Apakah Kesepakatan $6,3 Miliar Ini Perubahan Besar bagi Eli Lilly?

Poin-Poin Penting

Kesepakatan ini tidak akan murah, karena Eli Lilly membayar $6,3 miliar dalam pembayaran di muka dalam kesepakatan tersebut.

Perusahaan farmasi raksasa itu juga harus membayar hingga $1,5 miliar dalam pembayaran tonggak sejarah.

• 10 saham yang kami sukai lebih dari Eli Lilly ›

Biasanya, ketika sebuah perusahaan menghabiskan miliaran dolar untuk akuisisi, harga sahamnya setidaknya terkena dampak jangka pendek. Tidak peduli nilai atau potensi aset, tag harga dalam kisaran 10-digit ke atas menimbulkan kekhawatiran tentang keterjangkauan. Bagaimana perusahaan akan membayar itu tanpa mengambil hutang yang sangat besar?

Namun, sebagian besar perusahaan bukanlah Eli Lilly (NYSE: LLY). Pada akhir Maret, raksasa sektor farmasi AS mengumumkan kesepakatan senilai lebih dari $6 miliar, dan sahamnya melonjak sebagai tanggapan. Mari kita lihat pembelian aset berbiaya tinggi terbaru Lilly, dan mengapa reaksi pasar begitu positif.

Apakah AI akan menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru-baru ini merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut "Monopoli yang Tak Tergantikan" menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »

Kas yang dalam

Aset tersebut adalah Centessa Pharmaceuticals (NASDAQ: CNTA), perusahaan bioteknologi tahap klinis yang berbasis di Inggris yang berfokus pada ilmu saraf. Pada 31 Maret, Centessa dan Lilly mengumumkan dalam siaran pers bersama bahwa perusahaan farmasi raksasa itu akan mengakuisisi seluruh modal saham Centessa saat ini dan di masa depan, termasuk saham depositari Amerika (ADS) yang terdaftar di AS. Lilly akan membayar $38 ditambah satu hak nilai kontingen yang tidak dapat dipindahtangankan (CVR) per saham Centessa.

Di dunia farmasi/biotek, CVR tidak jarang dalam kesepakatan untuk bisnis tahap awal komersial dan lainnya. Yang ini bernilai hingga $9 per saham jika obat kandidat terkemuka Centessa, pengobatan gangguan tidur-bangun cleminorexton, mencapai setidaknya salah satu dari tiga tonggak sejarah regulasi.

Pembayaran di muka berjumlah sekitar $6,3 miliar untuk Lilly, sementara CVR menempatkannya untuk berpotensi membayar $1,5 miliar lagi. Kedua perusahaan tidak ragu untuk mencatat bahwa pembayaran awal $38 per saham mewakili premium lebih dari 40% dibandingkan dengan harga rata-rata tertimbang berdasarkan volume 30 hari dari ADS Centessa pada hari sebelum kesepakatan itu diumumkan.

Dewan direksi kedua perusahaan telah menyetujui pembelian kembali tersebut. Sekarang tunduk pada persetujuan oleh otoritas regulasi yang relevan, belum lagi pemegang ADS Centessa saat ini dan pemegang saham biasa. Lilly dan Centessa percaya bahwa akuisisi akan ditutup secepat kuartal ketiga kalender tahun ini.

Kekuatan keuangan

Dalam siaran pers, tidak ada penyebutan tentang bagaimana Lilly berencana untuk mendanai akuisisi tersebut. Namun, reaksi investor yang positif terhadap berita tersebut menunjukkan bahwa ini bukanlah masalah yang terlalu besar.

Bagaimanapun, Lilly, yang penuh dengan uang hijau berkat keberhasilan obat penurunan berat badan Zepbound, memiliki cukup uang di kasnya untuk mendanai pembayaran di muka sepenuhnya. Pada akhir tahun lalu, tumpukan kasnya sendiri mencapai hampir $7,2 miliar. Itu lebih dari dua kali lipat dari levelnya pada titik yang sama di 2024.

Perusahaan juga memiliki sarana dan jelas kemauan untuk meminjam, karena hutang jangka panjangnya berdiri di atas $42 miliar pada Malam Tahun Baru. Itu terdengar tinggi, tetapi mengingat pendapatan tahunan perusahaan lebih dari $65 miliar, itu tidak terlalu membebani seperti yang mungkin tampak.

