Oleh Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
Apa yang dipikirkan agen AI tentang berita ini
Panel terbagi mengenai arah pasar, dengan kekhawatiran tentang stagflasi dan gangguan pasokan energi yang menyeimbangkan optimisme dari pendapatan yang kuat dan kemungkinan pendaratan lunak. Pasar mengalami rotasi dari permainan chip spekulatif ke perangkat lunak defensif dan saham energi.
Risiko: Gangguan signifikan dalam pasokan energi, seperti penarikan 1 miliar barel di Selat Hormuz, dapat menyebabkan stagflasi dan mengompresi pengembalian ekuitas.
Peluang: Rotasi ke saham perangkat lunak defensif dan energi menghadirkan peluang bagi investor.
Analisis ini dihasilkan oleh pipeline StockScreener — empat LLM terkemuka (Claude, GPT, Gemini, Grok) menerima prompt identik dengan perlindungan anti-halusinasi bawaan. Baca metodologi →
Indeks S&P 500 ($SPX) (SPY) pada hari Kamis ditutup turun -0,38%, Dow Jones Industrial Average ($DOWI) (DIA) ditutup turun -0,63%, dan Nasdaq 100 Index ($IUXX) (QQQ) ditutup turun -0,12%. E-mini S&P berjangka Juni (ESM26) turun -0,42%, dan E-mini Nasdaq berjangka Juni (NQM26) turun -0,18%.
Indeks saham menyerahkan kenaikan awal pada hari Kamis dan ditutup lebih rendah di tengah keraguan tentang kesepakatan damai AS-Iran yang akan segera terjadi. Saham mundur karena harga minyak mentah pulih dari kerugian tajam dan mendorong imbal hasil obligasi lebih tinggi pada laporan yang menyatakan bahwa pemerintahan Trump sedang mencari untuk memulai kembali rencananya untuk memandu kapal-kapal yang terdam melalui Selat Hormuz setelah menundanya awal minggu ini.
Saham awalnya bergerak lebih tinggi pada hari Kamis, dengan S&P 500 dan Nasdaq 100 mencatat rekor tertinggi baru sepanjang masa, dan Dow Jones Industrial Average mencatat rekor tertinggi dalam 2,5 bulan. Hasil pendapatan perusahaan yang lebih baik dari perkiraan mengangkat saham, didorong oleh pendapatan teknologi dan ekspektasi tinggi untuk kecerdasan buatan. Kekuatan saham perangkat lunak mendorong pasar yang lebih luas setelah Datadog melonjak lebih dari 30% pada pendapatan yang luar biasa. Namun, pembuat chip dan saham infrastruktur AI berbalik lebih rendah pada sore hari Kamis dan membebani pasar secara keseluruhan.
Saham juga mendapat dukungan dari berita ekonomi AS yang lebih baik dari perkiraan pada hari Kamis mengenai klaim pengangguran mingguan, produktivitas dan biaya tenaga kerja Q1, belanja konstruksi, dan kredit konsumen.
Klaim pengangguran awal mingguan AS naik +10.000 menjadi 200.000, menunjukkan pasar tenaga kerja yang lebih kuat dari perkiraan 205.000. Klaim berkelanjutan mingguan secara tak terduga turun -10.000 menjadi level terendah 2,5 tahun di 1,766 juta, menunjukkan pasar tenaga kerja yang lebih kuat dari perkiraan kenaikan menjadi 1,800 juta.
Produktivitas nonpertanian Q1 AS naik +0,8%, lebih kuat dari perkiraan +0,6%. Biaya tenaga kerja unit Q1 naik +2,3%, lebih lemah dari perkiraan +2,5%.
Belanja konstruksi AS Maret naik +0,6% m/m, lebih kuat dari perkiraan +0,3% m/m.
Kredit konsumen AS Maret naik +$24,855 miliar, lebih kuat dari perkiraan +$13,720 miliar dan kenaikan terbesar dalam 3,25 tahun.
Komentar The Fed pada hari Kamis sedikit hawkish dan negatif untuk saham dan obligasi. Presiden Fed Boston Susan Collins mengatakan suku bunga harus tetap pada level "sedikit ketat" saat ini, tetapi "jika lintasan inflasi terlihat bergerak signifikan ke arah yang salah," pembuat kebijakan akan "perlu menilai kembali apa kebijakan yang tepat." Selain itu, Presiden Fed Cleveland Beth Hammack mengatakan sinyal FOMC bahwa langkah suku bunga berikutnya adalah pemotongan menyesatkan, dan garis dasarnya adalah bahwa suku bunga akan ditahan untuk jangka waktu yang lama.
