Sorotan Panggilan Pendapatan Q1 Lattice Semiconductor

Lattice melaporkan pendapatan Q1 sebesar $170,9 juta, naik 42% YoY, dengan Komputasi & Komunikasi (62% dari penjualan) menunjukkan kekuatan rekor dari permintaan AI pusat data dan pesanan yang menurut manajemen meluas hingga 2027.

Profitabilitas meningkat secara material—laba per saham non-GAAP sebesar $0,41 (≈+80% YoY), margin laba kotor non-GAAP sebesar 70% dan margin operasi sebesar 34,4%—dan perusahaan memandu pendapatan Q2 sebesar $175–195 juta sambil menyelesaikan kuartal dengan kas $140 juta dan tanpa utang.

Lattice setuju untuk membeli manajer firmware/platform AMI seharga $1,65 miliar ($1,0 miliar tunai + $650 juta ekuitas), kesepakatan strategis yang menurut manajemen akan segera akresif dan dapat memperluas pasar yang dapat dilayani perusahaan menjadi sekitar $12 miliar selama 3–4 tahun.

Saham Chip Mahal Ini Naik 140%, Analis Mengatakan Masih Layak Dibeli

Lattice Semiconductor (NASDAQ:LSCC) melaporkan hasil kuartal pertama 2026 yang menurut manajemen melampaui ekspektasi, menunjukkan momentum kuat dalam permintaan terkait AI pusat data dan tren yang membaik di pasar industri. Perusahaan juga menguraikan panduan kuartal kedua dan membahas rencana akuisisi AMI, penyedia firmware platform dan manajemen sistem, yang digambarkan oleh para eksekutif sebagai langkah strategis menuju portofolio solusi tingkat sistem yang lebih luas.

Hasil Q1 menunjukkan kekuatan di Komputasi dan Komunikasi

CEO Jim Anderson mengatakan perusahaan memberikan "awal yang sangat baik untuk tahun 2026," menyoroti tren pasar dan eksekusi. Lattice melaporkan pendapatan kuartal pertama sebesar $170,9 juta, naik 42% dari tahun ke tahun dan 17% secara berurutan. Anderson mengatakan kekuatan itu tersebar luas di seluruh pasar, dengan pendapatan rekor di Komputasi dan Komunikasi didorong oleh "momentum berkelanjutan dalam aplikasi AI pusat data."

3 Nama AI dengan Pembelian Kembali Besar: GEV, PSTG, dan LSCC Menandakan Keyakinan

Mulai kuartal ini, Lattice merampingkan pelaporan keuangannya menjadi dua pasar utama: Komputasi dan Komunikasi serta Industri dan Tertanam, dengan bisnis konsumennya kini termasuk dalam Industri dan Tertanam. Anderson mengatakan 62% pendapatan Q1 berasal dari produk Komputasi dan Komunikasi.

Dalam pidato yang disiapkan, CFO Sherri Luther (diperkenalkan sebagai "Lorenzo" selama panggilan) mengatakan pendapatan Komputasi dan Komunikasi naik 86% dari tahun ke tahun dan 15% secara berurutan, sementara Industri dan Tertanam tumbuh 21% dari kuartal ke kuartal, terutama didorong oleh "peningkatan permintaan dalam otomatisasi pabrik, robotika, dan aplikasi medis."

Reset Pasar Lattice Semiconductor Telah Berakhir: Pemulihan Dimulai

Profitabilitas tumbuh lebih cepat daripada pendapatan, menurut manajemen. Anderson mengatakan laba per saham naik 86% dari tahun ke tahun, mencerminkan leverage operasi. Luther melaporkan laba per saham non-GAAP sebesar $0,41, naik lebih dari 80% dari tahun ke tahun dan 30% secara berurutan, dan di atas batas atas panduan sebelumnya perusahaan.

Margin laba kotor non-GAAP di Q1 adalah 70%, naik 60 basis poin secara berurutan dan 100 basis poin dari tahun ke tahun, yang menurut Luther mencerminkan diferensiasi produk dan nilai. Biaya operasi non-GAAP adalah $60,8 juta, naik sekitar 8% secara berurutan dan 18% dari tahun ke tahun, dengan peningkatan berurutan sebagian besar diatribusikan pada bonus berbasis kinerja dan komisi karena hasil melampaui ekspektasi. Margin operasi non-GAAP berkembang menjadi 34,4% dan margin EBITDA meningkat menjadi 39,6%, keduanya "sedikit lebih baik dari yang diharapkan," kata Luther.

