Minyak Meroket Mendekati $120 Saat Risiko Pasokan Timur Tengah Meningkat

Harga minyak memperpanjang kenaikannya pada hari Rabu setelah laporan muncul bahwa AS akan memperketat blokadenya terhadap pelabuhan Iran, memperpanjang kekhawatiran akan berkurangnya pasokan minyak dari kawasan itu, dan saat UEA mengguncang pasar dengan pengumuman keluar dari OPEC. Brent crude untuk pengiriman Juni melonjak 6,45% menjadi diperdagangkan pada $118,40 per barel pada pukul 14:47 ET, sementara kontrak WTI crude yang sesuai naik 7,20% menjadi diperdagangkan pada $107,10/bbl. Harga bensin juga terus merangkak naik, dengan AAA melaporkan harga rata-rata nasional sebesar $4,229 per barel. Kebuntuan dalam konflik telah berlanjut selama seminggu lagi tanpa resolusi yang jelas di kedua belah pihak, dengan pesan media sosial dari Gedung Putih bergantian antara ketidakpedulian dan hiperbola setiap hari. Namun, analis minyak dan komoditas di Standard Chartered berpendapat bahwa AS tampaknya masih bersemangat untuk melanjutkan negosiasi langsung, dengan setiap hari kebuntuan tambahan mewakili lebih banyak barel yang hilang di pasar, penarikan persediaan, dan harga minyak yang tinggi – poin utama kekhawatiran di tahun pemilihan.

Kemungkinan besar tahap pertama menuju resolusi adalah pencabutan simultan blokade AS dan pembatasan Iran terhadap transit kapal melalui Selat Hormuz. Menteri Luar Negeri AS Marco Rubio mengatakan pada hari Selasa bahwa pemerintahan Trump menganggap modus operandi Iran saat ini dalam memilih kapal mana yang diizinkan untuk transit melalui Selat Hormuz tidak dapat diterima. StanChart mengatakan mengizinkan transit bebas akan menjadi langkah membangun kepercayaan yang jelas yang mungkin memungkinkan negosiasi yang lebih kompleks tentang kemampuan nuklir Iran untuk mengikuti. Langkah seperti itu akan membantu meredakan harga minyak menjadi $90-95/bbl dalam jangka pendek, meskipun penundaan logistik, produksi yang terhenti, dan efek bekas luka yang tidak berwujud dari ketidakpastian transit selama dua bulan terakhir kemungkinan akan mencegah normalisasi pasokan fisik yang cepat.

Sementara itu, StanChart telah menunjukkan bahwa langkah terbaru OPEC+ untuk menunda keputusan untuk mengizinkan semua produsen menambahkan pasokan sebanyak mungkin ke pasar selama satu bulan lagi kemungkinan besar merupakan sumber frustrasi besar bagi UEA, yang memicu pengumuman terbarunya bahwa mereka akan meninggalkan OPEC pada bulan Mei.

Meskipun bukan salah satu dari lima anggota pendiri kelompok tersebut, UEA bergabung dengan kelompok tersebut pada tahun 1967, dan produksinya sebelum konflik mewakili sekitar 13% dari total pasokan OPEC dan 9% dari output OPEC+. Para ahli mencatat bahwa cadangan kapasitas cadangan OPEC terutama didukung oleh Arab Saudi dan UEA, yang menyiratkan bahwa keluarnya UEA semakin mengurangi hal ini.

UEA telah mempercepat kapasitas produksi minyak mentahnya dengan target memproduksi 5 juta barel per hari (bpd) pada tahun 2027, dan keluarnya dari OPEC+ akan memungkinkannya untuk memprioritaskan kepentingan ekonomi nasional dan meningkatkan fleksibilitasnya untuk merespons kondisi pasar yang berubah dengan cepat. ADNOC bertujuan untuk menghasilkan barel berbiaya lebih rendah dan berkarbon lebih rendah, meningkatkan efisiensi energi. UEA dapat memanfaatkan Abu Dhabi Crude Oil Pipeline untuk melewati Selat Hormuz, menjaga stabilitas pasokan selama volatilitas regional.

Dalam jangka panjang, Brent crude tetap dalam backwardation yang kuat di sepanjang kurva forward, dengan bagian belakang stabil di $68-70 per barel. StanChart telah memprediksi bahwa harga akan tetap $10-20/bbl lebih tinggi dari tingkat sebelum konflik bahkan setelah perang di Iran berakhir, didukung oleh pembelian untuk cadangan strategis, fokus pada nasionalisme sumber daya dan penimbunan, dan penundaan logistik yang disebabkan oleh gangguan.

Di sisi gas alam, futures gas alam Eropa rebound pada hari Rabu menuju €47,4 per MWh (sekitar $51,30 per MWh) setelah berhari-hari penurunan, didorong oleh meningkatnya risiko geopolitik di Timur Tengah. Lonjakan tersebut menyusul laporan bahwa Presiden AS Donald Trump telah menginstruksikan para pembantunya untuk mempersiapkan blokade pelabuhan Iran yang berkepanjangan dan untuk mencekik ekspor minyaknya, menolak proposal tiga langkah Iran baru-baru ini untuk membuka kembali Selat Hormuz. Pembicaraan akhir pekan di Islamabad gagal menghasilkan kesepakatan, mempertahankan tekanan pada pasokan energi dan membalikkan tren penurunan sebelumnya dalam harga gas alam. Impor Gas Alam Cair (LNG) Eropa mengalami volatilitas dan pergeseran struktural yang signifikan karena perang dengan Iran, yang ditandai dengan lonjakan harga, peningkatan persaingan dengan pembeli Asia, dan ketergantungan yang mengejutkan pada pasokan Rusia. Konflik tersebut telah menghentikan beberapa pengiriman dari Qatar, yang menyumbang sekitar 8% dari impor LNG UE.

Perang Timur Tengah, di sisi lain, telah membantu Amerika Serikat memperkuat posisinya sebagai pemasok LNG terbesar ke UE, menyumbang sekitar dua pertiga dari impor. Pemasok lain, termasuk Aljazair dan Norwegia, juga membantu mengisi kesenjangan tersebut.

Oilprice Intelligence membawakan Anda sinyal sebelum menjadi berita utama. Ini adalah analisis ahli yang sama yang dibaca oleh para pedagang veteran dan penasihat politik. Dapatkan gratis, dua kali seminggu, dan Anda akan selalu tahu mengapa pasar bergerak sebelum orang lain.

Anda mendapatkan intelijen geopolitik, data inventaris tersembunyi, dan bisikan pasar yang menggerakkan miliaran – dan kami akan mengirimkan $389 intelijen energi premium, gratis, hanya untuk Anda berlangganan. Bergabunglah dengan 400.000+ pembaca hari ini. Dapatkan akses segera dengan mengklik di sini.