KLA (KLAC) Transkrip Panggilan Pendapatan Q3 2026

Sumber gambar: The Motley Fool.

TANGGAL

Rabu, 29 April 2026 pukul 17.00 ET

PESERTA PANGGILAN

- Chief Executive Officer — Richard Wallace

- Chief Financial Officer — Bren Higgins

- Vice President, Investor Relations and Market Analytics — Kevin Kessel

Transkrip Panggilan Konferensi Penuh

Operator: Selamat sore. Nama saya Leo, dan saya akan menjadi operator konferensi Anda hari ini. Pada saat ini, saya ingin menyambut semua orang di KLA Corporation March Quarter 2026 Earnings Conference Call. Saya sekarang akan menyerahkan panggilan kepada Kevin Kessel, Wakil Presiden Hubungan Investor dan Analitik Pasar. Silakan dilanjutkan.

Kevin Kessel: Selamat datang di panggilan pendapatan triwulanan KLA Maret 2026. Saya bergabung dengan CEO kami, Rick Wallace; dan CFO, Brent Higgins. Kami akan membahas hasil hari ini serta prospek kami, yang kami rilis setelah pasar ditutup dan tersedia di situs web kami bersama dengan materi tambahan. Kami menyajikan diskusi dan metrik hari ini dengan dasar keuangan non-GAAP kecuali dinyatakan lain. Kami tidak akan merujuk tahun fiskal dalam diskusi kami, semua referensi setahun penuh yang mungkin kami rujuk adalah tahun kalender. Materi pendapatan berisi rekonsiliasi terperinci dari hasil GAAP ke non-GAAP. Situs web IR KLA juga berisi presentasi acara mendatang, informasi tata kelola perusahaan, dan tautan ke pengajuan SEC kami.

Komentar kami hari ini tunduk pada risiko dan ketidakpastian yang tercermin dalam pengungkapan faktor risiko dalam pengajuan SEC kami. Setiap pernyataan berwawasan ke depan, termasuk yang kami buat pada panggilan hari ini, juga tunduk pada risiko tersebut, dan KLA tidak dapat menjamin pernyataan berwawasan ke depan tersebut akan terwujud. Hasil aktual kami mungkin berbeda secara signifikan dari yang diproyeksikan dalam pernyataan berwawasan ke depan kami. Kami akan memulai panggilan dengan Rick memberikan komentar tentang lingkungan bisnis di kuartal kami, diikuti oleh Brent dengan sorotan keuangan tentang prospek kami. Sekarang beralih ke Rick.

Richard Wallace: Terima kasih, Kevin. KLA memberikan hasil yang kuat di semua lini untuk kuartal Maret dengan pendapatan $3,415 miliar, naik 4% secara berurutan dan 11% dari tahun ke tahun didorong oleh peningkatan investasi dalam logika foundry terdepan dan memori bandwidth tinggi. EPS dilusian non-GAAP adalah $9,40 dan EPS dilusian GAAP adalah $9,12. Kami terus melihat AI sebagai pendorong inti kinerja KLA dan pemungkin momentum kami yang terus meningkat. Sorotan di kuartal ini termasuk KLA mencapai posisi #1 dalam kontrol proses untuk pengemasan tingkat wafer canggih untuk tahun 2025 karena adopsi pelanggan yang berkelanjutan terhadap portofolio pengemasan KLA.

Kami terus melihat peningkatan momentum dan pertumbuhan pendapatan pengemasan canggih serta pangsa pasar, dan kami sekarang memperkirakan pendapatan portofolio produk kontrol proses semikonduktor untuk pengemasan canggih akan tumbuh dari sekitar $635 juta pada tahun 2025 menjadi sekitar $1 miliar pada tahun 2026, jauh di atas perkiraan kami sebelumnya. Bisnis layanan CLA adalah $775 juta di kuartal Maret, naik 16% dari tahun ke tahun tetapi turun 1% secara berurutan karena waktu pengakuan pendapatan. Pertumbuhan jangka panjang yang konsisten dalam layanan adalah aspek kunci dari model bisnis KLA dan memberikan arus kas yang dapat diprediksi untuk menambatkan strategi pengembalian modal kami. Arus kas bebas triwulanan adalah $622 juta, selama 12 bulan terakhir, arus kas bebas adalah $4 juta, menghasilkan margin arus kas bebas sebesar 31%.

Total modal yang dikembalikan di kuartal Maret adalah $875 juta terdiri dari $626 juta dalam pembelian kembali saham dan $249 juta dalam dividen. Total pengembalian modal selama 12 bulan terakhir adalah $3,2 miliar. Selain itu, riset industri yang baru-baru ini diterbitkan menunjukkan KLA meningkatkan pangsa globalnya baik di pasar peralatan wafer secara keseluruhan maupun pasar kontrol proses pada tahun 2025. Kepemimpinan pasar yang berkembang ini disorot oleh kenaikan signifikan dalam pengemasan tingkat wafer canggih, di mana KLA meningkatkan pangsa pasarnya sebesar 14 poin persentase dan mencapai pertumbuhan pendapatan sekitar 70% dari tahun ke tahun. Pangsa pasar KLA juga meningkat di seluruh inspeksi keranjang, inspeksi wafer pola optik, dan inspeksi pola elektron.