Arus kas menurun secara berurutan, yang diatribusikan Luther pada pembayaran bonus tahunan tahun sebelumnya dan linearitas pendapatan kuartalan. Arus kas bersih GAAP dari aktivitas operasi adalah $50,3 juta dibandingkan dengan $57,6 juta di Q4, dan arus kas bebas adalah $39,7 juta dibandingkan dengan $44,0 juta di Q4. Lattice membeli kembali $15 juta saham selama kuartal tersebut dan mengakhiri Q1 dengan kas $140 juta dan tanpa utang.

Inventaris, visibilitas permintaan, dan pesanan

Anderson mengatakan inventaris saluran menurun dari tiga bulan di kuartal sebelumnya menjadi "mendekati dua bulan," dan dia mengatakan manajemen mengharapkan inventaris untuk tren menjadi "di bawah dua bulan" di Q2. Dia juga mengatakan percepatan pesanan mendukung "pesanan yang kuat yang meluas hingga 2027," bersama dengan "momentum kemenangan desain yang sehat."

Dalam tanya jawab, Anderson membingkai pengurangan inventaris sebagai tonggak eksekusi multi-kuartal, mencatat tingkat inventaris "mendekati 6" ketika dia bergabung, dengan rencana untuk mencapai 3 bulan pada akhir tahun lalu dan bergerak ke "dua" setelahnya. Luther menambahkan bahwa mengurangi inventaris saluran "bukan lagi keharusan bisnis," dan mengatakan fokusnya sekarang adalah mempertahankan campuran yang tepat di distributor untuk melayani kebutuhan pelanggan dan meningkatkan visibilitas ke dalam permintaan akhir.

Panduan Q2 (mandiri) dan komentar rantai pasokan

Panduan kuartal kedua 2026 Lattice mencerminkan perusahaan secara mandiri, karena manajemen menargetkan penutupan akuisisi AMI di Q3. Perusahaan memandu:

Pendapatan: $175 juta hingga $195 juta (titik tengah $185 juta, naik hampir 50% dari tahun ke tahun dan 8% secara berurutan)

Margin laba kotor non-GAAP: 70% ± 1%

Biaya operasi non-GAAP: $64 juta hingga $67 juta (dengan sebagian besar pertumbuhan di R&D)

Tarif pajak non-GAAP: 4% hingga 6%

Laba per saham non-GAAP: $0,42 hingga $0,46 (titik tengah $0,44)

Tentang pasokan, Anderson mengatakan Lattice telah dapat mengamankan pasokan, meskipun "datang dengan biaya," dan mengatakan perusahaan bekerja dengan pelanggan dan pemasok untuk mengatasi biaya yang berubah. Luther mengatakan pasokan wafer Lattice kurang terbatas karena menggunakan "lebih banyak wafer node lama," sementara bagian belakang tetap menjadi titik tekanan utama, mendorong keragaman pemasok tambahan dan ekspansi kapasitas. Dia mengatakan waktu tunggu mulai menurun karena pasokan yang diperluas itu mulai beroperasi.

Tentang margin laba kotor, manajemen menegaskan kembali kerangka kerja saat ini. Luther mengatakan perusahaan telah bekerja dengan pelanggan untuk mengimbangi kenaikan biaya, sambil juga mengharapkan tekanan biaya untuk "terus dan meningkat" di paruh kedua relatif terhadap paruh pertama. Menanggapi pertanyaan tentang apakah margin dapat secara struktural bergerak lebih tinggi, Anderson mengatakan perusahaan tidak "berniat untuk naik jauh di atas" tingkat saat ini, sambil mencatat mungkin ada peluang untuk mengejar bisnis tambahan.

