Trump bertaruh blokade Hormuz akan mematahkan Iran sebelum memicu krisis global

Presiden Trump dilaporkan telah memberi tahu para pembantunya untuk bersiap menghadapi blokade AS yang berkepanjangan di Selat Hormuz, jalur air paling penting di dunia untuk aliran energi global. Pada hari Rabu, presiden mengatakan kepada Axios bahwa dia akan mempertahankan blokade sampai Iran setuju dengan kesepakatan mengenai program nuklirnya.

Kampanye tekanan ini menimbulkan biaya yang meningkat di luar Iran. Meskipun penghentian hampir total aliran melalui jalur air utama memotong ratusan juta dolar pendapatan untuk Teheran, hal itu juga mencekik sudut-sudut penting pasar global.

Dengan memperpanjang blokade, Trump bertaruh bahwa ekonomi Iran yang bergantung pada ekspor akan terhuyung-huyung sebelum harga bahan bakar yang lebih tinggi, kekurangan pasokan, dan inflasi yang diperbarui menimbulkan kerusakan yang tidak dapat diterima pada konsumen dan sekutu AS di luar negeri.

“‘Perang ekonomi’ telah menjadi strategi utama AS untuk membuat Iran membuat konsesi utama kepada AS,” kata analis Macquarie Bank Thierry Wizman.

Kontrak berjangka untuk minyak mentah Brent (BZ=F), tolok ukur internasional, mencapai harga tertinggi sejak Juni 2022 pada hari Rabu, naik sebanyak 7,8% menjadi $120,22 per barel. Kontrak berjangka untuk minyak mentah tolok ukur AS WTI (CL=F) juga naik 8% dan melampaui $108.

Pada hari biasa sebelum perang, antara 125 dan 140 kapal rata-rata akan memindahkan sekitar 20 juta barel per hari (b/d) minyak mentah dan produk minyak bumi lainnya melalui selat. Sejak perang dimulai, data satelit dan pelacakan kapal menunjukkan bahwa angka-angka tersebut telah turun menjadi hanya setetes, dengan penyeberangan harian berjumlah dalam atau mendekati satu digit.

Blokade angkatan laut AS secara khusus menargetkan kapal-kapal Iran yang terus memindahkan minyak melalui selat selama perang, diperkirakan sekitar 1,5 juta b/d sebelum AS mulai memblokir pengiriman. Enam kapal tanker Iran yang membawa minyak telah dipaksa oleh AS untuk berbalik dan kembali ke Teluk Persia dalam beberapa hari terakhir, alih-alih menuju pembeli global, menurut data dari TankerTrackers.com.

Untuk Iran, di mana ekspor minyak dan gas menyumbang sekitar 80% dari pendapatan ekspor negara, menurut JPMorgan, efek ekonominya sangat akut. Presiden Trump telah mengklaim dalam postingan media sosial bahwa Iran kehilangan sekitar $500 juta per hari dan bahwa rezim tersebut telah memberi tahu Gedung Putih bahwa negara itu berada dalam “keadaan keruntuhan.”

Iran kemungkinan besar memiliki waktu kurang dari sebulan sebelum harus mulai mematikan sumur minyak karena situs penyimpanan mereka mencapai kapasitas, menurut penyedia intelijen maritim Kpler, yang berisiko merusak infrastruktur yang sudah rapuh.

Trump telah bersikeras bahwa dia akan mempertahankan blokade sampai Iran setuju dengan kesepakatan mengenai program nuklirnya, yang telah menjadi garis merah utama bagi Gedung Putih dan pembenaran utamanya untuk memulai perang bersama Israel pada akhir Februari.

“Blokade ini sedikit lebih efektif daripada pemboman,” kata Presiden Trump dalam komentar kepada Axios pada hari Rabu. “Mereka tersedak seperti babi yang tersumbat, dan akan lebih buruk bagi mereka.”