Sejak 2021, kontrol proses bersama KLA telah tumbuh sebesar 360 basis poin dan sekitar 7 kali lebih besar dari pesaing terdekat. Melihat ke depan hingga 2026 dan 2027, ekspektasi kami untuk pertumbuhan di industri peralatan wafer semakin cepat. Relevansi KLA telah meningkat di semua vektor manufaktur semikonduktor karena kontrol proses memungkinkan volume awal desain yang meningkat di ujung terdepan dan mendukung kebutuhan akan peningkatan kinerja dan keandalan dalam produksi memori bandwidth tinggi.

Penting untuk membedakan bahwa aktivitas desain dan meningkatnya kompleksitas memori bukanlah satu-satunya katalisator yang mendorong manfaat bagi KLA dan kontrol proses, siklus produk yang lebih cepat, wafer dan masker bernilai lebih tinggi, meningkatnya kompleksitas dan variabilitas desain, dan meningkatnya permintaan serta kompleksitas pengemasan canggih semuanya memerlukan solusi kontrol proses yang jauh lebih banyak. Solusi ini mempersingkat waktu untuk hasil dengan mengatasi tantangan integrasi proses dalam fase R&D dan awal ramp fab, sambil terus mengelola hasil dengan campuran desain yang kuat dan manufaktur bervolume tinggi. Beralih ke layanan.

Karena sistem KLA menjadi lebih canggih secara teknologi dan memiliki masa pakai layanan yang lebih lama di fab, bisnis layanan kami terus mendapatkan kepentingan strategis, didorong oleh meningkatnya ekspektasi pelanggan untuk kinerja dan ketersediaan alat di semua segmen pelanggan, menciptakan angin sakal jangka panjang yang kuat dan dapat diprediksi untuk pertumbuhan pendapatan KLA secara keseluruhan. KLA juga baru-baru ini mengadakan Investor Day pada bulan Maret, merinci posisi kami di pasar sektor semi dan pendekatan portofolio unik kami untuk memecahkan tantangan proses pelanggan dan meningkatkan siklus pembelajaran hasil dalam kontrol proses. Kami memperkenalkan target pertumbuhan pendapatan jangka panjang baru bersama dengan model keuangan 2030 dan meningkatkan alokasi modal kami untuk menargetkan lebih dari 90% arus kas bebas.

Kami juga mengumumkan kenaikan dividen triwulanan kami yang ke-17 berturut-turut dan otorisasi pembelian kembali saham tambahan sebesar $7 miliar. KLA merevisi naik target CAGR pendapatan 13% hingga 17% hingga 2030 mencerminkan pertumbuhan yang kuat di seluruh segmen bisnis utama kami dan termasuk model pertumbuhan CAGR pendapatan layanan jangka panjang yang ditingkatkan sebesar sekitar 13% hingga 15%. Model jangka panjang kami mengasumsikan CAGR pertumbuhan industri semikonduktor dasar sebesar 11% dari 2025 hingga 2030 dan pasar peralatan wafer tumbuh 1% lebih cepat dari industri semikonduktor menjadi $215 miliar, ditambah atau dikurangi $20 miliar pada tahun 2030.

Mengingat meningkatnya relevansi kontrol proses di semua segmen pelanggan, kami berharap KLA akan terus mengungguli pasar peralatan wafer di sisi atas, mendorong leverage operasi dan terus memberikan model keuangan terbaik di kelasnya. Saya akan menutup pidato saya dengan mengatakan bahwa kinerja berkelanjutan KLA memperkuat kekuatan kepemimpinan kami dalam kontrol proses. Ini juga menggarisbawahi peran penting rangkaian produk dan layanan KLA dalam memungkinkan pertumbuhan bidang AI di industri semikonduktor. Eksekusi kami yang konsisten mencerminkan ketahanan model operasi KLA, bakat tim global kami, dan pendekatan disiplin kami terhadap alokasi modal yang berfokus pada investasi jangka panjang dan memaksimalkan nilai pemegang saham total.

Dengan itu, saya akan menyerahkan panggilan kepada Bren untuk membahas sorotan keuangan kuartal ini.