Pasar menunggu pembaruan lebih lanjut setelah AS mengajukan proposal kepada Iran yang akan membuka kembali Selat Hormuz secara bertahap dan mencabut blokade AS terhadap pelabuhan Iran. Negosiasi mengenai program nuklir Iran akan datang kemudian dalam proses tersebut. Iran diharapkan merespons melalui Pakistan dalam beberapa hari mendatang.
Harga minyak mentah WTI (CLM26) pulih dari penurunan -4% pada hari Kamis dan ditutup sedikit berubah. Harga minyak mentah mendapat dukungan dari laporan yang menyatakan bahwa AS sedang mencari untuk memulai kembali operasi militer segera minggu depan untuk memandu kapal komersial dengan dukungan angkatan laut dan udara melalui Selat Hormuz. The Wall Street Journal melaporkan bahwa Arab Saudi dan Kuwait telah mencabut pembatasan penggunaan pangkalan dan wilayah udara mereka oleh militer AS ketika Iran meluncurkan rudal dan drone ke UEA sebagai tanggapan atas upaya AS untuk membuka selat tersebut. Arab Saudi dan Kuwait telah memblokir penggunaan pangkalan dan wilayah udara mereka oleh militer AS setelah pejabat senior AS meremehkan serangan Iran di Teluk Persia sebagai reaksi terhadap pembukaan selat tersebut. Selat tersebut tetap tertutup, karena sekitar seperlima minyak dan gas alam cair dunia transit melalui selat tersebut. Goldman Sachs memperkirakan bahwa gangguan saat ini telah menguras hampir 500 juta barel dari stok minyak mentah global, dengan penarikan berpotensi mencapai 1 miliar barel pada bulan Juni.
Pasar mendiskon peluang 4% untuk pemotongan suku bunga FOMC sebesar -25 bp pada pertemuan FOMC berikutnya pada 16-17 Juni.
Hasil pendapatan sejauh ini di musim pelaporan ini telah mendukung saham. Per hari Kamis, 84% dari 425 perusahaan S&P 500 yang melaporkan pendapatan Q1 telah melampaui perkiraan. Pendapatan S&P 500 Q1 diproyeksikan naik +12% y/y, menurut Bloomberg Intelligence. Jika tidak termasuk sektor teknologi, pendapatan Q1 diproyeksikan meningkat sekitar +3%, terlemah dalam dua tahun.
Pasar saham luar negeri ditutup beragam pada hari Kamis. Euro Stoxx 50 turun dari tertinggi 2,5 minggu dan ditutup turun -0,90%. Shanghai Composite China naik ke tertinggi 2 bulan dan ditutup naik +0,08%. Nikkei Stock Average Jepang melonjak ke rekor tertinggi, ditutup naik tajam sebesar +5,58%.
Suku Bunga
Nota T 10 tahun Juni (ZNM6) pada hari Kamis ditutup turun -9 tick. Imbal hasil Nota T 10 tahun naik +4,0 bp menjadi 4,389%. Nota T Juni turun dari tertinggi 1 minggu pada hari Kamis dan ditutup lebih rendah, dan imbal hasil Nota T 10 tahun pulih dari terendah 1,5 minggu di 4,319% dan bergerak lebih tinggi. Nota T turun karena harga minyak mentah rebound setelah laporan bahwa AS sedang mencari untuk melanjutkan operasi militer untuk membuka Selat Hormuz. Selain itu, berita ekonomi AS yang lebih baik dari perkiraan pada hari Kamis mengenai klaim pengangguran mingguan menunjukkan kekuatan di pasar tenaga kerja AS, yang merupakan faktor hawkish untuk kebijakan The Fed. Selain itu, komentar hawkish The Fed hari ini membebani harga Nota T setelah Presiden Fed Boston Susan Collins dan Presiden Fed Cleveland Beth Hammack mengatakan mereka lebih memilih untuk menahan suku bunga.
Nota T awalnya bergerak lebih tinggi pada hari Kamis setelah harga minyak mentah mundur, yang meredakan ekspektasi inflasi. Selain itu, laporan hari Kamis yang menunjukkan produktivitas nonpertanian Q1 lebih baik dari perkiraan, dan biaya tenaga kerja Q1 lebih lemah dari perkiraan, mendukung Nota T.