Namun pada saat yang sama, ekonomi global terhuyung-huyung karena hilangnya jutaan barel per hari pasokan minyak, menempatkan pasar “di jalur menuju defisit pasokan utama,” kata analis Capital.com Kyle Rodda.

Pasar kehilangan sekitar 13,7 juta b/d pasokan minyak pada bulan April, atau hampir 15% dari tingkat permintaan dunia sebesar 100 juta b/d, menurut perkiraan dari JPMorgan Chase.

Sebagian besar kapasitas produksi cadangan dunia yang dapat digunakan untuk mengisi kembali kerugian tersebut berada di negara-negara Teluk, yang ekspornya terperangkap di belakang Selat Hormuz, dan inventaris minyak global yang terlihat kemungkinan besar akan segera mencapai titik terendah sepanjang masa, menurut penelitian Goldman Sachs.

Di Asia, yang bergantung pada impor, pasar utama untuk minyak yang melewati Selat Hormuz, pemerintah telah menerapkan larangan ekspor dan memperpendek minggu sekolah dan kerja untuk menahan permintaan di tengah harga yang melonjak. Di Eropa, harga gas alam telah melonjak di pasar yang sudah rentan setelah invasi Rusia 2022, kekurangan bahan bakar jet yang diperbarui telah memaksa maskapai penerbangan untuk membatalkan penerbangan, dan kilang telah mengurangi produksi.

Di dalam negeri untuk pemerintahan Trump, harga bensin AS di pompa naik ke level tertinggi sejak Juli 2022 pada hari Rabu, mencapai rata-rata nasional $4,30 per galon pada saat orang Amerika sudah berurusan dengan rasa sakit ekonomi inflasi yang melekat dan harga yang terus meningkat. Harga pengiriman meningkat karena biaya diesel melonjak bersama dengan bensin, memberikan tekanan ke atas pada berbagai barang konsumen.

“Kita berbicara tentang sekitar 900 juta barel [minyak] yang belum diproduksi dalam beberapa bulan terakhir dan itu pada dasarnya telah digantikan oleh penarikan stok,” kata Wael Sawan, CEO raksasa minyak dan gas global Shell, dalam sebuah wawancara dengan Bloomberg TV.

“Kita sekarang mulai mencapai beberapa level yang relatif rendah,” katanya. “Kita berbicara tentang penahanan permintaan di area tertentu. Kita berbicara tentang peralihan bahan bakar.”

Iran mungkin tidak seresponsif terhadap tekanan ekonomi seperti yang diharapkan Gedung Putih, kata analis JPMorgan. Rezim tersebut memiliki lebih dari 140 juta barel minyak di atas air di luar blokade angkatan laut AS, dan ketergantungan negara pada impor bensin jauh lebih rendah daripada pada tahun 2018 ketika Departemen Keuangan AS pertama kali menjatuhkan sanksi terhadap penjualan minyak Iran, menurut bank tersebut.

Iran juga dapat menggunakan jaringan sekutu proksi regionalnya untuk mengancam jalur transportasi vital yang tersisa yang digunakan oleh negara-negara Teluk lainnya, memberikan lebih banyak tekanan pada AS untuk membuka kembali Selat Hormuz.

Namun bahkan dengan risiko tersebut, pemerintahan Trump telah memperkuat blokadenya, menukar rasa sakit ekonomi global dengan pengaruh strategis atas Teheran dalam apa yang disebut Sekretaris Keuangan Scott Bessent sebagai “kampanye tekanan maksimum.”

“Dalam tiga minggu terakhir, pergeseran dari perang kinetik ke perang ekonomi telah dikaitkan dengan peningkatan yang dirasakan dalam prospek ekonomi global,” kata Wizman dari Macquarie. “Tetapi sikap para pedagang ini mungkin tidak mencerminkan betapa buruknya keadaan bisa jika perang ekonomi berlangsung.”

Jake Conley adalah reporter berita terbaru yang meliput ekuitas AS untuk Yahoo Finance. Ikuti dia di X di @byjakeconley atau kirim email kepada [email protected].