Kekhawatiran inflasi global terusik oleh lonjakan harga energi, namun masih relatif terkendali: jajak pendapat Reuters

Oleh Hari Kishan

BENGALURU, 28 April (Reuters) - Inflasi di sebagian besar negara akan jauh lebih tinggi tahun ini daripada yang diperkirakan tiga bulan lalu di tengah kebuntuan krisis energi yang disebabkan oleh perang AS-Israel dengan Iran, menurut jajak pendapat Reuters terhadap sekitar 500 ekonom, yang hampir tidak mengubah pandangan pertumbuhan global mereka yang positif.

Dengan Iran menguasai seperlima pasokan minyak global melalui penutupan Selat Hormuz, prospek penurunan harga memudar, memaksa para ekonom dan bank sentral global untuk merenungkan periode inflasi yang lebih tinggi dalam jangka waktu yang lebih lama.

Namun, dengan beberapa pengecualian penting seperti Turki dan Argentina yang sudah memiliki tingkat inflasi dua digit, peningkatan perkiraan tersebut moderat mengingat minyak mentah kembali diperdagangkan di atas $110 per barel pada hari Selasa.

Jajak pendapat terbaru, yang dilakukan pada 27 Maret hingga 27 April dan mencakup 50 ekonomi global teratas, melihat perkiraan inflasi 2026 yang lebih tinggi untuk 44 di antaranya dengan sedikit perubahan substansial pada ekspektasi pertumbuhan ekonomi selain di kawasan Teluk.

"Penutupan total Selat Hormuz pada dasarnya tidak pernah terjadi sebelumnya, dan oleh karena itu kami tidak memiliki model yang bagus untuk ini di masa lalu," kata Seth Carpenter, kepala ekonom global di Morgan Stanley.

"Orang perlu mempertimbangkan gagasan bahwa kita akan memiliki harga minyak yang lebih tinggi di masa mendatang karena premi risiko tambahan yang melekat."

Bank sentral masih dihantui oleh kesalahan penilaian kolektif mereka sebelumnya bahwa lonjakan inflasi di akhir masa pandemi COVID-19 bersifat sementara dan oleh pengetatan kebijakan yang terpaksa mereka lakukan ketika jelas bahwa mereka telah membuat keputusan yang salah.

Namun sejauh ini mereka memilih untuk menunggu dan mengamati bagaimana konflik di Timur Tengah berkembang daripada mendahului kemungkinan lonjakan harga.

Bank of Japan mempertahankan suku bunga stabil pada hari Selasa, seperti yang diperkirakan dalam jajak pendapat Reuters, dan sebagian besar rekan utamanya diharapkan akan mengikuti.

Fokusnya adalah pada bagaimana para bankir sentral memandang kenaikan tekanan harga terbaru dan apakah akan ada efek putaran kedua yang memerlukan respons suku bunga yang cepat.

Sementara para ekonom memperkirakan Federal Reserve AS akan memangkas suku bunga hanya sekali - pada kuartal terakhir tahun ini - Bank of England dan Bank of Canada diperkirakan tidak akan melakukan perubahan hingga 2026. Bank Sentral Eropa diperkirakan akan menaikkan suku bunga hanya sekali, kemungkinan pada bulan Juni.

Namun, pasar keuangan masih memperhitungkan kenaikan suku bunga dari sebagian besar bank sentral sementara mereka memperkirakan The Fed akan menahan suku bunga sepanjang sisa tahun ini.

"Ada kecenderungan di pasar keuangan, yang kami pikir akan sangat rasional, untuk mengabaikan berita buruk sampai berita itu tepat di depan pintu mereka," kata Douglas Porter, kepala ekonom di BMO Capital Markets.