Perang Iran Berarti Minyak $100, dan Saham Pipa Ini Adalah Permainan Pendapatan Teraman di Energi Hari Ini

Poin Penting
Enterprise Products Partners, Energy Transfer, MPLX, dan Western Midstream Partners dibandingkan berdasarkan imbal hasil, cakupan distribusi, leverage, dan kualitas kontrak untuk mengukur keandalan pendapatan.
Proyek ekspansi yang terkait dengan pertumbuhan gas dan ekspor AS dapat meningkatkan throughput jangka panjang, sementara risiko spesifik kemitraan seperti biaya bunga yang lebih tinggi atau konsentrasi cekungan tetap penting.
- 10 saham yang kami sukai lebih baik daripada Enterprise Products Partners ›
Minyak mentah WTI melonjak 50% dalam satu bulan, mencapai $100 per barel lebih dari sekali, dan ditutup pada $99 per barel pada saat penulisan ini. Konflik 2026 dengan Iran telah menyuntikkan premi risiko geopolitik yang besar ke pasar energi. Ketakutan akan gangguan Selat Hormuz nyata, dan produsen hulu dipermainkan oleh volatilitas.
Tetapi empat kemitraan pipa midstream berada dalam posisi yang secara struktural berbeda: mereka mendapatkan biaya berdasarkan volume hidrokarbon yang bergerak melalui sistem mereka, bukan pada harga minyak itu sendiri. Harga yang lebih tinggi mendorong produksi AS yang lebih tinggi, yang mengarah ke throughput yang lebih tinggi dan lebih banyak pendapatan biaya. Skenario perang Iran adalah angin puyuh, bukan ancaman, bagi nama-nama ini.
Akankah AI menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut "Monopoli yang Sangat Diperlukan" yang menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »
Berikut adalah bagaimana empat MLP pipa domestik terbesar dibandingkan berdasarkan metrik yang paling penting bagi investor pendapatan: imbal hasil, cakupan distribusi, struktur kontrak, leverage, dan pertumbuhan distribusi.
1. Enterprise Products Partners (NYSE: EPD)
Enterprise Products Partners adalah standar emas untuk pendapatan midstream. Kemitraan ini telah memberikan pertumbuhan distribusi selama 27 tahun berturut-turut, sebuah rekor yang bertahan dari krisis keuangan 2008, keruntuhan minyak 2014-2016, dan COVID-19. Distribusi triwulanan saat ini adalah $0,55 per unit, tahunan menjadi $2,20, dengan imbal hasil 5,88% pada harga unit saat ini $36,99.
Model berbasis biaya tetap kuat bahkan ketika WTI turun dari $70 per barel pada Q4 2024 menjadi $59 pada Q4 2025, dengan kemitraan masih membukukan volume rekor: pemrosesan gas alam masuk 8,1 Bcf/d, fraksinasi NGL 1,9 juta BPD, dan total throughput pipa 14,1 juta BPD-ekuivalen. Dengan WTI sudah pulih menjadi $99, insentif volume untuk produsen Permian meningkat. Fase 2 terminal laut NGL Neches River Enterprise, yang menambah kapasitas ekspor etana dan LPG, diharapkan online pada Q2 2026. CEO Jim Teague menyatakannya dengan lugas: "Surplus energi AS terus diminati di pasar internasional yang mencari pasokan yang kompetitif secara biaya dan andal." Unit naik 17,29% tahun berjalan.
2. Energy Transfer (NYSE: ET)
Energy Transfer mengoperasikan basis pendapatan terbesar di grup sebesar $85,54 miliar untuk tahun penuh 2025, dengan imbal hasil distribusi 7,07% pada $18,75 per unit. Distribusi triwulanan saat ini adalah $0,335 per unit, peningkatan lebih dari 3% dibandingkan Q4 2024.
Skenario Iran secara langsung menguntungkan skala infrastruktur Energy Transfer. Kemitraan ini telah mengamankan perjanjian pasokan gas alam pusat data Oracle yang mencakup sekitar 900 MMcf/d di tiga pusat data, dan ekspansi Desert Southwest-nya menambah kapasitas 2,3 Bcf/d dengan biaya hingga $5,6 miliar. EPS Q4 yang meleset didorong oleh biaya penurunan nilai non-tunai sebesar $277 juta dan biaya bunga sebesar $910 juta, bukan kelemahan operasional.