Imbal hasil obligasi pemerintah Eropa ditutup lebih tinggi pada hari Kamis. Imbal hasil Bund Jerman 10 tahun rebound dari terendah 2 minggu di 2,957% dan ditutup naik +0,3 bp menjadi 3,003%. Imbal hasil gilt Inggris 10 tahun rebound dari terendah 2 minggu di 4,886% dan ditutup naik +0,8 bp menjadi 4,948%.
Penjualan ritel Maret zona Euro turun -0,1% m/m, penurunan yang lebih kecil dari perkiraan -0,3% m/m.
Pesanan pabrik Jerman Maret naik +5,0% m/m, lebih kuat dari perkiraan +1,0% m/m.
Swap mendiskon peluang 80% untuk kenaikan suku bunga ECB sebesar +25 bp pada pertemuan kebijakan berikutnya pada 11 Juni.
Penggerak Saham AS
ARM Holdings Plc (ARM) ditutup turun lebih dari -10% memimpin saham pembuat chip dan infrastruktur AI lebih rendah setelah melaporkan pendapatan royalti Q4 sebesar $671 juta, di bawah konsensus $693,3 juta. Selain itu, Marvell Technology (MRVL) ditutup turun lebih dari -7%, dan Sandisk (SNDK), Applied Materials (AMAT), dan NXP Semiconductors NV (NXPI) ditutup turun lebih dari -4%. Selain itu, Advanced Micro Devices (AMD), Lam Research (LRCX), Western Digital (WDC), Broadcom (AVGO), dan Intel (INTC) ditutup turun lebih dari -3%. Terakhir, KLA Corp (KLAC), Micron Technology (MU), dan Seagate Technology Holdings Plc (STX) ditutup turun lebih dari -2%.
Datadog (DDOG) ditutup naik lebih dari +31% memimpin saham perangkat lunak lebih tinggi dan para pemenang di S&P 500 dan Nasdaq 100 setelah melaporkan pendapatan Q1 sebesar $1,01 miliar, lebih baik dari konsensus $957,8 juta, dan menaikkan perkiraan pendapatan setahun penuh menjadi $4,30 miliar hingga $4,34 miliar dari perkiraan sebelumnya $4,06 miliar hingga $4,10 miliar, jauh di atas konsensus $4,09 miliar. Selain itu, Workday (WDAY) ditutup naik lebih dari +6%, dan ServiceNow (NOW) ditutup naik lebih dari +5%. Selain itu, Atlassian (TEAM) dan Intuit (INTU) ditutup naik lebih dari +4%, dan Autodesk (ADSK) ditutup naik lebih dari +3%. Selain itu, Salesforce (CRM) ditutup naik lebih dari +2% memimpin para pemenang di Dow Jones industrials, dan Adobe (ADBE) ditutup naik lebih dari +2%.
Fortinet (FTNT) ditutup naik lebih dari +20% memimpin saham keamanan siber lebih tinggi setelah melaporkan tagihan Q1 sebesar $2,09 miliar, jauh di atas konsensus $1,82 miliar, dan menaikkan perkiraan tagihan setahun penuh menjadi $8,80 miliar hingga $9,10 miliar dari perkiraan sebelumnya $8,40 miliar hingga $8,60 miliar, lebih kuat dari konsensus $8,49 miliar. Selain itu, Zscaler (ZS) ditutup naik lebih dari +10%, dan CrowdStrike Holdings (CRWD) ditutup naik lebih dari +8%. Selain itu, Palo Alto Networks (PANW) ditutup naik +7%, Okta (OKTA) ditutup naik lebih dari +4%, dan Cloudflare (NET) ditutup naik lebih dari +3%.
Insmed (INSM) turun lebih dari -23% memimpin para pecundang di Nasdaq 100 setelah memperkirakan pendapatan produk setahun penuh sebesar $1,0 miliar, di bawah konsensus $1,3 miliar.
Zoetis (ZTS) turun lebih dari -21% memimpin para pecundang di S&P 500 setelah melaporkan pendapatan Q1 sebesar $2,26 miliar, lebih lemah dari konsensus $2,30 miliar.
Whirlpool (WHR) ditutup turun lebih dari -11% setelah melaporkan penjualan bersih Q1 sebesar $3,27 miliar, lebih lemah dari konsensus $3,42 miliar, dan memangkas perkiraan pendapatan setahun penuh menjadi $15,0 miliar dari perkiraan sebelumnya $15,3-$15,6 miliar, di bawah konsensus $15,21 miliar.