Bren Higgins: Terima kasih, Rick. Hasil kuartal Maret KLA mencerminkan pertumbuhan kuat dari tahun ke tahun dengan profil margin terkemuka di industri, menyoroti kepemimpinan pasar kami, eksekusi yang konsisten, dan dedikasi tim global kami dalam memenuhi komitmen pelanggan. Pendapatan adalah $3,415 miliar, di atas titik tengah panduan sebesar $3,35 miliar. EPS dilusian non-GAAP adalah $9,40 dan EPS dilusian GAAP adalah $9,12, masing-masing di atas titik tengah kisaran panduan masing-masing. Margin kotor adalah 62,2%, 45 basis poin di atas titik tengah panduan, didorong oleh campuran bisnis layanan yang lebih baik dari perkiraan dan skala manufaktur karena volume bisnis yang lebih tinggi. Biaya operasi adalah $670 juta dan termasuk $389 juta dalam R&D dan $281 juta dalam SG&A.

Biaya operasi lebih tinggi dari perkiraan, terutama karena waktu materi [tidak terdengar] dan penyesuaian cadangan lainnya. Margin operasi adalah 42,6%. Pendapatan pengeluaran lainnya bersih adalah $9 juta dalam pendapatan. Varians relatif terhadap panduan disebabkan oleh keuntungan mark-to-market yang signifikan dari investasi pasokan strategis. Tarif pajak efektif triwulanan adalah 15,4% pada tarif pajak yang dipandu sebesar 14,5% dan laba per saham non-GAAP akan menjadi $0,10 lebih tinggi atau $9,50. Rincian pendapatan berdasarkan segmen yang dapat dilaporkan dan pasar akhir, produk utama, dan wilayah dapat ditemukan dalam surat pemegang saham dan slide. Beralih ke neraca. KLA mengakhiri kuartal ini dengan total kas, setara kas, dan sekuritas yang dapat dipasarkan sebesar $5 miliar dan utang sebesar $5,95 miliar.

Perusahaan memiliki profil jatuh tempo obligasi yang fleksibel dan menarik yang didukung oleh peringkat investasi dari ketiga lembaga pemeringkat utama. KLA menghasilkan arus kas bebas yang kuat dan konsisten, didorong oleh model operasinya yang berkinerja tinggi. Selama 5 tahun kalender terakhir, arus kas bebas telah tumbuh sekitar 20% CAGR, di atas CAGR pendapatan 16% selama periode yang sama. Pertumbuhan ini, ditambah dengan ketahanan di seluruh siklus bisnis, memungkinkan strategi pengembalian modal yang komprehensif, menampilkan pertumbuhan dividen dua digit dan pembelian kembali saham untuk mendukung penciptaan nilai pemegang saham jangka panjang. Strategi ini memprioritaskan penempatan modal yang dapat diprediksi dan tegas serta tetap menjadi pembeda penting dari tesis investasi KLA. Sekarang beralih ke prospek industri untuk tahun 2026, yang terus menguat di semua segmen.

Kami memperkirakan pasar peralatan wafer yang mencakup pengemasan canggih akan melebihi $140 miliar pada tahun 2026. Kekuatan permintaan dan keterlibatan pelanggan serta memastikan KLA memiliki kapasitas untuk mendukung banyak proyek fab baru yang sedang dibangun, telah menyebabkan visibilitas permintaan yang belum pernah terjadi sebelumnya dari pelanggan kami. Meskipun biasanya, kami tidak akan mengomentari tingkat pertumbuhan 2027 pada April 2026. Lingkungan permintaan ini memberi kami kepercayaan diri dalam visibilitas 2027 untuk pasar peralatan wafer. Hari ini, kami memperkirakan tingkat pertumbuhan tahun ke tahun 2027 akan lebih tinggi dari ekspektasi pertumbuhan kami untuk tahun 2026. KLA memiliki momentum bisnis yang kuat, perluasan pangsa pasar, dan intensitas kontrol proses yang lebih tinggi di ujung terdepan di semua segmen.

Mengingat semua ini, kami berada dalam posisi yang baik untuk terus meningkatkan pangsa kami di pasar keseluruhan pada tahun 2026 dan 2027. Momentum pelanggan yang kuat yang kami alami tercermin dalam backlog sistem kami yang berkembang dan saluran penjualan. Kami terus mengharapkan pertumbuhan pendapatan dari kuartal ke kuartal sepanjang tahun 2026 dan momentum bisnis yang kuat menuju tahun 2027. Untuk tahun 2026, kami memperkirakan pertumbuhan pendapatan berurutan untuk perusahaan akan meningkat, yang mengarah ke pertumbuhan pendapatan dua digit di tahun ini dalam bisnis sistem kontrol proses semikonduktor untuk tumbuh lebih dari 20%. Panduan kuartal Juni KLA adalah untuk pendapatan sebesar $3,575 miliar, ditambah atau dikurangi $200 juta.