3. MPLX (NYSE: MPLX)
MPLX memiliki tingkat pertumbuhan distribusi tertinggi dalam grup ini. Kemitraan ini menaikkan distribusi triwulanan menjadi $1,0765 per unit, peningkatan 12,5% tahun-ke-tahun untuk tahun kedua berturut-turut. Imbal hasil saat ini adalah 7,4%
MPLX membangun secara agresif menuju infrastruktur ekspor Gulf Coast. Blackcomb Pipeline, jalur Permian-ke-Gulf Coast 2,5 Bcf/d, diharapkan pada Q4 2026. Gulf Coast LPG Export Terminal dengan kapasitas 400 mbpd, yang dikembangkan bersama ONEOK, ditargetkan untuk tahun 2028. Ketika Eropa dan Asia mencari alternatif pasokan dari Timur Tengah, terminal tersebut menjadi jauh lebih berharga. Pendapatan bersih setahun penuh 2025 naik 13,78% tahun-ke-tahun. Leverage berada di 3,7x, dalam tingkat kenyamanan manajemen 4,0x.
4. Western Midstream Partners (NYSE: WES)
Western Midstream Partners menawarkan imbal hasil tertinggi dalam grup sebesar 8,97%, dengan distribusi terbarunya sebesar $0,93 per unit yang diannualisasi menjadi $3,72.
Western Midstream adalah yang paling terkonsentrasi dari keempatnya, berlabuh di Delaware Basin. Throughput gas alam tahunan rekor mencapai 5,2 Bcf/d pada tahun 2025, dan akuisisi Aris Water Solutions menciptakan salah satu penyedia air produksi terbesar di cekungan tersebut, dengan throughput melonjak 121% secara berurutan menjadi 2.693 MBbls/d. Panduan EBITDA yang disesuaikan tahun 2026 sebesar $2,50 miliar hingga $2,70 miliar mewakili pertumbuhan menuju ujung atas kisaran tersebut.
Risiko di sini adalah konsentrasi: volatilitas harga Waha Hub dan throughput minyak mentah dan NGL di seluruh portofolio yang diperkirakan akan menurun satu digit rendah-ke-menengah pada tahun 2026 adalah hambatan nyata. Western Midstream menduduki peringkat keempat bukan karena imbal hasilnya tidak menarik, tetapi karena profil risikonya lebih sempit daripada rekan-rekannya.
Benang Merah yang Sama
Keempat kemitraan mendapatkan biaya berdasarkan volume, bukan harga komoditas. Struktur kontrak take-or-pay dan fixed-fee berarti produsen yang telah berkomitmen kapasitas pipa membayar terlepas dari apakah mereka mengirimkan atau tidak.
Ketika gangguan Hormuz mendorong WTI mendekati seratus dolar dan produsen AS merespons dengan mengebor lebih banyak, pipa-pipa ini menangkap volume tambahan tersebut. Arus pendapatan secara struktural terisolasi dari volatilitas yang menghukum saham E&P hulu dalam kejutan geopolitik. Itulah inti dari tesis safe-haven, dan data mendukungnya.
Haruskah Anda membeli saham Enterprise Products Partners sekarang?
Sebelum Anda membeli saham Enterprise Products Partners, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Enterprise Products Partners bukan salah satunya. 10 saham yang masuk daftar berpotensi menghasilkan keuntungan besar di tahun-tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004… jika Anda berinvestasi $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan mendapatkan $508.877!* Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda berinvestasi $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan mendapatkan $1.115.328!*
Sekarang, perlu dicatat bahwa total imbal hasil rata-rata Stock Advisor adalah 936% — kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan dengan 189% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Imbal hasil Stock Advisor per 19 Maret 2026.
Austin Smith tidak memiliki posisi di saham mana pun yang disebutkan. The Motley Fool merekomendasikan Enterprise Products Partners. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan opini penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan dan opini Nasdaq, Inc.