Akuisisi AMI yang Direncanakan: rasional, harga, dan ekspektasi

Lattice mengumumkan telah menandatangani perjanjian definitif untuk mengakuisisi AMI, yang digambarkan Anderson sebagai "pemimpin dalam firmware, orkestrasi, dan manajemen tingkat sistem." Dia mengatakan menggabungkan perangkat keras yang dapat diprogram berdaya rendah Lattice dengan penawaran BIOS, BMC, dan keamanan platform AMI akan menciptakan "platform manajemen dan kontrol aman yang paling lengkap di industri," yang ditujukan untuk mempercepat pengembangan dan menyederhanakan integrasi bagi pelanggan di seluruh server AI, komputasi canggih, infrastruktur komunikasi, dan aplikasi industri.

Luther mengatakan total pertimbangan kesepakatan diharapkan menjadi $1,65 miliar, terdiri dari $1,0 miliar tunai dan $650 juta ekuitas, atau sekitar 5,4 juta saham berdasarkan harga penutupan 1 Mei. Dia mengatakan Lattice mengharapkan akuisisi tersebut "segera akresif terhadap margin laba kotor, arus kas bebas, dan laba per saham atas dasar non-GAAP," dan menekankan perusahaan "tidak bergantung pada sinergi" untuk mencapai akresi, mengutip margin laba kotor AMI yang tinggi dan model "aset-ringan". Dia juga mengatakan margin EBITDA AMI mendekati Lattice dan "mungkin sedikit di atas" saat ini.

Dalam tanya jawab, Anderson mengatakan Lattice mengharapkan pasar yang dapat dilayani untuk berlipat ganda dari sekitar $6 miliar menjadi sekitar $12 miliar selama tiga hingga empat tahun ke depan, dengan peningkatan utama berasal dari segmen Komputasi dan Komunikasi. Dia juga memberikan metrik bauran bisnis: kontribusi pendapatan server telah tumbuh dari belasan beberapa tahun yang lalu menjadi perkiraan 38% dari total pendapatan pada tahun 2026, sementara pendapatan terkait AI diharapkan menjadi sekitar 25% dari pendapatan pada tahun 2026, naik dari pertengahan belasan pada tahun 2024 dan belasan tinggi tahun lalu.

CEO AMI Sanjoy Maity mengatakan kepada investor bahwa AMI berencana untuk mempertahankan dukungan "terbuka, agnostik silikon, multi-vendor" yang dihargai pelanggan, sambil menyelaraskan dengan Lattice pada eksekusi dan disiplin margin. Anderson juga mengatakan kedua perusahaan telah bekerja sama sejak 2019 dan bahwa "tidak ada tempat di mana kami bersaing," menggambarkan kombinasi tersebut sebagai pelengkap. Mengenai bagian ekuitas dari kesepakatan, manajemen mengatakan ada penguncian "12 bulan dari penutupan," dengan 25% per kuartal.

Secara terpisah, manajemen mengklarifikasi bahwa target Lattice yang sebelumnya dibahas untuk melampaui tingkat pendapatan tahunan $1 miliar pada akhir 2026 tidak termasuk AMI, sementara Luther mengatakan bahwa dengan AMI termasuk, perusahaan mengharapkan pendapatan untuk melampaui tingkat pendapatan tahunan $1 miliar pada akhir "tahun ini."

Tentang Lattice Semiconductor (NASDAQ:LSCC)

Lattice Semiconductor Corporation adalah perusahaan semikonduktor yang berbasis di AS yang berspesialisasi dalam perangkat logika yang dapat diprogram berdaya rendah dan berukuran kecil. Portofolio produk perusahaan berpusat pada field-programmable gate arrays (FPGA), perangkat logika yang dapat diprogram (PLD), dan inti kekayaan intelektual terkait yang memungkinkan pelanggan untuk mengimplementasikan fungsi digital kustom dalam aplikasi di mana efisiensi energi dan ukuran ringkas sangat penting. Solusi Lattice banyak digunakan untuk mempercepat komputasi tepi, mendukung antarmuka video dan sensor, dan menyediakan konektivitas I/O yang fleksibel di berbagai pasar akhir.

Perusahaan menawarkan berbagai keluarga FPGA, termasuk seri iCE40 untuk aplikasi seluler dan konsumen berdaya sangat rendah, seri MachXO untuk kontrol dan keamanan tertanam, dan seri ECP5 untuk kinerja menengah dalam domain komunikasi, otomatisasi industri, dan otomotif.