1 Regola, 3 Azioni: Perché Un Leggendario Investitore Sceglierebbe Queste Azioni Soprattutto le Altre Proprio Ora

Punti Chiave
Charlie Munger preferiva acquistare grandi aziende quando le loro azioni venivano scambiate a sconto.
Gli piacerebbe l'azione di S&P Global, data la sua vasta e consolidata base di margini e i suoi profitti costanti.
Fair Isaac è saldamente radicata nel settore del credito grazie alla sua attività di scoring del credito.
- 10 azioni che preferiamo a S&P Global ›
Charlie Munger è stato uno dei più grandi investitori di tutti i tempi. Purtroppo, non è più con noi; tuttavia, la sua filosofia di investimento vive. Al centro di quella filosofia c'era il desiderio di Munger di acquistare azioni di alta qualità a prezzi ragionevoli.
Con questo in mente, ho fatto alcune ricerche; queste sono le tre società che penso Munger troverebbe irresistibili in questo momento.
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S&P Global
Per prima cosa, S&P Global (NYSE: SPGI). Con una storia che risale a oltre 150 anni fa, Munger sarebbe rimasto colpito dalla sua longevità. Oggi, S&P genera un mix di entrate pesante su abbonamenti attraverso diversi segmenti. Emette rating del credito, gestisce indici di riferimento (come l'S&P 500) e fornisce analisi dettagliate ai professionisti finanziari. In breve, l'azienda possiede un fossato inespugnabile attorno alle sue attività principali, costruito sul suo prestigio e sulla sua reputazione.
Tuttavia, non è solo il pedigree o i flussi di entrate dell'azienda che impressionerebbero l'investitore leggendario. S&P vanta margini sostanziosi. Negli ultimi 10 anni, il suo margine lordo ha mediato il 65%, mentre il suo margine operativo si è attestato vicino al 43%. Complessivamente, S&P Global ha il tipo di attività sottostante che catturava sempre l'attenzione di Munger: Lavora silenziosamente, composta il reddito a un ritmo costante, tutto mentre vola sotto il radar delle ultime tendenze.
Certo, ci sono aspetti con cui Munger non sarebbe entusiasta – ad esempio, la valutazione del titolo. Le azioni attualmente vengono scambiate con un multiplo prezzo/utile (P/E) di 29, che è proprio intorno alla media del mercato. Tuttavia, nel complesso, con le azioni scambiate entro il 10% dal loro minimo di 52 settimane, Munger sarebbe ansioso di acquistare S&P Global in questo recente calo.
Fair Isaac
Poi c'è un'altra azione finanziaria, Fair Isaac (NYSE: FICO). Forse più di S&P Global, Fair Isaac corrisponde alla perfezione all'idea di un investimento da sogno di Munger. L'azienda opera dietro un fossato profondo e ampio costruito attorno al processo di richiesta di mutuo.
In breve, Fair Isaac è l'azienda dietro i punteggi FICO, che determinano l'idoneità e i tassi di prestito per una vasta gamma di prestiti, dai mutui ai prestiti auto. Di conseguenza, FICO guadagna un flusso costante di attività generando quei punteggi di credito. Inoltre, l'azienda gestisce una unità software basata su abbonamento, focalizzata sul rilevamento delle frodi e sulla gestione della clientela.
Tutto ciò si traduce in un'eccezionale redditività. Il margine lordo dell'azienda si attesta ora all'83%, essendo cresciuto dal 67% di dieci anni fa. Inoltre, un'altra cifra che Munger adorerebbe è la costante crescita del free cash flow di Fair Isaac. Il free cash flow degli ultimi 12 mesi è aumentato di un impressionante 394% negli ultimi 10 anni e ora ammonta a 718 milioni di dollari.
La principale obiezione di Munger nei confronti di Fair Isaac sarebbe probabilmente il suo leveraged buyback – un meccanismo in cui un'azienda prende a prestito liquidità per finanziare i suoi riacquisti di azioni. Inoltre, non gli piacerebbe il rapporto P/E del titolo di 44, che rimane al di sopra della media del mercato.
Tuttavia, dato che, al momento della stesura (il 15 marzo), le azioni vengono scambiate entro il 6% dal minimo di 52 settimane del titolo, penso che Munger vedrebbe ancora un'enorme opportunità nell'azione Fair Isaac.
Home Depot
Infine, c'è Home Depot (NYSE: HD). Questo pilastro del settore del fai-da-te ha visto il suo titolo nelle cantine. Al momento della stesura, le azioni vengono scambiate entro il 4% da un minimo di 52 settimane. Questo fatto da solo potrebbe non aver attirato l'interesse di Munger, ma la lunga storia di successo dell'azienda, unita a fondamentali solidi, lo avrebbe sicuramente fatto.
Home Depot è un rivenditore dominante nel fai-da-te, con circa 2.300 negozi. Negli ultimi 25 anni, l'azienda ha consegnato un margine lordo stabile che mediamente si aggira intorno al 32%. Inoltre, Home Depot genera oltre 2 miliardi di dollari di free cash flow trimestrale.
Se c'è una cosa che Munger non gradirebbe di Home Depot, sarebbe il suo bilancio. Il debito netto dell'azienda è cresciuto di oltre il 250% negli ultimi 10 anni fino a quasi 64 miliardi di dollari. Munger vorrebbe vedere quella cifra invertire la rotta, e prima è meglio è.
Tuttavia, penso ancora che si butterebbe a capofitto nell'opportunità di accaparrarsi azioni di questo iconico rivenditore a prezzi da svendita. Allo stesso modo, coloro che vogliono investire come Charlie Munger potrebbero prendere in considerazione Home Depot, Fair Isaac e S&P Global mentre le loro azioni sono in saldo.
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Jake Lerch non ha posizioni in nessuna delle azioni menzionate. Il Motley Fool ha posizioni e raccomanda Home Depot e S&P Global. Il Motley Fool raccomanda Fair Isaac. Il Motley Fool ha una politica di divulgazione.
Le opinioni e i punti di vista espressi nel presente documento sono quelli dell'autore e non riflettono necessariamente quelli di Nasdaq, Inc.