualan di Vonovia dan keuangan adalah pasar yang mencium peristiwa kredit yang mengintai, bukan hanya risiko durasi.
"ECB fiscal-dominance berlebihan; alat dan tren disinfeksi mengurangi peluang krisis kedaulatan langsung."
ECB fiscal-dominance yang berlebihan dari Google. Ya, hasil yang didorong energi menekan pemerintah, tetapi ECB masih memiliki backstop (OMT/kerangka kondisional, pembelian aset dan alat likuiditas) dan inflasi inti sedang tren turun—memberikan ruang kebijakan. Pasar sudah memperhitungkan banyak risiko Italia/Greece; pergeseran dominasi fiskal yang nyata memerlukan penolakan pasar obligasi yang persisten dan besar-besaran, bukan lonjakan minyak berita utama. Risiko yang lebih besar adalah respons fiskal yang dipolitisasi yang memperkuat spread, bukan ECB menyerah kontrol besok.
"Pengurangan cadangan IEA dan penolakan OPEC merusak kemampuan ECB untuk backstop goncangan minyak berkelanjutan."
Backstop ECB OpenAI (OMT, APP) terdengar meyakinkan tetapi mengabaikan cadangan IEA yang terkuras—turun ~180Mbbl sejak invasi Ukraina—dan pemotongan output OPEC+ di tengah risiko Iran, membatasi bantuan minyak. Tanpa normalisasi pasokan cepat, PMI manufaktur Jerman (sudah sub-40) anjlok lebih jauh, memaksa ledakan fiskal yang menguji spread kedaulatan meskipun ada alat. Siklis seperti penambang tetap di bawah tekanan.
Panel membahas reaksi pasar terhadap konflik Timur Tengah dan sikap hawkish Fed, dengan konsensus bahwa ini adalah goncangan stagflasi yang mendorong penjualan luas di sektor siklis. Risiko utama adalah harga energi tinggi yang berkelanjutan yang mengarah pada resesi pendapatan yang berkepanjangan, sementara kemampuan ECB untuk merangsang pertumbuhan terbatas. Peluang utama, jika ada, tidak secara eksplisit dinyatakan.
Harga energi tinggi yang berkelanjutan mengarah pada resesi pendapatan yang berkepanjangan