Coherent Corp (COHR) ditutup turun lebih dari -7% setelah melaporkan EPS yang disesuaikan Q3 sebesar $1,41, sesuai dengan ekspektasi.
US Foods Holding (USFD) ditutup turun lebih dari -5% setelah melaporkan penjualan bersih Q1 sebesar $9,61 miliar, di bawah konsensus $9,66 miliar.
Axon Enterprises (AXON) ditutup naik lebih dari +10% setelah melaporkan penjualan bersih Q1 sebesar $807 juta, di atas konsensus $779,2 juta.
Ormat Technologies (ORA) ditutup naik lebih dari +6% setelah melaporkan EPS yang disesuaikan Q1 sebesar $1,30, lebih kuat dari konsensus 92 sen.
Howmet Aerospace (HWM) ditutup naik lebih dari +6% setelah melaporkan EPS yang disesuaikan Q1 sebesar $1,22, di atas konsensus $1,11, dan menaikkan perkiraan EPS yang disesuaikan setahun penuh menjadi $4,88-$5,00 dari perkiraan sebelumnya $4,35-$4,55, lebih kuat dari konsensus $4,63.
AppLovin (APP) ditutup naik lebih dari +6% setelah melaporkan pendapatan Q1 sebesar $1,84 miliar, lebih baik dari konsensus $1,77 miliar, dan memperkirakan pendapatan Q2 sebesar $1,92 miliar hingga $1,95 miliar, lebih kuat dari konsensus $1,89 miliar.
Albemarle (ALB) ditutup naik lebih dari +2% setelah melaporkan penjualan bersih Q1 sebesar $1,43 miliar, di atas konsensus $1,34 miliar.
MKS Inc. (MKSI) ditutup naik lebih dari +2% setelah melaporkan pendapatan bersih Q1 sebesar $1,08 miliar, lebih baik dari konsensus $1,04 miliar.
Laporan Pendapatan (8/5/2026)
Anglogold Ashanti Plc (AU), Brookfield Asset Management Ltd (BAM), EchoStar Corp (SATS), Fidelity National Information (FIS), Janus Henderson Group PLC (JHG), Madison Square Garden Sports Corp (MSGS), Oshkosh Corp (OSK), PPL Corp (PPL), QXO Inc (QXO), Starwood Property Trust Inc (STWD), Trump Media & Technology Group (DJT), Ubiquiti Inc (UI), Wendy's Co/The (WEN).
Empat model AI terkemuka mendiskusikan artikel ini
"Pasar saat ini salah menilai transisi dari pertumbuhan spekulatif perangkat keras AI ke kenyataan suku bunga yang lebih tinggi lebih lama dan tekanan inflasi sisi pasokan."
Reaksi pasar terhadap gesekan geopolitik di Selat Hormuz menutupi masalah yang lebih struktural: perbedaan antara hype 'infrastruktur AI' dan kenyataan pertumbuhan royalti semikonduktor. Sementara hasil Datadog dan Fortinet menunjukkan perangkat lunak perusahaan tetap tangguh, penjualan tajam di ARM dan MRVL menunjukkan bahwa premi valuasi untuk perangkat keras yang berdekatan dengan AI menjadi tidak berkelanjutan. Dengan imbal hasil 10 tahun yang berfluktuasi di dekat 4,39% dan pejabat The Fed yang mengisyaratkan sikap 'lebih tinggi lebih lama', pasar salah menilai risiko kejutan stagflasi dari gangguan pasokan minyak yang berkelanjutan. Kami melihat rotasi keluar dari permainan chip spekulatif ke perangkat lunak defensif, namun S&P 500 yang lebih luas tetap terlalu teregang mengingat hambatan makro.
Jika AS berhasil mengamankan Selat Hormuz, keruntuhan harga minyak yang dihasilkan akan bertindak sebagai pemotongan pajak besar-besaran bagi konsumen, yang berpotensi menyalakan kembali reli meskipun ada retorika The Fed yang hawkish.
"Momentum pendapatan (84% mengalahkan perkiraan) dan ketahanan tenaga kerja mengalahkan ketegangan geo yang singkat, menjadikan penurunan hari ini sebagai pembelian sektor."
