Performance dell'ETF Moat vulnerabile ai rendimenti del Tesoro

Cosa è successo: il JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) ha sovraperformato il mercato più ampio nel 2022, scendendo solo del 3% rispetto alla perdita del 18% del Vanguard S&P 500 ETF, grazie alla sua attenzione alle azioni a bassa volatilità. Al contrario, il Fidelity Fundamental Emerging Markets ETF (FFEM) è sceso del 13% in un solo mese, nonostante un guadagno del 34% nell'ultimo anno, poiché l'aumento dei Treasury yield ha prosciugato i mercati emergenti.

Impatto sul mercato: questa divergenza evidenzia la vulnerabilità degli ETF ad alto rendimento e dei mercati emergenti all'aumento dei Treasury yield. Mentre la strategia a bassa volatilità di JEPI lo ha protetto durante il bear market del 2022, l'esposizione di FFEM ai mercati emergenti ad alta crescita, ma spesso più rischiosi, lo ha reso suscettibile a vendite dettate dai rendimenti.

Cosa osservare: gli investitori dovrebbero monitorare il Treasury yield a 10 anni, che ha guidato questa narrativa. Una prossima decisione sui tassi di interesse della Fed il 22 marzo fornirà chiarezza sulla traiettoria dei rendimenti. Inoltre, i report sugli utili sia di JEPI che di FFEM nei prossimi settimane offriranno informazioni sui fondamentali sottostanti dei fondi e sulla loro potenziale resilienza contro la volatilità guidata dai rendimenti.