Pendapatan logika foundry dari pelanggan semikonduktor diperkirakan akan meningkat menjadi sekitar 82% dan memori diharapkan menjadi sekitar 18% dari pendapatan sistem kontrol proses semi kepada pelanggan semikonduktor. Dalam memori, DRAM diharapkan menyumbang sekitar 84% dengan NAND menyumbang sisa 16%. Seperti biasa, perkiraan campuran bisnis ini hanya berlaku untuk pelanggan semikonduktor kami dan tidak sepenuhnya mencerminkan total pendapatan sistem kontrol proses semikonduktor kami. Margin kotor untuk kuartal ini diperkirakan 61,75% ditambah atau dikurangi 1 poin persentase. Meskipun tingkat volume naik dari kuartal ke kuartal, campuran produk sedikit lebih lemah daripada di kuartal Maret.

Seperti yang dibahas kuartal lalu, panduan ini juga mencakup dampak yang terus-menerus dari biaya pengiriman DRAM yang tinggi untuk komputer pemrosesan gambar perusahaan yang dikirimkan dengan sistem kami, menciptakan hambatan bagi margin kotor perusahaan. Meskipun lingkungan harga memori tetap menantang dalam jangka pendek, kami telah mengamankan pasokan yang diperlukan untuk memenuhi persyaratan rencana pembangunan kami. Pandangan kami tentang harga memori yang tinggi yang bertahan setidaknya hingga kalender 2026 tidak berubah. Dan kami terus melihat dampak negatif sekitar 100 basis poin pada margin kotor kami selama beberapa kuartal ke depan.

Mempertimbangkan dampak ini, lingkungan tarif, bersama dengan campuran produk dan ekspektasi volume, pandangan kami tentang margin kotor tetap tidak berubah di sekitar 62%, ditambah atau dikurangi 50 basis poin pada kalender '26. Biaya operasi diperkirakan sekitar $665 juta di kuartal Juni. Untuk tahun 2026, kami akan terus memprioritaskan pengembangan produk generasi berikutnya dan investasi infrastruktur perusahaan untuk mendukung pertumbuhan pendapatan yang diharapkan selama beberapa tahun ke depan, dan kami mengantisipasi biaya ini akan tumbuh sekitar $15 juta secara berurutan sepanjang tahun kalender. Model bisnis kami dirancang untuk memberikan leverage margin operasi inkremental 40% hingga 50% pada pertumbuhan pendapatan dalam jangka panjang.

Asumsi model lainnya termasuk pendapatan dan pengeluaran lainnya bersih dari perkiraan pengeluaran sekitar $25 juta untuk kuartal Juni, dan kami mengharapkan ini tetap pada tingkat triwulanan ini untuk tahun kalender. Tarif pajak perencanaan adalah 14,5%. Seperti biasa, kami mengharapkan beberapa varians tarif pajak dari kuartal ke kuartal karena item diskrit saat kami bergerak sepanjang tahun. Di kuartal Juni, EPS dilusian non-GAAP diharapkan $9,87, ditambah atau dikurangi $1, dan EPS dilusian GAAP diharapkan $9,66, ditambah atau dikurangi $1. Panduan EPS didasarkan pada jumlah saham dilusian penuh sekitar 131,4 juta saham. Kesimpulannya, panduan pendapatan jangka pendek kami mencerminkan pertumbuhan yang konsisten dan profitabilitas yang kuat.

Kami mengharapkan bisnis sistem kontrol proses semikonduktor kami untuk mengungguli pasar peralatan wafer pada tahun 2026 didorong oleh meningkatnya intensitas kontrol proses dan pertumbuhan dalam pengemasan canggih. KLA terus berfokus pada penyediaan portofolio produk yang terdiferensiasi yang mendukung peta jalan teknologi pelanggan dan efisiensi produksi, mendorong relevansi jangka panjang dan ekspektasi pertumbuhan kami. Model operasi harian mendorong eksekusi terbaik di kelasnya. Fokus kami pada keberhasilan pelanggan, solusi inovatif, dan keunggulan operasional memungkinkan kinerja keuangan terkemuka di industri dan pengembalian modal yang konsisten dan dapat diprediksi. Seperti yang kami rinci pada Investor Day bulan Maret kami, bisnis KLA diposisikan secara unik untuk memanfaatkan titik infleksi teknologi dan pendorong pertumbuhan saat ini. Kami didorong oleh penguatan kepercayaan dan keterlibatan pelanggan, yang menginformasikan perkiraan bisnis kami.

Tren sekuler jangka panjang yang mendorong permintaan industri semikonduktor dan investasi dalam peralatan wafer sangat menarik dan mewakili peluang kinerja relatif bagi KLA selama beberapa tahun ke depan. Bisnis KLA telah beralih dari terutama diindeks ke investasi R&D terdepan dan ramp kapasitas fab menjadi sekarang menangani semua fase baris dalam peralatan wafer yang memungkinkan pengembangan proses terdepan, waktu untuk hasil dalam kapasitas fab