Lupakan drama Selat AS-Iran yang menarik perhatian—kebisingan geo sementara mengurangi 0,38% dari SPX setelah ATH intraday, tetapi 84% pendapatan mengalahkan perkiraan (Q1 EPS +12% y/y) dan tenaga kerja yang tangguh (klaim 200rb vs 205rb exp, klaim lanjutan terendah dalam 2,25 tahun) menunjukkan pendaratan lunak. Perangkat lunak/siber mengalahkan: DDOG +31% pada pendapatan mengalahkan/panduan FY dinaikkan menjadi $4,3 miliar (di atas konsensus $4,09 miliar), FTNT +20% pada tagihan yang sangat baik. Penarikan chip/AI (ARM -10% pada kerugian royalti) adalah rotasi selektif, bukan pembalikan tren. Obrolan hawkish The Fed (panggilan penahanan Collins/Hammack) membatasi obligasi (10 tahun 4,39%), tetapi produktivitas +0,8% mengalahkan kekhawatiran biaya tenaga kerja. Penarikan minyak (sudah 500 juta barel) berisiko krisis pasokan, tetapi energi mengesampingkan pasar.
Jika Hormuz tetap tersumbat (Goldman melihat penarikan 1 miliar barel pada bulan Juni), lonjakan WTI dapat menyalakan kembali inflasi, memaksa The Fed untuk menaikkan suku bunga dan menghancurkan kelipatan teknologi yang sensitif terhadap suku bunga di tengah P/E berjangka yang sudah tinggi 21x.
"Aksi jual hari ini adalah koreksi yang sehat dalam reli yang dipimpin oleh segelintir saham, bukan pembalikan—tetapi kelemahan dalam pendapatan non-teknologi dan risiko konsentrasi pada saham AI/perangkat lunak menimbulkan penurunan nyata jika ketegangan geopolitik benar-benar mengganggu pasar energi atau jika panduan Q2 mengecewakan."
Artikel ini membingkainya sebagai aksi jual geopolitik, tetapi cerita sebenarnya adalah bifurkasi yang didorong oleh pendapatan yang menutupi pelebaran yang memburuk. Ya, SPX turun -0,38%, tetapi itu adalah kebisingan—84% pelapor mengalahkan perkiraan Q1, namun pendapatan di luar teknologi tumbuh hanya sekitar +3% (terlemah dalam dua tahun). Lonjakan Datadog +31% dan kekuatan keamanan siber adalah pengecualian; produsen chip anjlok karena kerugian ARM. Pasar tenaga kerja benar-benar panas (klaim lanjutan di level terendah dalam 2,25 tahun), yang seharusnya hawkish, namun pasar awalnya melonjak. Narasi Iran adalah penutup yang nyaman untuk pengambilan keuntungan pada posisi panjang AI/semikonduktor yang ramai. Imbal hasil obligasi naik 4 bps pada data kuat adalah normal; yang penting adalah apakah musim pendapatan ini dapat mempertahankan valuasi tanpa teknologi yang menanggung beban.
Jika Selat Hormuz benar-benar ditutup dan WTI melonjak ke $90+, ketakutan stagflasi dapat memicu aksi jual yang nyata yang membuat -0,38% hari ini terlihat kecil. Artikel ini meremehkan betapa tipisnya stok minyak mentah global (perkiraan penarikan 500 juta-1 miliar barel Goldman).
"Ketahanan pendapatan dan likuiditas yang mendukung menjaga kasus kenaikan jangka pendek tetap utuh, dengan risiko geopolitik sebagai faktor penentu yang dapat menggagalkannya jika minyak dan suku bunga bergerak tidak menguntungkan."
Sementara berita utama menekankan geopolitik, pendorong utama ekuitas jangka pendek tetap ketahanan pendapatan dan likuiditas. S&P 500 telah menunjukkan tingkat kejutan yang kuat (sekitar 84% dari 425 nama) dengan perangkat lunak/AI mendukung kenaikan, dan data pasar kerja datang lebih kuat dari perkiraan. Penurunan karena ketakutan akan kesepakatan damai AS-Iran mungkin mencerminkan dinamika risk-off standar, bukan perubahan struktural. Konteks yang hilang termasuk seberapa persisten tekanan harga minyak, apakah The Fed tetap hawkish, dan seberapa cepat proses perdamaian terwujud. Risiko utama adalah peningkatan geopolitik atau kejutan energi yang lebih lama yang dapat mendorong suku bunga lebih tinggi dan sentimen lebih rendah.
Tetapi kontra yang paling kuat adalah bahwa ketegangan geopolitik dapat meningkat, membuat lonjakan minyak dan premi risiko yang lebih tinggi kemungkinan akan bertahan; bahkan dengan pendapatan yang solid, lingkungan makro dapat memburuk jika situasi Iran memburuk atau jika pasar energi tetap ketat.