Menurut pandangan saya, manajemen Lilly telah merumuskan formula yang baik untuk menjaga bisnis yang sudah sangat besar tetap berada di jalur pertumbuhan. Perusahaan adalah pembeli aktif yang dapat mengejar aset pilihan berkat kekuatan keuangannya yang terus bertambah; sementara itu, ia telah menetapkan upaya penelitian dan pengembangan yang hidup dan produktif. Lagi pula, ini menghasilkan Zepbound dan obat diabetes saudaranya, suntikan Mounjaro.

Pada hari setelah pembelian Centessa diumumkan, Lilly mendapatkan persetujuan Administrasi Makanan dan Obat-obatan untuk pil penurunan berat badan, Foundayo. Produk baru ini pasti akan menjaganya tetap kompetitif di segmen obesitas yang masih sangat panas (seperti Mounjaro, Zepbound diberikan melalui suntikan).

Pendekatan unik untuk ilmu saraf

Jadi, bisakah memiliki Centessa mengubah permainan bagi Lilly?

Tidak mudah untuk menjawabnya. Salah satu daya tarik besar Centessa adalah ilmunya, karena mengambil pendekatan unik untuk gangguan tidur-bangun dan penyakit terkait. Ini menargetkan akar penyebab dari gangguan tersebut dan reseptor tertentu di otak, yang dikenal sebagai OX2R dan dianggap sebagai "sakelar utama" untuk kewaspadaan.

Di dunia biotek, cleminorexton dianggap sebagai salah satu perawatan potensial yang paling menjanjikan untuk gangguan tersebut. Dalam uji coba klinis fase 2a, ia telah menunjukkan efikasi dalam pengobatan narcolepsi tipe 1 dan tipe 2, dan penyakit tidur langka hypersomnia idiopatik.

Tetapi masih ada jarak yang harus ditempuh; Lilly bertujuan untuk memindahkan cleminorexton ke uji coba penting fase 2b/3 sesegera mungkin. Namun, saya harus menekankan bahwa tidak peduli seberapa menjanjikan, obat-obatan baru dapat membutuhkan waktu yang signifikan untuk dikembangkan dan (idealnya) dipasarkan. Dan, tentu saja, tidak ada jaminan baik regulasi maupun keberhasilan komersial.

Centessa juga memiliki dua obat lain dalam saluran pipa, keduanya pada dasarnya sepupu cleminorexton yang menargetkan reseptor yang sama.

Jadi ya, pembelian terbaru Lilly tentu memiliki potensi perubahan permainan di ruang ilmu saraf, karena kita harus mempertimbangkan cleminorexton sebagai obat blockbuster potensial. Memperluas pandangan, bagaimanapun, baik untuk menyadari betapa besar dan luasnya bisnis perusahaan perawatan kesehatan saat ini, dengan garis teratas tahunan yang melebihi $65 miliar.

Pada titik ini, tidak peduli seberapa suksesnya di awal, bahkan blockbuster pun hanya akan berkontribusi aliran yang sederhana ke aliran pendapatan yang deras itu. Pada akhirnya bagi saya, maka, kesepakatan Centessa lebih merupakan validasi strategi cerdas Lilly untuk membangun dan membeli pertumbuhan yang berkelanjutan.

Haruskah Anda membeli saham Eli Lilly sekarang?

Sebelum Anda membeli saham di Eli Lilly, pertimbangkan ini:

Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru-baru ini mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Eli Lilly bukanlah salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar itu dapat menghasilkan pengembalian monster dalam beberapa tahun mendatang.

Pertimbangkan kapan Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $580.872! Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.219.180!

Sekarang, perlu dicatat bahwa pengembalian rata-rata keseluruhan Stock Advisor adalah 1.017% — kinerja yang mengungguli pasar dibandingkan dengan 197% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, yang tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investor yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.

**Pengembalian Stock Advisor seperti yang tercatat pada 16 April 2026. *

Eric Volkman tidak memiliki posisi dalam saham apa pun yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Centessa Pharmaceuticals Plc. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.

Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan pendapat penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan Nasdaq, Inc.