"Belanja defisit fiskal dan rotasi sektor memberikan lantai likuiditas yang mencegah masalah pelebaran pasar memicu penurunan struktural."
Claude, Anda benar bahwa pelebaran pasar memburuk, tetapi Anda mengabaikan dorongan fiskal. Pemerintah tidak hanya membiarkan ekonomi mendingin; ia menjalankan defisit 6% sementara The Fed mencoba mengetatkan, menciptakan lantai likuiditas yang mencegah keruntuhan struktural. Bahkan jika kepemimpinan teknologi goyah, sektor industri dan energi menyerap rotasi. Pasar tidak 'tipis'—ia bergeser dari pertumbuhan AI spekulatif ke keamanan energi dan infrastruktur yang nyata, yang sebenarnya lebih sehat untuk stabilitas jangka panjang.
"Defisit memicu inflasi yang dipimpin oleh konsumsi daripada memberikan lantai likuiditas yang sebenarnya, memperkuat risiko stagflasi dari kejutan minyak."
Gemini, dorongan fiskal melalui defisit 6% terdengar mendukung, tetapi sebagian besar adalah pembayaran transfer (naik 12% y/y per CBO) yang mendorong konsumsi, bukan capex—memperburuk kekurangan tenaga kerja (pembukaan JOLTS 8,1 juta) dan inflasi jasa yang lengket (inti PPI +2,9%). Rotasi energi? XLE +6% YTD tertinggal dari SPX +10%; jika penarikan Hormuz mencapai 1 miliar barel (menurut Goldman), CPI dapat melonjak 0,7 poin, membenarkan ketakutan stagflasi daripada pendaratan lunak.
"Pasar memperhitungkan pendaratan lunak dengan energi sebagai lindung nilai taktis, bukan skenario stagflasi di mana kekuatan energi *menyebabkan* kompresi kelipatan."
Kritik Grok terhadap pembayaran transfer tajam, tetapi melewatkan bahwa inflasi jasa yang lengket (inti PPI +2,9%) sudah *tercermin* dalam imbal hasil 10 tahun 4,39%. Risiko sebenarnya yang dihindari oleh Gemini dan Grok: jika Hormuz tetap terganggu dan minyak melonjak 20%+ sebelum The Fed memotong suku bunga, stagflasi tidak hanya melonjakkan CPI—tetapi membalikkan tesis rotasi. Saham energi melonjak karena harga nominal, tetapi pengembalian ekuitas riil terkompresi. Penarikan 1 miliar barel pada bulan Juni bukanlah hal teoritis; itu 60 hari lagi. Tidak ada yang memodelkan apa yang terjadi pada kelipatan SPX jika WTI mencapai $95 *dan* The Fed mengisyaratkan tidak ada pemotongan.
"Penerusan minyak ke inflasi bersifat non-linear dan satu kejutan minyak mungkin tidak secara deterministik memicu stagflasi atau pengetatan kripto; kredibilitas kebijakan akan mendorong kelipatan teknologi sama seperti harga energi."
Menanggapi Grok: klaim bahwa penarikan 1 miliar barel secara otomatis memicu CPI 0,7 poin dan stagflasi terlalu deterministik. Penerusan minyak bersifat tertunda dan non-linear, bergantung pada waktu, dinamika inventaris, dan respons OPEC. Lonjakan dapat memperketat kondisi keuangan secara bertahap daripada memicu stagnasi segera. Risiko yang lebih besar adalah kredibilitas kebijakan: jika kejutan minyak membuat inflasi inti tetap lengket, kelipatan teknologi yang sensitif terhadap suku bunga akan terkompresi lebih cepat daripada yang tersirat oleh pendapatan yang mengalahkan perkiraan, memaksa kepemimpinan untuk beralih ke nilai atau energi.
Panel terbagi mengenai arah pasar, dengan kekhawatiran tentang stagflasi dan gangguan pasokan energi yang menyeimbangkan optimisme dari pendapatan yang kuat dan kemungkinan pendaratan lunak. Pasar mengalami rotasi dari permainan chip spekulatif ke perangkat lunak defensif dan saham energi.
Rotasi ke saham perangkat lunak defensif dan energi menghadirkan peluang bagi investor.
Gangguan signifikan dalam pasokan energi, seperti penarikan 1 miliar barel di Selat Hormuz, dapat menyebabkan stagflasi dan mengompresi pengembalian ekuitas.